TIỂU LUẬN MÔN ĐẦU TƯ QUỐC TẾ Đề tài PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN LUÂN ĐÔN (ANH)

Trung tâm của London là Sở giao dịchchứng khoán London, trong nhiều thế kỷ đã cung cấp sự lựa chọn và tính thanh khoảncho các nhà đầu tư và thương nhân trên khắp thế giới với gần 2.500 c

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HCM

KHOA KINH TẾ QUỐC TẾ

TIỂU LUẬN MÔN: ĐẦU TƯ QUỐC TẾ

Đề tài: PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

LUÂN ĐÔN (ANH)

Giảng viên hướng dẫn: Võ Lê Linh Đan Sinh viên thực hiện: Nhóm 9

Quách Tịnh Văn 030836200231Nguyễn Quỳnh Nhu 030836200125Ngô Thị Bích Phượng 030836200137

Nguyễn Hà Yến Nhi 030836200120Phan Thị Mỹ Linh 030836200084Phạm Thị Thanh Ngân 030836200101

Lớp: D01

T.P Hồ Chí Minh, ngày 23 tháng 10 năm 2022

MỤC LỤC

MỞ ĐẦU 4 NỘI DUNG 5

1 Tổng quan về thị trường chứng khoán London 5

1.1 Sự hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán Luân Đôn 5

1.1.1 Sự hình thành của thị trường chứng khoán Luân Đôn 5

1.1.2 Phân loại thị trường chứng khoán Luân Đôn 6

1.2 Chức năng, nhiệm vụ của thị trường chứng khoán Luân Đôn 7

1.2.1 Chức năng 7

1.2.2 Về nhiệm vụ 7

1.3 Quy mô thị trường chứng khoán nước Anh 8

1.3.1 Tổng vốn hóa thị trường và số lượng giao dịch 8

1.3.2 Quy mô, chỉ số từng thị trường 10

1.4 Tình hình hoạt động giao dịch chứng khoán qua các năm trở lại đây 17

1.5 Luật thị trường chứng khoán Luân Đôn 19

1.5.1 Về thời gian giao dịch 19

1.5.2 Cách thức tham gia 19

1.5.3 Các bộ luật 19

1.6 Tính kết nối với thị trường 21

1.6.1 Đầu tư gián tiếp vào UK với ETF và ADR 21

1.6.2 Đầu tư trực tiếp vào UK 22

1.6.3 Tính kết nối với thị trường chứng khoán Thượng Hải London 24

1.7 Các thị trường và doanh nghiệp đa quốc gia trong sàn chứng khoán London 24

2 Công ty Unilerver trên sàn LSE 27

2.1 Tổng quan về công ty Unilever 27

2.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển 27

2.1.2 Lĩnh vực kinh doanh 28

2.1.3 Thị trường kinh doanh 28

2.1.4 Các thành viên lãnh đạo điều hành 29

2.2 Cổ phiếu ULVR và nhà đầu tư 30

2.2.1 Nguyên nhân các nhà đầu tư đầu tư vào ULVR của Unilever PLC 30

2.2.2 Lịch chi trả cổ tức ULVR cho cổ đông và các nhà đầu tư 32

2.3 Tình hình giao dịch của ULVR trên sàn LSE 32

3 Đánh giá và kiến nghị 37

3.1 Hạn chế của Thị trường chứng khoán Anh 37

3.1.1 Chưa được yêu thích 37

3.1.2 Định giá thấp 38

3.2 Giải pháp để phát triển Thị trường chứng khoán Anh 39

3.2.1 Thu nhập cố định và Thị trường phái sinh 39

3.2.2 Địa điểm giao dịch 39

3.2.3 Thị trường vốn chủ sở hữu 40

3.2.4 Bảo vệ nhà đầu tư 40

KẾT LUẬN 41

TÀI LIỆU THAM KHẢO 42

MỞ ĐẦU

Thị trường chứng khoán là một chỉ báo về sức khỏe tài chính của nền kinh tế Nóchỉ ra tâm trạng của các nhà đầu tư trong một quốc gia Như vậy, phát triển thị trườngchứng khoán là một yếu tố quan trọng để tăng trưởng kinh tế Sở giao dịch chứng khoán

là thị trường mở và là nơi giao dịch các tài sản tài chính Sở giao dịch chứng khoán là nơi

mà cổ phiếu được giao dịch và mua bán cho dù người mua và người bán là một công tyhay là một cá nhân Thông qua hoạt động phân phối này mà các nguồn vốn được luânchuyển một cách nhanh chóng nhất Có rất nhiều sở giao dịch chứng khoán lớn trên khắpthế giới và mỗi trụ sở đều đóng vai trò xác định tình trạng tài chính và kinh tế của nềnkinh tế Có thể kể đến như Sở giao dịch chứng khoán New York - là sàn chứng khoán lớnnhất thế giới, NASDAQ là sàn chứng khoán lớn thứ hai thế giới, Sở giao dịch chứngkhoán Thượng Hải là sàn chứng khoán lớn nhất tại Trung Quốc, Sở giao dịch chứngkhoán London thành lập tại Vương quốc Anh vào năm 1773 và là sàn giao dịch lớn nhất

ở châu Âu Hơn nữa, Sở giao dịch chứng khoán London còn là là một trong những sàngiao dịch chứng khoán lâu đời nhất thế giới Trung tâm của London là Sở giao dịchchứng khoán London, trong nhiều thế kỷ đã cung cấp sự lựa chọn và tính thanh khoảncho các nhà đầu tư và thương nhân trên khắp thế giới với gần 2.500 công ty từ hơn 90quốc gia khác nhau với vốn hóa thị trường gần 4,4 nghìn tỷ bảng Anh (5,8 nghìn tỷUSD) London cung cấp cầu nối giữa các thị trường từ châu Á đến châu Mỹ đồng thờicho phép tiếp cận các sản phẩm toàn cầu theo thời gian thực Sự cởi mở và kết nối củaLondon tạo ra một mạng lưới ở quy mô gần như chưa từng có cho cộng đồng toàn cầugồm các tổ chức phát hành, nhà đầu tư, trung gian và thương nhân Trong phạm vi bàitiểu luận, nhóm sẽ phân tích thị trường chứng khoán châu Âu, cụ thể là Sở giao dịchchứng khoán London Hơn thế nữa là phân tích một công ty điển hình trong thị trườngnày nhằm có cái nhìn rõ nét hơn về thị trường chứng khoán châu Âu

NỘI DUNG

1 Tổng quan về thị trường chứng khoán London

1.1 Sự hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán Luân Đôn

1.1.1 Sự hình thành của thị trường chứng khoán Luân Đôn

London từ lâu đã nổi tiếng là trung tâm thương mại quốc tế, ngân hàng và bảohiểm Sở giao dịch chứng khoán London là một trong những sàn giao dịch chứng khoánlâu đời nhất thế giới với lịch sử hơn 300 năm Thời kỳ sơ khai, cổ phiếu không được giaodịch tại một tòa nhà nào cả Thay vào đó, cả bên môi giới lẫn nhà đầu tư gặp nhau ở cácquán cà phê ở khắp thành phố London Và nó nhanh chóng phát triển để trở thành tổ chứctài chính quan trọng nhất của thành phố Trong nhiều thế kỷ sau đó, nó đã liên tục dẫnđầu trong việc phát triển một thị trường chứng khoán mạnh mẽ, được quản lý tốt và ngàynay nằm ở trung tâm của cộng đồng tài chính toàn cầu

Vào năm 1698, bằng chứng sớm nhất về giao dịch có tổ chức đối với chứngkhoán thị trường ở London bắt đầu xuất hiện khi John Castaing bắt đầu ban hành danhsách giá chứng khoán và hàng hóa được gọi là “Khóa học của Sở giao dịch và những thứkhác” Trong cùng năm đó, những người buôn bán cổ phiếu đã bị trục xuất khỏi RoyalExchange vì hành vi ồn ào và cư xử thô lỗ cho nên họ bắt đầu hoạt động trên các đườngphố và quán cà phê gần đó, đặc biệt là ở Jonathan’s Coffee House ở Change Alley Haimươi hai năm sau, các nhà giao dịch chứng khoán gặp phải một làn sóng đầu cơ sốt đượcgọi là vụ nổ “Bong bóng Biển Nam”

Năm 1761, một nhóm gồm 150 nhà môi giới chứng khoán và thợ làm việc đãthành lập câu lạc bộ tại Jonathan's Coffee House để mua và bán cổ phiếu Năm 1773, cácnhà môi giới đã xây dựng tòa nhà của riêng họ ở Ngõ Sweeting, và đổi tên thành “Sởgiao dịch chứng khoán”.Vào ngày 3/3/1801, rõ ràng là cần phải có một hệ thống chínhthức để ngăn chặn các thương nhân gian lận và vô đạo đức Các nhà môi giới đã đồng ývới một bộ quy tắc và trả phí thành viên để thuộc sở hữu của sàn giao dịch, do đó mởđường cho sàn giao dịch chứng khoán được quản lý đầu tiên ở London Vào ngày này,sàn giao dịch có quy định đầu tiên ra đời ở London và Sở giao dịch chứng khoán hiện đại

ra đời Năm 1836, các sàn giao dịch khu vực đầu tiên được mở tại Manchester vàLiverpool Năm 1854, sàn giao dịch chứng khoán được xây dựng lại vào năm 1876, mộtChứng thư thanh toán mới cho sàn giao dịch chứng khoán có hiệu lực Năm 1923, Sởgiao dịch đã nhận được Quốc huy của riêng mình với khẩu hiệu “Dictum Meum Pactum”(Lời tôi là trái phiếu của tôi)

Năm 1939, khi Chiến tranh Thế giới thứ hai bắt đầu, Sàn giao dịch đóng cửa trongsáu ngày, chỉ mở cửa trở lại vào ngày 7 tháng 9 Vào năm 1945, tầng của ngôi nhà chỉđóng cửa thêm một ngày do tên lửa V2 bị hư hại - giao dịch sau đó tiếp tục ở tầng hầm.Vào năm 1972, Nữ hoàng đã khai trương khối văn phòng 26 tầng mới của Exchange vớisàn giao dịch rộng 23.000 foot vuông Một năm sau, 11 sàn giao dịch khu vực của Anh

và Ailen kết hợp với Sàn giao dịch London Năm 1986, thị trường bị bãi bỏ quy định,được gọi là “Vụ nổ lớn” Năm 1991, hội đồng quản lý của Sở giao dịch được thay thế

bằng Hội đồng quản trị lấy từ cơ sở điều hành, khách hàng và người dùng của Sở giaodịch Tên giao dịch trở thành “Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn”

Vào tháng 10 năm 2009, Sở giao dịch chứng khoán London và Borsa Italiana hợpnhất, tạo ra Nhóm giao dịch chứng khoán London (LSEG) Cùng năm đó vào tháng 12,LSEG mua lại phần lớn cổ phần của Turquoise, nền tảng giao dịch chứng khoán toànchâu Âu, mà nó sở hữu với sự hợp tác của các ngân hàng đầu tư toàn cầu hàng đầu Đếntháng 5/ 2013, LSEG hoàn tất việc mua phần lớn cổ phần của LCH Group (lúc đó đượcgọi là LCH.Clearnet), một công ty thanh toán đa tài sản hàng đầu thế giới Tháng 12 năm

2014, LSEG hoàn tất việc mua lại Công ty Frank Russell, một nhà cung cấp dịch vụ tàichính có trụ sở tại Hoa Kỳ có tài sản bao gồm hoạt động kinh doanh Chỉ số Russell.LSEG cũng hoàn tất việc mua lại toàn bộ cổ phần của Refinitiv để tạo ra một nhà cungcấp dữ liệu và cơ sở hạ tầng thị trường tài chính toàn cầu hàng đầu vào tháng 1 năm

2021

1.1.2 Phân loại thị trường chứng khoán Luân Đôn

Có 4 thị trường chứng khoán ở Luân Đôn

Thứ nhất là Thị trường chính ( Main market): Thị trường chính của Sở giao dịch

chứng khoán London là một trong những thị trường chứng khoán phong phú nhất thế giớivới các công ty đến từ 40 lĩnh vực khác nhau Việc niêm yết trên Thị trường chính củaLSE cho phép các công ty tiếp cận với giá theo thời gian thực; vực sâu của vốn; điểmchuẩn thông qua FTSE UK Index Series; và mức độ bao phủ, nghiên cứu và thông báotrên các phương tiện truyền thông

Thứ hai là thị trường đầu tư thay thế (AIM): thành lập năm 1995 của thị trường

quốc tế của Sở Giao dịch Chứng khoán Luân Đôn (LSE’s) dành cho các công ty tăngtrưởng quy mô vừa và nhỏ Ngược lại với thị trường chính của các công ty niêm yết, cáccông ty được thừa nhận giao dịch trên AIM được LSE quy định thay vì các chức năng thịtrường chính của FCA Thay vào đó, nhiều vấn đề sẽ được giải quyết bởi các chức năngthị trường chính của FCA đối với một công ty niêm yết được giải quyết bởi Cố vấn đượcChỉ định (Nomad) của công ty, người chịu trách nhiệm xác nhận với LSE rằng một sốquy tắc nhất định đã được tuân thủ

Thứ ba là thị trường chứng khoán chuyên nghiệp (PSM) Đây là một cơ sở giao

dịch đa phương của Vương quốc Anh (UK MTF) do Sở Giao dịch Chứng khoán LuânĐôn điều hành cho các chứng khoán nợ, tiền chuyển đổi và biên lai lưu ký với bất kỳmệnh giá nào Nó hướng đến các nhà đầu tư chuyên nghiệp PSM là thị trường niêm yết

và chứng khoán được đưa vào Danh sách chính thức, nhưng nó không phải là thị trường

do Vương quốc Anh quản lý PSM là một thị trường được niêm yết và chứng khoán đượcđưa vào Danh sách Chính thức, nhưng nó không phải là một thị trường được quy định bởiVương quốc Anh

Thứ tư là Thị trường Quỹ chuyên biệt (SFM): thị trường này được thiết kế cho nhu

cầu đầu tư của các tổ chức đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao, chuyên nghiệp và có chuyênmôn cao về đầu tư tổ chức Bằng cách làm việc với những người tham gia thị trường, Thị

trường Quỹ Chuyên gia đã được thiết kế để phù hợp với nhiều loại quỹ chuyên biệt cao,bao gồm: quỹ cổ phần tư nhân, quỹ trung chuyển, quỹ phòng hộ, cả đơn lẻ và đa chiếnlược, quỹ địa lý chuyên biệt, quỹ có cấu trúc phức tạp hoặc các loại bảo mật, quỹ tài sảnchuyên biệt, quỹ cơ sở hạ tầng, quỹ tài sản có chủ quyền và quỹ chiến lược đơn lẻ.

1.2 Chức năng, nhiệm vụ của thị trường chứng khoán Luân Đôn

1.2.1 Chức năng

Đây là trụ sở của một loạt các công ty và cung cấp giao dịch chứng khoán điện tử cho các công ty niêm yết Nó còn có chức năng phân phối lại những nguồn vốn giữa các nhà đầu tư

 Đối với các nhà đầu tư, chứng khoán là một kênh đầu tư hấp dẫn đối với nhà đầu

tư để tìm kiếm lợi nhuận Trong quá trình đầu tư thì nhà đầu tư kỳ vọng họ sẽ đầu

tư vào được những lĩnh vực mang lại lợi nhuận cao nhất và ngược lại những lĩnh vực mang lại ít lợi nhuận hoặc không mang lại lợi nhuận sẽ được hạn chế Thị trường giao dịch với chức năng phân phối lại sẽ tạo thuận lợi cho các nhà đầu tư thực hiện được điều này

 Chức năng chính của sở giao dịch chứng khoán là tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch chứng khoán luôn diễn ra suôn sẻ Thông qua các thị trường chính của mình, Sở giao dịch chứng khoán London (LSE) cung cấp khả năng tiếp cận với chiphí hiệu quả vào một số nguồn vốn sâu nhất và có tính thanh khoản cao nhất trên thế giới Trong nhiều thập kỷ, Sở giao dịch chứng khoán London đã cung cấp một sàn giao dịch nơi các thành viên có thể mua và bán cổ phiếu Ngày nay, giao dịch

cổ phiếu hầu như được thực hiện hoàn toàn bằng điện tử và Sở giao dịch chứng khoán London cung cấp dịch vụ này với hệ thống hiện đại có thể xử lý hơn một triệu giao dịch mỗi ngày

 Bên cạnh đó, Sở giao dịch chứng khoán London còn mở thêm các thị trường khác nhau cho từng danh mục riêng biệt từ đó các công ty có quy mô khác nhau sẽ có nhiều cơ hội hơn Một số sản phẩm như cổ phiếu, chứng chỉ lưu ký và nợ của các công ty quốc tế sẽ được chào bán tại London, sở giao dịch chứng khoán London sẽcung cấp những cách thức khác nhau và các mức chi phí trong việc huy động vốn Những chứng khoán đó sau đó có thể được truy cập và giao dịch bởi hàng nghìn nhà đầu tư, từ các tổ chức tài chính lớn đến các cá nhân tư nhân

 Ngoài ra, việc cung cấp khả năng truy cập vào vốn cho sự phát triển của công ty

và các hoạt động tài chính, mở rộng phạm vi của cổ đông và tạo ra một thị trường cho cổ phiếu của công ty cũng là chức năng của Sở Dựa vào các giá trị trên thị trường chứng khoán, họ có thể đặt ra mục tiêu kinh doanh cho công ty Nó cũng chịu trách nhiệm cung cấp giá cả, tin tức và thông tin khác chất lượng cao cho cộng đồng tài chính, cho cộng đồng Vương quốc Anh và trên toàn thế giới Và cuối cùng, LSE cung cấp một thị trường phái sinh thông qua dịch vụ EDX

1.2.2 Về nhiệm vụ

Thực ra Sở giao dịch chứng khoán London có các vai trò chính như:

 Kêu gọi để tạo vốn cho các dự án công của Chính phủ cũng như cho doanh

nghiệp; tạo ra môi trường đầu tư an toàn, minh bạch, thanh khoản tốt hơn cho nhà đầu tư; đo lường “sức khỏe” của toàn bộ nền kinh tế,

 Các quy chế về cách thức giao dịch, niêm yết hay công bố thông tin cũng nằm trong quyền hạn của Sở Sở có quyền tạm ngừng, đình chỉ hoặc hủy bỏ các giao dịch được thực hiện trong trường hợp bất ổn nhằm mục đích bảo vệ quyền lợi cho người đầu tư Khi nhà đầu tư chịu thiệt hại khi giao dịch do Sở gây ra hoặc Trung tâm giao dịch chứng khoán gây ra thì cơ quan này phải chịu trách nhiệm bồi thường cho người bị hại,…Ví dụ như LSE sẽ ngăn chặn các thương nhân gian lận

và vô đạo đức Mối quan hệ đối tác với các sàn giao dịch quốc tế ở châu Á và châuPhi, LSE sẽ loại bỏ các rào cản về chi phí và quy định khỏi các thị trường vốn trêntoàn thế giới

 Hơn nữa, thông qua các thị trường chính của mình, Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn (LSE) cung cấp khả năng tiếp cận với chi phí hiệu quả vào một số nguồn vốn sâu nhất và có tính thanh khoản cao nhất trên thế giới Đây là trụ sở củamột loạt các công ty và cung cấp giao dịch chứng khoán điện tử cho các công ty niêm yết Do đó, Sở giao dịch chứng khoán London không những là môi trường đầu tư mà nó còn bảo vệ quyền và lợi ích cho người đầu tư

1.3 Quy mô thị trường chứng khoán nước Anh

1.3.1 Tổng vốn hóa thị trường và số lượng giao dịch

Năm 1900, thị trường chứng khoán ở Anh là thị trường lớn nhất ở thế giới vàLondon là nơi hàng đầu thế giới về trung tâm tài chính, chuyên về tài chính toàn cầu và

đa quốc gia Tuy nhiên, đến đầu thế kỷ 20, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã vượt quaVương quốc Anh Do đó, ngày nay, London được xếp hạng là thứ hai trung tâm tài chínhquan trọng (sau New York) theo chỉ số Trung tâm Tài chính Toàn cầu Đây là trung tâmngân hàng thế giới, với 550 ngân hàng quốc tế và 170 công ty chứng khoán toàn cầu cóvăn phòng tại London Thị trường ngoại hối của Vương quốc Anh vẫn lớn nhất trên thếgiới Ngoài ra, nước Anh còn đứng thứ ba trong thị trường chứng khoán trên thế giới, thịtrường bảo hiểm và đứng thứ tư thị trường trái phiếu thế giới London là trung tâm quản

lý quỹ lớn nhất thế giới, quản lý gần một nửa vốn cổ phần châu Âu và 3/4 của tài sản quỹđầu cơ của Châu Âu Hơn 3/4 giao dịch Eurobond được bắt nguồn và thực hiện thị trườngnày

Hình 1.1 Phân bổ các quốc gia có thị trường chứng khoán lớn nhất trên thế giới tính đến tháng 1 năm 2022, theo tổng giá trị thị trường của chứng khoán thế giới

Nguồn: Statistic tổng hợp từ Credit Suisse, FTSE

Tổng vốn hóa thị trường của tất cả các công ty giao dịch trên Sở giao dịch chứngkhoán London (LSE) đã bị ảnh hưởng lớn trong những tháng đầu năm 2020, phần lớn là

do việc bán tháo hàng loạt cổ phiếu gây ra bởi những lo ngại xung quanh virus coronatoàn cầu (COVID- 19) đại dịch Từ tháng 12 năm 2019 đến tháng 3 năm 2020, tổng giátrị vốn hóa thị trường giảm hơn 900 tỷ bảng Anh (GBP) Tổng số các công ty hiện đanggiao dịch cũng đã giảm, mặc dù số lượng giao dịch hàng ngày đã tăng đột biến vào tháng

3 năm 2020 Tính đến tháng 9 năm 2022, tổng giá trị thị trường của tất cả các công tygiao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán London ở mức xấp xỉ 3,9 nghìn tỷ bảng Anh

Hình 1.2 Tổng vốn hóa thị trường của

tất cả các công ty giao dịch trên sở

giao dịch chứng khoán London đến

tháng 9 năm 2022

Nguồ n: Statista

Tổng số giao dịch trên thịtrường chứng khoán London vào tháng

8 năm 2022 có hơn 14 triệu giao dịchgiảm 22% so với cùng kỳ năm ngoái

và trung bình mỗi ngày có khoảng trên

650 ngàn giao dịch giảm 16% so vớicùng kỳ năm ngoái Ngoài ra từ đầunăm tới nay, sàn chứng khoán London

đã thực hiện hơn 155 triệu giao dịch vàtrung bình mỗi ngày sàn thực hiện trên

936 ngàn giao dịch

Hình 1.3 Tổng số giao dịch tại sàn chứng khoán London vào tháng 8-2022

Nguồn: londonstockexchange

1.3.2 Quy mô, chỉ số từng thị trường

Tính đến tháng 9 năm 2022, số lượng công ty giao dịch trên Sàn giao dịch chứngkhoán London ở mức 1970 - giảm nhẹ so với tháng trước Các công ty này có tổng vốnhóa thị trường khoảng 3,58 nghìn tỷ bảng Anh và giao dịch trung bình hàng ngày ở bất

kỳ đâu trong khoảng 800000 đến hai triệu

Số lượng phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) trên Sở giao dịch chứng khoánLondon dao động đáng kể từ năm 2010 đến năm 2021 Số lượng IPO đạt tổng số 126 vàonăm 2021 và là con số cao thứ hai được ghi nhận kể từ khi đỉnh 136 vào năm 2014

Hình 1.4 Số lượng công ty tham gia giao dịch trong tháng tại sàn giao dịch Chứng

Khoán London từ tháng 1.2015- 9.2022

Thị trường chứng khoán Anh Quốc- UK, còn được gọi là thị trường giao dịch cổphiếu nội địa, với sàn giao dịch chính là Sàn Chứng khoán London, được chia làm bốnthị trường bao gồm: Thị trường Chính, Thị trường Đầu tư Thay thế (AIM), Thị trườngChứng khoán chuyên nghiệp (PSM), Thị trường Quỹ chuyên biệt (SFM) các thị trườngnày khác nhau tùy theo các loại công ty được liệt kê và các yêu cầu pháp lý tương ứngcủa họ

1.3.2.1 Thị trường chính

Hơn 1.300 công ty từ 70 quốc gia khác nhau được niêm yết trên Thị trường chính,bao gồm Shell, AstraZeneca, HSBC và Unilever Các công ty phải đáp ứng các yêu cầuquy định nghiêm ngặt trước khi cổ phiếu của họ có thể được niêm yết trên Thị trườngchính

Thị trường Chính cũng bao gồm ba phân khúc bao gồm các công ty tăng trưởngcao, các quỹ chuyên gia và các công ty cao cấp (với tiêu chuẩn niêm yết cao hơn) Cácchỉ số trên thị trường chính để theo dõi hiệu suất của các nhóm công ty:

* FTSE 100

Sở giao dịch chứng khoán Financial Times (FTSE) 100 là tiêu chuẩn vàng của cácchỉ số LSE và thường được sử dụng làm phong vũ biểu cho thị trường chứng khoán rộnglớn của Vương quốc Anh.Nó bao gồm 100 công ty lớn nhất được liệt kê trên Thị trườngchính theo vốn hóa thị trường, với tổng vốn hóa thị trường là hơn 1,7 nghìn tỷ bảng Anhtheo FTSE Russell as at 30 September 2022 và tỷ lệ chi trả cổ tức chiếm 3,91% FTSE

100 tập trung nhiều vào các cổ phiếu blue-chip trong các ngành hàng hóa, tài chính vàtiêu dùng Các công ty thuộc FTSE 100 bao gồm Shell và BP trong lĩnh vực dầu mỏ,Anglo American và Rio Tinto trong lĩnh vực khai thác, và HSBC và Barclays trong lĩnhvực ngân hàng

Hình 1.5 Đặc điểm chỉ số FTSE 100

Hiện tại, là công ty ShelL đang là công ty có vốn hóa thị trường lớn nhất trongFTSE 100, với vốn hóa thị trường hơn 166 tỷ bảng Anh và công ty có vốn hóa thị trường

bé nhất trong FTSE 100 là Dechra Pharmaceuticals với hơn 2,9 tỷ vốn hóa thị trường

Hình 1.6 Công ty có vốn hóa thị trường lớn nhất và bé nhất trong FTSE 100 đến hết

100 Với tổng vốn hóa thị trường của FTSE 250 khoảng 299 tỷ bảng Anh và tỷ lệ chi trả

cổ tức chiếm 3.43% Trái ngược với FTSE 100, chỉ có 50% doanh thu kiếm được ở nước

ngoài - do đó, FTSE 250 là một chỉ báo tốt hơn về sức khỏe tổng thể của nền kinh tếVương quốc Anh do tập trung vào nội địa.

Hình 1.7 Đặc điểm chỉ số FTSE 250

Nguồn: https://www.londonstockexchange.com/

Indivior PLC là công ty lớn nhất trong FTSE 250 với giá hơn 9 tỷ bảng Anh Còncông ty bé nhất là công ty Molten Ventures với mức vốn hóa thị trường là hơn 415 triệubảng Anh

Hình 1.7 Công ty có vốn hóa thị trường lớn nhất và bé nhất trong FTSE 250 đến hết

Nguồn: https://www.londonstockexchange.com/

Vì là tổng hợp của FTSE 100 và FTSE 250 do đó công ty ShelL đang là công ty

có vốn hóa thị trường lớn nhất trong FTSE 100, với vốn hóa thị trường hơn 166 tỷ bảngAnh Còn công ty bé nhất là công ty Molten Ventures với mức vốn hóa thị trường là hơn

415 triệu bảng Anh

5.FTSE All Share

FTSE All Share là tổng hợp của các chỉ số FTSE 100, 250 và Small Cap Tổngvốn hóa thị trường 591 công ty có trong FTSE All Share Index là hơn 2 nghìn tỷ chiếm98% giá trị vốn hóa thị trường trong các chỉ số Thị trường Chính của Vương quốc Anhvới tỷ lệ cổ tức là 3,83%

Hình 1.9 Đặc điểm chỉ số FTSE ALL-SHARE

1.3.2.2 Thị trường Đầu tư Thay thế (AIM)

AIM với hơn 1.200 công ty hiện đang được liệt kê trên AIM, bao gồm nhà cungcấp dịch vụ cho kỳ nghỉ Jet2, nhà bán lẻ BooHoo và Hotel Chocolate và nhà cung cấpnghiên cứu thị trường YouGov

Với thị trường này yêu cầu quy định nhẹ hơn, ít tốn kém và tốn thời gian hơn sovới các yêu cầu trên Thị trường chính Do đó, AIM có xu hướng thu hút các công ty tăngtrưởng cao hơn trong giai đoạn phát triển sớm hơn - theo Grant Thornton, các công ty

AIM đạt mức tăng trưởng doanh thu trung bình 40% trong ba năm đầu tiên sau khi chàobán cổ phiếu lần đầu ra công chúng Đối với Anh Quốc, thị trường AIM mới nắm giữphần lớn khối lượng giao dịch cũng như những cơ hội tuyệt vời Các chỉ số trên AIM đểtheo dõi hiệu suất của các nhóm công ty:

* FTSE AIM UK 50 Index:

FTSE AIM UK 50 Index bao gồm 50 công ty AIM hàng đầu theo vốn hóa thịtrường, với tổng giá trị vốn hóa thị trường là 24 tỷ bảng Anh vả tỷ lệ sinh lời là 1,67%

Hình 1.11 Đặc điểm chỉ số FTSE AIM UK 50 Index

Nguồn: https://www.londonstockexchange.com/

Công ty khoa học đời sống, ABCAM, là công ty lớn nhất trong AIM 50, với vốnhóa thị trường là hơn 3 tỷ bảng Anh Còn công ty Revolution Beauty Group với vốn hóathị trường là hơn 58 triệu bảng Anh

Hình 1.12 Top 5 các công ty có vốn hóa thị trường lớn nhất và bé nhất trong FTSE

AIM UK 50 Index đến hết ngày 30/09/2022

Nguồn: https://www.londonstockexchange.com/

* FTSE AIM 100 Index

FTSE AIM 100 Index gồm 102 công ty lớn trên AIM (bao gồm FTSE AIM UK 50Index), với tổng giá trị vốn hóa thị trường là 41 tỷ bảng Anh

Hình 1.13 Đặc điểm chỉ số FTSE AIM UK 100 Index

Nguồn: https://www.londonstockexchange.com/

Vì thị trường này có bao gồm FTSE AIM UK 50 Index nên công ty khoa học đờisống, ABCAM, là công ty lớn nhất trong AIM 50, với vốn hóa thị trường là hơn 3 tỷbảng Anh và công ty Revolution Beauty Group với vốn hóa thị trường bé nhất là hơn 58triệu bảng Anh

Hình 1.14 Top 5 các công ty có vốn hóa thị trường bé nhất trong FTSE AIM UK 100

Index đến hết ngày 30/09/2022

Nguồn: https://www.londonstockexchange.com/

* FTSE AIM All-Share Index

FTSE AIM All-Share Index bao gồm 767 công ty AIM, với tổng giá trị vốn hóa thị trường là hơn 60 tỷ bảng Anh Mức tỷ suất sinh lời là 1.62 %

Hình 1.15 Đặc điểm chỉ số FTSE AIM All-Share Index

Nguồn: https://www.londonstockexchange.com/

Ở chỉ số này có vốn hóa thị trường nằm trong khoảng từ 3 tỷ bảng Anh đến 500nghìn bảng Anh Công ty có vốn hóa thị trường thấp nhất là Trafalgar Property Group

Hình 1.16 Công ty có vốn hóa thị trường lớn nhất và bé nhất trong FTSE AIM

All-Share Index đến hết ngày 30/09/2022

Nguồn: https://www.londonstockexchange.com/

1.3.2.3 Thị trường SFM, thị trường PSM

Kể từ khi ra mắt vào năm 2017, thị trường Chứng khoán chuyên nghiệp (PSM) đãthừa nhận hơn 190 trái phiếu từ hơn 60 công ty phát hành tại 22 quốc gia và đã huy độngđược 63 tỷ bảng Anh bằng 16 loại tiền tệ Đối với một thị trường tương đối non trẻ, đó làmột bước khởi đầu

Đối với thị trường Quỹ chuyên biệt (SFM), hiện nay đã có trên 40 quỹ nhỏ đượcliệt kê trên thị trường này với tổng giá trị của quỹ trên 14 tỷ bảng Anh

1.4 Tình hình hoạt động giao dịch chứng khoán qua các năm trở lại đây

Tập đoàn Giao dịch Chứng khoán London (LSEG) là một nhà cung cấp cơ sở hạtầng thị trường tài chính toàn cầu LSEG hoạt động với ba bộ phận Bộ phận Dữ liệu &Phân tích cung cấp cho khách hàng các sản phẩm thông tin và dữ liệu, gồm có dữ liệuthời gian thực và phi thời gian thực, các dịch vụ và chỉ số định giá và tham chiếu, đượcphân phối qua các kênh phân phối khác nhau như nguồn cấp dữ liệu và giải pháp trênmáy tính Bộ phận Dữ liệu & Phân tích bao gồm có các mảng Giải pháp Thương mại &Ngân hàng, Giải pháp Đầu tư, Quản lý Tài sản, Giải pháp Rủi ro Khách hàng và Bên thứ

3 và Giải pháp Dữ liệu Doanh nghiệp FTSE Russell là mảng cung cấp các chỉ số, số liệuphân tích và giải pháp dữ liệu cho nhiều loại tài sản trên toàn cầu Bộ phận Thị trườngvốn cung cấp khả năng tiếp cận vốn cho các doanh nghiệp trong nước và quốc tế và cácnền tảng điện tử cho các giao dịch thị trường thứ cấp của chứng khoán, chứng khoán thunhập cố định và ngoại hối Cùng với đó là bộ phận Post Trade, đảm nhận vai trò cung cấpcác dịch vụ thanh toán bù trừ và báo cáo theo quy định với mục đích hỗ trợ việc quản lýrủi ro và bảng cân đối kế toán, báo cáo định kỳ theo quy định của khách hàng

Phần mềm giao dịch chứng khoán

Sàn giao dịch chứng khoán London, sử dụng hệ phần mềm giao dịch chứng khoánmới có tên là Millenium Exchange, đây là phần mềm chạy trên hệ điều hành NovellSUSE Linux có tốc độ xử lý giao dịch được xác định là 0,126 milisecond Đây là một tốc

độ được đánh giá là cao so với các phần mềm trên thế giới hiện nay

Phần mềm này còn có các ưu điểm như không mất phí giao dịch, không cùng lúctiến hành giao dịch trên cả hai phía Chịu sự cạnh tranh thường xuyên từ phía các công tygiao dịch khác để nhận được lệnh do nhà đầu tư đặt lệnh, trong đó thì lệnh giới hạnthường không được sử dụng nhiều và cũng kém cạnh tranh hơn Tại đây, liên tục yết cácmức giá chào mua hoặc chào bán với khoảng chênh lệch thích hợp và tiến hành giao dịch

với các lệnh giới hạn, lệnh thị trường do các nhà đầu tư hoặc các nhà tạo lập thị trườngtiến hành đặt Sàn giao dịch chứng khoán Luân Đôn (LSE) đã tham gia vào thị trườngtiền điện tử một cách rất thận trọng, sau khi bán công nghệ giao dịch của mình cho sàngiao dịch Hồng Kông có tên là AAX Không giống như cả Nasdaq và sàn giao dịch liênlục địa của Hoa Kỳ, công ty sở hữu Sàn giao dịch chứng khoán New York, LSE vẫn duytrì cách tiếp cận thực tế với lĩnh vực tiền điện tử Một trong những điều LSE hướng tới làmang lại nhiều công nghệ hơn từ các thị trường được điều tiết để đảm bảo môi trường antoàn hơn cho các nhà đầu tư LSE sử dụng hệ thống giao dịch điện tử TradElect với sốvốn đầu tư ban đầu được ước tính lên tới 40 triệu GBP Về lịch sử giao dịch thì trong lầnđầu tiên sử dụng hệ thống giao dịch này, khối lượng cổ phiếu giao dịch tại LSE chiếm417.000 cổ phiếu Khi hệ thống này được triển khai, nó đã mang đến cho LSE kết quảkhớp lệnh trong vòng một khoản thời gian rất ngắn là một phần trăm giây.

Doanh thu thống kê

Sau đây là số liệu thống kê London Stock Exchange về hoạt động trong vài nămtrở lại đây:

Hình 1.17 Báo cáo tổng doanh thu giai đoạn 2014 - 2021

Nguồn: Investing

Theo biểu đồ thống kê ta có thể thấy rằng, tổng doanh thu của London StockExchange Group PLC (LSEG) có chiều hướng đa số tăng dần qua các năm Trong đó,tổng doanh thu năm 2018 đạt 2135 GBP, tổng doanh thu năm 2019 đạt 2314 GBP,, tổngdoanh thu năm 2020 đạt 2030 GBP, Đến năm 2021 có một sự biến động mạnh, khi màtổng doanh thu đã tăng lên gần gấp 3 lần so với năm trước đó, tổng doanh thu năm 2021đạt 6740 GBP

Năm 2022, thị trường có nhiều đổi mới Sau đây là Về báo cáo London StockExchange Cụ thể, thu nhập trên mỗi cổ phiếu là £167.4 với doanh thu £2.52B, cùng với

đó HSBC báo cáo EPS quý hai là £0.228 với doanh thu £10.7B, so với EPS được dự báotrước đó là £0.1558 với mức doanh thu dự kiến là £10.4B

1.5 Luật thị trường chứng khoán Luân Đôn

1.5.1 Về thời gian giao dịch

Từ 08:00 đến 16:30 là thời điểm diễn ra các giao dịch bình thường Trong đó đấugiá mở cửa từ 07:50 đến 08:00, giao dịch liên tục từ 08:00 đến 16:30 và đấu giá đóng cửa

từ 16:30 đến 16:35 Từ 16:35 đến 17:00 là thời điểm đấu giá các giao dịch đặc biệt, khốithượng lớn.Phương pháp khớp lệnh được xác định là khớp lệnh liên tục Biên độ giaođộng giá là giao động giá tự do

1.5.2 Cách thức tham gia

Có nhiều cách thức để các công ty tham gia vào thị trường chính, đầu tiên là vềphân khúc cao cấp Phân khúc áp dụng cho cổ phiếu có vốn chủ sở hữu do các công tythương mại phát hành, các tổ chức đầu tư đóng – mở Với phân khúc này thì các nhà pháthành niêm yết cao cấp được yêu cầu đáp ứng một số qui tắc siêu – cân bằng của Anh.Tiếp theo là phân khúc tiêu chuẩn, đây là phân khúc dành cho việc phát hành chứngkhoán nợ, cổ phiếu vốn, chứng chỉ Lưu kí Toàn cầu (GDR), các công cụ phái sinh phảituân thủ theo các yêu cầu tối thiểu của EU Cuối cùng là các phân khúc khác, phân khúctăng trưởng cao và phân khúc quỹ chuyên gia dành riêng cho doanh nghiệp và các tổchức đầu tư chuyên môn có tăng trưởng, doanh thu cao

1.5.3 Các bộ luật

1.5.3.1 Bộ luật đầu tiên

Ủy ban hành chính đã tiếp thu các kiến nghị được đưa ra, và đưa ra bộ luật đầutiên vào tháng 2 năm 1812 Mặc dù văn bản này không được hoàn thiện, cách giải quyếtvấn đề khá khuôn mẫu, nhưng trên thực tế, nó khá toàn diện Thị trường chứng khoán đãtrở thành một bộ phận không thể thiếu trong nền kinh tế của thành phố Thị trường nướcngoài cho phép các nhà buôn và thương gia tham gia vào Sàn giao dịch Hoàng gia đóngvai trò chủ trì tất cả các phiên giao dịch có nước ngoài tham gia Sự gia tăng của việckinh doanh ở nước ngoài dẫn đến kết quả là việc kinh doanh chứng khoán nước ngoàicũng phải được cho phép trong thị trường chứng khoán trong nước

1.5.3.2 Quy tắc chung, đối với Công ty thành viên

- Công ty thành viên luôn phải được ủy quyền theo quy định liên quan của Vươngquốc Anh, hoặc luật pháp thích hợp ở nước ngoài, hoặc theo quan điểm của Sởgiao dịch , phải được quy định đầy đủ về mặt an toàn vốn cũng như tính phù hợp

và tính xác thực

- Công ty thành viên phải luôn có mã LEI hợp lệ, được cấp và gia hạn hợp lệ

- Các công ty nước thứ ba phải cung cấp cho Sở giao dịch các trường báo cáo giaodịch bắt buộc theo định dạng và trong khoảng thời gian do Sở giao dịch quy định,tùy từng thời điểm

1.5.3.3 Quy tắc giao dịch sách đơn hàng

- Một giao dịch có trên Exchange nếu nó được thực hiện tự động trên sổ lệnhExchange

- Mọi nghĩa vụ và trách nhiệm pháp lý phát sinh từ việc gửi các thông điệp và lệnhđiện tử đến hệ thống giao dịch theo mã số giao dịch của công ty thành viên , thuộctrách nhiệm của công ty thành viên đó Công ty thành viên luôn phải có đủ hệthống quản lý đơn đặt hàng, các thủ tục và kiểm soát được thiết kế để ngăn chặnviệc nhập các đơn đặt hàng và báo giá sai vào hệ thống giao dịch

- Một công ty thành viên phải nhập khả năng giao dịch, như được mô tả trongHướng dẫn về hệ thống giao dịch, khi gửi lệnh vào hệ thống giao dịch

- Sở giao dịch có quyền hạn chế hoặc tách biệt quyền truy cập và sử dụng hệ thốnggiao dịch của một công ty thành viên khi nó thấy phù hợp

- Sở giao dịch có quyền xóa bất kỳ đơn đặt hàng hoặc báo giá nào được gửi đến hệthống giao dịch mà Sở giao dịch tin rằng điều đó là cần thiết để duy trì trật tự thịtrường

1.5.3.4 Quy tắc người làm thị trường

- Một công ty thành viên có ý định hoạt động như một nhà tạo lập thị trường phảiđăng ký như vậy với Sở giao dịch

- Trừ khi có thỏa thuận khác với Sở giao dịch, nhà tạo lập thị trường không đượchủy đăng ký chứng khoán trong vòng ba tháng kể từ khi đăng ký ban đầu hoặcđăng ký lại chứng khoán trong vòng ba tháng kể từ khi hủy đăng ký theo cùng mộtchứng khoán

- Khi Sở giao dịch cho là phù hợp, Sở giao dịch có thể hủy đăng ký chứng khoáncho một nhà tạo lập thị trường

- Trong một số trường hợp nhất định, một công ty thành viên có thể yêu cầu Sở giaodịch rút tạm thời khỏi các nghĩa vụ thực hiện thị trường của mình

1.5.3.5 Quy tắc kỷ luật

Khi Sở giao dịch cho rằng đã có sự vi phạm các quy tắc này của một công ty thànhviên, thì Sở giao dịch có thể bắt đầu hành động kỷ luật đối với công ty thành viên đó Sàngiao dịch có thể áp dụng một hình phạt cố định, đưa ra thông báo cảnh cáo và / hoặcchuyển các vấn đề kỷ luật lên Ban điều hành hoặc Ủy ban kỷ luật Trong các trường hợpthích hợp (bao gồm cả trường hợp hình phạt lớn hơn mức mà Ban điều hành có thẩmquyền áp dụng được Ban điều hành cho là phù hợp), Ban điều hành có thể chuyển trườnghợp đó lên Ủy ban kỷ luật

- Có một số yếu tố mà Sàn giao dịch tính đến khi xem xét biện pháp kỷ luật nào cầnthực hiện liên quan đến vi phạm quy tắc được nêu ra dưới đây

- Mức độ nghiêm trọng, quy mô và bản chất của việc vi phạm quy tắc

- Làm thế nào việc vi phạm quy tắc được đưa ra ánh sáng

- Tác động thị trường thực tế hoặc tiềm năng của việc vi phạm quy tắc và bất kỳ hậuquả nào khác

- Mức độ vi phạm quy tắc là cố ý hoặc thiếu thận trọng

- Lịch sử tuân thủ chung của công ty thành viên và lịch sử cụ thể liên quan đến viphạm quy tắc được đề cập

- Áp dụng nhất quán và hợp lý các quy tắc (bất kỳ tiền lệ nào của quy tắc tương tựtrước đó vi phạm)

- Khả năng đáp ứng và ứng xử của công ty thành viên liên quan đến vấn đề đangđược điều tra

Cách tiếp cận của Sở giao dịch đối với quy định là nhằm duy trì tính toàn vẹn, trật

tự, minh bạch và danh tiếng tốt trên các thị trường của mình và thay đổi hành vi của cáccông ty thành viên tại các thị trường đó khi cần thiết Sàn giao dịch sẽ điều tra sự thật củatừng trường hợp, tìm cách hiểu tại sao lại xảy ra vi phạm quy tắc và sẽ đánh giá xem liệubất kỳ biện pháp khắc phục nào mà công ty thành viên đã thực hiện là phù hợp để ngănngừa sự cố tương tự xảy ra trong tương lai

1.5.3.6 Một số cơ quan chính, tham gia vào hoạt động quản lý điều hành thị trường chứng khoán

Ban điều hành là một ban bao gồm các thành viên cấp cao có kinh nghiệm thíchhợp của các nhân viên của Sở giao dịch Các thủ tục do Ban điều hành tuân theo đượcquy định trong các quy tắc từ C200 đến C290 Hội đồng xét xử cũng xem xét kháng cáođối với hình phạt cố định Bất kỳ quyết định cuối cùng nào của Ban điều hành (ngoàiquyết định chuyển vấn đề lên Ủy ban kỷ luật) đều có thể bị kháng nghị lên Ủy ban phúcthẩm Không có kháng cáo về các quyết định tạm thời

Ủy ban Kỷ luật được thành lập từ một nhóm gồm những người có kinh nghiệmthích hợp (không phải Exchange) và các thủ tục của nó được quy định trong các quy tắc

từ C300 đến C390 Ủy ban Kỷ luật có thể áp dụng nhiều biện pháp trừng phạt hơn so vớiBan Chấp hành và có toàn quyền công bố những phát hiện của mình Mọi quyết định cuốicùng của Ủy ban Kỷ luật đều có thể được khiếu nại lên Ủy ban Kháng nghị Không cókháng cáo về các quyết định tạm thời Ủy ban Kháng nghị cũng được thu thập từ mộtnhóm những người có kinh nghiệm thích hợp (không phải Exchange) và xét xử các khángcáo chống lại những phát hiện của cả Ban Điều hành và Ủy ban Kỷ luật Các thủ tục do

Ủy ban Kháng nghị tuân theo được quy định trong các quy tắc từ C400 đến C490 Ủy banKháng nghị có thể giữ nguyên, hủy bỏ hoặc thay đổi bất kỳ quyết định nào mà Ủy banđược yêu cầu xem xét