Slide quản lý rủi ro thị trường và hiệu ứng “domino” từ FLC và tân hoàng minh

Các loại rủi ro thị trường: Rủi ro ngoại hối Mức tổn thất giá trị tài sản ngân hàng có thể do biến động tỷ giá hối đoái.. Các loại rủi ro thị trường: Rủi ro ngoại hối Mức tổn thất giá tr

Trang 2

Chương 1: Cơ sở lý thuyết quản lý rủi

Trang 3

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT

Trang 4

CHƯƠNG 1:

CƠ SỞ LÝ THUYẾT

Khái niệm

rủi ro thị trường?

Là rủi ro trong kinh doanh của tổ chức tài

chính do biến động về giá hoặc các thông số thị trường.

Trang 5

Đặc điểm: Do yếu tố

khách quan

Xảy ra trên nhiều hoạt động của ngân hàng

Có xu hướng tăng nhanh với sự phát triển của thị trường tài

chính toàn cầu

Trang 7

Các công cụ Quản lý rủi ro thị trường?

• Kỹ thuật VAR: ước lượng xác suất tổn thất tối đa với một danh mục đầu tư củangân hàng trong một thời gian nhất định Chỉ ra mức lỗ tiềm năng được kì vọngkhông vượt quá một phần trăm nhất định trên số ngày giao dịch

• Rủi ro chứng khoán có sử dụng phân tích

• Rủi ro giá hàng hóa có thể xác định trạng thái đầu cơ tối đa, xác định loạihàng hóa thực hiện giao dịch

Trang 8

Các loại

rủi ro thị trường:

Rủi ro lãi suất

Là tổn thất giá trị tài sản ngân

hàng xảy ra khi lãi suất thay đổi ngoài dự tính.

Có thể xảy ra trên các khía cạnh: rủi ro do biến động lãi suất của một đồng tiền, rủi ro chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền.

Trang 9

Các loại

rủi ro thị trường: Rủi ro lãi suất

Nguyên nhân:

• Không phù hợp về kỳ hạn giữa tài sản có và nợ.

• Thay đổi của lãi suất thị trường khác dự kiến ban đầu.

• Ngân hàng sử dụng lãi suất cố định trong các hợp đồng.

Trang 10

Các loại

rủi ro thị trường: Rủi ro lãi suất

Phân loại:

• Rủi ro định giá lại.

• Rủi ro đường cong doanh lợi.

• Rủi ro cơ bản.

Trang 11

Các loại

Rủi ro ngoại hối

Mức tổn thất giá trị tài sản ngân

hàng có thể do biến động tỷ giá hối đoái.

Xảy ra do trạng thái ngoại tệ của ngân hàng không phù hợp với xu hướng biến động tỷ giá hối đoái.

Trang 12

Các loại

Mức tổn thất giá trị tài sản ngân

hàng có thể do biến động tỷ giá hối đoái.

Xảy ra do trạng thái ngoại tệ của ngân hàng không phù hợp với xu hướng biến động tỷ giá hối đoái.

Trang 13

Ảnh hưởng trực tiếp đến từ việc các ngân hàng nắm giữ tài sản với các luồng thanh toán ròng bằng ngoại tệ Nguồn rủi ro ngoại hối này xác định nhất

và cũng là nguồn rủi ro dễ bảo vệ nhất.

Các nguồn rủi ro gián tiếp tuy tinh vi hơn nhưng cũng quan trọng không kém.

Trang 14

“Đồng đô la mạnh hơn làm giảm khả năng sinh lời của ngân hàng.”

Trang 16

Các loại

Rủi ro chứng khoán

Rủi ro mang tính hệ thống là sự nhạy cảm của danh mục đầu tư với sự thay đổi tổng thể của giá chứng khoán Rủi ro không mang tính hệ thống là biến động giá do các đặc tính của chính chứng khoán đó.

Trang 17

Các loại

Rủi ro giá cả hàng hoá

Rủi ro này xảy ra khi ngân hàng tham gia đầu cơ, nắm giữ trạng thái trên thị trường hàng hóa tương lai và xu hướng biến động của hàng hoá đó không phù hợp với trạng thái mà ngân hang đang nắm giữ.

Trang 18

Mục tiêu của quản lý rủi ro thị trường:

Xác định rủi ro, nguồn gốc, đối tượng liên quan Phân tích, đo lường rủi ro để đưa ra các phương pháp quản lý rủi ro phù hợp, hiệu quả.

Doanh nghiệp chủ động ứng phó với tác động của rủi ro, xây dựng các chính sách, quy trình và cấu trúc tổ chức thích hợp.

Trang 19

Tối đa hóa lợi nhuận.

Tăng vị thế, độ uy tín của doanh nghiệp, nhà quản trị

Trang 20

Quy trình

quản lý rủi ro thị trường:

Bước 1: Nhận dạng rủi ro.

Thông qua việc tự nhận định, bảng câu

hỏi, phiếu kiểm tra, dữ liệu quá khứ

hoặc từ ý kiến của chuyên gia các

doanh nghiệp xác định các loại rủi ro,

nguồn gốc, các đối tượng chịu rủi ro

Tùy từng loại rủi ro thị trường sẽ có các

đối tượng bị ảnh hưởng khác nhau

• Rủi ro biến động lãi suất:

Trái phiếu, khoản cho vay, sản phẩm tài chínhphái sinh,

• Rủi ro ngoại hối:

Tài sản và nợ phải trả tính bằng ngoại tệ; giaodịch ngoại hối; giao dịch ngoại hối phái sinh;tài sản và nợ phải trả có dòng tiền được xácđịnh theo tỷ giá hối đoái

• Rủi ro cổ phiếu:

Cổ phiếu, chứng khoán phái sinh, các tài sản

và nợ phải trả có dòng tiền xác định thamchiếu đến giá cổ phiếu, giá chỉ số chứng khoán

Trang 21

Phương pháp chung:

Xây dựng bảng liệt kê: đi tìm câu trả

lời cho các câu hỏi trong các tình

• Phương pháp thanh tra hiện trường

• Phương pháp làm việc với các bộ phậnkhác bên ngoài doanh nghiệp

• Phân tích, đo lường rủi ro thị trường

Phương pháp nhận dạng rủi ro:

Trang 22

Hai tiêu chí cơ bản

của đo lường rủi ro:

1 Đo lường tần số của tổn thất

2 Đo lường mức độ nghiêm trọng của tần suất rủi ro

Trang 23

Các công cụ đo lường

Phương pháp tính toán Giá trị rủi ro VaR (Value at Risk):

Kỹ thuật thống kê ước lượng mức độ tổn thất tối đa với 1danh mục đầu tư tài sản trong một khoảng thời gian giúpcác doanh nghiệp lập quỹ dự phòng rủi ro Độ chính xáccủa VaR phụ thuộc vào nhiều yếu tố

Trang 24

• Phương pháp mô tả phỏng Monte Carlo

Nhược điểm: Cả 3 đều chịu tác động của những thay đổi cơ chế/thay đổi đột ngột của hành vi thị trường.

Trang 25

Phương pháp tính Độ biến động:

Người ta dùng phương sai là đại lượng đo lường độ biến động củacác giá trị quanh giá trị trung bình của một biến ngẫu nhiên

Phương sai (độ biến động) càng lớn thể hiện tài sản, danh mục đầu

tư càng rủi ro cao

Trang 26

Quy trình

Bước 2: Lựa chọn phương pháp kiểm soát, đối phó với rủi ro thị trường.

Rủi ro thị trường thường do các yếu tố bên ngoài, khó loại bỏ, doanh nghiệp cần chủ động sửdụng các biện pháp để kiểm soát rủi ro, giảm thiểu tác động Tại các ngân hàng thương mại, họ

sẽ xác định hạn mức cho từng loại rủi ro: giới hạn VaR; giới hạn khoảng cách đáo hạn; giới hạnđối với thị trường biến động; giới hạn cắt lỗ hạn chế tổn thất

Trang 27

Quy trình

Bước 3 Thực thi và giám sát chương trình quản lý rủi ro thị trường.

Doanh nghiệp thi hành chương trình quản lý, giám sát các rủi ro thị trường, sau đó báo cáo, đánhgiá về xu hướng rủi ro, thực trạng, từ đó điều chỉnh, khắc phục những thiếu sót trong hoạt độngquản lý rủi ro thị trường

Trang 28

CHƯƠNG 2:

TỪ FLC VÀ TÂN HOÀNG MINH

Trang 29

• FLC là tập đoàn kinh tế tư nhân đa ngànhhàng đầu Việt Nam.

• Tiền thân là công ty TNHH Đầu tư Trườngphú Fortune

• Ngày 25/10/2011 công ty Cổ phần Tập đoànFLC ra đời

Khái quát về tập đoàn FLC:

“Tháng 10/2021 FLC được vinh danh Top 10 trong ngành bất động sản – xây dựng thương

hiệu mạnh Việt Nam.”

Hãng hàng không đến từ hệ sinh thái FLC tạo ra làn gió mới cho thị trường hàng không Việt Nam.

Trang 31

Khái quát về tập đoàn

Tân Hoàng Minh:

Trang 32

Ông Dũng đã hướng Tân Hoàng Minhvào thị trường bất động sản cao cấp,tạo sự khác biệt.

Ông là nhân vật gần đây đã có nhiều bêbối về việc phát hành trái phiếu và đấuthầu khu đất Thủ Thiêm dẫn đến nhiều

hệ luỵ sau này

Trang 33

Vụ án thao túng

thị trường tại FLC

“Bộ Công an cáo buộc ông Trịnh Văn Quyết đã tăng vốn điều lệ khống của Faros từ 1,5 tỷ đồng lên 4.300 tỷ đồng rồi bán toàn bộ cổ phiếu, thu về hơn 6.400 tỷ đồng.”

Trang 34

Cơ quan Cảnh sát điều tra Bộ Công an đã ra quyết định khởi tố:

Trịnh Văn Quyết (cựu

chủ tịch Tập đoàn FLC)

Hương Trần Kiều Dung (cựu Chủ tịch HĐQT Công ty BOS, Phó chủ tịch Thường trực Tập đoàn FLC).

Trịnh Thị Thúy Nga (cựu thành viên HĐTV, Phó tổng giám đốc Công ty BOS)

Trịnh Thị Minh Huế (nhân viên kế toán Công ty CP Tập đoàn FLC)

Trang 36

2014 – 2016

2016

2021

Tính đến 24/2, ông Trịnh Văn Quyết

đã chỉ đạo Trịnh Thị Minh Huế bán toàn bộ cổ phiếu ROS mang tên ông Quyết và mang tên 5 cá nhân khác (do Quyết nhờ đứng tên) Các bị can thu được tổng cộng hơn 6.400 tỷ đồng và rút tiền mặt để chiếm đoạt

Vụ án thao túng

thị trường tại FLC:

Trang 37

Hồi tháng 3 và tháng 4, Bộ Công an khởi tố ông Quyết và các bị can Trịnh Thị Minh Huế, Trịnh Thị Thúy Nga cùng Hương Trần Kiều Dung và Nguyễn

Quỳnh Anh để làm rõ vai trò đồng phạm cho ông Quyết về hành vi thao túng thị trường chứng khoán

Trang 38

Từ 1/9 đến 10/1, ông Trịnh Văn Quyết

đã chỉ đạo em gái là bà Trịnh Thị Minh Huế liên hệ với các cá nhân có quan

hệ họ hàng với gia đình, người thân thành lập công ty

Trang 39

Ông Quyết và các bị can đã thực hiện hành vi thao túng nhằm đẩy giá chứng khoán FLC lên giá "trần" cao nhất Sau đó, ông Quyết chỉ đạo nhiều người khác đặt lệnh bán cổ phiếu nhưng không công bố thông tin trước khi giao dịch chứng khoán, với số tiền 1.689 tỷ đồng, thu lợi bất chính số tiền khoảng 530 tỷ đồng.

Trang 40

Các bị can liên tục mua bán cùng loại chứng khoán

khớp chéo với khối lượng lớn, chi phối thị trường nhằm

tạo ra cung cầu giả tạo, thao túng giá chứng khoán:

• FLC của Tập đoàn FLC;

• ROS của Công ty CP Xây dựng FAROS;

• ART của Công ty CP Chứng khoán BOS;

• HAI của Công ty CP Nông dược HAI;

• AMD của Công ty CP Đầu tư và Khoáng sản FLC Stone;

• GAB của Công ty CP Đầu tư khai khoáng và Quản lý tài sản FLC

Trang 41

Tập đoàn FLC bị xử phạt 100 triệu đồng do không công bố đối với thông tin phải công bố theo quy định pháp luật.

UBCKNN ban hành Quyết định số 326/QĐ-UBCK về việc đặt Công ty Cổ phần Chứng khoán Kenanga Việt Nam vào tình trạng kiểm soát đặc biệt từ ngày 19/5/2022 đến ngày 18/9/2022

Trang 42

Vụ án trái phiếu “3

không” Tân Hoàng Minh

“UBCKNN đã ban hành Quyết định hủy

09 đợt chào bán trái phiếu từ 7/2021

-3/2022 với tổng trị giá 10.030 tỷ đồng

của 3 công ty thành viên liên quan

Tập đoàn Tân Hoàng Minh vì có hành

vi công bố thông tin sai sự thật, che

giấu thông tin trong hoạt động phát

hành trái phiếu riêng lẻ.”

Ngày 03/04/2022

Công ty TNHH Đầu tư Bất động sản Ngôi Sao Việt, Công ty CP Cung điện Mùa Đông và Công ty CP Đầu tư và Dịch vụ Khách sạn Soleil đã thực hiện

9 đợt chào bán trái phiếu riêng lẻ để huy động 10.030 tỷ đồng từ 7/2021 -3/2022 Các doanh nghiệp này đều

là các công ty chưa đại chúng

Trang 43

Bảng đây là 8 đợt phát hành trái

phiếu của Tân Hoàng Minh được

công bố trên Sở Giao dịch

vụ Khách sạn Soleil 450 tỷ đồng 20/8/2021 11.5%/nămCông ty CP Đầu tư và Dịch

vụ Khách sạn Soleil 500 tỷ đồng 1/11/2021 11.5%/nămCông ty CP Cung điện

Mùa Đông 254 tỷ đồng 22/11/2021 11.5%/nămCông ty CP Cung điện

Mùa Đông 195 tỷ đồng 22/11/2021 11.5%/nămCông ty CP Cung điện

Mùa Đông 3230 tỷ đồng 16/12/2021 N/A

Vụ án trái phiếu “3

không” Tân Hoàng Minh

Trang 45

Từ 7/2021 - 11/2021, 3 công ty con kể trên đã phát hành tổng cộng 8 lô trái phiếu với tổng giá trị 8.130 tỉ đồng

Trong 8 lô trái phiếu được công bố, có một lô không nêu cụ thể mục đích huy động vốn Các lô còn lại đều được giải thích dùng thực hiện các dự bán bất động sản ở Hà Nội và Phú Quốc

Trang 46

Công ty Ngôi Sao Việt phát hành hai lần (5/7 và 20/9/2021) với tổng giá trị 2.700 tỉ đồng.

Ở đợt đầu tiên đơn vị này huy động vốn (800 tỉ đồng) lãi suất lên đến 12%/năm, Chứng khoán Bảo Việt và Ngân hàng TMCP Sài Gòn Hà Nội (SHB) thu xếp phát hành

Đợt tiếp theo, Ngôi Sao Việt phát hành trái

phiếu (1.900 tỉ đồng), lô này được VietinBank và Công ty chứng khoán Agribank phát hành

Trang 47

Công ty Cung Điện Mùa Đông

cũng phát hành tổng cộng ba lô

trái phiếu, có hai lô phát hành vào

ngày 22-11-2021 với tổng giá trị

450 tỉ đồng

Ở lô phát hành vào 16/12/2021, dù huy động tới 3.230

tỉ đồng nhưng phía Cung Điện Mùa Đông lại không nêu

rõ mục đích Vài ngày trước đó, Ngôi Sao Việt đã trúng đấu giá lô đất vàng tại khu đô thị mới Thủ Thiêm.

Trang 48

Ba lô còn lại được Soleil phát hành (vào 6/7, 20/8

và 1/11/2021) với tổng giá trị 1.750 tỉ đồng Mục đích huy động vốn được đưa ra là nhằm rót vào hợp tác kinh doanh dự án khu du lịch phức hợp Hoàng Hải tại Phú Quốc

Trang 49

Từ 7/2021 - 3/2022, ông Đỗ Anh Dũng và các cá nhân tại Tập đoàn Tân Hoàng Minh có hành vi gian dối, sử dụng 3 công ty thành viên và các công ty liên quan, phát hành 9 đợt trái phiếu trái quy định pháp luật, tổng trị giá 10.300 tỉ đồng, để huy động tiền của nhà đầu tư nhưng không sử dụng vào các hoạt động kinh

doanh theo hồ sơ phát hành trái phiếu

Trang 50

Từ kết quả điều tra trên, ngày 5/4/2022, Cơ quan cảnh sát điều tra Bộ Công an đã ra quyết định khởi tố vụ án lừa đảo chiếm đoạt tài sản xảy ra tại Tập đoàn Tân Hoàng Minh và các tổ chức,

đơn vị liên quan

Trang 51

HỆ QUẢ

Trang 52

Hệ quả vụ án thao

túng thị trường

chứng khoán tại FLC

1 Gây thiệt hại kinh tế lớn cho các nhà đầu tư.

• Do tin vào thông tin sai lệch, nhiều nhà đầu tư mua vào số lượng lớn cổ phiếu

• Nhóm của Trịnh Văn Quyết bán “chui” khiến nhà đầu tư thiệt hại nặng, thậm chí mất trắng

Trang 54

hưởng lợi bất chính số tiền hơn 530 tỷ đồng.

• Tuy nhiên ngay sau khi xảy ra vụ việc,

UBCKNN đã hủy giao dịch toàn bộ số cổ phiếu do ông Quyết bán ra Những nhà đầu

tư đã may mắn được hoàn lại tiền

Trang 55

2 Ảnh hưởng đến giá trị các khoản đầu tư.

• Doanh nghiệp không thể xác định đâu là khoản đầu tư tốt nhất Từ đó, bỏ lỡ hoặc trì hoãn các hoạt động sản xuất kinh doanh

• Gia tăng số lượng giao dịch dẫn tới tăng thanh khoản trong thời gian ngắn, gây khó khăn cho việc tập trung vốn của doanh

nghiệp phát hành

Trang 56

• Làm giảm số lượng việc làm,

• Rối loạn thị trường và làm chậm sự phát triển kinh tế, làm cho cấu trúc nền kinh tế bị yếu, gây ảnh hưởng xấu tới đầu tư quốc tế

Trang 57

4 Dẫn tới nhiều hoạt động phạm tội khác.

• Gian lận và rửa tiền

• Nếu vụ việc không bị phát hiện và kịp thời ngăn chặn, nhiều hoạt động gây rối nền kinh

tế khác rất có thể cũng sẽ được thực hiện dưới trướng tập đoàn lớn để che mắt các cơ quan chức năng và nhà đầu tư

Trang 58

Hệ quả vụ án

trái phiếu “3 không”

Tân Hoàng Minh

1 Gây thiệt hại kinh tế lớn cho các nhà đầu tư.

• Tân Hoàng Minh huy động tiền của nhà đầu tư nhưng chiếm đoạt tiền của nhà đầu tư Số tiền chiếm đoạt lên tới hơn

8000 tỷ đồng

Trang 59

Hệ quả vụ án

trái phiếu “3 không”

Tân Hoàng Minh

2 Quyết định huỷ bỏ 9 đợt chào

bán trái phiếu của các công ty

thuộc tập đoàn Tân Hoàng Minh

của UBCKNN cũng dẫn tới một số

hệ quả đối với các bên liên quan:

• Các ngân hàng là bên mua trái phiếu, các

tổ chức tín dụng đã tham gia mua ít nhất 3 đợt phát hành trái phiếu của nhóm Tân Hoàng Minh

• Đối với các doanh nghiệp bất động sản

• Đối với thị trường trái phiếu doanh nghiệp, nhà đầu tư đang nắm giữ trái phiếu doanh nghiệp đặc biệt là doanh nghiệp bất động sản tương đương

Trang 60

Biện pháp quản lý

Thứ nhất Hoàn thiện khuôn khổ pháp lý và tổ chức điều hành thị trường.

Thứ hai triển khai công tác tái cấu trúc thị trường chứng khoán theo 4 trụ cột: tăng cường chất lượng của các công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ; tăng cơ sở

các nhà đầu tư, tăng hàng hóa chất lượng cho thị trường và cơ cấu lại thị trường.

Thứ ba phát triển các nhà đầu tư, thúc đẩy hình thành các quỹ đầu tư, định chế đầu tư chuyên nghiệp, nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, ưu tiên phát triển các nhà

đầu tư dài hạn như các quỹ đầu tư, quỹ hưu trí tự nguyện, doanh nghiệp bảo hiểm.

Trang 61

Trang 62

Định dạng
Số trang	73
Dung lượng	22,95 MB