Advanced financial accounting - Lecture 1: Accounting for incomplete record (Single entry)

Advanced financial accounting - Lecture 1: Accounting for incomplete record (Single entry). The main topics covered in this chapter include: single entry; accounting for non-profit organizations; departmental accounting; branch accounting; partnership;... Please refer to the lecture for details!

Accounting

FIN­611  

Mian Ahmad Farhan 

Lecture­1 Accounting for Incomplete Record 

Financial

 Accounting 

Management   Accounting  Management Financial

Specific Accounting

1. Single entry 

2. Accounting for non­profit organizations 

3. Departmental Accounting 

4. Branch Accounting

5. Partnership 

Corporate Accounting  

3 Investment property 

5 Accounting for Income tax including deferred taxation  

6 Events after balance sheet

7 Provisions and contingent liabilities and assets 

8 Accounting policies and changes in accounting estimates  

9 Earning per share 

10 Financial instruments

11 Construction contract 

12 Group Accounting   

Entry  

1. Recording 

2. Classifying 

3. Summarizing

4. Reporting and  

5. Analyzing

2. Other events and   An Incident

Assets = Owner’s Equity + Liabilities 

Owner’s Equity/Capital Statement   

Opening balance of capital xxx

xxx

xxx

Opening balance of capital Rs. 100 Closing balance of capital  Rs. 150

Fresh capital introduced 

165

190 

Net profit = Closing capital + Drawings – Fresh capital –  Opening capital.

Sattar Bahi wants to determine its net profit  by using  following available data:

Capital on 1 Jan  Rs. 1,00,000

Capital on 31 Jan  Rs. 1,40,000

Net profit = Closing capital + Drawings – Opening  capital – Fresh capital

= 1,40,000 + 50,000 – 1,00,000 ­30,000 

= 60,000

Ending capital   Rs. 11,350

Profit / Loss        ?

Net profit / Loss = Closing capital + Drawings – Opening  capital

= 11,350 + 3,300 – 16,500       Loss = Rs. 1,850