BÁO cáo PHÂN TÍCH CÔNG TY cổ PHẦN CẢNG cát lái – CLL

Tổng hợp phân tích kinh tế vĩ môTốc độ tăng trưởng cung Mức tăng này đủ giúp kích thích nền tiền M2 tăng nhẹ trong các kinh tế nhưng không gây ra lạm phát Tăng trưởng kinh tế có dấu Nền

Trang 1

BÁO CÁO PHÂN TÍCH CÔNG TY CỔ PHẦN

CẢNG CÁT LÁI – CLL

1

TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com moi nhat

www.trungtamtinhoc.edu.vn

Trang 4

Tình hình lạm phát và tăng trưởng kinh tế

Hình 1.1: Lạm phát và tốc độ tăng trưởng kinh

tế giai đoạn 2000 - 201425

Trang 5

Trang 6

Thị trường chứng

khoán

VN-Index và HNX-Index tăng điểm

Thị trường chứng khoán cuối năm và 2016

sẽ có nhiều khởi sắc

5

Trang 7

Tốc độ tăng cung tiền M2

Hình 1.2: Tốc độ tăng cung tiền

tốc độ tăng cung tiền

Nguồn: Tổng hợp của Mai Lê Thúy Vân từ ADB

6

Trang 8

Trang 9

Ngân hàng – lãi suất

Bảng 1.1: So sánh mức lãi suất cho vay

7 TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com moi nhatNguồn: Công ty cổ phần chứng khoán đầu tư và phát

Trang 10

Tỷ giá hối đoái

8

Trang 11

Hội nhập kinh tế quốc tế:

9

Trang 12

Tổng hợp phân tích kinh tế vĩ mô

Tốc độ tăng trưởng cung Mức tăng này đủ giúp kích thích nền

tiền M2 tăng nhẹ trong các kinh tế nhưng không gây ra lạm phát

Tăng trưởng kinh tế có dấu Nền kinh tế đang mở rộng, là cơ hội cho

hiệu khôi phục, chỉ số PMI các doanh nghiệp gia tăng doanh số và

10

Trang 13

Tổng hợp phân tích kinh tế vĩ mô

Lãi suất cho vay giảm so Tạo điều kiện cho doanh nghiệp vay với các năm trước vốn để đầu tư, gia tăng sản lượng

Lãi suất thấp còn làm tăng giá trị hiện tại của dòng tiền, làm tăng sức thu hút của giá trị đầu tư

Tỷ giá hối đoái tăng, VND Thúc đẩy xuất khẩu, nhập khẩu cũng bị

tăng giá cùng cam kết tăng hạn chế Tuy nhiên, Xuất khẩu chủ yếu

lãi suất của chủ tịch FED từ khối FDI nên ảnh hưởng nhập khẩu là

không lớn

11

Trang 14

PHÂN TÍCH NGÀNH

12

Trang 15

KIM NGẠCH XUẤT NHẬP KHẨU

Hình 2.1: Kim ngạch xuất nhập khẩu và tốc độ

20 80

10 60

0 40

0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 -20

Tốc độ tăng trưởng xuất khẩu Tốc độ tăng trưởng nhập khẩu

Nguồn: Tổng hợp của nhóm từ Tổng cục Hải quan

Trang 16

Trang 17

HOẠT ĐỘNG KHAI THÁC CẢNG

Hình 2.2: Sản lượng hàng hóa container

thông cảng của từng khu vực:

14

Trang 19

HOẠT ĐỘNG KHAI THÁC CẢNG

Hình 2.4: Sản lượng hàng hóa thông qua cảng tại TP HCM

Nguồn: Tổng hợp của FPTS từ Hiệp hội cảng biển Việt Nam

16

Trang 20

2.3 Chính sách của Chính phủ

Nghị định số 140/2007/NĐ-CP ngày 5.9.2007 quyđịnh chi tiết Luật Thương mại về điều kiện kinh doanhdịch vụ logistics

Quyết định 175/QĐ-Ttg phê duyệt điều chỉnh quy hoạch phát triển hệ thống cảng biển việt nam đếnnăm 2020, định hướng đến năm 2030 của thủ tướngChính phủ

17

Trang 21

TỔNG HỢP PHÂN TÍCH NGÀNH VÀ TRIỂN VỌNG

Hình 2.5: Dự báo cung cầu xếp dỡ tại khu vực Tp Hồ Chí Minh

Nguồn: Tổng hợp và ước tính của FPTS

18

Trang 22

TỔNG HỢP PHÂN TÍCH NGÀNH VÀ TRIỂN VỌNG

Kim ngạch xuất nhập khẩu Thúc đẩy hoạt động ngoại thương, do

không ngừng gia tăng cùng với đó nhu cầu về hoạt động giao nhận

việc gia nhập TPP, AEC và ký vận tải sẽ tăng trong giai đoạn tới, đặc

kết FTA biệt là hoạt động bốc dỡ hàng tại các

cảng biển

Lưu lượng hàng hóa thông Triển vọng lợi nhuận của các ngành

qua cảng tại khu vực Tp Hồ trong hoạt động bốc dỡ tại cảng cao

Chí Minh và Cát Lái dồi dào

và nhu cầu ngày càng lớn

19 TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com moi nhat

Trang 23

PHÂN TÍCH CÔNG TY

20

Trang 24

LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN

3.1.1

Công ty Đầu tư và Xây dựng

Thanh niên xung phong

(CINCO), nay là Công ty

TNHH MTV Dịch vụ công

ích TNXP

Công ty Tân Cảng Sài Gòn, nay là Công ty TNHH MTV Tổng công ty Tân Cảng Sài Gòn.

21

Trang 25

Trở thành công ty đại

Công ty chào bán Cổ phiếu được đưa

chứng khoán ra vào giao dịch chính

thức trên Sở giao

công chúng

dịch Chứng khoáng

Trang 26

Trang 27

3.1.2 LĨNH VỰC HOẠT ĐỘNG

DV CẢNG BIỂN DV XẾP DỠ DV VẬN TẢI

75% DOANH THU 13% DOANH THU 9% DOANH THU

Trang 29

CHIẾN LƯỢC KINH DOANH

XÁC ĐỊNH KHÁCH HÀNG THỰC HIỆN TIÊU CHÍ

LÀ YẾU TỐ CỐT LÕI AN TOÀN – CHẤT LƯỢNG

TRONG VIỆC PHÁT TRIỂN BỀN

24

Trang 30

3.1.3 CHIẾN LƯỢC KINH DOANH

TẬP TRUNG XÂY DỰNG BỘ MÁY TỔ CHỨC, ĐỔI MỚI

VÀ HOÀN THIỆN CƠ CẤU

25 ĐIỀU HÀNH, NHÂN SỰ.

Trang 31

Trang 32

Đầu tư Xây dựng và

Thương Mại Lê Hà

Halley Sicav - Halley

Asian Prosperity

3.77 4.69

6.6

26

Trang 33

Trang 34

3.1.4 CÁC CỔ ĐÔNG

Sở hữu của Nhà nước chiếm gần 50% thông qua Tổng công ty Tân cảng Sài Gòn, công ty dịch vụ công ích Thanh niên xung phong và Vận tải biển Đông.

Còn lại được nắm giữ bởi các cá nhân, tổ chức trong nước, cán bộ nhân viên công ty.

27

Trang 35

CỔ ĐÔNG CỦA CÔNG TY

Hình 3.1: Tỷ lệ sở hữu của các cổ đôn

6.6

28 TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com moi nhatNguồn: báo cáo tài chính quý 3/2015 của CLL

Trang 37

VỊ THẾ CỦA CLL

Bảng 3.2: So sánh giữa CLL và các doanh

nghiệp khác trên 1 số chỉ tiêu

30 TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com moi nhatNguồn: Tính toán và Tổng hợp của nhóm từ FPTS

Trang 38

PHÂN TÍCH SWOT L/O/G/O

Điểm mạnh Điểm yếu

 Vị trí địa lý chiến lược nằm trong tứ giác phát  Các khoản phải trả ngắn hạn lớn dẫn đến gặp rủi

triển kinh tế và trong hệ thống cảng Tân Cảng ro thanh khoản.

– Cát Lái  Cầu cảng B7 hoạt động hết công suất

 Cơ sở hạ tầng phát triển với cầu tàu B7 và năng lực quản lý ổn định.

 Nhu cầu hàng hóa ổn định từ tổng công ty Tân cảng – Sài Gòn

Cơ hội

 Kinh tế thế giới và Việt Nam hồi phục

 Kim ngạch xuất nhập khẩu gia tăng cùng với

việc gia nhập TPP, AEC và đàm phán FTA

 Ưu đãi và chính sách phát triển cảng biển của

Chính phủ.

 Giá nhiên liệu ở mức thấp

Thách thức

 Sự phát triển của các công ty cạnh tranh: cả công

ty nước ngoài lẫn trong nước.

 Trong dài hạn các hoạt động cảng biển đang chuyển dịch ra Tp HCM

Trang 39

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG

Trang 40

Nội dung

n

ả o h

n a

Trang 41

g tr

n ă

đ

n ă

Trang 42

5 i

lợ

n ở ư

Trang 43

CÁC CHỈ SỐ THANH KHOẢN

CHỈ SỐ THANH TOÁN NGẮN HẠN

2.44 1.51

Trang 44

Trang 46

CÁC CHỈ SỐ KHẢ NĂNG TRẢ LÃI VAY

TỶ SỐ KHẢ NĂNG TRANG TRẢI LÃI VAY

Trang 47

CÁC CHỈ SỐ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG

KỲ THU TIỀN BÌNH QUÂN (NGÀY)

Trang 48

CÁC CHỈ SỐ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG

VÒNG QUAY TỔNG TÀI SẢN

54.69

45.04 38.54

Trang 49

Trang 51

Trang 52

CÁC CHỈ SỐ SINH LỢI

LỢI NHUẬN RÒNG TRÊN VCSH (ROE)

21.97 20.26

Trang 53

Trang 55

CÁC CHỈ SỐ TĂNG TRƯỞNG

19.59 34.68

Trang 56

PHÂN TÍCH CƠ CẤU

Bảng 3.5: Cơ cấu tài sản và nguồn vốn của CLL qua các năm

I Tiền và các khoản tương đương tiền 1.65 6.79 3.30

III Bất động sản đầu tư

IV Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 0.47 0.44 0.43

Trang 57

B.NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU Nguồn: Tính toán 67.43của nhóm từ73báo cáo tài chính75 của CLL.

Trang 58

 Cơ cấu tài sản

2014 nhưng sẽ được thanh toán đều đặn.

Kết luận: Không đáng lo ngại

44

Trang 59

giảm Cơ cấu nợ ngắn hạn thấp hơn so với trung bình ngành Tỷ trọng khoản phải thu

ngắn hạn cũng tăng

=> Nợ ngắn hạn không đáng lo ngại

chính tương đối vừa phải ~1.3

Trang 60

Phân tích cơ cấu báo cáo kết quả kinh doanh

Bảng 3.6: Cơ cấu báo cáo kết quả kinh doanh

Tỷ trọng (%)

Trang 61

13 Chi phí TIEUthuếTNDNLUAN MOI download : skknchat123@gmail3.034.62.com moi 8nhat.21

14 Lợi nhuận sau thuế 39.29 41.42 32.54

Trang 62

Phân tích chỉ số báo cáo kết quả kinh doanh

Bảng 3.8: Tăng trưởng của kết quả kinh doanh

Chỉ số

Trang 63

Trang 64

Phân tích chỉ số báo cáo kết quả kinh doanh

2012

Kết luận: Công ty đang tạo ra lợi nhuận nhiều hơn so với

các năm trước

doanh thu lớn hơn nhiều với tốc độ 139%

Công ty đang dần cải thiện trong việc sử dụng tài sản

48

Trang 65

Trang 67

Trang 68

PHÂN TÍCH RỦI RO

 Rủi ro kinh doanh

gia tăng kim ngạch xuất nhập khẩu

Kết luận: Rủi ro kinh doanh không đáng lo ngại

50

Trang 69

Phân tích hoạt động và triển vọng của công ty

Cảng Sài gòn phải dịch chuyển CLL hoạt động tại khu vực Tân Cảng nên

ra ngoài khu vực Tân Cảng – không phải tốn chi phí di dời

Cát Lái và Cái Mép

Giá dịch vụ còn khá cao ở một số CLL hoạt động với chi phí thấp hơn các

Cảng do chi phí vận chuyển, và đối thủ.

chuyển tải

Biên lợi nhuận gộp và ROE CLL có Biên lợi nhuận gộp và ROE cao

Tải trọng ở một số cảng còn thấp Tải trọng của CLL cao nhất khu vực, có

thế tiếp nhận tàu có trọng tải 36.000DWT

Trang 70

skknchat123@gmail.com moi nhat

được

Trang 71

 Triển vọng của công ty

2012

3% Doanh thu dịch vụ

8% 5% cho thuê cảng biển

Doanh thu bốc xếpDoanh thu tiền điện

85%

tại cảngDoanh thu vận tải

52

www

Trang 72

Trang 73

Trang 74

Phân2013tích hoạt động và triển vọng của công ty

- Doanh thu từ mảng này có thể tăng 20%/năm

Trang 75

Trang 76

ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU

Giá cổ phiếu = EPS x P/E ngành

Trong đó:

Lợi nhuận trên cổ phần EPS = LNST/ Tổng số

cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường.

56

Trang 77

Nguồn: Tính toán của nhóm từ báo cáo tài chính của CLL

Giá trị trung bình EPS 4 quý gần nhất của công ty

cổ phần cảng Cát Lái sẽ là: 11,875/4 = 2968.75

57

Trang 78

ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU

Bảng 3.12: P/E của các doanh nghiệp khai thác cảng.

STT Mã Tên công ty Sàn P/E

1 GMD CTCP Gemadept HSX 5.5

2 DXP CTCP Cảng Đoạn Xá HNX 8.5

3 VSC CTCP Container Việt Nam HSX 7.7

4 HAH CTCP Vận Tải & Xếp Dỡ Hải An HSX 6.2

Trang 79

Trang 80

Định giá cổ phiếu

 Giá trị trung bình P/E ngành sẽ là: 78.1/9 = 8.68

 Giá cổ phiểu hợp lý của công ty cổ phần cảng Cát

Trang 81

Trang 82

 Kiểm tra đề nghị của chúng tôi.

Trong 42 ngày giao dịch kể từ 01/10/2015:

- Giá cao nhất: 29,800 VNĐ (29/10/15)* - Giá thấp nhất: 23,500 VNĐ (01/10/15)*

60

Trang 83

HẾT XIN CÁM ƠN!

61

Tiêu đề	Báo cáo phân tích công ty cổ phần Cảng Cát Lái – CLL
Trường học	Trung tâm Tin học - www.trungtamtinhoc.edu.vn
Chuyên ngành	Phân tích ngành và Công ty cổ phần Cảng Cát Lái
Thể loại	Báo cáo

Định dạng
Số trang	83
Dung lượng	24,64 MB