ĐỀ TÀI: NGUỒN VỐN TRONG DOANH NGHIỆP pot

Do đó, trong quá trình hoạt động các doanh nghiệp đều tìm mọi cách để khai thác các nguồn vốn này để phục vụ cho mục tiêu phát triển sản xuất, mở rộng quy mô kinh doanh của mình.. Mỗi ng

ĐỀ TÀI:

NGUỒN VỐN

TRONG DOANH NGHIỆP

Nhóm 1

Giảng viên hướng dẫn: NGUYỄN HÒA NHÂN

Sinh viên thực hiện:

1.Nguyễn Minh Nhật 36k18

3.Đinh Thị Bích Thu 36k18

5.Lê Nguyễn Khánh Mẫn 36k18

NGUỒN VỐN CỦA DOANH NGHIỆP Lời mở đầu

Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh thì bất kỳ doanh nghiệp nào cũng phải có đủ 3 yếu tố để phục vụ quá trình sản xuất kinh doanh: Tư liệu lao động, đối tượng lao động và sức lao động Để đáp ứng được những yếu tố trên thì doanh nghiệp phải có một số vốn nhất định Do đó, trong quá trình hoạt động các doanh nghiệp đều tìm mọi cách để khai thác các nguồn vốn này để phục vụ cho mục tiêu phát triển sản xuất, mở rộng quy mô kinh doanh của mình

Tuy nhiên, vốn luôn là một bài toán đau đầu đối với một công ty nhỏ hay với một tập đoàn đa quốc gia Việc nắm bắt được các vấn đề cốt lõi về vốn luôn làm

cho các chủ Doanh nghiệp quản lý và sử dụng ngồn vốn của mình tốt hơn Mặc dù

doanh nghiệp đã có được nguồn vốn nhất định nhưng nếu không biết sử dụng như thế nào để đạt được hiệu quả thì cũng hoàn không Vì thế, các doanh nghiệp khi có được nguồn vốn cho mình, họ tìm mọi cách làm sao khai thác tối đa hiệu quả sử dụng vốn, nhằm tối đa hoá lợi nhuận

Mỗi nguồn vốn có đặc điểm riêng, công dụng riêng từng loại, do vậy, để kết hợp các nguồn vốn với nhau trong quá trình hoạt động của mình, các doanh nghiệp cần thiết phải nắm vững cách sử dụng các nguồn vốn, ưu nhược điểm của từng nguồn vốn, để sử dụng đúng mục đích nhằm mang lại hiệu quả trong hoạt động kinh doanh của mình

I.Tổng quan về nguồn vốn của doanh nghiệp:

1.Khái niệm:

Vốn của doanh nghiệp là biểu hiện bằng tiền (giá trị) của toàn bộ vật tư, tài sản, được sử dụng cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Vốn của doanh nghiệp tồn tại dưới nhiều hình thức khác nhau và vận động không ngừng

2.Đặc điểm:

• Vốn kinh doanh phải có trước khi tiến hành hoạt động kinh doanh.

• Vốn kinh doanh không thể mất đi, phải được thu hồi sau mỗi chu kì sản xuất kinh doanh, nếu mất vốn đồng nghĩa với doanh nghiệp bị phá sản

• Vốn kinh doanh của doanh nghiệp là một quỹ tiền tệ đặc biệt, vì nó nhằm phục vụ cho sản xuất kinh doanh

• Vốn kinh doanh của doanh nghiệp phải luôn vận động và đạt tới mục tiêu sinh lời

• Vốn phải được tích tụ và tập trung đến một mức độ nhất định

• Vốn phải được gắn với chủ sỡ hữu nhất định

• Vốn phải được mua bán theo quan hệ cung cầu trên thị trường

II.Phân loại nguồn vốn của doanh nghiệp:

Nguồn vốn được phân loại dựa trên tiêu chí sau:

1.Căn cứ theo quy định quản lý:

a)Vốn điều lệ

-Khái niệm:

Vốn điều lệ là số vốn do các thành viên, cổ đông góp hoặc cam kết góp trong một thời hạn nhất định và được ghi vào điều lệ công ty Nó là một phần trong nguồn vốn chủ sở hữu và có thể có giá trị nhỏ hơn rất nhiều so với tổng tài sản hay tổng doanh thu của công ty

b)Vốn pháp định

-Khái niệm:

Vốn pháp định là mức vốn tối thiểu phải có theo quy định của pháp luật để hoạt động với những doanh nghiệp đặc biệt quan trọng

Ví dụ như: Theo Nghị định số 14/2007/NĐ-CP: Môi giới chứng khoán: 25 tỷ đồng, Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ đồng, Bảo lãnh phát hành: 165 tỷ đồng, Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷ đồng

c)Ưu nhược điểm của vốn điều lệ và vốn pháp định

-Làm cơ sở xác định quyền, -Là cơ sở để đánh giá một

điểm

lợi ích và nghĩa vụ của các thành viên, nhà đầu tư trong công ty -Qua vốn điều lệ và các phần cấu thành còn lại của vốn chủ sở hữu có thể hình dung doanh nghiệp làm ăn có hiệu quả và đang chú trọng vào lĩnh vực nào

-Là cơ sở để phân chia lợi nhuận cũng như rủi ro trong kinh doanh đối với các thành viên góp vốn

doanh nghiệp có đủ tiêu chuẩn thành lập hay không

-Tạo ra sự an toàn cho xã hội

và đảm bảo trách nhiệm tài sản của doanh nghiệp trước đối tác và chủ nợ

-Giảm thiểu sự xuất hiện của các công ty ma và các chủ thể tìm cách thành lập doanh nghiệp để thực hiện những hành vi xảo trá

Nhược

điểm

- Pháp luật chưa có quy định

về mức vốn điều lệ tối thiểu do đó gây bất cập trong việc kinh doanh của các doanh nghiệp

- Đây là số vốn ban đầu mới góp của chủ sở hữu nên chưa đủ lớn để mở rộng quy mô kinh doanh của doanh nghiệp

-Việc ấn định mức vốn pháp định vô hình chung đã khống chế quyền tự do lựa chọn mô hình và xác định quy mô kinh doanh của doanh nghiệp

-Xuất hiện thêm nhiều nghành nghề kinh doanh quy định về vốn pháp định gây sự phản ứng gay gắt trong xã hội

2.Căn cứ theo đặc điểm luân chuyển:

a) Vốn cố định

-Khái niệm:

Là toàn bộ giá trị ứng ra để đầu tư vào các TSCĐ của doanh nghiệp,hay được hiểu là biểu hiện bằng tiền của TSCĐ nhằm đem lại lợi ích cho doanh nghiệp TSCĐ là những tài sản có đặc điểm:

+ Tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất - kinhdoanh

+ Giá trị được chuyển dịch vào sản phẩm dần dần theo từng chu kỳ sản xuất – kinh doanh, là một thành phần của giá trị sản phẩm và được thu hồi qua kỹ thuật khấu hao

Vd: Máy móc, thiết bị, nhà xưởng…

Xét riêng, những khoản đầu tư tương đối lớn vào các giá trị trừu tượng (bằng phát minh sang chế, bản quyền, nhãn hiệu thương mại, chi phí thành lập doanh nghiệp…) nhưng lại có tác dụng như một tài sản cũng phải được quản lý và thu hồi như một TSCĐ, những khoản đầu tư này được gọi là TSCĐ vô hình

-Đặc điểm:

+ Vốn cố định tham gia nhiều chu kỳ sản xuất sản phẩm và chuyển dần từng phần vào giá thành sản phẩm tương ứng với phần hao mòn của TSCĐ

+ Vốn cố định được thu hồi dần từng phần tương ứng với phần hao mòn của TSCĐ, đến khi TSCĐ hết thời gian sử dụng, giá trị của nó được thu hồi về đủ thì vốn cố định mới hoàn thành một vòng luân chuyển

b) Vốn lưu động:

- Khái niệm:

Là toàn bộ giá trị ứng ra để đầu tư vào các tài sản lưu động hiện có của doanh nghiệp

Vd: Nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ, hàng tồn kho…

TSLĐ của doanh nghiệp là những đối tượng lao động được sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh trong doanh nghiệp, là những tài sản có thời gian thu hồi

là ngắn hạn TSLĐ của doanh nghiệp được chia thành hai loại:

+ TSLĐ sản xuất: nguyên vật liệu, bán thành phẩm, sản phẩm dở dang + TSLĐ lưu thông: sản phẩm thành phẩm chờ tiêu thụ, các loại vốn bằng tiền, vốn trong thanh toán, chi phí trả trước

-Đặc điểm:

+ Tham gia vào một chu kỳ sản xuất kinh doanh

+ Thay đổi hình thái vật chất ban đầu để cấu tạo nên thực thể sản phẩm

+ Giá trị luân chuyển một lần vào giá thành sản phẩm làm ra

c) Ưu nhược điểm của vốn cố định và vốn lưu động:

tiêu

ƯU

ĐIỂM

-Chi phí sử dụng vốn được dàn trải cho nhiều kỳ nên làm giảm chi

phí cho doanh nghiệp; từ đó giảm

giá thành sản phẩm và nâng cao

năng lực canh tranh

- Vòng quay vốn cố định luân chuyển định kỳ, do đó có nguồn

vốn thường xuyên để đầu tư vào

những TSCĐ khác

- Tạo thành nguồn vốn đầu tư mới để thay đổi thiết bị công nghệ

- Do vốn cố định thường chiếm

tỷ trọng lớn, quyết định đến khả

năng tăng trưởng kinh tế, cạnh

tranh của doanh nghiệp

- Đây là vốn luân chuyển giúp doanh nghiệp sử dụng tốt máy móc thiết bị và lao động để tiến hành sản xuất kinh doanh nhằm thu lợi nhuận

- Vòng tuần hoàn và chu chuyển vốn lưu động diễn ra trong toàn bộ các giai đoạn của chu kỳ sản xuất kinh doanh nên đồng thời trong quá trình theo dõi sự vận động của vốn lưu động, doanh nghiệp cũng quản lí gần như toàn

bộ các hoạt động diễn ra trong chu

kỳ sản xuất kinh doanh

- Với tính chất chỉ tham gia một lần vào giá trị sản phẩm nên việc tính giá thành thuận tiện hơn, đưa toàn bộ giá trị nguyên vật liệu đã

sử dụng vào chi phí sản xuất kinh doanh mà không cần phải trích khấu hao từng phần

NHƯỢC

ĐIỂM -Đòi hỏi cần có một lượng tiền

đủ lớn để hình thành nên vốn cố

định

-Vòng quay vốn dài, khi cần khó có thể thu hồi vốn ngay lập tức

và do vòng quay của vốn dài nên

rủi ro lớn do những nguyên nhân

chủ quan khách quan gây ra

-Khi đầu tư vào TSCĐ, đặc biệt

là TSCĐ vô hình, nếu không sử

dụng phương pháp khấu hao hợp

lý, có thể không thu hồi vốn kịp,

dẫn đến mất vốn

- Đối tượng lao động chỉ có thể tham gia vào một chu kỳ sản xuất, đến chu kỳ sản xuất sau phải có loại đối tượng khác

- Do vật tư sử dụng có nhiều loại nên quá trình sản xuất kinh doanh thường qua nhiều khâu, phức tạp và mất thời gian

- Nếu tốc độ luân chuyển vốn lưu động kéo dài ở khâu sản xuất,

dự trữ và lưu thông sẽ làm gia tăng

số lượng vốn lưu động chiếm dụng, tốn kém nhiều chi phí, tăng giá thành sản phẩm

-Bỏ chi phí để pháp phòng ngừa rủi ro trong kinh doanh hay thu

hồi vốn không kịp nhằm bổ sung

vốn kịp thời để đầu tư vào những

TSCĐ khác

-Vốn cố định được bù đắp từng phần nên dễ bị thất thoát vốn

3 Căn cứ theo nguồn gốc:

3.1.Tính chất chủ sở hữu:

a) Nguồn vốn chủ sở hữu: là nguồn vốn của chủ doanh nghiệp và các nhà đầu

tư góp vốn hoặc hình thành từ kết quả kinh doanh Đây là nguồn vốn của các chủ

sở hữu mà doanh nghiệp không phải cam kết thanh toán, không phải là một khoản

nợ Bao gồm:

- Nguồn vốn – quỹ:

• Nguồn vốn kinh doanh: Vốn đóng góp của các nhà đầu tư để thành lập hoặc

mở rộng doanh nghiệp Chủ sở hữu vốn của doanh nghiệp có thể là Nhà nước, cá nhân hoặc tổ chức tham gia liên doanh, các cổ đông mua và nắm giữ cổ phiếu Doanh nghiệp không phải hoàn lại vốn này và khi có lợi nhuận, doanh nghiệp quyết định có phát lãi cổ tức hay không Mức độ kinh doanh và sự phát triển của

nó phản ánh độ tin cậy của các nhà đầu tư đối với khả năng sinh lời của doanh nghiệp từ nguồn vốn đó

• Vốn trong các quỹ: Nguồn vốn này được hình thành chủ yếu từ lợi nhuận sản xuất kinh doanh (phần không phân phối) tích tụ lại Chỉ tiêu này phản ánh lượng vốn mà doanh nghiệp tự tạo ra và còn lưu lại trong doanh nghiệp Đây là một phương tiện đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp rất hữu ích

• Nguồn vốn đầu tư xây dựng cơ bản: nguồn vốn này được hình thành do ngân sách Nhà nước cấp hoặc cấp trên cấp, do các bên tham gia lien doanh hoặc các cổ đông góp vốn, do bổ sung từ kết quả kinh doanh và có thể từ các nguồn khác như quỹ phát triển kinh doanh, được viện trợ,… Chỉ tiêu này phản ánh nguồn vốn đầu

tư xây dựng cơ bản của doanh nghiệp chưa sử dụng hoặc đã sử dụng nhưng công tác xây dựng cơ bản vẫn chưa hoàn thành, chưa bàn giao, quyết toán

• Ngoài ra còn có các nguồn vốn hình thành từ chênh lệch tỷ giá, chênh lệch đánh giá lại tài sản, lãi chưa phân phối,…

- Nguồn kinh phí: Là khoản kinh phí do ngân sách Nhà nước hoặc cấp trên

cấp do doanh nghiệp để thực hiện những nhiệm vị kinh tế, chính trị, xã hội do Nhà nước hoặc cấp trên giao (không phải vì mục đích kinh doanh hay lợi nhuận), hoặc

có thể hình thành tại doanh nghiệp như khoản viện phí, học phí

Từ những đặc điểm trên của nguồn vốn chủ sử hữu, ta thấy nguồn vốn chủ sở

hữu có những ưu điểm sau:

 Vốn chủ sỡ hữu là nguồn vốn thuộc sỡ hữu của doanh nghiệp do đó doanh nghiệp có quyền sử dụng lâu dài

 Vì đây là nguồn vốn của chính doanh nghiệp nên có chi phí sử dụng vốn thấp, doanh nghiệp tốn ít chi phí hơn khi huy động nguồn vốn này

 Vốn thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp nên chủ đầu tư có toàn quyền chủ động quyết định sử dụng chúng mà không gặp phải bất cứ một sự cản trở nào

 Mặt khác, nguồn vốn chủ sở hữu có chi phí cơ hội thấp do đó an toàn hơn cho chủ đầu tư trong quá trình sử dụng

 Đối với nguồn vốn do ngân sách Nhà nước cấp thì ưu điểm của nó là số lượng vốn lớn, thường sử dụng cho các dự án phúc lợi xã hội cần nhiều vốn đầu tư hoặc cho các công ty Nhà nước, và người chủ quản lý không cần quan tâm nhiều đến khả năng huy động vốn của mình vì đã có sẵn

Tuy nhiên bên cạnh những ưu điểm thì nguồn vốn chủ sở hữu cũng tồn tại một

số nhược điểm như:

 Với nguồn kinh phí được cấp, người sử dụng không quan tâm nhiều đến hiệu quả sử dụng của đồng vốn vì không phải do học bỏ ra, dẫn đến tình trạng lãng phí vốn, sử dụng vốn vào các khoản mục không cần thiết, đồng vốn không sinh lời,…

 Do đây là nguồn vốn của chủ sở hữu nên khi có rủi ro trong kinh doanh xảy

ra, chủ sở hữu phải chịu thiệt hại hoàn toàn

 Mặc dù có lượng vốn lớn nhưng quy mô của vốn chủ sở hữu có hạn nên hạn chế trong việc đầu tư các dự án lớn

b) Nguồn vốn đi vay (vốn vay): nguồn vốn đi vay là nguồn vốn doanh nghiệp

khai thác, huy động từ các chủ thể khác để bổ sung vốn đầu từ kinh doanh

- Đặc điểm: nguồn vốn này có thể đáp ứng các nhu cầu về vốn trong ngắn

hạn hoặc dài hạn, có thể huy động được số vốn lớn và tức thời Tuy nhiên sử dụng vốn vay phải hết sức chú ý đến cơ cấu vốn của doanh nghiệp, kế hoạch sử dụng vốn phải đảm bảo hợp lý, đúng mục đích; quản lý tốt quỹ tiền mặt, kỳ trả nợ và kỳ thu tiền, kế hoạch sản xuất kinh doanh phải được lập bám sát thực tế… nếu không vốn vay sẽ trở thành một gánh nặng đối với doanh nghiệp

- Ưu điểm:

• Vốn vay sẽ bổ sung vốn đầy đủ cho dự án Có vốn vay doanh nghiệp mới có thể cân đối cơ cấu vốn để tỷ suất sinh lời của vốn của doanh nghiệp cao hơn

• Vốn vay sẽ làm cho chủ dự án quan tâm đến hiệu quả hoạt động để đảm bảo khả năng trả nợ vay

• Tài trợ hoạt động doanh nghiệp thông qua huy động vốn vay cho phép chủ doanh nghiệp nắm quyền kiểm soát toàn bộ hoạt động doanh nghiệp Chủ doanh nghiệp có quyền tự đưa ra tất cả quyết định mà không phải báo cáo cho các cổ đông hoặc nhà đầu tư Và chủ doanh nghiệp sẽ sở hữu toàn bộ lợi nhuận của doanh nghiệp

• Lãi suất bạn phải trả trên khoản vay được xem là chi phí hợp lệ và được khấu trừ thuế Khoản khấu trừ này là một phần trong lợi nhuận của doanh nghiệp

và giúp giảm số tiền doanh nghiệp đóng thuế hàng năm Ngoài ra, doanh nghiệp cỡ nhỏ cũng có thể được hưởng nhiều ưu đãi thuế Doanh nghiệp có thể tiếp cận các khoản vay hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ với nhiều điều khoản thuận lợi hơn so với các khoản vay truyền thống từ ngân hàng

• Chủ nợ của doanh nghiệp không được hưởng khoản chia lợi nhuận của công

ty Tất cả những gì họ có thể mong đợi chính là doanh nghiệp sẽ thanh toán khoản vay đúng hạn

- Nhược điểm:

• Doanh nghiệp phải thông qua các khế ước vay nợ từ ngân hàng, điều này dẫn đến sự bất lợi cho doanh nghiệp vì phải chịu áp lực lớn của gánh nặng nợ nần dẫn đến việc phải hy sinh nhiều lợi ích để thanh toán các khoản lãi vay đồng thời

để mất tự chủ trong kinh doanh, khó khăn trong việc ra các quyết định kinh doanh

• Với khoản vốn vay này doanh nghiệp phải trả lãi cho các khoản tiền đã vay,

do đó chi phí huy động vốn lớn

• Doanh nghiệp phải hoàn trả lại toàn bộ vốn vay cho các chủ nợ vào một thời điểm nào đó trong tương lai, do đó doanh nghiệp phải luôn chịu gánh nặng nợ nần

và lo lắng khả năng trả nợ của mình

• Trong trường hợp tài trợ bằng vay nợ, rủi ro tài chính sẽ phát sinh do doanh nghiệp phải gánh chịu một khoản lãi phải trả cố định

• Doanh nghiệp phải chi trả cho những khoản vay lớn, đúng vào lúc bạn đang cần tiền để thanh toán các khoản chi phí ban đầu Hơn nữa, nếu doanh nghiệp không thanh toán khoản vay, khoản nợ của thẻ tín dụng đúng hạn, mức tín nhiệm của doanh nghiệp sẽ bị ảnh hưởng Điều đó sẽ khiến doanh nghiệp sẽ gặp nhiều khó khăn khi vay vốn trong tương lai, hoặc có thể không được phép vay vốn Và nghiêm trọng nhất là nếu chủ doanh nghiệp không trả tiền đúng hẹn cho gia đình hoặc bạn bè, mối quan hệ tốt đẹp giữa hai bên có nguy cơ rơi vào tình trạng căng thẳng

• Đối với doanh nghiệp mới thành lập, ngân hàng thương mại có thể sẽ yêu cầu chủ doanh nghiệp thể chấp tài sản cá nhân khi vay vốn Điều này có nghĩa là nếu doanh nghiệp của bạn không kinh doanh hiệu quả, bạn sẽ mất toàn bộ tài sản riêng đã dùng thể chấp Doanh nghiệp huy động vốn vay càng nhiều nguy cơ phá sản càng cao Rất nhiều người lâm vào cảnh nợ nần nhanh chóng khi huy động vốn vay để bắt đầu kinh doanh

• Chủ doanh nghiệp sẽ phải chịu nhiều trách nhiệm về các khoản nợ Nhiều người suy nghĩ đơn giản rằng, khi thành lập doanh nghiệp, tài sản riêng của chủ doanh nghiệp sẽ được an toàn, điều này không hoàn toàn đúng Phần lớn các tổ chức tài chính yêu cầu chủ doanh nghiệp phải thế chấp tài sản doanh nghiệp hoặc tài sản riêng cho các khoản vay cho doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp không có khả năng thanh toán khoản vay coi như chủ doanh nghiệp mất toàn bộ tài sản riêng đã thế chấp

c) Nguồn vốn chiếm dụng (tín dụng thương mại): là nguồn vốn hình thành khi

doanh nghiệp tạm thời chiếm dụng và sử dụng trong thời gian chưa đến hạn trả tiền cho chủ nợ

Ví dụ: tiền hàng của nhà cung cấp, tiền thuế phải nộp cho Nhà nước, tiền mua

hàng và các khoản phải trả công nhân viên,…

- Đặc điểm: đây cũng là một nguồn vốn tương đối quan trọng trong doanh

nghiệp Nguồn vốn này xuất phát từ việc doanh nghiệp chiếm dụng tiền hàng của nhà cung cấp, hoặc của các chủ nợ, việc chiếm dụng này có thể phải trả phí hoặc không phải trả phí nhưng lại đáp ứng được việc doanh nghiệp có nguyên vật liệu, điện nước,… để sản xuất kinh doanh mà chỉ phải bỏ ra ngay lập tức một số tiền ít hơn số tiền phải bỏ ra trong điều kiện sản xuất kinh doanh bình thường Như vậy, doanh nghiệp có thể sử dụng quỹ tiền mặt của mình cho mục đích khác Tuy nhiên,

sử dụng nguồn vốn này cần lưu ý: không nên chiếm dụng quá nhiều hoặc quá lâu một khoản nợ nào đó vì nó sẽ ảnh hưởng đến uy tín của doanh nghiệp với đối tác, với thị trường hoặc kiện tụng pháp luật, tốt nhất nên có sự thỏa thuận về việc chiếm dụng vốn

Doanh nghiệp có thể hình thành vốn vay và vốn chiếm dụng từ các nguồn như sau:

thương mại

Phát hành trái phiếu DN

Thuê tài chính