ĐỀ ÁN THÀNH VIÊN BAN TỔ CHỨC HỘI THẢO SẮC MÀU CHỨNG KHOÁN 2017

 Xây dựng nội dung thật dễ hiểu, thực tế để những bạn sinh viên không phải là sinh viên kinh tế, tài chính vẫn có thể tiếp cận và hiểu một cách dễ dàng  Xây dựng nội dung video ngắn tó

ĐỀ ÁN THÀNH VIÊN BAN TỔ CHỨC HỘI THẢO SẮC

MÀU CHỨNG KHOÁN 2017

Thành viên ứng cử: Nguyễn Tùng Dương – Ban Chuyên Môn - GEN 10

Mục lục

Mục tiêu 3

Cách thức để thực hiện mục tiêu 3

Nhiệm vụ bản thân 4

Phần I: Trình chiếu Video đã xây dựng về tình hình kinh tế, tài chính của thế giới và Việt Nam trong năm 2016 4

Những biến động về chính trị, kinh tế, tài chính của thế giới 4

Diễn biến kinh tế, tài chính của Việt Nam trong năm 2016 5

Thị trường chứng khoán Việt Nam 6

Khái quát về thị trường phái sinh ra đời là nhu cầu thiết yếu 6

Phần II: Nội dung chính dự kiễn sẽ thảo luận trong buổi hội thảo 6

 Sự giảm tốc của của nền kinh tế Trung Quốc 6

 Thị trường chứng khoán Việt Nam 7

 Chứng khoán phái sinh 8

 Nhà đầu tư nên làm gì? 11

Phần III: Danh sách diễn giả và chủ đề của mỗi diễn giả sẽ chia sẻ 11

Phần IV: Giao lưu cùng diễn giả 12

Mục tiêu

 Đối tượng: Toàn bộ tất cả sinh viên Để ai cũng có thể cảm nhận được

những thứ xảy ra chung quanh rất gần với cuộc sống Mọi người đang đứng trước những cơ hội rất lớn Dù là ai, đang đi làm, đang đi học thì cũng có thể tham gia vào thị trường tài chính, hoặc cũng nên biết qua về nó

 Kết quả đạt được: Đem đến cho các bạn sinh viên bức tranh toàn cảnh về nền kinh tế, tài chính của thế giới nói chung và Việt Nam nói riêng Từ cái nhìn tổng quan đó, giúp các bạn sinh viên có cái nhìn nhận về tác động,

thách thức và những cơ hội trên thị trường tài chính là rất lớn Nó khơi dậy

sự hân hoan, hứng thú, những cảm xúc và suy nghĩ trái chiều trước những diễn biến, mảng màu đối nghịch Qua đó gửi gắm thông điệp, mong muốn các bạn cần cảm thấy mình vô cùng nhỏ bé, không ngừng phấn đấu, học hỏi, vươn lên chủ nghĩa “an toàn, ổn định”

Cách thức để thực hiện mục tiêu

 Sẽ tổng hợp các tin tức, báo chí, bài viết Mời các diễn giả, mỗi diễn giả sẽ trình bày và nêu quan điểm khách quan, chủ quan về từng vấn đề được nêu trong nội dung bản đề án được trình bày ở dưới

 Nội dung sẽ đi từ Tổng hợp -> cô đọng -> bao quát cả vĩ mô và vi mô

 Sử dụng những từ ngữ hết sức dễ hiểu, tránh xa lầy vào những thuật ngữ mang tính học thuật

 Trình bày ngắn gọn, súc tích nhất qua một đoạn video (overview)

 Đi sâu vào mảng phái sinh - một công cụ quản trị rủi ro thiết yếu và tỷ lệ sinh lời lớn nếu nhà đầu tư có hiểu biến kín kẽ

Nhiệm vụ bản thân

 Tiếp tục theo dõi những diễn biến về kinh tế, tài chính, chính trị của thế giới

và Việt Nam qua thực tế, báo mạng…

 Tổng hợp và sắp xếp, sàng lọc những thông tin chung nhất, dễ hiểu nhất để đưa vào nội dung hội thảo

 Xây dựng nội dung thật dễ hiểu, thực tế để những bạn sinh viên không phải

là sinh viên kinh tế, tài chính vẫn có thể tiếp cận và hiểu một cách dễ dàng

 Xây dựng nội dung video ngắn tóm tắt về tình hình kinh tế, tài chính của thế giới và Việt Nam và phái sinh

 Theo dõi cách thức giao dịch chứng khoán phái sinh cũng như lộ trình triển khai chứng khoán phái sinh

Phần I: Trình chiếu Video đã xây dựng về tình hình kinh tế, tài chính của thế giới và Việt Nam trong

năm 2016

*Nội dung dự kiến sẽ xây dựng trong video

Những biến động về chính trị, kinh tế, tài chính của thế

giới

 Biến động giá dầu mỏ OPEC, Nga…

 Anh: Sự cố Brexit…

 Nhật: Hạ lãi suất âm…

 Mỹ: Triển vọng nâng lãi suất của Mỹ và tác động chung đến thị trường toàn cầu, bầu cử tổng thống Mỹ và tác động…

 EU: Tiếp tục nới lỏng gói kích cầu kinh tế bằng mua vào trái phiếu chính

phủ…để đẩy lùi nguy cơ giảm phát

 Trung Quốc: sự giảm tốc của nền kinh tế

 Thế giới: khủng bố, di cư ở Trung Đông sang châu Âu…

Diễn biến kinh tế, tài chính của Việt Nam trong năm 2016

 Các hiệp định thương mại như TPP, AEC…

 Tăng trưởng GDP: có dấu hiệu chững lại do những tác động của thế giới và thời tiết thì diễn biến bất thường Mặc dù vậy, Chính phủ vẫn kiên định với mục tiêu tăng trưởng 6.7%

 Tăng trưởng nông nghiệp: tăng trưởng âm do thời tiết, hiện tượng nước ngập mặn, hạn hán gay gắt trên diện rộng, sự cố Formosa, thay đổi khí hậu tạo lũ ở miền trung…

 Tăng trưởng công nghiệp: có dấu hiệu phục hồi nhưng chậm do ngành khai khoáng tăng trưởng âm và công nghiệp chế biến, chế tạo tăng trưởng chậm

 Hoạt động doanh nghiệp: 54.501 doanh nghiệp đăng ký thành lập, tổng vốn đăng ký là 427.8 nghìn tỷ đồng Số doanh nghiệp quay trở lại hoạt động là 14.902 doanh nghiệp Số doanh nghiệp hoàn tất thủ tục giải thể, chấm dứt kinh doanh là 5.507 Doanh nghiệp khó khăn dừng hoạt động là 31.119

doanh nghiệp

 Bán lẻ hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng: Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng 6 tháng đầu năm ước tính đạt 1724 nghìn tỷ đồng

 Xuất khẩu: Tăng trưởng thấp, chủ yếu do giá xuất khẩu giảm, bao gồm giảm giá dầu thô và giá xuất nhập khẩu hàng công nghiệp chế biến

 Nhập khẩu: giảm nhẹ, do giá nhập khẩu cũng giảm…

 Lạm phát: tăng, do tăng giá của một số dịch vụ như: y tế…và có diễn biến phức tạp Theo nhận định của chuyên gia, lạm phát có thể bất thường, áp lực lên tận cuối năm

Thị trường chứng khoán Việt Nam

 Thị trường chứng khoán Việt Nam thuộc TOP 5 có mức tăng trưởng cao

nhất thế giới

 Chỉ số VNX Allshare ra đời, 1 công cụ đánh giá về thị trường tài chính Việt Nam một cách tổng quan nhất

Khái quát về thị trường phái sinh ra đời là nhu cầu thiết

yếu

Phần II: Nội dung chính dự kiễn sẽ thảo luận trong buổi hội thảo

 Sự giảm tốc của của nền kinh tế Trung Quốc

 Tốc độ tăng trưởng giảm xuống còn 6.3% năm 2016, không còn giữ vững

TB khoảng 10% như giai đoạn trước ( 2002 – 2012)

 Nguyên nhân chủ yếu là do sự sụt giảm công nghiệp: dư thừa sản lượng, bất ổn vĩ mô, sự phục hồi chậm chạp của các thị trường chủ chốt giảm nhu cầu xuất khẩu

 Sau 3 thập kỷ tăng mạnh, dựa vào mô hình tăng trưởng xuất khẩu và đầu

tư không có tính bền vững cao, chuyển sang mô hình tăng trưởng dựa trên tiêu thụ và dịch vụ nội địa có tính bền vững cao

 Vay nợ tràn lan, hiệu quả sử dụng vốn thấp, nợ xấu chiếm đến 20% Nợ công vượt mức 250% GDP

 Việc phá giá đồng NDT để kích thích kinh tế dẫn đến rút vốn đầu tư

ngoại, tăng nợ

 Tác động đến thế giới

 Giá hàng hóa giảm

 Những nước phất lên nhờ xuất khẩu và phụ thuộc vào Trung Quốc có dấu hiệu chao đảo

 Tác động đến Việt Nam

 Tiêu cực

 Suy giảm xuất khẩu vào Trung Quốc

 Từ biện pháp kích thích tăng trưởng của Trung Quốc VD: dòng vốn đầu tư vào VN giảm, giá nguyên liệu tăng cao, đặc biệt là nguyên vật liệu sử dụng của DN FDI…

 Tác động tới suy thoái chung, tức làm cho nền kinh tế khu vực bị ảnh hưởng

 Tích cực

 Giá hàng hóa thế giới giảm, đồng thời cũng làm giảm chi phí đầu vào sản xuất của Việt Nam

 Một phần vốn của TTCK Trung Quốc sẽ tìm kiếm 1 thị trường thay thế tiềm năng và an toàn

 Thị trường chứng khoán Việt Nam

 So với thế giới và khu vực

 Vốn hóa thị trường 7.02 tỷ đồng, hơn 700 doanh nghiệp niêm yết trên sàn

 2% dân số có tài khoản giao dịch vẫn là một con số rất thấp

 Lợi suất thị trường chứng khoán thấp hơn các nước trong khu vực, thậm chí còn thua tiền gửi tiết kiệm

 Chỉ số P/E, P/B bình quân thấp lần lượt là 12,1 và 2.

 Chưa thể hiện rõ nét trong vai trò là kênh dẫn vốn dài hạn cho nền kinh

tế (vốn hóa chiếm tỷ trọng thấp 34,5% so với GDP) Nguồn vốn giờ đè nặng lên vai trò hệ thống ngân hàng, gây rủi ro với kinh tế vĩ mô khi có bất ổn trong hệ thống ngân hàng

 Diễn biến trong năm 2016

 Tính đến ngày 23/8, chỉ số VN-Index đã tăng 13,8%, HNX-Index tăng 4%

so với cuối năm 2015; Mức vốn hóa thị trường đạt 1.590 nghìn tỷ đồng, tương đương 38% GDP (tăng 17% so với cuối năm 2015) Thanh khoản thị trường tăng mạnh, giao dịch bình quân 1 phiên đạt gần 6.200 tỷ đồng, tăng 25% so với năm trước; trong đó giao dịch trái phiếu Chính phủ tăng 34%; giao dịch cổ phiếu tăng 16% so với năm trước

 Số lượng cổ phiếu giao dịch 114.38 triệu, giá trị giao dịch 114.44 triệu USD/ngày

 Hành động bán ra và thoái vốn của khối ngoại, một số quỹ lớn tái cơ cấu lại danh mục đầu tư

 Tiếp tục thoái vốn và cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước diễn ra mạnh, điển hành Habeco và Sabeco… lấy kinh tế tư nhân làm chủ đạo

 Tiếp tục triển khai thực hiện các giải pháp nâng hạng TTCK VN từ hạng frontier market lên hạng emerging market trên bảng xếp hạng MSCI

 Chứng khoán phái sinh

 Phái sinh (hay còn gọi là Derivative) là công cụ tài chính thừa hưởng giá trị của nó từ tài sản cơ cở như trái phiếu, chỉ số, lãi suất, cổ phiếu … bản thân

không có giá trị nội tại Nó không thể hiện quyền sở hữu của cá nhân với tài sản mà chỉ thể hiện quyền, nghĩ vụ, cam kết… đối với tài sản đó

 Chứng khoán phái sinh không chỉ phục vụ riêng thị trường chứng khoán mà cho cả nền kinh tế Đặc biệt sau này khi triển khai các sản phẩm phái sinh dựa trên các tài sản cơ sở khác, thì các lĩnh vực khai khoáng, xuất – nhập khẩu, lãi suất, tỷ giá … đều có thể dùng phái sinh để phòng ngừa rủi ro

 Lộ trình triển khai thị trường chứng khoán phái sinh

 Năm 2007, Thủ tướng chính phủ phê duyệt Đề án Phát triển thị trường vốn Việt Nam Trong đó nội dung phát triển và xây dựng thị trường phái sinh

 Năm 2012, Thủ tướng chính phủ phê duyệt Chiến lược phát triển thị

trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2012-2020, trong đó xác định mục tiêu phát triển thị trường phái sinh để hoàn thiện cấu trúc thị trường chứng khoán Việt Nam

 Năm 2014, Thủ tướng chính phủ phê duyệt đề án Xây dựng và Phát triển thị trường chứng khoán phái sinh tại Việt Nam

 Năm 2015, Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội tổ chức triển khai và tập dượt phương thức hoạt động giao dịch của thị trường phái sinh

 Năm 2016, Bộ Tài Chính chủ trì, phối hợp với các bộ, cơ quan liên quan triển khai thị trường chứng khoán phái sinh năm 2017

 Thông qua giao thức FIX (message) kết nối trên TTCK, các công ty chứng khoán và các ngân hàng thương mại có thể tham gia diễn đàn để trao đổi các vướng mắc về kỹ thuật giao dịch chứng khoán phái sinh

 Hành lang pháp lý: về cơ bản, qui định, định hướng thiết lập cho thị trường,

 Dự thảo Thông tư hướng dẫn chi tiết Nghị định 42 bao gồm

 Các tổ chức cung cấp dịch vụ phái sinh: công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ, ngân hàng thương mại Đã có 15-20 công ty chứng khoán và

20 ngân hàng thương mại đủ điều kiện tham gia thị trường chứng khoán phái sinh ( CTCK vốn điều lệ và vốn chủ sở hữu phải từ 500 tỷ đồng trở nên, NHTM là NH lưu ký có vốn điều lệ từ 5000 tỷ đồng)

 Hai sản phẩm phẩm phái sinh đầu tiên mà nhà quản lý, tổ chức thị

trường đang xây dựng để triển khai là hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ và hợp đồng tương lai chỉ số (tức là hợp đồng tương lai có tài sản cơ sở là trái phiếu và chỉ số cổ phiếu) Được xây dựng theo thông lệ quốc tế

 Là hợp đồng chuẩn hóa giữa 2 bên trao đổi một tài sản cụ thể (ở đây

là trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm hoặc chỉ số HNX30, VN30) có khối lượng và chất lượng chuẩn hóa với giá thỏa thuận hôm nay nhưng lại giao dịch cụ thể trong tương lai)

 Biên độ dao động cho hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu dự kiến sẽ

từ 7% - 10% (10% đối với HNX30 và 7% đối với VN30)

 Thời hạn của hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiêu không dài: thời gian đáo hạn bao gồm tháng hiện tại, tháng kế tiếp, 2 tháng cuối 2 quý tiếp theo

 Cơ chế thanh toán bù trừ CCP

 Giới hạn vị thế mua/bán để không xảy ra tình trạng hợp đồng ảo, không để vỡ thị trường ( nhà đầu tư cá nhân là 1,000; tổ chức là 10,000)

 Cơ hội

 Tác động lên lợi nhuận của các CTCK gián tiếp và trực tiếp

 Ra đời phục vụ nhu cầu thiết yếu của các nhà đầu tư, giúp đưa ra nhiều chiến lược đầu tư, tiếp cận mới để quản trị rủi ro

 Tăng sức hấp dẫn cho thị trường chứng khoán, thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài, giải quyết vấn đề thiếu hụt room ngoại

 Thanh toán linh hoạt, tạo thanh khoản cho thị trường

 Thách thức

 Qui mô còn khá khiêm tốn

 Xây dựng hành lang pháp lý và cơ sở hạ tầng cho tổ chức và hoạt động của thị trường chứng khoán phái sinh

 Tiềm ẩn nhiều rủi ro, đòi hỏi nhà đầu tư cần có tâm lý và kiến thức tài chính tốt

 Thị trường còn non trẻ Thói quen, tập quán kinh doanh chưa phù hợp với thông lệ giao dịch trên sàn

 Nhà đầu tư nên làm gì?

 Cải thiện và nâng cao năng lực, hiểu biết của bản thân

 Đứng vững, tâm lý thật ổn định trước những biến động ngoài mong đợi

 Rèn luyện sự nhạy bén với những diễn biến chung quanh

Phần III: Danh sách diễn giả và chủ đề của mỗi diễn giả sẽ chia sẻ

 Tiến sỹ Cấn Văn Lực – PGĐ, cố vấn cấp cao Chủ tịch HĐQT BIDV: sẽ chia sẻ

về tình hình vĩ mô kinh tế, tài chính của thế giới nói chung và Việt Nam nói riêng Nhận định về thị trường chứng khoán Việt Nam 2016 và sự giảm tốc của nền kinh tế Trung Quốc

 Tiến sỹ Nguyễn Sơn – Vụ trưởng ( Trưởng ban) - Ủy ban Chứng khoán Nhà nước sẽ chia sẻ về thị trường chứng khoán phái sinh

 Ông Lê Đức Khánh – Giám đốc chiến lược đầu tư Chứng khoán Maritime Bank sẽ chia sẽ những cơ hội, thách thức cho các nhà đầu tư trước bức

tranh tài chính đã, đang và sẽ được vẽ nên

Phần IV: Giao lưu cùng diễn giả

 Những người tham gia buổi hội thảo sẽ cùng tham gia tranh luận với các diễn giả về tình hình kinh tế, tài chính và chứng khoán qua đặt những câu hỏi

o So sánh thị trường chứng khoán Việt Nam với một số nước trong khu vực, tiến sỹ đánh giá như thế nào về tiềm năng của thị trường chứng khoán Việt Nam? Liệu Việt Nam đã phát triển tương xứng với tiềm năng của mình chưa?

o Tiến sỹ đánh giá thế nào về sự giảm tốc của nền kinh tế Trung Quốc tác động đến Việt Nam? Liệu sự giảm tốc này có kéo dài trong bao lâu? Nhà đầu tư nên nhìn nhận vấn đề này là thách thức hay cơ hội?

o Thị trường chứng khoán là kênh huy động vốn hiệu quả, nhưng hiện nay tỷ lệ vốn hóa chỉ chiếm đến 35,7% tổng GDP So với các nước trong khu vực là Singapore 227%, Hongkong là 1036%, Thái Lan là 104% Tiến sỹ nghĩ sao về điều này?

o Tiến sỹ nghĩ thế nào về triển vọng liệu TTCK Việt Nam sẽ nâng được hạng từ frontier market lên emerging market?

o Tiến sỹ nghĩ thế nào về một loạt hành động về khối ngoại bán ròng, kìm hãm đà tăng của VN-Index? Tác động ngắn hạn? Và để tăng sức hấp dẫn nhà đầu tư trong và ngoài nước thì chúng ta cần liên kết hệ thống ngân hàng và thị trường vốn, tạo cơ hội phát triển cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp?

o Trên thế giới, đã có nhiều nước triển khai về thị trường phái sinh, tại sao đến giờ Việt Nam mới “CƠ BẢN” hoàn thành và triển khai thị trường phái sinh?

o Tiến sỹ đánh giá như thế nào về cơ hội cho các nhà đầu tư về việc triển khai thị trường chứng khoán phái sinh? Đặc biệt là với 2 sản phẩm phái sinh sẽ được Bộ Tài Chính triển khai?

o Thị trường phái sinh có thể tiềm ẩn những rủi ro như thế nào? Pháp lý? Phương thức giao dịch? Liệu nhà đầu tư có đón nhận sản phẩm phái sinh như thế nào?

o Liệu nhà đầu tư phải chuẩn bị những gì về mặt tâm lý và kiến thức để

có thể thành thạo và kiếm lời trên thị trường phái sinh? Và trong tương lai SSC phối hợp với Bộ Tài Chính có thể cho ra đời những sản phẩm phái sinh mới không?

 Chiếu một số đoạn video vui từ Investopedia như định nghĩa về phái sinh… giúp mọi người giải tỏa căng thẳng và có cái nhìn đơn giản hơn

The End