1. Trang chủ
  2. » Giáo Dục - Đào Tạo

(Tiểu luận FTU) thương vụ mondelez international mua lại bánh kẹo kinh đô

29 33 0

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

THÔNG TIN TÀI LIỆU

Thông tin cơ bản

Tiêu đề Thương vụ Mondelez International mua lại Bánh Kẹo Kinh Đô
Người hướng dẫn PGS. TS Trần Thị Ngọc Quyên
Trường học Trường đại học ngoại thương Hà Nội
Chuyên ngành Đầu tư quốc tế
Thể loại Tiểu luận
Năm xuất bản 2019
Thành phố Hà Nội
Định dạng
Số trang 29
Dung lượng 290,5 KB

Các công cụ chuyển đổi và chỉnh sửa cho tài liệu này

Nội dung

Lời mở đầuTính cấp thiết của đề tài Mua bán và sáp nhập doanh nghiệp hay còn gọi là M&A Mergers andAcquisitions là một khái niệm không còn quá mới mẻ ở Việt Nam, trên thực tế thờigian qu

Trang 1

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG HÀ NỘI

VIỆN KINH TẾ VÀ KINH DOANH QUỐC TẾ

-*** -TIỂU LUẬN MÔN ĐẦU TƯ QUỐC TẾ

Thương vụ M&A giữa Mondelez International và Bánh Kẹo Kinh Đô

Nhóm: 5 Lớp: DTU308.1 GVHD: PGS TS Trần Thị Ngọc Quyên

Hà Nội, tháng 7 năm 2019

Trang 2

DANH SÁCH THÀNH VIÊN NHÓM 5

trách

Mức độ hoàn thành công việc

Quân (Nhóm trưởng)

thuyết trình phần 2.4, Lời mở đầu, Kết luận

- Hoàn thiện bản word và Slide

10/10

thuyết trình phần 2.1

10/10

Trang 3

Mục lục

Lời mở đầu 4

Chương I: Tổng quan về hoạt động sáp nhập và mua lại 6

1.1 Khái niệm sáp nhập và mua lại 6

1.1.1 Khái niệm 6

1.1.2 Phân biệt mua lại và sáp nhập 6

1.2 Phân loại M&A 7

1.2.1 Theo quan hệ dây chuyền sản xuất kinh doanh 7

1.2.2 Theo cách thức tài trợ 7

1.2.3 Theo thiện chí của các bên 7

1.3 Tác động của hoạt động M&A đối với doanh nghiệp 8

1.3.1 Đối với doanh nghiệp đi mua lại 8

1.3.2 Đối với doanh nghiệp bị mua lại 9

1.4 Nguyên nhân thất bại của một số thương vụ M&A trên thế giới 9

1.4.1 Do doanh nghiệp mua lại trả giá quá cao 9

1.4.2 Do xung đột văn hoá 9

1.4.3 Gặp nhiều trở ngại và thời gian để liên kết hoạt động của hai công ty bị kéo dài 10 1.4.4 Do chưa tính toán kỹ trước khi quyết định M&A 10

1.5 Biện pháp giảm khả năng thất bại 10

Chương II: Thương vụ Mondelez International mua lại Bánh Kẹo Kinh Đô 12

2.1 Giới thiệu tổng quan về hai công ty 12

2.1.1 Công ty Cổ phần Tập đoàn KIDO 12

2.1.2 Mondelez International 15

2.2 Bối cảnh xảy ra thương vụ 17

2.3 Quá trình diễn ra thương vụ Mondelez International mua lại Bánh Kẹo Kinh Đô 18 2.4 Định hướng của Mondelez Kinh Đô sau thương vụ 19

Chương III: Đánh giá và bài học rút ra từ thương vụ Mondelez International mua lại Bánh Kẹo Kinh Đô 21

Trang 4

3.1 Tác động của thương vụ đối với Bánh Kẹo Kinh Đô 21

3.2 Tác động của thương vụ tới thị trường bánh kẹo Việt Nam 23

3.3 Bài học từ thương vụ Mondelez International mua lại Bánh Kẹo Kinh Đô 24

3.3.1 Chiến lược kinh doanh đúng đắn 24

3.3.2 Mở rộng phân khúc sản phẩm và mạng lưới phân phối 25

3.3.3 Chiến lược phát triển nhân lực trẻ được tập trung và đầu tư 26

Kết luận 27

Tài liệu tham khảo 28

Trang 5

Lời mở đầu

Tính cấp thiết của đề tài

Mua bán và sáp nhập doanh nghiệp hay còn gọi là M&A (Mergers andAcquisitions) là một khái niệm không còn quá mới mẻ ở Việt Nam, trên thực tế thờigian qua có nhiều thương vụ đình đám đã được thực hiện thành công ở Việt Nam nhưCông ty cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động mua lại chuỗi điện máy Trần Anh hayGrab mua lại Uber Đông Nam Á Thông qua các thương vụ mua bán, sáp nhập nhưvậy, các doanh nghiệp không chỉ có thêm một nguồn tài chính đơn thuần mà còn thiếtlập được những mối quan hệ đối tác chiến lược, qua đó tăng thêm giá trị qua năng lựcquản lý, công nghệ và các kênh phân phối sản phẩm Và đây cũng chính là nhữngyếu tố quan trọng, cần thiết đối với phần đông các doanh nghiệp Việt Nam hiện nayvốn có quy mô nhỏ và vừa trước khi tính đến bước tiến mới là trở thành công ty đạichúng

Sự phát triển quá nóng của nền kinh tế, việc gia nhập WTO của nước ta, sự cạnhtranh gay gắt giữa các doanh nghiệp…là những dấu hiệu thuận lợi thúc đẩy hoạt độngM&A Tuy nhiên, hoạt động này cũng gặp không ít khó khăn khi thực hiện, bắt nguồn

từ nhiều lí do, cả khách quan lẫn chủ quan… Trong thời gian tới, khi mà Việt Nam đãgia nhập WTO và việc cạnh tranh trên thị trường đòi hỏi các doanh nghiệp phải có quy

mô và khả năng cạnh tranh tốt hơn trước các đối thủ thì M&A sẽ có xu hướng ngàycàng tăng và đóng vị trí quan trọng trong chiến lược kinh tế của nhà nước

Vì vậy, để làm rõ hơn về các yếu tố trong mua bán và sáp nhập, đồng thời phântích những tác động của hình thức đầu tư quốc tế này đối với bản thân doanh nghiệp

và thị trường, chúng em xin phân tích một thương vụ M&A cụ thể ở Việt Nam và lựa

chọn đề tài “Thương vụ M&A giữa Mondelez International và Bánh Kẹo Kinh

Đô” để nghiên cứu.

Trang 6

Mục tiêu và nhiệm vụ nghiên cứu

 Phân tích khái niệm Mua lại và sáp nhập

 Nghiên cứu về diễn biến trước, trong, và sau thương vụ MondelezInternational mua lại Bánh Kẹo Kinh Đô

 Đánh giá tác động của thương vụ tới bản thân các bên liên quan và tới thịtrường bánh kẹo trong nước

 Rút ra bài học từ thương vụ

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đề tài nghiên cứu về thương vụ Mondelez International mua lại Bánh Kẹo Kinh

Đô vào năm 2015 và sử dụng các số liệu từ năm 2013 cho tới nay để hỗ trợ phân tích

Kết cấu của đề tài

Kết cấu của đề tài bao gồm 3 phần chính:

 Chương 1: Tổng quan về hoạt động sáp nhập và mua lại

 Chương 2: Thương vụ Mondelez International mua lại Bánh Kẹo Kinh Đô

 Chương 3: Đánh giá và bài học rút ra từ thương vụ Mondelez Internationalmua lại Bánh Kẹo Kinh Đô

Trang 7

Chương I: Tổng quan về hoạt động sáp nhập và mua lại

1.1 Khái niệm sáp nhập và mua lại 1.1.1 Khái niệm

Mua lại và sáp nhập (M&A) là một hình thức đầu tư trong đó chủ đầu tư mua lạitoàn bộ hoặc một phần đủ lớn tài sản của một cơ sở sản xuất, kinh doanh sẵn có với mụctiêu kiểm soát công ty đó hoặc hai công ty đồng ý hợp nhất với nhau để tạo thành công

Trang 8

Theo Luật Cạnh tranh 2018:

Sáp nhập doanh nghiệp là việc một hoặc một số doanh nghiệp chuyển toàn bộ tàisản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp của mình sang một doanh nghiệp khác, đồngthời chấm dứt hoạt động kinh doanh hoặc sự tồn tại của doanh nghiệp bị sáp nhập

Mua lại doanh nghiệp là việc một doanh nghiệp trực tiếp hoặc gián tiếp mua toàn

bộ hoặc một phần vốn góp, tài sản của doanh nghiệp khác đủ để kiểm soát, chi phốidoanh nghiệp hoặc một ngành, nghề của doanh nghiệp bị mua lại

1.2 Phân loại M&A 1.2.1 Theo quan hệ dây chuyền sản xuất kinh doanh

 MGA theo chiều ngang (Horizontal): là hình thức M&A diễn ra giữa các công tytrong cùng một ngành kinh doanh hay giữa các đối thủ cạnh tranh cùng chia sẻmột dây chuyền sản xuất và thị trường như nhau

 M&A theo chiều dọc (Vertical): là hình thức sáp nhập của các công ty khác nhautrong cùng một dây chuyền sản xuất ra sản phẩm cuối cùng

 M&A tổ hợp (hay M&A hỗn hợp): là hình thức sáp nhập giữa các công cụ kinhdoanh trong các lĩnh vực khác nhau Mục tiêu của những vụ sáp nhập như vậy là

đa dạng hóa, và chúng thường thu hút sự chú ý của những công ty có lượng tiềnmặt lớn

1.2.2 Theo cách thức tài trợ

 M&A mua lại: là hình thức M&A trong đó một công ty mua một công ty khác

Hoạt động mua này được thực hiện hoặc bằng việc phát hành một số công cụ nợ

 M&A hợp nhất: Với hình thức này, một công ty mới hoàn toàn được ra đời, và cảhai công ty đều được mua bởi công ty mới hình thành

1.2.3 Theo thiện chí của các bên

 M&A thân thiện

 M&A thù địch

Trang 9

1.3 Tác động của hoạt động M&A đối với doanh nghiệp 1.3.1 Đối với doanh nghiệp đi mua lại

Tác động tích cực

 Kế hoạch đầu tư được tiến hành một cách nhanh chóng: Khi xây dựng doanhnghiệp theo cách mua lại, một công ty có thể nhanh chóng xây dựng cơ sở sản xuấtkinh doanh của nó tại thị trường mục tiêu nước ngoài

 Loại bỏ các đối thủ cạnh tranh: Trong rất nhiều trường hợp, các doanh nghiệp thựchiện việc mua lại để thâu tóm các đối thủ cạnh tranh

 Ít rủi ro hơn so với hoạt động đầu tư mới: Các nhà quản lý có cơ sở để tin rằngmua lại có ít rủi ro hơn là tiến hành hoạt động đầu tư mới Khi một công ty thựchiện hoạt động mua lại, nó mua toàn bộ các tài sản sẵn có mà những tài sản nàyđang tham gia vào hoạt động sản xuất tạo ra dòng doanh thu và lợi nhuận đã đượcxác định Ngược lại, dòng doanh thu và lợi nhuận mà hoạt động đầu tư mới manglại có thể không thành hiện thực vì nó vẫn chưa từng tồn tại trong thực tế Khi mộtcông ty thực hiện hoạt động mua lại ở thị trường nước ngoài, nó không chỉ mua tất

cả tài sản cố định ở đó, ví dụ nhà máy, hệ thống phân phối, hệ thống dịch vụ kháchhàng v.v mà nó còn mua cả những giá trị tài sản vô hình bao gồm nhãn hiệutrong nước và kiến thức về môi trường kinh doanh quốc gia của những nhà quản lý

ở nước đó Những kiến thức này có thể giảm những lỗi, rủi ro có thể mắc phải dokhông hiểu biết về văn hóa nước chủ nhà

 Mang lại xung lực mới cho doanh nghiệp đi mua lại: cắt giảm nhân sự, lợi thế kinh

tế nhờ quy mô, mua được công nghệ mới, thúc đẩy tiếp cận thị trường và khẳngđịnh vị thế trong ngành

Tác động tiêu cực

 Đi mua lại với giá cao

 Gặp nhiều trở ngại để liên kết hoạt động của hai công ty

Trang 10

1.3.2 Đối với doanh nghiệp bị mua lại

Tác động tích cực

 Giải quyết được vấn đề thiếu vốn

 Tăng quyền lực trên thị trường

 Tiếp nhận được công nghệ trong sản xuất và tinh hoa trong quản lý của doanh nghiệp đi mua lại

Tác động tiêu cực

 Bị đánh mất thương hiệu

 Bị doanh nghiệp đi mua lại chi phối

 Phải phụ thuộc vào doanh nghiệp đi mua lại

1.4 Nguyên nhân thất bại của một số thương vụ M&A trên thế giới 1.4.1 Do doanh nghiệp mua lại trả giá quá cao

Tình huống này gọi là “Lý thuyết tham vọng giải thích tại sao các vụ mua lại bịthất bại Lý thuyết tham vọng cho rằng những nhà quản lý hàng đầu thường đánh giá quácao khả năng của họ trong việc tạo ra giá trị từ những thương vụ mua lại, cơ bản là vì leolên đến tốp những người dân đầu của một doanh nghiệp đã khiến họ thôi phòng lên khảnăng của chính mình

1.4.2 Do xung đột văn hoá

Rất nhiều vụ mua lại thất bại vì có sự xung đột văn hóa giữa doanh nghiệp mua lại

và bị mua lại Sau một vụ mua lại, rất nhiều công ty mua lại đã tiêu tốn quá nhiều chohoạt động quản lý có lẽ vì người lao động của họ không thích cách làm việc của công tymua lại

Hậu quả này đặc biệt còn nghiêm trọng hơn trong kinh doanh quốc tố nơi mà việcquản lý doanh nghiệp bị mua lại trở nên rất khó khăn vì rất khó có thể thay đổi suy nghĩđịa phương

Trang 11

1.4.3 Gặp nhiều trở ngại và thời gian để liên kết hoạt động của hai công ty bị kéo

dài

Rất nhiều vụ mua lại bị thất bại vì nỗ lực để liên kết hoạt động của các công tymua lại và bị mua lại thường gặp nhiều trở ngại và tốn nhiều thời gian hơn dự định Sựkhác nhau trong triết lý sống và văn hóa công ty có thể làm chậm lại quá trình liên kếthoạt động Sự khác nhau về văn hóa quốc gia có thể làm vấn đề trầm trọng thêm Tranhluận giữa những người quản lý bảo thủ cũng làm cho quá trình liên kết trở nên phức tạp

1.4.4 Do chưa tính toán kỹ trước khi quyết định M&A

Sự thất bại của rất nhiều vụ mua lại là do không tính toán đầy đủ trước khi tiếnhành thương vụ Rất nhiều doanh nghiệp quyết định mua doanh nghiệp khác mà khôngphân tích kỹ lưỡng lợi nhuận và chi phí trong tương lai Họ thường rất nóng vội thực hiệnviệc mua lại, có lẽ vì họ sợ những đối thủ cạnh tranh khác sẽ nhảy vào lấy mất phần của

họ Tuy nhiên, sau khi thương vụ kết thúc, rất nhiều doanh nghiệp mua lại nhận ra rằngthay vì mua một công ty đang ăn nên làm ra, họ đã mua phải một tổ chức đầy nhữngkhiếm khuyết Điều này lại càng dễ xảy ra đối với những vụ mua lại qua biên giới vìdoanh nghiệp mua lại có thể không có những hiểu biết đầy đủ về văn hóa đất nước và hệthống kinh doanh của doanh nghiệp mục tiêu

1.5 Biện pháp giảm khả năng thất bại

Những vấn đề này có thể khắc phục được nếu doanh nghiệp cẩn thận với chiếnlược mua lại của họ Xem xét kỹ lưỡng doanh nghiệp nước ngoài mà họ định mua lại baogồm kiểm toán chi tiết hoạt động, khả năng tài chính, và văn hóa quản lý của công ty đó,

có thể giúp công ty mua lại chắc chắn rằng (1) không phải trả quá nhiều tiền cho doanhnghiệp bị mua lại, (2) không bị động trước những điều bất ngờ khó chịu có thể gặp phảisau khi mua lại, và (3) mua lại một doanh nghiệp có văn hóa công ty không trái ngượcvới văn hóa công ty mình

Một điều cũng quan trọng không kém đối với doanh nghiệp mua lại là giảm bớt tất

cả những phiền toái có thể gặp phải trong việc quản lý doanh nghiệp bị mua lại

Trang 12

Cuối cùng, các nhà quản lý cần nhanh chóng đưa ra kế hoạch hợp nhất hoạt độngcủa hai công ty và thực hiện nó ngay sau thương vụ Một số người trong công ty của haibên thậm chí còn cố gắng trì hoãn hoặc không thực hiện bất cứ nỗ lực hợp nhất nào, đặcbiệt khi quyền lực tuyển dụng hoặc quản lý của họ bị mất đi, và các nhà quản lý nên cómột kế hoạch để đối phó với trở ngại đó trước khi nó gia tăng.

Trang 13

Chương II: Thương vụ Mondelez International mua lại

Bánh Kẹo Kinh Đô

2.1 Giới thiệu tổng quan về hai công ty 2.1.1 Công ty Cổ phần Tập đoàn KIDO

a) Thông tin doanh nghiệp

 Tên đầy đủ của doanh nghiệp: Công ty Cổ phần Tập đoàn KIDO

 Trụ sở chính: 138 – 142, Hai Bà Trưng, Phường Đa Kao, Quận 1, TP HCM

 Năm thành lập: 1993

 Chủ tịch hội đồng quản trị kiêm tổng giám đốc điều hành: Trần Kim Thành

 Ngành nghề kinh doanh: sản xuất và kinh doanh thức ăn nhẹ

 Sản phẩm: bánh Snack, bánh Cookies, bánh mặn Cracker, bánh tươi, bánh nướng

 (gatô, pie, xốp…), kẹo Chocolate, kẹo các loại

b) Quá trình hình thành và phát triển

 Năm 1993: Công ty TNHH xây dựng và chế biến thực phẩm Kinh Đô được thànhlập gồm 1 phân xưởng sản xuất bánh snack nhỏ tại Phú Lâm, Quận 6, Thành phố

Hồ Chí Minh với vốn đầu tư là 1,4 tỉ VNĐ và khoảng 70 công nhân viên

 Năm 2001 công ty đẩy mạnh việc xuất khẩu ra các thị trường Mỹ, Pháp, Canada,Đức, Đài Loan, Singapore, Campuchia, Lào, Nhật, Malaysia, Thái Lan

 Ngày 01/10/2002, Công ty Kinh Đô chính thức chuyển thể từ Công ty TNHHXây dựng và Chế Biến Thực Phẩm Kinh Đô sang hình thức Công ty Cổ PhầnKinh Đô

 Sản lượng tiêu thụ năm sau luôn tăng gấp đôi so với năm trước Kinh Đô hiện cómột mạng lưới 150 nhà phân phối và trên 30.000 điểm bán lẻ rộng khắp cả nước

Tốc độ phát triển kênh phân phối hàng năm tăng từ 15% đến 20%

Trang 14

 Năm 2003, Kinh Đô chính thức mua lại công ty kem đá Wall’s Việt Nam của tậpđoàn Unilever từ Anh Quốc và thay thế bằng nhãn hiệu kem Kido’s.

 Năm 2004, Công ty Kinh đô Miền Bắc phát hành cổ phiếu lần đầu

 Năm 2008, mua lại phần lớn cổ phần của công ty Vinabico

 Năm 2011, liên kết với Ezaki Glico Co.ltd (Công ty bánh kẹo đến từ Nhật Bản)

 Năm 2014, chuyển nhượng 80% cổ phần của CTCP Kinh Đô Bình Dương chotập đoàn Mondelez

 Năm 2015, đổi tên công ty thành CTCP Tập Đoàn Kido với tên viết tắt là KidoGroup (Mã CK: KDC)

 Năm 2016: mua lại 65% cổ phần Công ty CP Dầu thực vật Tường An và sở hữu24% cổ phần Tổng Công ty Công nghiệp Dầu thực vật Việt Nam – Vocarimex

 Năm 2017, sở hữu 51% cổ phần Tổng Công ty Công nghiệp Dầu thực vật ViệtNam - Vocarimex và đầu tư 50% vào Công ty TNHH Chế biến thực phẩmDABACO

c) Kết quả kinh doanh

Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018

0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000

Doanh thu thuần Lợi nhuận gộp

Trang 15

Cuối năm 2014, ngành bánh kẹo Việt Nam có thay đổi lớn khi KIDO– doanhnghiệp bánh kẹo quy mô lớn nhất Việt Nam quyết định bán lại toàn bộ mảng kinh doanhnày cho tập đoàn Mondelēz International Điều này đã lí giải cho sự tụt giảm doanh thucủa Kinh Đô giai đoạn 2014 – 2016.

d) Sứ mệnh và tầm nhìn chiến lược

Sứ mệnh

Trở thành một Tập đoàn thực phẩm uy tín tại Việt Nam và Đông Nam Á thôngqua việc mang thêm nhiều hương vị đến cho khách hàng bằng những sản phẩm an toàn,dinh dưỡng, tiện lợi và độc đáo

Vì khách hàng: sứ mệnh của KIDO đối với khách hàng là tạo ra những sản phẩmphù hợp, tiện dụng bao gồm các loại thực phẩm thông dụng, thiết yếu, các sản phẩm bổsung và đồ uống KIDO cung cấp các thực phẩm an toàn, thơm ngon, dinh dưỡng, tiệnlợi và độc đáo cho tất cả khách hàng để luôn giữ vị trí tiên phong trên thị trường thựcphẩm

Vì cộng đồng: để góp phần phát triển và hỗ trợ cộng đồng, KIDO chủ động tạo

ra, đồng thời tích cực tham gia và đóng góp cho những chương trình hướng đến cộngđồng và xã hội KIDO hướng đến trở thành tổ chức tiên phong cho sự phát triển của xãhội và mang tính cộng đồng cao

Vì đối tác: với đối tác, sứ mệnh của KIDO là tạo ra những giá trị bền vững chotất cả các thành viên trong chuỗi cung ứng thông qua các sản phẩm đầy tính sáng tạo

KIDO hướng tới mức lợi nhuận hài hòa cho các bên, cải tiến các quy trình cho chấtlượng và năng suất để tạo sự phát triển bền vững

Vì cổ đông: với cổ đông, sứ mệnh của KIDO là phân bổ vốn để tối đa hóa giá trịcho cổ đông trong dài hạn và quản trị rủi ro để tạo sự ổn định và vững tin với các khoảnđầu tư đem lại lợi ích mong đợi của cổ đông

Vì nhân viên: KIDO luôn ươm mầm và tạo mọi điều kiện để thỏa mãn các nhucầu và kỳ vọng trong công việc nhằm phát huy tính sáng tạo, sự toàn tâm và lòng nhiệt

Ngày đăng: 11/10/2022, 08:57

Nguồn tham khảo

Tài liệu tham khảo Loại Chi tiết
2. Mergers and Acquisitions – M&A, Adam Hayeshttps://www.investopedia.com/terms/m/mergersandacquisitions.asp3. Luật cạnh tranh 2018 Link
4. Trang web của tập đoàn KIDOhttps://www.kdc.vn/gioi-thieu/chang-duong Link
5. Lợi nhuận khiêm tốn của bánh kẹo Kinh Đô sau khi về tay Mondelez, Trần Anh https://theleader.vn/loi-nhuan-khiem-ton-cua-banh-keo-kinh-do-sau-khi-ve-tay-mondelez-1531199506661.htm Link
6. Trang web của Mondelez International https://vn.mondelezinternational.com/vi-vn Link
7. Vì sao Mondelez quyết mua Bánh Kẹo Kinh Đô, H. Linhhttps://www.brandsvietnam.com/5542-Vi-sao-Mondel%C4%93z-quyet-mua-banh-keo-Kinh-Do Link
8. CEO Mondelez Kinh Đô nói gì về chiến lược hậu sáp nhập?, Duy Khánhhttp://s.cafef.vn/KDC-165490/ceo-mondelez-kinh-do-noi-gi-ve-chien-luoc-hau-sap-nhap.chn Link
9. Mondelez Kinh Đô tăng trưởng vững mạnh sau sáp nhập, Thu Thảo https://tuoitre.vn/mondelez-kinh-do-tang-truong-vung-manh-sau-sap-nhap-20170913133939449.htm Link

TỪ KHÓA LIÊN QUAN

TRÍCH ĐOẠN

TÀI LIỆU CÙNG NGƯỜI DÙNG

TÀI LIỆU LIÊN QUAN

🧩 Sản phẩm bạn có thể quan tâm

w