Ngân hàng muốn bán SGD thông qua môi giới, với nhà môi giới nào, tỉ giá bao nhiêu ngân hàng sẽ giao dịch?. Ngân hàng muốn bán USD thông qua nhà môi giới, với nhà môi giới nào và tỉ giá l
Trang 1BÀI TẬP CHƯƠNG 2
I Kinh doanh chênh lệch tỉ giá:
1 Hãy đọc bảng tỉ giá do một ngân hàng thương mại yết giá như sau:
- GBP = 1,7575
- HKD = 1,7575
- SGD = 1,2525
- SDR = 1,2323
- EURO = 1,3434
- CAD = 1,2828
2 Nếu một khách hàng đến bán (hoặc mua) ngoại tệ với số lượng lớn, thì ngân hàng sẽ áp dụng tỉ giá cao hơn hay thấp hơn tỉ giá thị trường? Tại sao?
3 Tính kết quả kinh doanh ngoại tệ
a Một ngân hàng yết giá đồng thời vừa mua và bán 1tỉ VND với tỉ giá E(VND/USD) = 15570-15580
b Một ngân hàng hỏi giá đồng thời mua vừa bán 1 triệu USD với tỉ giá E(VND/USD)=15.570-15580
c Một ngân hàng hỏi giá đồng thời vừa mua bán 1 tỉ VND với tỉ giá E(VND/USD) = 15570-15580
d Một ngân hàng yết giá đồng thời vừa mua và bán 100 triệu AUD với tỉ giá E(USD/AUD) = 0,6670-0,6680
e Một ngân hàng yết giá đồng thời vừa mua và bán 100 triệu USD với tỉ giá E(USD/AUD) = 0,6670-0,6680
f Một ngân hàng hỏi giá đồng thời vừa mua và bán 100 triệu USD với tỉ giá E(USD/AUD) = 0,6670-0,6680
g Một ngân hàng hỏi giá đồng thời vừa mua và bán 100 triệu USD với tỉ giá E(USD/AUD) = 0,6670-0,6680
Màng hình Reuter cho biết các tỉ giá thị trường như sau:
- Tại Frankfurt: S(SGD/USD) = (1,4769-1,4771)
- Tại New York: S(USD/GPB) = (0,8978-0,8987)
- Tại London: S(SGD/GBP) = (2,8345-2,8347)
a Cơ hội kinh doanh chênh lệch tỉ giá như thế nào?
b Nếu vừa mua và bán 1 tỉ GBP, thì lãi là bao nhiêu?
4 Một ngân hàng hỏi giá bốn nhà môi giới tỉ giá SGD/USD:
- Nhà môi giới A: SGD/USD = (1,5430-1,5433)
- Nhà môi giới B: SGD/USD = (1,5429-1,5432)
Trang 2- Nhà môi giới C: SGD/USD = (1,5431-1,5434)
- Nhà môi giới B: SGD/USD = (1,5432-1,5435)
a Ngân hàng muốn bán SGD thông qua môi giới, với nhà môi giới nào, tỉ giá bao nhiêu ngân hàng sẽ giao dịch?
b Ngân hàng muốn bán USD thông qua nhà môi giới, với nhà môi giới nào và tỉ giá là bao nhiêu ngân hàng sẽ giao dịch?
6 Arbitrage
-Ngân hàng A yết tỉ giá: USD/AUD = (0,8520 -0,8525)
-Ngân hàng B yết tỉ giá: USD/AUD = (0,8526-0,8531)
Cơ hội Arbitrage? Lãi nghiệp vụ Arbitrage là bao nhiêu?
7 Màng hình Reuter cho biết các tỉ giá thị trường như sau:
- Tại Frankfurt: S(SGD/USD) = (1,4769-1,4771)
- Tại New York: S(USD/GPB) = (0,8978-0,8987)
- Tại London: S(SGD/GBP) = (2,8345-2,8347)
c Cơ hội kinh doanh chênh lệch tỉ giá như thế nào?
d Nếu vừa mua và bán 1 tỉ GBP, thì lãi là bao nhiêu?
8 Các thông số trên thị trường ngoại hối như sau:
-Tại New York E(USD/AUD) = (0,6734-0,6743)
-Tại Pari: E(USD/EUR) = (0,8978-0,8997)
-Tại Sydney: E(AUD/EUR) = (1,3364-1,3367)
a Tính tỉ giá chéo E(AUD/EUR) theo thông số thị trường
b Cơ hội kinh doanh chênh lệch tỉ giá như thế nào?
9 Một công ty XNK của Việt Nam đồng thời cùng một lúc nhận được 140 triệu JPY từ
XK hàng sang Nhật và phải thanh toán 1,6 triệu SGD tiền hàng từ NK từ Singapore Các thông số trên thị trường ngoại hối:
- Tại Hà nội: VND/USD = (13995-14007)
- Tại Frankfurt: SGD/USD = (1,7647-1,7653)
- Tại Tokyo: JPY/USD = (121,12 -121,34)
a Tính: VND/SGD = (x,y); VND/JPY = (x,y); JPY/SGD = (x,y)
b Thu nhập cuối cùng của công ty bằng VND
10 Tỉ giá giao ngay S(VND/USD) = 16.000, lãi suất của đồng VND là 9% một năm và lãi suất của đồng USD là 6% năm
a Xác định tỉ giá kỳ hạn của VND và USD
b Tính điểm kỳ hạn theo dạng tổng quát và dạng gần đúng
Trang 3a Tìm phương án đầu tư hiệu quả nhất 100.000 GBP
b Một phân tích thị trường đáng tin cậy cho biết: tỉ giá tăng lên tại thời điểm sau một năm ít nhất là F’(USD/GBP) = 1,75 Quyết định kinh doanh như thế nào là hiệu quả nhất với 100.000 GBP trên?
12 Tại thời điểm hiện tại, giá trị của đồng VND mất giá khi tính bằng USD là 15% Như vậy, đôla đã tăng giá hay giảm giá là bao nhiêu khi đô la tính bằng VND?
II Hợp đồng tương lai:
1 Vào ngày 01/01 tỉ giá S(USD/GBP) = 1,58 và tỉ giá hợp đồng tương lai ngày 01/02 là F(USD/GBP) = 1,59 Trong suốt tháng 1, tỉ giá giao ngay liên tục giảm và đến ngày 30/01 là S’(USD/GBP) = 1,51
a Điều giá sẽ xẩy ra đối với tỉ giá hợp đồng tương lai trong tháng 1
b Nếu bạn biết điều này xẩy ra, bạn sẽ mua hoặc bán hợp đồng tương lai bằng đồng bảng Anh hay không? Tại sao?
2 Giả sử tỉ giá hợp đồng tương lai của đồng JPY sau 3 tháng là F(USD/JPY) = 0,000843 Hợp đồng kỳ hạn cho cùng ngày đáo hạn có tỉ giá là F(USD/JPY)=0,000850 Giả sử chi phí giao dịch bằng zero, các nhà đầu cơ sẽ hành động như thế nào, hoạt động đầu cơ như thế tác động như thế nào đến chênh lệch giữa giá hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai?
3 Trên thị trường nhiều nhà đầu tư dự đoán rằng các đồng tiền mạnh trong đó có đồng CHF sẽ tăng giá so với đồng USD và còn tiếp tục tăng giá Các nhà đầu tư thực hiện mua hợp đồng tương lai các đồng tiền này Tuy nhiên, Bộ Ngân Khố Hoa Kỳ đã can thiệp vào thị trường ngoại hối, bán các đồng tiền trên ra thị trường làm đồng đô la tăng giá Các nhà đầu cơ mua hợp đồng tương lai các đồng tiền trên chụi lỗ nặng Một nhà môi giới trên sàn đã phản ứng lại bằng cách bán ngay hàng trăm hợp đồng tương lai đồng CHF Những hành động đó làm cho thị trường hoảng loạn hơn
a Hãy giải thích tại sao những can thiệp của ngân hàng trung ương là làm hoang man các nhà đầu cơ mua hợp đồng tương lai đồng CHF
b Hãy giải thích các tác động khi nhà môi giới trên bán hàng trăm hợp đồng tương lai CHF với giá mở cửa thị trường Hành động đó là dấu hiệu gì cho các nhà môi giới khác?
c Vì sao nhà đầu cơ ở vị thế bán lại hưởng lợi từ sự can thiệp của chính phủ
III Quyền chọn tiền tệ
1 Tại sao các công ty Mỹ lại xem xét mua quyền chọn mua/bán EURO để phòng ngừa rủi ro?
Trang 42 Hãy giải thích tại sao đối với quyền chọn ngoại tệ, giá trị quyền chọn mua sẽ giảm xuống và giá trị quyền chọn bán sẽ tăng lên đi khi lãi suất trong nước tăng hoặc lãi suất nước ngoài giảm?
3 Một nhà đầu cơ mua quyền chọn mua đồng CAD kiểu Châu Aâu với số lượng là 50.000, giá thực hiện 0,60$/CAD và phí quyền chọn là 0,06$/CAD Nếu tỉ giá tại thời điểm thực hiện quyền chọn là 0,65$/CAD Xác định lợi nhuận ròng của nhà đầu cơ tính trên một đơn vị CAD và trên cả hợp đồng? Tỉ giá giao ngay tại thời điểm thực hiện hợp đồng là bao nhiêu thì nhà đầu cơ là hoà vốn?
4 Một nhà đầu cơ mua quyền chọn bán đồng CAD với giá thực hiện 0,80$/CAD phí quyền chọn 0,02$ Nếu tỉ giá tại thời điểm thực hiện quyền chọn là 1CAD = 0,74USD Xác định lợi nhuận của nhà đầu cơ tính trên một đơn vị CAD? Lợi nhuận tính trên mỗi đơn vị CAD đối với người bán quyền chọn?
5 Nhà đầu cơ Mỹ bán một quyền chọn mua đồng CAD số lượng 50.000, với phí 0,01$/CAD, giá thực hiện là 0,76$ và tỉ giá giao ngay tại thời điểm thực hiện quyền chọn là 0,82$/CAD Lợi nhuận của nhà đầu cơ trên là bao nhiêu?
6 Nhà đầu cơ Mỹ bán quyền chọn bán CAD số lượng 50.000, phí quyền chọn là 0,03$/CAD, giá thực hiện là 0,75$/CAD Tỉ giá giao ngay tại thời điểm thực hiện quyền chọn là 0,72$/CAD Lợi nhuận của người bán quyền chọn mua là bao nhiêu?
7 Một công ty Anh dự kiến nhận được khoản thanh toán 1.000.000 $ trong 3 tháng tới Để phòng ngừa rủi ro giá trị thanh khoản cho đồng bảng Anh, công ty đã quyết định mua quyền chọn mua đồng bảng Anh Giá thực hiện là 1GBP=1,55$ và phí quyền chọn là 0,3$/GBP
a Giá trị kỳ vọng bằng bảng Anh của khoản thanh toán này là bao nhiêu? Nếu tỉ giá trong 3 thang tới là: 1GBP=1,40$; 1GBP=1,45$; 1GBP=1,50$; 1GBP=1,55$; 1GBP=1,60$; 1GBP=1,65$; 1GBP=1,70$;
b Minh hoạt bằng đồ thị
8 Công ty AAA mua quyền chọn mua đồng CAD với mục đích đầu cơ Nếu quyền chọn này được thực hiện, AAA sẽ ngay lập tức bán CAD trên thị trường giao ngay Phí quyền chọn là 0,03$/CAD; giá thực hiện E(USD/CAD)= 0,75 AAA chờ đến ngày hết hạn sẽ quyết định nên thực hiện quyền chọn không Dĩ nhiên là công ty thực hiện quyền chọn khi nào có lợi Hãy điền vào bảng sau lãi ròng hoặc lỗ trên một đơn vị đồng CAD dựa trên những thông tin về tỉ giá giao ngay của CAD vào ngày đáo hạn:
Các khả năng tỉ giá giao ngay
vào ngày đáo hạn (CAD/USD) Lợi nhuận (lỗ) ròng trên một CAD của AAA
Trang 50,72 0,74 0,76 0,78 0,80 0,82 0,85 0,87