Tabla 2Índices de convergencia económica ICE en Alianza del Pacífico-Mercosur 1980-2014 País ICE suma acumulada Promedio a Máximo a Mínimo a Desviación estándar a Coeficiente de asimetría
Trang 1ESTUDIOS GERENCIALES
w w w e l s e v i e r e s / e s t u d i o s g e r e n c i a l e s
Artículo
económica
José Ustorgio Mora Mora∗
Profesor asociado, Departamento de Economía, Pontificia Universidad Javeriana, Cali, Colombia
i n f o r m a c i ó n d e l a r t í c u l o
Historia del artículo:
Recibido el 25 de mayo de 2016
Aceptado el 13 de octubre de 2016
On-line el 5 de diciembre de 2016
Códigos JEL:
F02
F15
F42
F55
Palabras clave:
Convergencia económica
Integración económica
Latinoamérica
Alianza del Pacífico
Mercosur
r e s u m e n
The Pacific Alliance and Mercosur: Evidence of economic convergence
JEL classification:
F02
F15
F42
F55
Keywords:
Economic convergence
Economic integration
Latin America
Pacific Alliance
Mercosur
a b s t r a c t
∗ Autor para correspondencia Avenida Ca ˜ nas Gordas # 118-250, Cali, Colombia.
Correo electrónico: jose.mora@javerianacali.edu.co
http://dx.doi.org/10.1016/j.estger.2016.10.005
0123-5923/© 2016 Universidad ICESI Publicado por Elsevier Espa ˜ na, S.L.U Este es un art´ıculo Open Access bajo la licencia CC BY ( http://creativecommons.org/licenses/by/
Trang 2A Alianc¸ a do Pacífico e o Mercosul: Evidência de convergência econômica
Classificac¸ ões JEL:
F02
F15
F42
F55
Palavras-chave:
Convergência económica
A integrac¸ ão económica
América Latina
Pacific Alliance
Mercosul
r e s u m o
1 Introducción
¿CuáleselescenarioalqueseenfrentaAméricaLatinaenel
contextomundial?¿Quéposibilidadespudierantener lospaíses
latinoamericanosparalograrunamayorparticipaciónentérminos
devozyvotoenelcontextodelasrelacionesinternacionales?Estas
probablementeseandos delasprincipales preguntasque
cons-tantementepolíticos,técnicosyacadémicosdeAméricaLatinase
hanvenidohaciendoalobservarlasdinámicasquesehanvenido
produciendoenelmundodurantelosúltimosa ˜nos
Elmundoestáconstantementecambiandoy,enlaactualidad,
esoscambiosocurrenmásrápidamente.Unprimerelementoque
dejaevidenciadeestoscambiosseencuentraenlabúsquedade
acuerdosporpartedelaseconomíasdesarrolladasquelespermita
recuperarlasdinámicaspreviasalacrisisde2007-2009, lacual
ocasionóda ˜nosimportantesasuseconomíasentérminosde
creci-mientoeconómico,empleoydistribucióndelingreso.Ensegundo
lugar,laparticipacióndelospaísesdesarrolladosenelcrecimiento
delproductointernobruto(PIB)mundialsehavenidoreduciendo;
enAméricaLatinasehamantenidoentreel8yel9%,peroenlos
paí-sesendesarrollo,particularmentedelaseconomíasemergentesde
Asia,havenidoaumentando,pasandodeun19%entre1990-1995a
un41%entre2005-2012.Y,finalmente,lavelocidadalaquese
pro-ducenlosavancestecnológicosescadavezmayory,enlamedida
enqueestosavancestecnológicosseincorporenmásrápidoala
producción,mayorseráelnúmerodepaísesqueseincorporarán
alascadenasdevalor(Rosales,2014).Esto,evidentemente,podría
ocasionarunensanchamientodelasbrechasentrelaseconomías
desarrolladasoconunelevadogradodeindustrializacióny
aque-llasenlasquelaincorporacióndeesosavancestecnológicosocurra
aunavelocidadmenor
Envistadeestoscambios,AméricaLatinadebeaprovecharel
potencialquetiene,peroprimerodebevencersusdebilidades.El
potencialdeAméricaLatinasereflejaensusmásde600millones
dehabitantesqueestánunidosporfuerteslazoshistóricos,
cul-turalesylingüísticos(Barcena,2014),enunmercadointernoen
crecimientodebidoalasmejorasenladistribucióndelingresoyen
laposesiónestratégicadeimportantesfuentesdemateriasprimas
yrecursos.Perodebetrabajarparasuperarlapocadiversificación
desusexportacionesyelbajooinsignificantecomercio
intrarre-gional(Rosales,2014).Deestosehandadocuentalosgobiernos
deChileyBrasil.Alrespecto,elgobiernodeChile,atravésdesu
ministrodeRelacionesExteriores,HeraldoMu ˜noz,enunartículo
deopiniónpublicadoel12demarzode2014eneldiarioABCde
Espa ˜na,apuntabaqueChilebuscaríatrabajardesdeyconAmérica
LatinayelCaribe Expresabaademásqueunodelosproblemas
delcontinenteeraquelasrelacionessebifurcabanenvarias direc-cionesdebidoalasorientacioneseconómicasy/opolíticasdelos gobiernos queconducían a unafalta deconcertación yde con-vergencia.Finalmente,se ˜nalabalanecesidaddequelaAlianzadel PacíficoyelMercadoComúndelSur(Mercosur)discutieransobre
laposibilidadde«convergenciaenladiversidad»,permitiendoque cadapaísseincorporealprocesodeintegracióndeacuerdoconsu propioritmo(Mu ˜noz,2014).LosexpresidentesdeChileyBrasil, RicardoLagosyLuladaSilva,tambiénsereunieronen2014y dis-cutieronsobreesaposibilidaddeconvergencia(DaSilvayLagos, 2014)
Aunque lasdinámicas delos paísesde Mercosur ylos dela Alianza delPacífico se handesarrolladode maneradiferente y losinteresesdelasfuerzaseconómicasygeopolíticasson diver-sas,parecieraqueesaposibilidad de«convergenciadentrodela diversidad»deestosdosacuerdosdeintegraciónseestátornando relativamentemásfactible.YaChileyBrasiliniciaroneste acerca-miento(Giacalone,2015;Pe ˜na,2015;Price,2015).Estaposibilidad
sehaabiertoporvariasrazones.Laprimeraestárelacionadaconla posibilidaddeunmegaacuerdoentrelaUniónEuropeaylos Esta-dosUnidos(elTratadoTrasatlánticoparaelComercioylaInversión) quetieneporobjetivolareversióndelasconsecuenciasnegativas
delacrisisglobaldel2008(Giacalone,2015;Rosales,2014).Este acuerdorepresentaríamásdel45%delPIBdelmundoymásdel25% delcomerciomundial(Kotschwar,2014)
Unasegundarazón estárelacionadaconelaislamientodela economíabrasile ˜nadelaeconomíamundial,debidoalapérdida
decompetitividad conChinayotros países causadahastahace pocoporlaapreciacióndelamonedabrasilera(Giacalone,2015) Brasilsehaaislado delascadenasproductivasglobalesy para-lelamentenohafirmadorecientementeningúnacuerdodelibre comercionorte-sur(Veiga,RiosyNaidin,2013).Estohaafectado severamenteaMercosur.Porejemplo,desdeel2011hasta2014 (inclusive),elPIBcombinadodelospaísesdelMercosurcrecióa unatasainteranualde–5,14%.Dadoloanterior,noseobservaun crecimientodeoportunidadesy,porelcontrario,estasseestán eva-porando.LaseconomíasdeBrasilyArgentinapersiguenintereses distintosylaincorporacióndeVenezuelacomomiembroplenoen
2012nohaaportadodinamismoalbloquedebidoaquesus inte-resespolíticoshanestadoporencimadesusintereseseconómicos (Ghazalian,2013).Brasilbuscaterminaresafaltadedinamismodel bloqueporqueentiendequeeltratadotrasatlánticoentrelaUnión EuropeayEstadosUnidossignificaríaunareducciónimportante
delasexportacionesdesuagroindustria,delainversión extran-jeradirecta(IED)ydelasexportacionesaChinaeIndia,entreotras (GayáyRozemberg,2014).Encontraste,lospaísesdelaAlianza
Trang 3interanualdel1,7%paraesemismoperiodo
ComotercerarazónsepuedeargumentarqueMercosur,apesar
deltama ˜nodeBrasilyArgentina,nohalogradoaumentarel
comer-ciointra-bloque.Unfenómenosimilarconrespectoalcomercio
intra-bloque ocurre con la Alianza del Pacífico De hecho, esta
posibilidad deconvergenciapuede representar para ambosuna
expansiónsignificativadesusmercados.DeacuerdoconRosales
(2014),parael2013elvalordelasexportacionesdelaAlianzadel
PacíficoaMercosurfueigualaldelasdeMercosuralaAlianzadel
Pacífico,conladiferenciaquelosbienesexportadosporMercosur
teníanmásvaloragregado.Comocuartarazón,Chileeselpaíscon
losmayoresflujosdeIEDenMercosur(Rosales,2014)yporeso
muestrauninterésparticularporlaposibilidaddeconvergenciaen
ladiversidad.Aestohayqueagregartambiénqueelincrementodel
númerodeacuerdosbilateralesdelospaíseslatinoamericanoscon
EstadosUnidos,laUniónEuropeayalgunospaísesdeAsiapodrían
suponerpérdidaderepresentatividad paraLatinoaméricaenlas
negociacionesinternacionales.Y,finalmente,loscambiospolíticos
que se están observando en Suramérica, donde, en noviembre
del2015,MauricioMacrifueelectopresidentedeArgentina;en
diciembredel2015,laoposición ganólaAsambleaNacionalde
Venezuela;enfebrerodel2016,losbolivianosdijeron«no» ala
posibilidaddereeleccióndelpresidenteEvoMorales;y,enagosto
del2016,larenunciaalareelecciónporpartedelpresidenteRafael
CorreaenEcuadoryladestitucióndelapresidentadeBrasil,Dilma
Rousseff,constituyenelementosrelevantesquemuestranairesde
cambiospolíticosimportantesquepuedenfavorecermuchomás
lasnegociacionesentrelaAlianzadelPacíficoyMercosur
Estaoportunidaddeconvergenciarepresentaparaambos
blo-quesalternativaseconómicasygeopolíticasmuyimportantes.De
acuerdocon informaciónextraída delas estadísticas delFondo
MonetarioInternacional(FMI)ydelabasededatossobreel
comer-cio y el desarrollo de la Organización de las Naciones Unidas
(UNCTADSTAT,porsussiglaseninglés), lospaíses deMercosur
tienen un PIB combinado de US$3.184 billones, una población
de másde 280 millones de habitantes y un comercio total de
US$959.340millones,mientrasqueelPIBcombinadodelos
paí-sesde la Alianza delPacífico esde US$2.130billones (67% del
deMercosur),másde215millonesdehabitantesysucomercio
totalessuperioraldeMercosur,quesuperalosUS$1.200
billo-nesyrepresentaaproximadamenteel50%delcomerciototalde
Latinoamérica.LaAlianzadelPacífico,aunqueaúnseencuentraen
procesodecreaciónyconsolidación,hamostradoprogresos
impor-tantesensusnegociacionesquesehanmaterializadoenlaapertura
eintegracióndesusmercadosfinancieros
Estetrabajoestudiaelproblemadeconvergenciadelas
eco-nomíasdelaAlianzadelPacíficoydeMercosurdesdeelcriterio
deconvergenciaeconómicautilizadoporlaUniónEuropeapara
suconstitución,pero evidentementeconun objetivo
completa-mentediferente.ElcriteriodeconvergenciadeMaastrichtdela
UniónEuropea,comoseleconocecomúnmente,seestableciócon
elpropósitodealcanzardosobjetivosbásicos:estabilidadde
pre-ciosyfinanzaspúblicastransparentesparaalcanzaruncrecimiento
económico sostenible (Ghymers, 2001).Este trabajo apunta en
unadirección parecida.Seintentademostrar quemientras más
convergenteseconómicamenteseanestospaíses,mayores
posibili-dadesdeintegracióntendrán,debidoaquehabrátambiénmayores
posibilidadesdealcanzaracuerdosdeformarápidaymayores
posi-bilidadesdecoordinacióndelaspolíticaseconómicasentreellos,
yaquemenoresseránloscostosasociadosalobjetivodeconseguir
resultadosconjuntos
Lametodologíaempíricarequierelaconstruccióndeuníndice
deconvergenciaeconómica(ICE)paracada paísyel cálculode
correlacionesentrelasvariablesmacroeconómicasmás
relevan-tes.Losresultadosobtenidosenlapresenteinvestigaciónnoson
definitivos,aunquelospatronesobservadossobrelasdecisiones
delospaísesmiembrosparalograrunamayorconvergencia econó-micasugierenquelosgobiernosdecadaunodelospaísesotorguen másrecursos políticosy económicosque lespermitan alcanzar resultadoseconómicosestablesysosteniblesdentrodelproceso
deintegraciónenellargoplazo
Finalmente,esteartículoseencuentraorganizadodelasiguiente manera:enlasegundasecciónsepresentanelmarcoteóricosobre
laconvergenciaeconómicaylosprincipaleshallazgosen investi-gacionessimilaresrealizadasparaalgunospaísessuramericanos Seguidamente,enlatercerasepresentalametodologíaempírica mientrasqueenlacuartasecciónseabordanlapresentacióndela basededatos,losresultadosylasimplicacionesderivadasdeestos Finalmente,lasecciónquintapresentalasprincipalesconclusiones obtenidasenestainvestigación
2 Marco teórico
Enelestudiodelasáreasmonetariasóptimassehautilizado frecuentementeelcriteriodeconvergenciaeconómicade Maastri-chtcomoherramientaquepermiteidentificar,juntoconelanálisis
decorrelacionesdelasprincipalesvariablesmacroeconómicas,los costosybeneficiosparacadapaísquesederivaríandela constitu-cióndeunauniónmonetaria.Estametodologíaesbieninteresante porque,ademásdelascaracterísticasdestacadaspreviamente, per-mite tambiéninterpretar la convergenciaeconómica comouna condiciónnecesariaparaelacercamientoentrepaísesconel pro-pósitodealcanzarlogrosconjuntosderivadosdemayoresgrados
deintegración.Vistadeesamanera,unamayorconvergencia eco-nómica implicamenoresasimetrías ymayores posibilidadesde comerciointra-bloque Deigual manera, unamayor convergen-ciafacilitaría lacoordinacióndepolíticaseconómicasyla toma
dedecisionesorientadas,porejemplo,adisminuirelimpactoque diversosshockspudierantenersobrelaseconomíasdelospaíses miembros.Losavancesenelprocesodeintegraciónrequierende estacoordinacióndepolíticaseconómicasyaquetodospersiguen
unobjetivocomún:crecimientosostenible.Estecrecimiento sos-tenido,traducidoenunaexpansióndelmercadodentrodelbloque
yenestímuloshaciaelcomerciointra-bloque,puedegarantizarla estabilidaddelproceso
Estaconvergenciaeconómicapuedeserinterpretadadesdedos puntos de vista que, aunque se plantean de maneradiferente, estánbastanterelacionados.Enprimerlugar,laconvergenciaestá relacionadaconlaadopciónporparte delospaísesdepolíticas económicasorientadasaestimularuncrecimientoeconómico sos-tenido,debajainflaciónydebajavolatilidadcambiariadentrode
unesquemadeaperturahaciaelrestodelmundo.Estopermitiríaa lospaísesmoverseprogresivamentehaciaarribaenladistribución delingresoanivelmundial;esteconceptoestábastante relacio-nadoconlahipótesisdeconvergencia,ydemaneraparticularcon
la hipótesisdeconvergencia condicional,enla teoría del creci-mientoeconómico.Y,ensegundolugar,laconvergenciaeconómica
serefierealadisminuciónprogresivadelasasimetrías económi-casentrelospaíses.Enestecaso,laaperturaylaejecucióndela políticaeconómicaconducenaunmayorintercambiocomercial, tasasdecambioestables,cicloseconómicosmássincronizadosy crecimientoeconómicomenosvolátil.Estoreduciríalasasimetrías
yharíaquemuchosshockstiendanasermáscomunesque espe-cíficosy,portanto,sepuedancanalizarlosesfuerzospolíticosy económicosmediantelacoordinacióndepolíticas macroeconómi-casparaladisminucióndelosefectosdeesasinnovaciones.Comose dejóentreverpreviamente,ambasinterpretacionespudierantener cabida enel presenteanálisis;sinembargo, el segundo criterio constituyeelreferenteutilizadoenelpresentetrabajo
Trang 4deconvergenciaeconómica,conelpropósitoespecíficodeeste
tra-bajo,nosonfrecuentesenlaliteratura.Sinembargo,Socas(2002)
yMora(2006,2008)hanutilizadoestametodología,perocomo
instrumentoparadeterminarcuánfactibleeslaconformaciónde
unauniónmonetariaentre algunospaíses deSuramérica.Socas
(2002),porejemplo,comparalasposibilidadesdeconformación
deunáreamonetariaóptimaentrelos paísesde laComunidad
AndinadeNaciones(CAN)conlasposibilidadesentrelospaísesde
Europausandoinformaciónestadísticaparaelperiodo1969-1998
Socas(2002)calculóelIECparalospaísesdelaComunidadAndina
deNacionesyencontróqueestospaísesteníanaltasposibilidades
deconvergenciaeconómicayportantodeconformarunaunión
monetaria.Porsuparte,Mora(2006)haciendousodelamisma
metodologíacomparalasposibilidadesdeconvergenciaentrelos
paísessuramericanos para elperiodo 1975-1998conlasde los
paísesdelaUniónEuropeayencuentraresultadosligeramente
dife-rentesalosdeSocas(2002):losíndicesdeconvergenciaeconómica
sonvariadosindicandoparaesemomentounabajaposibilidadde
conformaruna uniónmonetariaentre lospaísessuramericanos
Mora(2008)complementaelanálisisdeconvergenciaconun
aná-lisisentre lastasasde depreciacióndelasmonedas domésticas
frentealdólar,lastasasdecrecimientodelproductorealylastasas
deinflación,yconunanálisisdecointegraciónentrelastasasde
cambio,lastasasdecrecimientodelPIBrealpercápitaylastasas
deinflación.Aunqueencuentraevidenciadelaexistenciadeshocks
comunesquepudieranfavorecerlaconvergenciaylasposibilidades
decoordinaciónenelusodelapolíticaeconómica,susresultadosno
sondeltodoconcluyentesyse ˜nalaqueeléxitodeunacuerdomás
profundodeintegraciónenSuraméricatienequeestarrelacionado
conlosesfuerzosylavoluntadpolíticadelospaíses
Comosepuedeapreciar,estametodologíanohasidomuy
uti-lizadaenlaliteraturayademássehaempleadoparaestudiarla
factibilidaddeesquemasdeintegraciónmásavanzadosypara
dife-rentesperiodosdetiempo.Adicionalmente,comose ˜nalaGhymers
(2005),existen investigaciones recientes comola de Lacunza y
Carrera(2003)quehademostradoquelos shocksque afectana
losmiembrosdeMercosursoncomunesatodosellosyademás
compartenlasmismasdinámicasdelascoyunturascomerciales
TambiénsugierenquesilospaísesdeMercosuravanzanhaciaun
procesodecooperaciónmacroeconómica,implicaevidentemente
sacrificar,enciertogrado,ladiscrecionalidaddelapolítica
macro-económica.De igualmanera,Machinea(2003)pormediodeun
indicadordecorrelacióncoyunturalencuentraquelas
interdepen-denciasentresubregionesdeAméricaLatina,auncuandonosean
tanelevadascomolasdeAsiaylasdelaUniónEuropea,noson
desde ˜nables.Enesesentido,estainvestigaciónconsidera quela
metodologíadeconvergencia,conlaintroduccióndenuevos
indi-cadores einformación másreciente, pudiera arrojarresultados
interesantesparalosavancesdelasnegociacionesentrelaAlianza
delPacíficoyelMercosur
3 Metodología empírica
ElcriteriodeconvergenciaeconómicadeMaastrichtsecentra
enlaconstruccióndeunICE,comoelusadoporSocas(2002)yMora
(2006),yelanálisisdecorrelacionesentreloscomponentes
cícli-cosdelproductoreal,lastasasdecrecimientodelaeconomía,las
tasasdeinflación,lastasasdecambioysuvolatilidad,lasvariables
externas,yotrasvariablesmacroeconómicas
ElICEesunindicadorqueseconstruyeconlainformaciónde
10indicadores macroeconómicosque correspondenalas
varia-blesnominalestasadeinflación,tasadeinterésdelargoplazo,
deudagubernamental,déficitpresupuestarioyvolatilidaddeltipo
decambio,yalasvariablesrealestasadeinterésdecortoplazo,tasa
Tabla 1
Criterios para la interpretación del índice de convergencia económica (ICE) Valor del índice Grado de convergencia
Fuente: tomado de Socas (2002, p 190)
decrecimientodelPIBreal,brechadelproducto,tasadedesempleo
ysaldoencuentacorriente,variablesutilizadasenladefiniciónde loscriteriosdeconvergenciaeuropeos
Enestetrabajoseproponeuníndiceligeramentediferentedel utilizadoenelcriteriodeconvergenciadelaUniónEuropeaporque
seincluyeelporcentajededeudaaPIB,elporcentajedelgastodel gobiernoaPIB,laIEDcomoporcentajedelPIBylatasadeinversión
Sedestacaqueenlaconstruccióndeesteindicadorsehanincluido variablesconsideradasimportantesdesdeelpuntodevistateórico peroquenofueronconsideradasparalaconstruccióndelICEdela UniónEuropea.Noobstante,porfaltadedisponibilidadde informa-ciónestadísticaparaalgunosa ˜nosyalgunospaíses,nofueposible incluirvariablescomo,porejemplo,latasadeinterésdecortoplazo
enlaconstruccióndelíndice.Comoseexplicarámásadelante,las seriesoindicadoresquefinalmenteseconsideraronparasu cons-trucciónfueron:latasadeinterésdelargoplazo,lavolatilidadde
latasadecambio,labalanzacomercial(%PIB),elsaldonetodela IED(%PIB),elgastototaldelgobierno(%PIB),latasadeinversión,
latasadedesempleo,ladeudaexterna(%PIB),latasadeinflación,
labrechadelproductorealylatasadecrecimientodelPIBreal
ElICEseobtienecomounasumaponderadadelasumadelos cuadradosdelosvaloresnormalizadosdelosnindicadores econó-micosenunmismoa ˜no,talcomolomuestralasiguienteecuación:
ICEt=
n
j=1
t
1
(di−dA)
d
2
dondedieselvalorabsolutoparacadaa ˜nodeladiferenciaentre
elindicadoreconómicodelpaísiyelpromediodelgrupodepaíses (ponderadaporelPIBdecadaeconomía),dAeslamediadelosdien
elcorrespondientegrupodepaíses,desladesviaciónestándarde losdiyPjeslaponderaciónasignadaalindicadorj.Deestamanera, losvaloresdelíndicesondiferenciasasimétricaspositivasquese correspondenconunadistribuciónChi-Cuadrado2conıgrados
delibertadqueseobtienendelasumadek−1variablesestándares independientes.Estosvaloresmidenelgradodeconvergenciaentre losindicadoresmacroeconómicosdeunpaísyelpromediodelárea medidaatravésdelasdiferenciasentrelosdiydA
Acontinuación,latabla1detallaloscriteriosparala interpreta-cióndelíndice.Porejemplo,unvalordelíndicerelativamentebajo (cercanoacero)muestraevidenciadeunelevadogradode conver-genciadelpaísrespectoalosotrospaíses,yunvalorrelativamente elevado(superiora100)se ˜nalaquelaposibilidaddeconvergencia
esreducidaomuypolarizada
Una herramienta metodológica auxiliarpara este estudio lo constituyeelcálculoyanálisisdecorrelacionesentrelos compo-nentescíclicosdelproductoreal,lastasasdecrecimiento dela economía,lastasasdeinflación,lastasasdecambioysu volati-lidad,lasvariablesexternas,yotrasvariablesmacroeconómicas, entreotras
Trang 54 Evidencia empírica
Estasecciónpresentaydiscutelosprincipaleshallazgosdeeste
trabajo.Paraello,enlaprimerasubsecciónsehacereferenciaa
lasfuentesdeinformaciónyalosindicadoreseconómicos
utiliza-dosparalaconstruccióndelabasededatosy,enlasegunda,se
presentanyanalizanlosresultados
4.1 Basededatos
Paralaconstruccióndelabasededatosserecurrióadiversas
fuentesdeinformación,dondeprácticamentetodaestádisponible
enlaweb,aunqueenformadispersa,comoocurrecasisiempre
conlainformacióneconómica.Ladisponibilidaddelainformación
paratodoslospaísesotodoslosa ˜noslimitóligeramenteelalcance
deestetrabajo.Noobstante,selogróconstruirunabasededatos
representativayaquelasvariablesoseriesincluidassonde
relevan-ciateórica.Algunasseriescomolatasadeinterés,tasasdecambio,
exportacioneseimportaciones,PIByahorro nacional,oalgunos
a ˜nosdeestas,seobtuvierondelBancoMundial(BM)1,delFMI,dela
ComisiónEconómicaParaAméricaLatina(CEPAL)2ydelaspáginas
webdelosbancoscentralesodeorganismosoficialesde
estadísti-casdelospaíses.LainformaciónsobrelaIEDyelíndicedeprecios
alconsumidor(IPCbase2005)seconsiguierondeUNCTADSTAT3
Latasadedesempleoyelgastodelgobiernocomoporcentajedel
PIBseobtuvierondelapáginawebdelPennWorldTable4,elFMI
ylaCEPAL.Y,finalmente,ladeudaexternaseobtuvodelaCEPAL
Losindicadoresconstruidosyseleccionadosparalaelaboración
delabasededatossonlossiguientes:latasadeinterés,la
volatili-daddelatasadecambio—calculadacomolatasadedepreciaciónde
lamonedalocal,
xi,t−xi,t−1
xi,t−1
×100—,labalanzacomercial(%PIB),
elsaldonetodelaIED(%PIB),elgastototaldelgobierno(%PIB),la
tasadeinversión—obtenidacomolarazónporcentualdelahorro
nacionalrespectoalPIB—,latasadedesempleo,ladeudaexterna(%
PIB),latasadeinflación—calculadacomolatasadecrecimientodel
IPCentreunperiodoyotro—,labrechadelproductoreal—obtenida
comoladiferenciaentreelPIBpotencialyelPIBobservado,donde
elPIBpotencialseobtuvomediantelametodologíadelfiltrode
HodrickyPrescott(1980)—ylatasadecrecimientodelPIBreal
4.2 Evidenciaempírica
Esta subsección presenta, en primera instancia, los
resulta-dosderivadosdelcálculodelosICEy,posteriormente,muestray
discutelascorrelacionesentrelasprincipalesvariables
macroeco-nómicas
4.2.1 Índicedeconvergenciaeconómica
Latabla2muestralosICEparalospaísesdelaAlianzadelPacífico
ydeMercosur.Deacuerdoconlosresultados,seobservandiversos
gradosdeconvergenciaquevandesdealta,paraColombia,hasta
moderada,paraPerú.Tambiénseobservaque,conexcepciónde
Perú,lospaísesdelaalianzasonrelativamentemásconvergentes
quelospaísesdeMercosur,exceptuandoaUruguayyParaguay
Desdeestaperspectivageneral,lospaísestienenelevadas
posibili-dadesdeconvergencia.Noobstante,esnecesarioprofundizareste
análisisporindicadoreconómicoyporpaís
Latabla3muestraelpromediodelICEporindicador.Enprimer
lugar,seapreciaqueconalgunasexcepcioneslosICEporindicador
1 Ver http://data.worldbank.org/
2 Ver http://estadisticas.cepal.org/cepalstat/WEB CEPALSTAT/Portada.asp
3 Ver http://unctadstat.unctad.org/EN/
4
económicosonbastanteconsistentesconlosresultados presenta-dosenlatabla2.Colombia,con5delos11indicadores,eselpaís quemuestraindiciosdeunaelevadaconvergenciaqueayuda sig-nificativamenteasuICE,mientrasquePerú,ArgentinayBrasilson lospaísesconmásindicadoresdesfavorables.Colombiaeselpaís másconvergenteenbalanzacomercial,tasadeinversión,deuda externa,componentecíclicoytasadecrecimientodelPIBreal.En segundolugar,conexcepcióndeArgentinayBrasil,lamayoríade lospaísesmuestranunaaltaconvergenciaentasasdeinterésytasas
dedesempleo.Igualocurreconladeudaexternacomoporcentaje delPIB,endondeelpaísmenosconvergenteesChile,aunqueestees
elindicadorenelquelamayoríadepaísestienenICEmásbajos,que vandesde1,054paraColombiaa5,677paraChile.Probablemente, losproblemasdedeudaexternasufridosporChileamediadosdela décadadelos80pudieranestarafectandonegativamentesuvalor delICE.Seguidamente,Perúeselmenosconvergenteentasasde inflaciónyvolatilidaddelatasadecambio,endondelosperiodosde hiperinflaciónobservadosentre1988y1991pudieranestar influ-yendosobresuelevadoICE.Y,finalmente,seobservaquelospaíses
delaAlianzadelPacífico,conexcepcióndePerú,sonmuchomás convergentesquelospaísesdeMercosur
Envistadelosproblemasdehiperinflación,volatilidadenlos mercadoscambiariosydedeudaquetuvieronalgunospaíses lati-noamericanosdurantegranpartedeladécadadelos80ylaprimera mitaddelos90,seprocedióadividirelperiodoendospartesparade estamaneracompararlasdinámicasdeconvergenciadelospaíses
delaAlianzadelPacíficoyMercosur.Lastablas4y5presentanlos ICEparalosperiodos1980-1995y1996-2014,respectivamente.La tabla4muestraelmismopatróndeconvergenciaobservadoenla tabla2.Enprimerainstancia,todoslospaísestienenelevadas posi-bilidadesdeconvergencia,siendoColombiaseguidoporUruguayy Venezuelalospaísesconunaaltaconvergencia.Perú,muycercadel límiteinferior,muestraungradodeconvergenciasignificativa.Sin embargo,alcompararestosresultadosconlosdelsegundoperiodo (tabla5)seobservaunadinámicaligeramentediferenteyaque, aunquelospaísestienenaltosnivelesdeconvergenciaeconómica
yColombiasiguesiendoelpaísmásconvergente,losrolesdelosque siguenhancambiadodeposición.AhorasonChile,ParaguayyPerú losquesiguenenordendeimportancia.México,debidoalacrisis
delasegundamitaddelos90,yVenezuela,probablementedebidoa laspolíticaseconómicaspopulistasdelaúltimadécada,cambiaron
suposición.Unaprimeraconclusiónquesepuedeextraerdeestas dostablasestaríarelacionadaconelhechodequelosíndicesde convergenciacalculadosreflejanunaumentodelasposibilidades
deconvergenciacuandosepasadelprimeralsegundoperiodo Lastablas6y7presentanelICEporindicadorparalosdos perio-dosyparacadapaís.Deacuerdoconestosresultados,lospaíses presentanunelevadogradodeconvergenciaenlamayoríadesus indicadoresenambosperiodos,locualesconsistenteconlos cál-culosdelICE(acumulado)presentadosenlastablas4y5.Colombia
enelprimerperiodoyChileyBrasilenelsegundosonlospaíses conelmayornúmerodeindicadoresqueinfluyenenfavordeun mayorgradodeconvergenciaeconómica.ChileyMéxicose inter-cambianrolesentreperiodoyperiodo.Noobstante,esimportante enfatizarque,a niveldeindicador,susresultadosnoestánmuy alejadosdelosrespectivosvaloresdesuscontrapartes Particular-mente,yprestandoatenciónalosresultadosdelsegundoperiodo,
lavolatilidaddelatasadecambioylatasadeinflaciónpresentan losICEmásbajosysonlosquemáshanfavorecidola convergen-ciadurantelosúltimosa ˜nos;adicionalmente,losICEporindicador paraelsegundoperiodosonmuchomásbajosquelosobtenidos paraelprimerperiodo
Unelementocomúnquetienentodosestospaísesesque,con excepcióndeVenezuelayArgentina,hantomadodecisiones impor-tantes Enlos últimos20a ˜noshandecididoadoptarprogramas
deliberalizaciónydeaperturaeconómica,firmandoacuerdosde
Trang 6Tabla 2
Índices de convergencia económica (ICE) en Alianza del Pacífico-Mercosur (1980-2014)
País ICE (suma acumulada) Promedio a Máximo a Mínimo a Desviación estándar a Coeficiente de asimetría
Fuente: cálculos propios a partir de información obtenida de las bases de datos del Banco Mundial, FMI, CEPAL, UNCTADSTAT, Penn World Table y de las páginas web de los bancos centrales o de organismos oficiales de estadísticas de los países.
a Estos indicadores consideran los ICE de cada a ˜ no y no la suma acumulada de este.
Tabla 3
Comparación de los índices de convergencia económica (ICE) por indicador (1980-2014)
Fuente: cálculos propios a partir de información obtenida de las bases de datos del Banco Mundial, FMI, CEPAL, UNCTADSTAT, Penn World Table y de las páginas web de los bancos centrales o de organismos oficiales de estadísticas de los países.
Tabla 4
Índices de convergencia económica (ICE) en Alianza del Pacífico-Mercosur (1980-1995)
País ICE (suma acumulada) Promedio a Máximo a Mínimo a Desviación estándar a Coeficiente de asimetría
Fuente: cálculos propios a partir de información obtenida de las bases de datos del Banco Mundial, FMI, CEPAL, UNCTADSTAT, Penn World Table y de los bancos centrales u organismos oficiales de estadísticas de los países.
a Estos indicadores consideran los ICE de cada a ˜ no y no la suma acumulada de este.
Tabla 5
Índices de convergencia económica (ICE) en Alianza del Pacífico-Mercosur (1996-2014)
País ICE (suma acumulada) Promedio a Máximo a Mínimo a Desviación estándar a Coeficiente de asimetría
Fuente: cálculos propios a partir de información obtenida de las bases de datos del Banco Mundial, FMI, CEPAL, UNCTADSTAT, Penn World Table y de los bancos centrales u organismos oficiales de estadísticas de los países.
a Estos indicadores consideran los ICE de cada a ˜ no y no la suma acumulada de este.
Trang 7Tabla 6
Índices de convergencia económica (ICE) por indicador
Fuente: cálculos propios a partir de información obtenida de las bases de datos del Banco Mundial, FMI, CEPAL, UNCTADSTAT, Penn World Table y de los bancos centrales u organismos oficiales de estadísticas de los países.
librecomercioconsusprincipalessocioscomerciales,handecidido
buscarotrosbloquescomercialesconlafinalidaddediversificarel
conjuntodesocioscomercialesyhandecididohaceresfuerzos
con-juntosparaintegrarseeconómicamente.Noobstante,Venezuelay
Argentinahanvistolaintegraciónmáscomounproblema
geopo-lítico
Finalmente, desde el análisis delICE se puede concluir que
existeevidenciadeconvergenciamacroeconómicaenestegrupo
depaíses.Estoshanvenidotomandodecisionesimportantesque
progresivamente han reducidosus asimetrías y, por ende, han
podido facilitar una mayor integración comercial y financiera
Sinembargo,para tenerunavisión máscompleta delproblema
de integración y reducción de asimetrías se recurre al cálculo
y análisisde correlaciones entre los principales indicadores de
convergencia
4.2.2 Análisisdecorrelaciones
Esteanálisissellevaráacaboparatodoelperiodoydividiendo
losindicadoresencuatrogrupos:indicadoresrelacionadosconel
productoreal,conproblemasmonetarios,conelsectorexternoy,
finalmente,conotrasvariablesreales
Latabla8presentalascorrelacionesdelproductoreal,
particu-larmentelascorrelacionesentrelastasasdecrecimientoyentre
lasbrechasdelproductoreal.Estosdosindicadoresse ˜nalancuán
sincronizadosseencuentranloscicloseconómicosdeestas
econo-mías.Estatablamuestra,primero,queelpatróndecorrelacioneses
similarcuandosecomparanlosdoscomponentesdelatabla(tasa
decrecimientoycomponentecíclicodelPIBreal).Segundo,quelas
fluctuacioneseconómicasseencuentranmássincronizadasentre
lospaísessuramericanosqueentreestosyMéxico.Noobstante,
lascorrelacionesobservadasnosonelevadas,locualimplicaque,
enpresenciadeshockscomunes,losimpactossimultáneossobre
elproductorealsonrelativamentebajoso,ensudefecto,haymuy pocosfactoresoshockscomunesquecausenoscilacionescíclicas simultáneas
Latabla9presentalascorrelacionesentre lastasasde infla-ción,lastasasdecambioylasvolatilidadesdelatasadecambio Con respectoa lascorrelaciones entre lastasas deinflaciónde los países se observaque estaes positiva y relativamentealta, especialmenteentreUruguayconColombiayParaguayyPerúcon Argentina.Sinembargo,noseobservaevidenciaempíricaentrelas tasasdeinflacióndeMéxicoconVenezuela,Brasil,PerúyArgentina Luego,entrelastasasdecambioseobservaquelacorrelaciónes significativayaqueduranteelperiodolasmonedaslocales perdie-ronvalorsignificativamentefrentealdólar,comoocurrióenPerú durantelahiperinflacióndefinalesdelos80yprincipiosdelos
90,enBrasildurantelasdécadasdelos80y90,yenArgentina duranteladécadadelos90.Finalmente,encuantoalavariabilidad
dela tasadecambio,Chile conColombia, Paraguaycon Argen-tinayColombiayBrasilconPerúpresentancorrelacionespositivas importantes;noobstante,lascorrelacionesdelatasade deprecia-cióndeMéxicoconelrestodepaísessonbajasyenalgunoscasos negativas
Lascorrelacionesentrelasbalanzascomercialescomo porcen-tajedelPIBylossaldosnetosdelaIEDcomoporcentajedelPIB
sepresentanenlatabla10.Enprimerlugar,lacorrelacióndela balanzacomercialconelrestodepaísesesbajaeincluso nega-tiva.Estosedebefundamentalmentealhechodequeestospaíses comercianpocoentresí.Uruguayeselquemuestraunamayor sin-cronización(positiva)conlamayoríadepaíses,exceptoParaguay, PerúyVenezuela.Ahora,encuantoaIEDcomoporcentajedelPIB, lascorrelacionessonpositivasyrelativamentebajas,conexcepción
deladeBrasilconArgentinaylasdeUruguayconColombiayPerú, respectivamente
Tabla 7
Índices de convergencia económica (ICE) por indicador
Fuente: cálculos propios a partir de información obtenida de las bases de datos del Banco Mundial, FMI, CEPAL, UNCTADSTAT, Penn World Table y de los bancos centrales u
Trang 8Tabla 8
Correlaciones del producto real (1980-2014)
Tasas de crecimiento del PIB real
Componente cíclico del PIB real
Fuente: cálculos propios a partir de información obtenida de las bases de datos del Banco Mundial, FMI, CEPAL, UNCTADSTAT, Penn World Table y de los bancos centrales u organismos oficiales de estadísticas de los países.
Latabla11presentalosresultadossobrecuáncorrelacionados
están los indicadores gasto del gobierno como porcentaje del
PIB, tasa de inversión y tasa de desempleo, respectivamente
Con excepción de Paraguay, Argentina presenta correlaciones
positivasyrelativamentealtasconlosotros paísesencuanto a
gastodelgobierno.Sinembargo,Paraguaypresentaunasituación
diametralmenteopuesta:lascorrelacionessonnegativasono
sig-nificativas.Enelrestodecasoslascorrelacionessonpositivaspero
inferioresa0,50 Seguidamente,encuantoa tasasdeinversión,
enalgunaspocasexcepcionesloscoeficientesdecorrelaciónson positivosyrelativamentealtos,perogranpartedeloscasosson relativamentenosignificativoseinclusonegativos.Nuevamente Paraguay presenta coeficientes de correlación negativos en la mayoríadesuscasos.Porúltimo,encuantoatasasdedesempleo
se observa que Brasil presenta correlaciones elevadas y posi-tivas con Colombia, Perú y Uruguay, al igual que ocurre entre ColombiaconVenezuelayParaguayyVenezuelaconArgentinay Paraguay
Tabla 9
Correlaciones de la inflación y la tasa de cambio (1980-2014)
Tasas de inflación
Tasa de cambio
Variabilidad de la tasa de cambio
Fuente: cálculos propios a partir de información obtenida de las bases de datos del Banco Mundial, FMI, CEPAL, UNCTADSTAT, Penn World Table y de los bancos centrales u
Trang 9Tabla 10
Correlaciones entre variables externas (1980-2014)
Balanza comercial como porcentaje del PIB
Saldos de IED como porcentaje del PIB
Fuente: cálculos propios a partir de información obtenida de las bases de datos del Banco Mundial, FMI, CEPAL, UNCTADSTAT, Penn World Table y de los bancos centrales u organismos oficiales de estadísticas de los países.
Comosehapodidoapreciar,losresultadosdelascorrelaciones
nosontanreveladorescomolosobtenidosapartirdelICE.Esdecir,
alcompararambasmetodologíasnoseapreciaunadirección
defi-nitivaquese ˜naleelrumboalospaíses.Sinembargo,paralograrel
objetivoquepretendenChileyBrasil,deampliaryprofundizarla
integracióneconómicaenLatinoamérica,esnecesariounir
volun-tadesparahacerconcesiones,peroasuvezexigirelcumplimiento
delosacuerdoslogrados.Esnecesarionosoloquehaganreformas
yajustesaislados,sinoquelospaísestrabajenconjuntamenteenla
tomadedecisiones.Porejemplo,podríanpromoverreformas ins-titucionalesconlafinalidaddefacilitarlosprocesosdeinnovación
yemprendimiento;adoptarreglasfiscalesquesignifiquenmayor transparenciaenlasfinanzaspúblicas;establecerrestriccionesal comportamientodelasvariablesmacroeconómicas fundamenta-les; crear bancosde inversión destinados a financiar proyectos
enlosque participenempresasdedosomáspaíses;establecer programasdeincentivosparaempresasquecomerciendentrodel bloque,ycrearprogramasquefacilitenlamovilidadintra-bloquede
Tabla 11
Correlaciones de otras variables macroeconómicas (1980-2014)
Gasto del gobierno como porcentaje del PIB
Tasas de inversión
Tasas de desempleo
Fuente: cálculos propios a partir de información obtenida de las bases de datos del Banco Mundial, FMI, CEPAL, UNCTADSTAT, Penn World Table y de los bancos centrales u
Trang 10agroindustrialymanufacturero,etc.;esdecir,pensaren
progra-masconjuntosqueimpulsenunmayorcomerciointra-bloquey
unamayorintegraciónfinanciera,mejorenlascondiciones
institu-cionalesyprogresivamentedisminuyanlasasimetríasyfavorezcan
uncrecimientoeconómicosostenido
5 Conclusiones
Estetrabajoinvestigasobrelasposibilidades,desdela
conver-genciaeconómica,quetienenlospaísesmiembrosdelaAlianza
delPacíficoyMercosurdeconformarunmercadocomún.Desdeel
puntodevistametodológicosepropone,primero,laconstrucción
deunavariacióndelICEutilizadooriginalmenteporlaUnión
Euro-peay,segundo,sehaceunanálisisdelascorrelacionesconelfinde
determinarsianteestapropuestaestospaísesestánconvergiendo
yportantosepudierapensarenlareduccióndesusasimetrías
Estoserealizaconsiderandoinformaciónestadísticaparaelperiodo
comprendidoentrelosa ˜nos1980y2014
Losresultadosnosonconcluyentes,aunquelospatrones
obser-vadossobrelasdecisionesdelospaísesmiembrosparalograruna
mayorconvergenciaeconómicasugierenqueestapudieraser
bas-tantefactibleenelmedianoplazo.Particularmente,elICEapunta
enesadirección.Losresultadosindicanquelospaísestienenun
gradodeconvergenciaquevadesdesignificativaaalta,dondeel
paísmásconvergenteesColombiacuandoseconsideraelperiodo
completode35a ˜nos,quevadesde1980hasta2014.Sinembargo,al
dividirselamuestraycompararlosresultadosseobservaquepara
elsegundoperiodo(1996-2014)todoslospaísesexhibengradosde
convergenciaeconómicaaltos,aunquelasdinámicassugierenque
PerúyChilehanadoptadounpapelmásimportanteensus
estrate-giasdeconvergenciaeconómica.Estoprobablementeseaproducto
delapolíticadeaperturaeconómicaemprendidaafinalesdelos
a ˜nos90
Porsuparte,elanálisisdecostosybeneficiosmuestravarias
correlacionespositivasentrelos diferentesindicadores;no
obs-tante,estasnosonsignificativas.Loscicloseconómicosestánmás
sincronizadosentre los países suramericanosque entre estos y
México,porejemplo.Lascorrelacionesdetasasdeinflaciónreflejan
queChileyColombiaestáncorrelacionadosconelrestodepaíses,
pero,nuevamente,estassonrelativamentealtas,másnomuy
ele-vadas.Perú,evidentemente,despuésdelahiperinflacióndefinales
deladécadadelos80yprincipiodelos90,muestracorrelaciones
devolatilidaddetasasdecambioydeinflaciónmásbajasqueel
resto.Estospatronesserepitenparalosdistintosindicadores,pero
noseobservaunpatróndefinitivo
Porúltimo,paralograrelobjetivoquepretendenBrasilyChilede
ampliaryprofundizarlaintegracióneconómicaenLatinoamérica,
cadapaísdebeseguiresforzándoseenmejorarlascondiciones
insti-tucionalesylaboralesy,simultáneamente,estardispuestosaceder
espaciosquepermitanlosdiálogosparalacoordinaciónde
políti-caseconómicasysociales.Esdecir,pensarenpolíticasarmonizadas
queimpulsenelcomerciointra-bloqueylaintegraciónfinanciera,
fortalezcanlasinstitucionesypromuevanuncrecimiento
econó-micosostenido.Todoestocontribuiríaaaminorarlasasimetríasy
aumentaríalasposibilidadesdeconvergenciaeconómica
Conflicto de intereses
Losautoresdeclarannotenerningúnconflictodeintereses
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