Thuyết trình quản trị rủi ro tài chính chương 3 quản trị rủi ro đầu tư

LOGO GVHD TS Bùi Hữu Phước HV Nhóm 3 Chương 3 Quản trị rủi ro đầu tưChương 3 Quản trị rủi ro đầu tư Quản trị rủi ro tài chính LUAN VAN CHAT LUONG download add luanvanchat@agmail com LOGOwww themegalle[.]

GVHD : TS Bùi Hữu Phước HV: Nhóm 3

Chương 3: Quản trị rủi ro đầu tư Chương 3: Quản trị rủi ro đầu tư

Quản trị rủi ro tài chính

Thành viên nhóm 3:

 Nguyễn Thế Minh

 Nguyễn Thị Thanh Phước

 Trương Tuấn Anh

 Trần Thị Bích Hà

 Lê Thị Hòa

 Phạm Thị Thùy Linh

 Lê Thị Ngọc Thúy

 Nguyễn Ngọc Yến

 Mai Quốc Thịnh

 Trần Vũ Linh

 Huỳnh Tuấn Duy

 Nguyễn Thị Thương

 Nguyễn Thị Thanh Hoa

 Trần Mậu Quốc Khánh

 Trần Khiếu Thiên

Nội

dung

trình

bày

Chương 3: Quản trị rủi ro đầu tư

Phần 4: Ngưỡng chấp nhận rủi ro

Phần 3: Quản trị rủi ro đầu tư Phần 2: Đo lường rủi ro đầu tư Phần 1: Khái quát rủi ro đầu tư

Phần Phần 1 1: : Khái quát về rủi ro đầu tư

Khái niệm về đầu tư:

Đầu tư là hoạt động sử dụng các nguồn lực (vốn, tài nguyên) trong một thời gian nhất định để thu được lợi nhuận kinh tế hoặc lợi ích xã hội.

Tỷ lệ tiền mặt trong nền kinh tế qua một số năm

Các loại rủi ro trong đầu tư

Rủi ro hệ thống

Rủi ro phi hệ thống

Phần Phần 1 1: : Khái Khái quát quát về về rủi rủi ro ro đầu đầu tư tư

+ Rủi ro thị trường

+ Rủi ro lãi suất + Rủi ro sức mua + Quản lý doanh nghiệp yếu kém

+ Tiến bộ khoa học kĩ thuật

…

Rủi ro của dự án đầu tư

-Rủi ro riêng của dự án

- Rủi ro công ty của dự án -Rủi ro thị trường

Cơ chế chính sách Nhân tố chi phí Nhân tố lợi nhuận

Nhân tố thị trường

Các

nhân tố

tác động

đến hoạt

động

đầu tư

Phần Phần 1 1: : Khái Khái quát quát về về rủi rủi ro ro đầu đầu tư tư

Phần 2: Đo lường rủi ro đầu tư

Độ lệch chuẩn

Công cụ đo

lương

Giá trị đo lường rủi ro (Value At Risk)

Hệ số biến động

Độ lệch chuẩn được tính bằng cách lấy căn bậc hai của phương sai tập nào có độ lệch chuẩn lớn hơn là tập có dữ liệu biến thiên nhiều hơn

Là một đại lượng thống kê mô tả dùng để đo mức độ phân tán của một tập dữ liệu đã được lập thành bảng tần số

Độ lệch chuẩn

Phần 2: Đo lường rủi ro đầu tư

Để đo lường độ phân tán hay sai biệt giữa lợi nhuận thực tế

so với lợi nhuận kỳ vọng, người ta dùng phương sai (σ 2)

hoặc độ lệch chuẩn (σ)

- Trong điều kiện có xác suất:

Kỳ vọng toán học: E(R) =

với

Phương sai:

Độ lệch chuẩn:

Về mặt thống kê, phương sai được định nghĩa như sau:

Phần 2: Đo lường rủi ro đầu tư

1

n

j j j



 

1

1

n j j

P







1

n

j





Phần 2: Đo lường rủi ro đầu tư

Lợi nhuận (X j ) Xác suất (P j ) (X j )(P j ) [X j – E(R)] 2 (P j )

- 0,10 0,05 - 0,0050 (-0,10 – 0,09) 2 (0,05)

- 0,02 0,10 - 0,0020 (-0,02 – 0,09) 2 (0,10)

0,04 0,20 0,0080 (0,04 – 0,09) 2 (0,20)

0,09 0,30 0,0270 (0,09 – 0,09) 2 (0,30)

0,14 0,20 0,0280 (0,14 – 0,09) 2 (0,20)

0,20 0,10 0,0200 (0,20 – 0,09) 2 (0,10)

0,28 0,05 0,0140 (0,28 – 0,09) 2 (0,05)

Tổng = 1,00 Lợi nhuận kỳ vọng

= 0,090

Phương sai σ 2 = 0,00703

Trong ví dụ trên: lấy căn bậc 2 của phương sai σ 2 = 0,00703

>> giá trị của độ lệch chuẩn là 0,0838 hay 8,38%

Điều này có ý nghĩa là sai biệt giữa lợi nhuận thực tế so với lợi nhuận kỳ vọng

là 8,38% Lợi nhuận kỳ vọng là 9% với độ lệch chuẩn là 8,38% có nghĩa là

Kỳ vọng toán học:

Phương sai:

Độ lệch chuẩn:

Phần 2: Đo lường rủi ro đầu tư

1

1 n

j j

1

1

( )

n

j j

X X n





  

2

  

- Trong nghiên cứu thực nghiệm:

Ý nghĩa: Độ lệch chuẩn đo tính biến động của giá trị

mang tính thống kê Nó cho thấy sự chênh lệch về giá trị của từng thời điểm giá so với giá trung bình Nếu sự

Hệ số biến động ( Hệ số biến thiên)

Phần 2: Đo lường rủi ro đầu tư

Hệ số biến thiên =

Hệ số biến thiên là đại lượng cho biết mức rủi ro trên 1 đơn vị tỉ suất lợi nhuận, và do đó là chỉ tiêu đánh giả rủi ro tốt hơn trong trường hợp tỉ suất lợi nhuận của các khoản đầu tư mà chúng ta

đã lựa chọn là không bằng nhau

Tóm lại: hệ số biến thiên phản ánh ảnh hưởng của cả rủi ro và

tỉ suất lợi nhuận nên chỉ tiêu này giúp đánh giá rủi ro tốt hơn trong những tình huống các khoản đầu tư có tỉ suất lợi nhuận kỳ vọng khác nhau.

CV

X





Hệ số biến động ( Hệ số biến thiên)

Phần 2: Đo lường rủi ro đầu tư

Ví dụ

Tóm lại: hệ số biến thiên phản ánh ảnh hưởng của cả rủi ro và

tỉ suất lợi nhuận nên chỉ tiêu này giúp đánh giá rủi ro tốt hơn trong những tình huống các khoản đầu tư có tỉ suất lợi

Tỷ suất LN kỳ vọng 60% 8%

Hệ số biến thiên 0,25 0,38

Value at risk

>> Duy trình bày

File thuyet trinh PP_QTRR Duy.ppt

Phần 2: Đo lường rủi ro đầu tư