BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN. Giảng viên:TS. Lê Hương Lan. Viện Ngân hàng - Tài chính, Trường ĐH KTQD

TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN  Khái niệm: Là nơi diễn ra các giao dịch mua bán các loại chứng khoán theo những quy tắc nhất định Thị trường tài chính Thị trường tiền tệ Thị trường

BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Giảng viên:TS Lê Hương Lan

Viện Ngân hàng - Tài chính, Trường ĐH KTQD

VẤN ĐỀ 1

TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG

CHỨNG KHOÁN TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG

CHỨNG KHOÁN

TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG

KHOÁN

 Khái niệm: Là nơi diễn ra các giao dịch

mua bán các loại chứng khoán theo

những quy tắc nhất định

Thị trường tài chính

Thị trường tiền tệ Thị trường vốn

Thị trường phi chứng khoán

Thị trường chứng khoán -Cổ phiếu

-Trái phiếu

 Vị trí thị trường chứng khoán

CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG CHỨNG

KHOÁN

Phân loại theo hình thức tổ chức;

– Thị trường chứng khoán chính thức

Có địa điểm thời gian làm việc cụ thể

Là nơi mua bán các loại chứng khoán đã được niêm yết

– Thị trường chứng khóan phi chính thức (thị trường OTC)

Không có địa điểm, thời gian làm việc cụ thể

Là nơi mua bán các loại chứng khoán chưa được niêm yết

PHÂN BIỆT THỊ TRƯỜNG OTC VÀ SỞ

GIAO DỊCH

Thị trường OTC

- Không có địa điểm giao

dịch

- Giao dịch bằng cơ chế

thương lượng và thoả

thuận giá là chủ yếu

- Trên thị trường có thể có

nhiều mức giá đối với 1 loại

chứng khoán trong cùng 1

thời điểm

- Giao dịch các loại chứng

khoán có độ rủi ro cao

- Cơ chế thanh toán đa dạng

và linh hoạt

Sở giao dịch

- Có địa điểm giao dịch cụ thể

- Giao dịch thông qua đấu giá tập trung

- Chỉ có 1 mức giá đối với 1 loại chứng khoán tại cùng

1 thời điểm

- Giao dịch các loại chứng khoán có độ rủi ro thấp hơn

- Cơ chế thanh toán bù trừ

đa phương thống nhất

Phân loại theo quá trình luân chuyển chứng khoán

 Thị trường chứng khoán sơ cấp (thị trường phát hành):

là nơi chứng khoán lần đầu được bán cho các nhà đầu

tư bởi các nhà phát hành

 Thị trường chứng khoán thứ cấp (thị trường giao dịch): là nơi mua bán chứng khóan đã được phát hành

CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG CHỨNG

KHOÁN (tiếp)

Thị trường thứ cấp

Chứng khoán Vốn ( tiền)

Chứng khoán

Tiền

Thị trường sơ cấp

• Phân loại theo hàng hóa:

• Thị trường trái phiếu

• Thị trường cổ phiếu

• Thị trường các công cụ phái sinh

• Phân loại theo phương thức giao dịch

• Thị trường giao ngay

• Thị trường tương lai

CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG CHỨNG

KHOÁN (tiếp)

– Nhà phát hành

– Nhà đầu tư

– Các tổ chức quản lý & giám sát TTCK – Tổ chức trung gian (Công ty chứng

khoán)

– Các tổ chức hỗ trợ khác

CÁC CHỦ THỂ THAM GIA TRÊN

TTCK

CÁC CHỦ THỂ THAM GIA TRÊN

TTCK

• Nhà phát hành:

- Chính phủ và chính quyền địa phương

- Doanh nghiệp

- Quỹ đầu tư chứng khoán

• Nhà đầu tư

- Cá nhân

- Các tổ chức

• Nhà trung gian: công ty chứng khoán

• Tổ chức quản lý và giám sát thị trường

- Quản lý cấp nhà nước:

+ Ủy ban chứng khoán nhà nước

- Cấp tự quản:

+ Sở giao dịch chứng khoán + Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán

CÁC CHỦ THỂ THAM GIA TRÊN

TTCK

• Các tổ chức hỗ trợ:

- Trung tâm lưu ký chứng khoán

- Tổ chức xếp hạng tín nhiệm

- Công ty kiểm toán

- Ngân hàng giám sát

- Công ty chứng khoán

- Công ty quản lý quỹ

CÁC CHỦ THỂ THAM GIA TRÊN

TTCK

VAI TRÒ THỊ TRƯỜNG CHỨNG

KHOÁN

Đối với chính phủ:

– Tạo ra các công cụ có tính thanh khoản cao, có thể tích tụ tập trung và phân phối vốn, chuyển thời hạn của vốn phù hợp với yêu cầu phát triển kinh tế

– Tạo cơ hội cho chính phủ huy động các nguồn tài chính mà không gây áp lực về lạm phát

– Thu hút vốn đầu tư nước ngoài

– Cung cấp các phương tiện để huy động vốn và sử dụng các nguồn vốn 1 cách có hiệu quả cho nền

KTQD

Đối với công ty:

– Giúp công ty thoát khỏi các khoản vay khi có chi phí cao ở ngân hàng

– Đa dạng hóa các hình thức huy động vốn

– Là nơi giúp các tập đoàn ra mắt công chúng

– Tạo điều kiện cho các doanh nghiệp sử dụng vốn linh hoạt hơn, kinh doanh có hiệu quả hơn

– Tạo điều kiện cho việc tách biệt giữa sở hữu và quản

lý doanh nghiệp

VAI TRÒ THỊ TRƯỜNG CHỨNG

KHOÁN (tiếp)

Đối với nhà đầu tư:

– Đa dạng hóa đầu tư và giảm rủi ro

– Tạo thói quen về đầu tư cho công chúng

– Cung cấp môi trường đầu tư cho các nhà đầu tư

VAI TRÒ THỊ TRƯỜNG CHỨNG

KHOÁN (tiếp)

NHƯỢC ĐIỂM CỦA TTCK

• Yếu tố đầu cơ

• Mua bán nội gián

• Phao tin đồn không chính xác

• Mua bán cổ phiếu ngầm không qua thị trường chứng khoán

NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG

CỦA TTCK

• Nguyên tắc trung gian:

• Giảm bớt số người giao dịch trực tiếp hàng ngày

• Đảm bảo an toàn cho nhà đầu tư

 Giá cả hình thành theo quan hệ cung cầu

 Không có sự can thiệp độc đoán về giá

 Công khai toàn bộ thông tin có liên quan tới TTCK

 Thông tin phải chính xác, kịp thời & đầy đủ

SỞ GIAO DỊCH

SỞ GIAO DỊCH CHỨNG CHỨNG KHOÁN KHOÁN

Ở

Ở VIỆT NAM VIỆT NAM

• Trung tâm giao dịch chứng khoán TP HCM

• Được thành lập ngày 11/07/1998 theo QĐ 127/1998/QĐ-TTg

• Khai trương ngày 20/07/2000

• Phiên giao dịch đầu tiên 28/07/2000

• Quyết định số:599/QĐ-TTg ngày 11/05/2007 chuyển đổi

thành Sở giao dịch Chứng khoán Tp.HCM

SỞ GIAO DỊCH

SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN CHỨNG KHOÁN

Ở VIỆT NAM

 Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà nội

Được thành lập ngày 11/07/1998 theo QĐ

127/1998/QĐ-TTg

Phiên đấu giá đầu tiên ngày 08/03/2005 cho CTCP thiết

bị BĐ

Phiên giao dịch đầu tiên 14/07/2005:

Quyết định số 01/2009/QĐ-TTg ngày 2/1/2009 của Thủ tướng Chính phủ về việc thành lập SGDCK Hà Nội

VẤN ĐỀ 2

CHỨNG KHOÁN Hàng hóa của thị trường

CHỨNG KHOÁN

quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu chứng khoán đối với tài sản hoặc vốn của tổ chức phát hành

 Tính thanh khoản

Hai điều kiện để đảm bảo tính thanh khoản của mỗi chứng khoán

 Thời gian chuyển đổi phải nhanh chóng và phí tổn thấp

 Đồng vốn của chứng khoán phải được đảm bảo tránh được sự thăng trầm giá cả của thị trường

 Tính rủi ro