Tự do hóa tài chính và tăng trưởng docx

Theo quan điểm khoa học đương đại Tự do hóa tài chính là giảm thiểu sự can thiệp của Nhà nước vào các quan hệ và giao dịch tài chính.. Các hoạt động tài chính được tự do thực hiện theo t

Lê Viết Hậu

Nguyễn Liên Thanh Vương

Nhóm 28

KHÁI NIỆM

Tài chính là các quan hệ lợi ích kinh

tế giữa các chủ thể khác nhau được

biểu hiện bằng tiền.

(Theo quan điểm khoa học đương đại)

Tự do hóa tài chính là giảm thiểu sự can thiệp của Nhà nước vào các quan hệ và giao dịch tài chính Các hoạt động tài chính được tự do thực hiện theo tín hiệu thị trường.

Tự do hóa tài chính trong và ngoài nước

Quản lý tỷ giá hối đoái

Giảm thâm

hụt ngân sách

Cải cách thương mại

Cải cách tài khoản vốn

Trình tự tự do hĩa tài chính

Tự hóa tài chính và tăng trưởng

DYY: tốc độ tăng trưởng thực của GDP

SR: Tỷ lệ phần trăm hệ số tiền gửi thực của nhóm các nước

Tự hóa tài chính và tăng trưởng

Thực tiễn

Trung Quốc

Tăng trưởng GDP Trung Quốc từ 1965 đến 2001 dựa trên số liệu

của Ngân hàng Thế giới năm 2006

Tốc độ tăng trưởng nhanh nhất thế giới

Độ sâu tài chính (M3/GDP) tại các nền kinh tế châu Á đang phát triển

Nguồn: Số liệu NHTG, WDI.

(Nguồn: World Bank)

Nền kinh tế lớn thứ 2 trên thế giới

Dự báo trong 10-20 năm nữa sẽ trở thành nền kinh tế lớn nhât thế giới

Tự do hóa tài chính và bất ổn kinh tế vĩ mô

Tự do hóa tài chính và khủng hoảng tiền tệ -

ngân hàng

Khủng hoảng tài chính Đông Á 1997-1998

Nguyên nhân

- Tự do hóa tài chính không kiểm soát được

- Sự thất bại trong duy trì kỷ cương tài khóa

Hậu quả:

- Thái lan mất 35% GDP

- Hàn Quốc là 28% GDP

- Indonesia khoảng 55%GDP

Tự do hóa tài chính ở

Việt Nam

+ thực hiện cơ chế lãi suất thỏa thuận

- Ngày 20/07/2000, TTGDCK Tp.HCM đã chính thức khai trương

đi vào vận hành, và thực hiện phiên giao dịch đầu tiên vào ngày 28/07/2000

- Năm 1996, Việt Nam gia nhập AFTA

- Năm 2007, Việt Nam gia nhập WTO

- Thiết lập được các mối quan hệ tài chính với Quỹ tiền tệ thế giới (IMF); Ngân hàng thế giới (WB) kể từ năm 1992

Những dấu mốc quan trọng

Một số thành công

Nguồn: Tổng cục thống kê

Đầu tư trực tiếp của nước ngoài được cấp giấy phép

thời kỳ 1988 - 2009

Nguồn: Tổng cục thống kê

Một số thành công

- Đến cuối năm 2010, có 5 Ngân hàng thương mại nhà nước,

36 Ngân hàng cổ phần và 37 ngân hàng nước ngoài và chi nhánh

- Hàng loạt các định chế tài chính trung gian ra đời.

- Có 2 sàn giao dịch chứng khoán ở Hà Nội và TP Hồ Chí Minh với hơn 80 công ty chứng khoán, 36 công ty quản

lý quỹ và 26 quỹ đầu tư.

- Giai đoạn 2000-2008 có tỷ lệ đầu tư trên GDP đạt

33,5%, ICOR là 4,5 (Nguồn: Tính toán từ số liệu thống

kê của IMF và WB)

Bài học rút ra

Trong quá trình tự do hóa cần lưu ý các yếu tố:

- Hệ thống giám sát và điều tiết thận trọng.

- Yêu cầu về cáo bạch, kế toán, quản lý rủi ro.

- Giảm bớt vai trò của tổ chức tài chính nhà nước

- Kiểm soát vốn, đặc biệt là vốn đầu tư gián tiếp ngắn hạn

- Kiểm soát nợ ngắn hạn, đặc biệt là nợ của khu vực doanh nghiệp

- Chính sách tiền tệ chống lạm phát và bình ổn vĩ mô

- Chính sách tỷ giá và dự trữ ngoại hối

Kết luận

• Tự do hóa tài chính một bộ phận

của tự do hóa nền kinh tế

• Cần thận trọng trong quá trình tự do hóa tài chính, đặc biệt là tự do tài

khoản vốn và tỷ giá hối đoái

LOGO