ĐÁP ÁN BÀI TẬP THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Chương 2 CHỨNG KHOÁN 29 Công ty X có vốn điều lệ 100 tỷ đồng với 10 triệu cổ phiếu phổ thông, công ty muốn tăng vốn điều lệ lên thêm 200 tỷ đồng, công ty dự tính phát hành thêm 20 triệu cổ phiếu mới v.

Chương 2: CHỨNG KHOÁN

29 Công ty X có vốn điều lệ 100 tỷ đồng với 10 triệu

cổ phiếu phổ thông, công ty muốn tăng vốn điều lệ lên thêm 200 tỷ đồng, công ty dự tính phát hành thêm 20 triệu cổ phiếu mới với mệnh giá 10.000 đ cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 1:2 Giá thực hiện là 12.000 đ Giá cổ phiếu công ty X trên thị trường khoảng 18.000 đ/cổ phiếu Tính giá quyền mua

trước ngày giao dịch không hưởng quyền? Giá cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền? Tính giá quyền mua sau ngày giao dịch không hưởng quyền?

36 Thị giá của cổ phiếu X là 42.000đ/cp, NĐT dự đoán giá cổ phiếu X sẽ tăng trong tương lai NĐT mua quyền chọn mua 1000 cp X với giá thực hiện là 48.000đ Giá quyền chọn là 1.000.000đ Một tháng sau giá cổ phiếu X tăng lên 53.000đ Phân tích lợi nhuận của NĐT trong trường hợp này So sánh hiệu

quả đầu tư với hoạt động mua bán cổ phiếu thông thường

Chương 3: THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP - PHÁT HÀNH

CHỨNG KHOÁN

20 Công ty CP An Thái vừa tổ chức phiên đấu giá phát hành cổ phần lần đầu ra công

chúng Số CP phát hành 150.000 cp, giá khởi điểm

10.500đ

NĐT đăng ký mua Số lượng (cp) Giá (đ/cp)

Tính số lượng cổ phần và giá mỗi NĐT mua được, giá đấu bình quân, giá người lao động của công ty được mua,

giá cho đối tác chiến lược

Chương 4: THỊ TRƯỜNG THỨ CẤP VÀ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN

38 Cổ phiếu HPG trên HOSE (giá tham chiếu 40.000; giá trần 42.800; giá sàn 37.200 ngày 5/11) có sổ lệnh trong đợt giao dịch liên tục như sau:

KL Mua Giá KL Bán

1.200 37.2

2.000 38.5

1.500 40.7

Lệnh MP bán 5.000cp HPG được nhập vào hệ thống Xác định kết quả giao dịch

49 Vào đợt khớp lệnh định kỳ mở cửa tại HOSE, cp XYZ có các lệnh được nhập vào

hệ thống:

(A) 500 20.7 (K) 900 20.6 (E) 2.000 20.3 (H) 600 20.4 (B) 700 20.6 (I) 1.100 20.5 (C) 1.000 20.5 (G) 1.500 20.3

(D) 3.000 20.4 (L) 700 20.7 Biết giá tham chiếu của cp XYZ là 20.2 Hãy xác định giá khớp lệnh, khối lượng khớp lệnh và phân bổ lệnh cho nhà đầu tư

53 Phân tích giao dịch khớp lệnh liên tục theo thông tin thị trường sau:

MUA GI

Á

BÁN

NĐ

T KL LOẠILỆNH THỜIGIA

N

THỜI GIA N

LOẠI LỆN H

KL NĐT

G NGÀY

10h3 5

10,0

G NGÀY

9h30 10,1

G NGÀY

9h40 10,2

G NGÀY

9h55 10,3

G NGÀY

10h0 5

10,4

G NGÀY

11h00 10,5 10h1

5

Trong ngày

400 L

10,5 10h3

0

Trong ngày

300 K

G NGÀY

11h10 10,7 10h4

5

Trong ngày

500 I

10,7 10h5

5

Trong ngày

400 H

54 Trong đợt khớp lệnh liên tục, lệnh mua bán cổ phiếu

B (GTC: 128.000đ) tại HOSE có các lệnh được đưa ra như sau:

(1) 1.200 CP giá 126.000đ (2) 1.800 CP giá 125.000đ (3) 1.400 CP giá 127.000đ (4) 1.500 CP giá MP

(5) 3.100 CP giá 128.000đ (6) 3.200 CP giá 127.000đ Cho biết kết quả giao dịch của lệnh số 2 và lệnh 4 (MP)?

58 NĐT muốn mua 1.000 cổ phiếu X hiện đang giao dịc với giá 78.000đ/cp được mua ký quỹ với mức 30%.Nhà đầu tư sẽ vay phần còn thiếu từ công ty

CK để mua 1.000 cổ phiếu X này, lãi suất vay 10% Sau khi mua xong, công ty CK sẽ giữ 1.000 cổ

phiếu X để làm thế chấp Phân tích lãi lỗ của hoạt động đầu tư này nếu giá cổ phiếu lên 88.000đ

59 Giả sử 1 cổ phiếu đang có giá giao dịch là

100.000đ/cp, NĐT muốn mua 1.000cp, công ty CK cho vay 40%, tỷ lệ ký quỹ là bao nhiêu? Giả sử giá

cp tăng lên 115.000đ, tỷ lệ ký quỹ lúc này là bao nhiêu?

1. Màu sắc các loại giá: giá trần - tím; tham chiếu - vàng; giá sàn - xanh lam

2. Chi trả cổ tức là tính theo mệnh giá, không phải tính theo giá thị trường Ví dụ: Cổ phiếu A được trả cổ tức 30%, tức là nhận được 3.000đ tiền cổ tức (30%

x 10.000đ), bất kể giá thị trường của nó là bao

nhiêu

3. Hệ số DPS: cổ tức trên mỗi cổ phiếu Vd: Cổ phiếu được trả cổ tức 50% => DPS là 5.000đ (Mỗi cổ phiếu được nhận được 50%x10.000đ tiền cổ tức)

4. Trái phiếu không trả lãi: P = MG/(1 + r)^n; vì không

có trả lãi nên mình không quan tâm đến việc chiết khấu tiền lãi mỗi kỳ, mình chỉ việc lấy mệnh giá ở năm cuối cùng chiết khấu về hiện tại là ra P

5 YTM (lãi suất mong muốn của nhà đầu tư): Trong

công thức chiết khấu trái phiếu thường người ta cho bạn biết r để tìm P Bây giờ ngược lại, người ta cho bạn biết

P, tiền lãi, mệnh giá yêu cầu bạn tìm r Như vậy bạn dùng tính năng Shift + Solve trên máy tính để tìm cho nhanh

Xem r là X, nhập công thức chiết khấu trái phiếu như mình đã học vào (lúc này hiện giá P đề đã cho) Như vậy mình đã có phương trình, bấm Shift + Solve để máy chỉ

ra X (tức là r) Đối với các dạng bài toán chiết khấu trái phiếu nhớ xem kĩ một năm trả lãi mấy lần để xác định đúng số kỳ n

6 Tính giá trần/ giá sàn từ giá tham chiếu: giá trần = giá

tham chiếu x 1,07 giá sàn = giá tham chiếu x 0,93 Do làm tròn số, nếu đáp án không thật sự khớp hoàn toàn thì bạn chọn đáp án gần với kết quả bạn bấm máy nhất

1 Thị trường Chứng khoán sơ cấp và Thị trường Chứng khoán thứ cấp

So sánh giữa thị trường chứng khoán sơ cấp và thứ cấp

Thị trường Chứng khoán sơ cấp là thị trường mà tại đó chứng khoán được phát hành lần đầu tiên cho các nhà đầu tư, và vì là lần đầu tiên nên vốn từ nhà đầu tư sẽ

được chuyển sang cho Tổ chức Phát hành (Thay vì sang cho nhà đầu tư khác như bên thứ cấp) Nên bản chất của hoạt động này chính là tăng vốn điều lệ trên Thị trường Chứng khoán Phương thức phát hành của thị trường này

là Phát hành riêng lẻ và Phát hành ra công chúng

Thị trường Chứng khoán thứ cấp là thị trường mà tại đó chứng khoán được mua đi bán lại với nhau giữa các nhà đầu tư sau khi đã được phát hành lần đầu ở Thị trường Chứng khoán sơ cấp Điều này làm thay đổi quyền sở hữu chứng khoán giữa các nhà đầu tư và do đó Vốn điều

lệ của Tổ chức Phát hành hoàn toàn không hề thay đổi gì trong quá trình này Mục tiêu cao nhất của thị trường này

là tạo tính thanh khoản, để khi một nhà đầu tư A cần tiền

họ đang sở hữu 1 loại cổ phiếu thì có thể bán ngay lập tức để đổi ra tiền mặt cho một nhà đầu tư B khác đang có tiền nhàn rỗi muốn đầu tư sinh lời loại cổ phiếu đó, chính tính thanh khoản này sẽ giúp cho Tổ chức Phát hành trên Thị trường Chứng khoán sơ cấp khi cần vốn cho các dự

án kế hoạch kinh doanh của mình có thể tăng vốn điều lệ

mở rộng sản xuất kinh doanh

2 Ngày giao dịch, Ngày Thanh toán, Ngày T và Ngày T+2 trong chứng khoán

Ngày T, T+1, T+2, T+3: trong giao dịch chứng khoán, khi bạn giao dịch mua bán thành công thì có nghĩa là bạn

đã chốt giá, và ngày đó tính theo mốc thời gian được gọi

là ngày T, tiếp sau đó 01 ngày làm việc được gọi là T+1, tiếp sau đó thêm 01 ngày làm việc nữa được gọi là T+2

và thêm 01 ngày sau đó nữa là ngày T+3

Ngày Giao dịch: là ngày mà bạn quyết định mua/ bán cổ phiếu và đã mua/ bán thành công trên thị trường

Ngày Thanh toán: là ngày mà tại đó cổ phiếu sẽ được chuyển nhượng giữa người mua và bán, theo quy định mới nhất thì từ 01/01/2016, ngày thanh toán là 16h30 chiều ngày T+2 tức là sau giờ giao dịch hàng ngày kết thúc vào lúc 14h45

3 Chứng khoán chưa Lưu ký và Chứng khoán đã Lưu ký Lưu ký Chứng khoán là các cổ đông mà đại diện là Hội đồng quản trị Công ty Đại chúng đã ký gửi số chứng khoán chúng ta đang sở hữu cho một tổ chức mà ở đây ở Việt Nam là Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam quản lý và bảo đảm quyền sở hữu chứng khoán của mọi

cổ đông

Chứng khoán chưa lưu ký được hiểu là loại chứng khoán vẫn đang tồn tại dưới dạng sổ cổ đông/ Giấy chứng nhận

sở hữu cổ phần Nếu đó là các Công ty Cổ phần chưa phải Đại chúng hoặc đã là Đại chúng nhưng chưa đăng

ký lưu ký với Trung tâm lưu ký Chứng khoán VN thì vẫn giao dịch mua bán được, mọi quyền lợi như cổ tức tiền mặt, đại hội cổ đông sẽ được thực hiện qua Công ty cổ phần đó hết Còn ngược lại nếu đó là các Công ty Đại chúng đã đăng ký lưu ký với Trung tâm và cũng đã có

mã chứng khoán thì nếu cầm sổ cổ đông như vậy chắc chắn là không mua bán được Khi đó muốn bán được sổ

cổ phiếu đó, bạn cần phải mở tài khoản tại một Công ty Chứng khoán, gửi sổ cổ đông cho Công ty Chứng khoán

đó (Trước khi Công ty Chứng khoán đó gửi cho Trung tâm Lưu ký) để lưu ký số cổ phiếu đó lên sàn và chuyển sang trạng thái Chứng khoán đã Lưu ký rồi mới bán được trên sàn như bình thường chúng ta vẫn thấy hàng ngày

4 Giá Tham chiếu và Cách tính

Trên sàn HOSE và HNX,, Giá đóng cửa hôm nay chính

là Giá tham chiếu ngày mai (Giá đóng cửa chính là Giá

giao dịch thành công cuối cùng của ngày) Giá đóng cửa ngày mai lại là Giá tham chiếu ngày kia Cứ như thế suốt tạo ra 1 sự liền mạch về Giá thị trường

Trên sàn UPCoM, Giá bình quân gia quyền hôm nay chính là Giá tham chiếu ngày mai hay Giá tham chiếu của hôm nay chính bình quân gia quyền toàn bộ giao dịch Phiên hôm qua

Trong một số trường hợp Đặc biệt, Giá tham chiếu không theo Quy tắc trên, Giá tham chiếu thường bị tụt rất sâu so với Giá Đóng cửa (HOSE / HNX) hoặc Giá Trung bình (UPCoM) Khi đó là trường hợp Đặc biệt và Giá tham chiếu có thể bị Điều chỉnh bởi việc Cổ tức Tiền mặt, Cổ tức Cổ phiếu hay Quyền mua của Công ty Niêm yết đó (Ngày giao dịch không hưởng quyền”

5 Vốn hóa Thị trường và Cổ phiếu Blue-Chip, Penny, MidCap

Vốn hóa Thị trường hay Giá trị Vốn hóa Thị trường

(Market Capitalization) được hiểu là Giá trị của một

Công ty tính theo Giá Thị trường Như vậy, Vốn hóa Thị trường = Số lượng Cổ phiếu Đang lưu hành x Giá thị trường của Cổ phiếu

Vốn hóa Thị trường được ứng dụng trong rất nhiều vấn

đề, đáng kể nhất là trong việc đánh giá Quy mô của 1 Công ty Ngoài ra Vốn hóa Thị trường cũng được ứng dụng mạnh mẽ trong việc Định giá Doanh nghiệp bằng cách so sánh Vốn hóa Thị trường với Lợi nhuận Doanh nghiệp đó đang làm ra