bai-tap-chuong-2-dttc-mon-dau-tu-tai-chinh-k45-ueh-nam-hoc-2020-2021-tai-lieu-suu-tam-dich

AACSB: Analytic Bloom's: Ghi nhớ Độ khó: Chủ đề cơ bản : Các công cụ thị trường tiền tệ 4.. Tài khoản Eurodollar Công cụ thị trường tiền tệ là công cụ có thời gian đáo hạn từ một năm

Trang 1

Bài tập chương 2 ĐTTC - Môn đầu tư tài chính K45 UEH năm

học 2020 - 2021 (tài liệu sưu tầm dịch)

Đầu tư tài chính - Trắc nghiệm - Cao học (Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí

Minh)

Bài tập chương 2 ĐTTC - Môn đầu tư tài chính K45 UEH năm

học 2020 - 2021 (tài liệu sưu tầm dịch) Đầu tư tài chính - Trắc nghiệm - Cao học (Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí

Minh)

Trang 2

Chapter 02 Asset Classes and Financial Instruments

Chương 02 Câu trả lời về các loại tài sản và công cụ tài chính

Câu hỏi nhiều lựa chọn

1 Điều nào sau đây không phải là đặc điểm của một công cụ thị trường tiền tệ? A Thanh khoản B khả năng tiếp

thị C trưởng thành dài D Thanh khoản phí bảo hiểm E trưởng thành dài và cao cấp thanh khoản

Công cụ thị trường tiền tệ là công cụ ngắn hạn, có tính thanh khoản và tính thị trường cao; họ không có thời gian đáo hạn dài cũng như không phải trả phí bảo hiểm thanh khoản.

Mỗi hợp đồng có 5.000 giạ và giá được tính bằng xu cho mỗi giạ Do đó, khoản lỗ của bạn là (2,3375 đô la - 2,6125 đô la)

= - 0,275 đô la cho mỗi giạ, hoặc - 0,275 đô la * 5.000 = - 1,375 đô la.

AACSB: Phân tích

Bloom's:

Độ khó áp dụng : Chủ đề cơ bản

: Thị trường phái sinh

3 Chứng Khoán Được Bảo Vệ Lạm Phát (TIPS) A trả một lãi suất cố định suốt đời B trả một mức lãi suất thay đổi được tính theo lạm phát C cung cấp một dòng thu nhập không đổi bằng đô la thực (được điều chỉnh theo lạm phát) D được điều

chỉnh vốn gốc tương ứng với Chỉ số giá tiêu dùng E cung cấp một dòng thu nhập không đổi bằng đô la thực (được điều

chỉnh theo lạm phát) và D đã điều chỉnh tiền gốc của họ tương ứng với Chỉ số giá tiêu dùng

TIPS cung cấp một dòng thu nhập không đổi bằng đô la thực (được điều chỉnh theo lạm phát) vì tiền gốc của chúng được điều chỉnh tương ứng với Chỉ số Giá tiêu dùng.

AACSB: Analytic

Bloom's: Ghi nhớ

Độ khó: Chủ đề cơ bản

: Các công cụ thị trường tiền tệ

4 Công cụ nào sau đây không phải là công cụ thị trường tiền tệ? A Tín phiếu kho bạc B Chứng chỉ tiền gửi chuyển nhượng C Thương phiếu D Trái phiếu kho bạc E Tài khoản Eurodollar

Công cụ thị trường tiền tệ là công cụ có thời gian đáo hạn từ một năm trở xuống, áp dụng cho tất cả các hình thức trên trừ trái phiếu kho bạc.

AACSB: Analytic

Trang 3

5 Tín phiếu là công cụ tài chính được bán ban đầu để gây quỹ A ngân hàng thương mại B chính phủ Hoa

Kỳ C chính quyền tiểu bang và địa phương D các cơ quan của chính phủ liên bang E chính phủ Hoa Kỳ và các cơ quan của chính phủ liên bang

Chỉ có chính phủ Hoa Kỳ bán T-bill trên thị trường sơ cấp.

AACSB: Analytic

đại lý bán hóa đơn sẵn sàng mua hóa đơn C lớn hơn giá yêu cầu của T-bill D giá mà nhà đầu tư có thể mua T-bill E không bao giờ được trích dẫn trên báo chí tài chính

Tín phiếu được bán trên thị trường thứ cấp thông qua các đại lý; giá dự thầu được trích dẫn trên báo chí tài chính là giá mà tại đó đại lý sẵn sàng mua hóa đơn.

AACSB: Analytic

tiết kiệm D quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ E thương phiếu

Theo Bảng 2.1, tiền gửi có kỳ hạn mệnh giá nhỏ là thành phần nhỏ nhất của thị trường tiền tệ.

AACSB: Analytic

nghiệp D được miễn thuế E được bảo đảm bằng thế chấp

Theo Bảng 2.7, nợ được đảm bảo bằng tài sản khác là thành phần nhỏ nhất của thị trường trái phiếu.

AACSB: Analytic

Bloom's:

Độ khó Ghi nhớ : Chủ đề cơ bản

: Các công cụ thị trường vốn

9 Thành phần lớn nhất của thị trường trái phiếu là A Kho bạc B được bảo đảm bằng tài sản C công ty D được miễn

thuế E được bảo đảm bằng thế chấp

Theo Bảng 2.7, nợ được đảm bảo bằng thế chấp là thành phần lớn nhất của thị trường trái phiếu.

AACSB: Analytic

Bloom's:

Trang 4

Ủy thác đầu tư bất động sản không phải là khoản đầu tư ngắn hạn.

AACSB: Analytic

11 Thương phiếu là một chứng khoán ngắn hạn do phát hành để gây quỹ A Ngân hàng Dự trữ Liên

bang B các ngân hàng thương mại C các công ty lớn, nổi tiếng D Sở Giao dịch Chứng khoán New York E các chính quyền

địa phương và tiểu bang

Thương phiếu là khoản tài trợ ngắn hạn không có bảo đảm được phát hành trực tiếp bởi các tập đoàn lớn, có lẽ là an toàn.

AACSB: Analytic

12 Thuật ngữ nào sau đây mô tả đúng nhất về Eurodollars? A Tiền gửi bằng đô la trong các ngân hàng châu Âu B Tiền gửi bằng đô la tại chi nhánh ngân hàng nước ngoài ở Mỹ C Tiền gửi bằng đô la tại ngân hàng nước ngoài và chi nhánh ngân

hàng Mỹ ở bên ngoài Hoa Kỳ D Tiền gửi bằng đô la tại ngân hàng Mỹ ở Mỹ E Đô la đã được trao đổi đối với tiền tệ Châu

Chủ đề: Các công cụ thị trường tiền tệ

13 Tiền gửi của các ngân hàng thương mại tại Ngân hàng Dự trữ Liên bang được gọi là A sự chấp nhận của

chủ ngân hàng B thỏa thuận mua lại C tiền gửi có kỳ hạn D quỹ liên bang E yêu cầu dự trữ

Các quỹ liên bang được yêu cầu để ngân hàng đáp ứng các yêu cầu về dự trữ, đây là một cách tác động đến lượng tiền cung ứng Không có sản phẩm thay thế nào được cho phép.

AACSB: Analytic

14 Lãi suất do các ngân hàng có dự trữ vượt mức tại Ngân hàng Dự trữ Liên bang tính cho các ngân hàng cần các

suất quỹ liên bang D tỷ giá tiền gọi điện E tỷ giá thị trường tiền tệ

Trang 5

thuế tiểu bang và địa phương tại quốc gia phát hành A Chỉ I và II B Chỉ I và III C Chỉ I, II và III D Chỉ I, III và

16 Phát biểu nào sau đây là đúng về trái phiếu doanh nghiệp? A Trái phiếu có thể gọi được của công ty cho phép người nắm

giữ quyền đổi nó lấy một số cổ phiếu phổ thông của công ty B Giấy ghi nợ của công ty là một trái phiếu có bảo

đảm C Chứng khoán doanh nghiệp là một trái phiếu có bảo đảm D Trái phiếu chuyển đổi của công ty cho phép người nắm

giữ quyền đổi trái phiếu đó lấy một số cổ phần phổ thông của công ty E Người nắm giữ trái phiếu công ty có quyền biểu quyết trong công ty

Câu lệnh D là câu lệnh duy nhất đúng; tất cả các câu lệnh khác mô tả một cái gì đó khác với thuật ngữ được chỉ định.

tôn trọng trước cổ đông phổ thông E hầu hết các cổ đông có thể mất là khoản đầu tư ban đầu của họ vào cổ phiếu của công ty và các khiếu nại của cổ đông ưu đãi được tôn trọng trước các tuyên bố của cổ đông phổ thông

Cổ đông có trách nhiệm hữu hạn và có quyền khiếu nại còn lại về tài sản Trái chủ có quyền ưu tiên về tài sản, và cổ đông ưu đãi có quyền ưu tiên hơn cổ đông phổ thông.

Trang 6

Cổ tức ưu đãi phải được trả trước và bất kỳ cổ tức ưu đãi nào bị bỏ qua phải được trả trước khi cổ tức phổ thông có thể được trả

AACSB: Analytic

: Chứng khoán vốn

19 Điều nào sau đây là đúng với Chỉ số Công nghiệp Dow Jones? A Đây là giá trị trung bình theo tỷ trọng của 30 cổ phiếu

công nghiệp lớn B Là mức bình quân gia quyền theo giá của 30 cổ phiếu công nghiệp lớn C Số chia phải được điều chỉnh đối với việc tách cổ phiếu D Nó là giá trị trung bình có trọng số của 30 cổ phiếu công nghiệp lớn và Số chia phải được điều

chỉnh cho việc tách cổ phiếu E Đây là giá trị trung bình theo gia quyền của 30 cổ phiếu công nghiệp lớn và Số chia phải được điều chỉnh cho các lần tách cổ phiếu

Chỉ số Công nghiệp Dow Jones là một chỉ số theo trọng số giá của 30 công ty công nghiệp lớn và số chia phải được điều chỉnh khi bất kỳ cổ phiếu nào trong chỉ số tách ra.

AACSB: Analytic

Bloom's:

: Chỉ số thị trường

20 Chỉ số nào sau đây là (được) gia quyền theo giá trị thị trường? I) Chỉ số tổng hợp của Sở giao dịch chứng khoán New

York II) Chỉ số chứng khoán Standard và Poor's 500 III) Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones A Chỉ I B Chỉ I và

II C Chỉ I và III D I, II và III E Chỉ II và III

Chỉ số Công nghiệp Dow Jones là một chỉ số trọng số về giá.

AACSB: Analytic

Độ khó: Trung cấp

Chủ đề: Chỉ số thị trường

21 Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) được tính bằng cách: A cộng giá của 30 cổ phiếu "blue-chip" lớn

và chia cho 30 B tính tổng giá trị thị trường của 30 công ty trong chỉ số và chia cho 30 C cộng giá của 30 cổ phiếu trong chỉ số và chia cho một số chia D cộng giá của 500 cổ phiếu trong chỉ số và chia cho một số chia E cộng giá của 30 cổ

phiếu trong chỉ số và chia cho giá trị của những cổ phiếu này trong một khoảng thời gian cơ sở nào đó

Khi DJIA trở thành chỉ số 30 cổ phiếu, câu trả lời A là đúng; tuy nhiên, khi các cổ phiếu trong chỉ số đã tách ra và được thay thế, số chia đã được điều chỉnh.

Trang 7

23 Chỉ số trọng số giá trị được xây dựng với ba cổ phiếu sử dụng ước số 100 là A 1,2 B 1200 C 490 D 4900 E 49

Tổng giá trị của ba cổ phiếu chia cho 100 là 490: [($ 40 x 200) + ($ 70 x 500) + ($ 10 x 600)] / 100 = 490.

Bloom's:

Độ khó áp dụng : Chủ đề trung gian

24 Giả sử ở các mức giá này, chỉ số gia quyền giá trị được xây dựng với ba cổ phiếu là 490 Chỉ số sẽ như thế nào nếu cổ

phiếu B được chia 2 cho 1 và cổ phiếu C 4 cho 1? A 265 B 430 C 355 D 490 E 1000

Các chỉ số trọng số giá trị không bị ảnh hưởng bởi việc chia tách cổ phiếu.

USD B 1.042,50 USD C 1.044,00 USD D 1.041,25 USD E 1.040,40 USD

Bạn trả giá yêu cầu của đại lý, 104 8/32, hoặc 104,25% của 1.000 đô la, hoặc 1.042,50 đô la.

Bloom's:

26 Báo giá trái phiếu kho bạc trên Wall Street Journal cho thấy giá bán là 104: 08 và giá đặt mua là 104: 04 Với tư cách là

người bán trái phiếu, giá đô la bạn mong đợi sẽ trả là bao nhiêu? A 1,048,00 đô la B 1,042,50 đô la C 1,041,25 đô

la D 1,041,75 đô la E 1,040,40 đô la

Bạn nhận được giá chào mua của đại lý, 104 4/32, hoặc 104,125% của 1.000 đô la hoặc 1.041,25 đô la.

Bloom's:

Trang 8

27 Một nhà đầu tư mua một trái phiếu địa phương và một trái phiếu doanh nghiệp với tỷ suất sinh lợi tương ứng là 8% và 10% Nếu nhà đầu tư nằm trong khung thuế biên 20%, thì tỷ lệ hoàn vốn sau thuế của họ đối với trái phiếu đô

28 Một nhà đầu tư mua một trái phiếu đô thị và một trái phiếu doanh nghiệp với tỷ suất sinh lợi lần lượt là 7,5% và

10,3% Nếu nhà đầu tư ở trong khung thuế biên 25%, thì tỷ lệ hoàn vốn sau thuế của họ đối với trái phiếu đô thị và trái phiếu

doanh nghiệp sẽ lần lượt là và A 7,5% và 10,3% B 7,5% và 7,73% C 5,63% và 7,73% D 5,63% và

Kho bạc được báo giá theo phần trăm của 1.000 đô la và trong 1/32 giây.

Tức là như này 97 16/32 tưc là 97 0,5 tức 97,5% của 1000 là ra được 975 đô la rồi nè

31 Trong việc tính toán các chỉ số giá cổ phiếu của Standard and Poor, việc điều chỉnh chia tách cổ phiếu xảy ra: A bằng

cách điều chỉnh số chia B tự động C bằng cách điều chỉnh tử số D hàng quý, vào ngày giao dịch cuối cùng của mỗi

quý E không có điều nào ở trên

Việc tính toán các chỉ số S&P có trọng số giá trị bao gồm cả giá và số lượng cổ phiếu của từng cổ phiếu trong chỉ

số Do đó, các tác động của việc tách cổ phiếu sẽ tự động được đưa vào tính toán.

Trang 9

32 Phát biểu nào sau đây về Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA) là sai ? A DJIA nói chung không đại

diện cho thị trường B DJIA bao gồm 30 cổ phiếu blue chip C DJIA bị ảnh hưởng như nhau bởi sự thay đổi của các cổ

phiếu có giá thấp và cao D Số chia DJIA cần được điều chỉnh cho các lần chia cổ phiếu E Giá trị của DJIA cao hơn nhiều

so với giá cổ phiếu riêng lẻ

Những cổ phiếu được định giá cao có tác động nhiều hơn đến DJIA so với những cổ phiếu có giá thấp hơn.

AACSB: Analytic

Bloom's: Hiểu độ

khó: Chủ đề cơ bản

33 Chỉ số bao gồm số lượng cổ phiếu được giao dịch tích cực lớn nhất là: A Chỉ số tổng hợp NASDAQ B Chỉ số tổng

hợp NYSE C Chỉ số Wilshire 5000 D Chỉ số Tổng hợp Dòng Giá trị E Chỉ số Russell

Wilshire 5000 là chỉ số chứng khoán sẵn có lớn nhất, bao gồm các cổ phiếu được giao dịch trên các sàn giao dịch có tổ chức

là: A 8,20% B 10,75% C 11,40% D 4,82% E không có điều nào ở trên

Công thức: r (trái phiếu đô thị không có thuế) = r (trái phiếu đô thị chịu thuế) *(1 – thuế)

0,072 = r (1 - t); 0,072 = r (0,67); r = 0,072 / 0,67; r = 0,1075 = 10,75%.

35 Nếu giá thị trường của mỗi cổ phiếu trong số 30 cổ phiếu trong Chỉ số Bình quân Công nghiệp Dow Jones (DJIA) đều thay đổi theo cùng một tỷ lệ phần trăm trong một ngày nhất định, thì cổ phiếu nào sẽ có tác động lớn nhất đến

nó C Cổ phiếu có lượng vốn chủ sở hữu lớn nhất trong cơ cấu vốn của nó D Cổ phiếu có mức biến động thấp

nhất E Không có điều nào ở trên

Cổ phiếu có giá cao hơn ảnh hưởng đến DJIA nhiều hơn so với cổ phiếu có giá thấp hơn; các lựa chọn khác không liên quan.

AACSB: Analytic

Bloom's: Hiểu

Độ khó: Trung cấp

36 Các cổ phiếu trên Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones A không thay đổi kể từ khi chỉ số được thành

lập B bao gồm hầu hết các cổ phiếu được giao dịch trên NYSE C đôi khi được thay đổi khi hoàn cảnh quy định D bao

gồm các cổ phiếu mà nhà đầu tư không thể mất tiền E là những cổ phiếu tương đối nhỏ

Các cổ phiếu trên DJIA chỉ là một mẫu nhỏ của toàn bộ thị trường, đã được thay đổi đôi khi kể từ khi chỉ số được tạo

ra và người ta có thể mất tiền trên bất kỳ cổ phiếu nào.

Trang 10

với Kho bạc Hoa Kỳ

Các cơ quan được liên bang tài trợ không thuộc sở hữu của chính phủ Nợ của các cơ quan này không được Bộ Tài chính Hoa

Kỳ bảo hiểm, nhưng có thể sẽ được Bộ Tài chính hậu thuẫn trong trường hợp cơ quan này gần như vỡ nợ Kết quả là, các vấn

đề rất an toàn và chỉ mang lại lợi suất cao hơn một chút so với Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ.

AACSB: Analytic

38 Cuộc gọi của các nhà môi giới A là quỹ được sử dụng bởi các cá nhân muốn mua cổ phiếu ký quỹ B là các khoản tiền

mà người môi giới vay từ ngân hàng, với thỏa thuận trả lại ngân hàng ngay lập tức nếu được yêu cầu C thực hiện một tỷ giá

thường thấp hơn khoảng một điểm phần trăm so với tỷ giá trên T-bill của Hoa Kỳ D là tiền được sử dụng bởi các cá nhân

muốn mua cổ phiếu ký quỹ và là tiền được nhà môi giới vay từ ngân hàng, với thỏa thuận trả lại ngân hàng ngay lập tức nếu được yêu cầu E là các quỹ được sử dụng bởi các cá nhân muốn mua cổ phiếu ký quỹ và có tỷ giá thường thấp hơn khoảng một điểm phần trăm so với tỷ giá trên tín phiếu Hoa Kỳ

Các cuộc gọi của nhà môi giới là các khoản tiền được các nhà môi giới vay từ ngân hàng và cho các nhà đầu tư vay trong tài khoản ký quỹ.

lại C sự chấp nhận của ngân hàng D thương phiếu E các cuộc gọi của nhà môi giới

Thỏa thuận mua lại là một hình thức vay ngắn hạn trong đó một đại lý bán chứng khoán chính phủ cho nhà đầu tư với thỏa thuận mua lại chính chứng khoán đó với giá cao hơn một chút

AACSB: Analytic

40 Chứng khoán nào sau đây là công cụ thị trường tiền tệ? A Giấy bạc B Trái phiếu kho bạc C Đô thị trái

phiếu D Thương phiếu E Bảo đảm thế chấp

Chỉ thương phiếu mới là chứng khoán thị trường tiền tệ Các công cụ khác là công cụ thị trường vốn.

AACSB: Analytic

41 Lợi tức đến ngày đáo hạn được báo cáo trên các trang tài chính về chứng khoán kho bạc A được tính bằng cách

ghép lợi tức bán niên B được tính bằng cách tăng gấp đôi sản lượng nửa năm một lần C còn được gọi là lợi tức tương

đương của trái phiếu D được tính là lợi tức để gọi đối với trái phiếu cao cấp E được tính bằng cách nhân đôi lợi suất nửa

năm một lần và còn được gọi là lợi suất tương đương trái phiếu

Lợi tức đến ngày đáo hạn được hiển thị trong các trang tài chính là APR được tính bằng cách nhân đôi lợi tức nửa năm.

AACSB: Analytic

Bloom's:

Trang 11

hàng cho vay mua nhà liên bang B Hiệp hội cho vay thế chấp quốc gia liên bang C Kho bạc Hoa Kỳ D Freddie

Mac E Ginnie Mae

Chỉ có Bộ Tài chính Hoa Kỳ phát hành chứng khoán không được thế chấp.

AACSB: Analytic

Bloom's:

43 Để bạn không phân biệt giữa lợi tức sau thuế của trái phiếu doanh nghiệp trả 8,5% và trái phiếu thành phố được miễn

thuế trả 6,12%, khung thuế của bạn cần phải là bao nhiêu? A 33% B 72% C 15% D 28% E Không thể biết được từ thông

thể được bán cho một nhà đầu tư khác nếu chủ sở hữu cần chuyển tiền mặt cho nó trước ngày đáo hạn B Lãi suất trên CD có thể thỏa thuận C Chứng chỉ CD được tự động tái đầu tư vào ngày đáo hạn D Chứng chỉ CD có ngày đáo hạn so le được tích hợp sẵn E Lãi suất trả trên đĩa CD sẽ thay đổi theo tỷ giá thị trường được chỉ định

Thương lượng có nghĩa là nó có thể được bán hoặc giao dịch cho một nhà đầu tư khác.

AACSB: Analytic

thanh khoản cho thị trường thế chấp C thị trường sơ cấp cho các giao dịch cho vay trang trại D tính thanh khoản cho thị trường cho vay trang trại E một nguồn kinh phí cho các cơ quan chính phủ

Tính thanh khoản cho thị trường thế chấp.

chung D một ghi chú dự kiến về thuế E một trái phiếu phát triển công nghiệp

Trái phiếu phát triển công nghiệp cho phép các doanh nghiệp tư nhân huy động vốn với lãi suất thấp hơn.

Trang 12

rm: lợi suất trái phiếu trước thuế của trái phiếu đô thị

r: lợi tức trái phiếu trước thuế của trái phiếu công ty

Công thức tô vàng được suy ra từ công thức lợi suất chịu thuế tương đương

1-t = rm/r

-t = rm/r -1

T = 1-rm/r

48 Đặc điểm nào sau đây là đặc điểm của cổ phiếu ưu đãi? I) Nó trả cho chủ sở hữu một khoản thu nhập cố định mỗi năm,

theo quyết định của các nhà quản lý II) Nó trao cho chủ sở hữu quyền biểu quyết trong công ty III) Cổ tức của nó thường là

tích lũy IV) Không chia cổ tức có thể dẫn đến thủ tục phá sản A I, III và IV B I, II và III C I và III D I, II và IV E I, II, III

và IV

Chỉ I và III là đúng.

49 Các chỉ số thị trường trái phiếu có thể khó xây dựng vì A chúng không thể dựa trên giá trị thị trường của các công

ty B trái phiếu có xu hướng giao dịch không thường xuyên, làm cho thông tin về giá cả khó có được C có rất nhiều loại

liên kết khác nhau D không thể thu được giá đối với các công ty hoạt động ở các thị trường mới nổi E các tập đoàn không bắt buộc phải tiết lộ chi tiết về các đợt phát hành trái phiếu của họ

50 Đối với hợp đồng tương lai, vị thế mua được nắm giữ bởi A thương nhân đã mua hợp đồng với mức chiết khấu lớn

nhất B thương nhân phải đi quãng đường xa nhất để giao hàng C nhà giao dịch dự định giữ hợp đồng mở trong khoảng thời

gian dài nhất D thương nhân cam kết mua hàng hoá vào ngày giao hàng E thương nhân cam kết giao hàng vào ngày giao

Câu hỏi trả lời ngắn

51 Dựa vào thông tin đã cho, hãy tính chỉ số trọng lượng theo giá của ba cổ phiếu, hãy tính: a tỷ suất sinh lợi của thời kỳ đầu tiên (t = 0 đến t = 1) NS giá trị của số bị chia ở thời kỳ thứ hai (t = 2) Giả sử rằng Cổ phiếu A có tỷ số chia 2-1 trong khoảng thời gian này NS tỷ suất sinh lợi của thời kỳ thứ hai (t = 1 đến t = 2)

Trang 13

A Chỉ số gia quyền tại thời điểm 0 là (70 + 85 + 105) / 3 = 86,67 Chỉ số gia quyền giá tại thời điểm 1 là (72 + 81 + 98) / 3 = 83,67 Tỷ suất sinh lợi của chỉ số là 83,67 / 86,67 - 1 = - 3,46%.

B Số chia phải thay đổi để phản ánh việc tách cổ phiếu Bởi vì không có gì khác thay đổi về cơ bản, giá trị của chỉ số sẽ vẫn

là 83,67 Vậy số chia mới là (36 + 81 + 98) /83,67 = 2,57 Giá trị chỉ số là (36 + 81 + 98) / 2,57 = 83,67.

C Tỷ suất sinh lợi của kỳ hai là 83,67 / 83,67 - 1 = 0,00%.

B Lợi tức của cổ phiếu A trong kỳ đầu tiên là $ 72 / $ 70 - 1 = 2,86% Lợi tức của Cổ phiếu B trong kỳ đầu tiên là $ 81 / $

85 - 1 = - 4,71% Lợi tức của Cổ phiếu C trong kỳ đầu tiên là 98 đô la / 105 đô la - 1 = - 6,67% Tỷ suất sinh lợi trên một chỉ

số có trọng số bằng nhau của ba cổ phiếu là (2,86% - 4,71% - 6,67%) / 3 = - 2,84%.

Bloom's: Đánh giá độ

khó: Thách thức

Câu hỏi nhiều lựa chọn

53 Để bạn không phân biệt giữa lợi tức sau thuế của trái phiếu doanh nghiệp trả 9% và trái phiếu thành phố được

được từ thông tin đã cho

r (không thuế) = r (có thuế ) *(1-thuế)

.07 = 09 (1 - t); (1 - t) = 0,777; t = 222

Trang 14

54 Để bạn không phân biệt giữa lợi tức sau thuế của trái phiếu doanh nghiệp trả 7% và trái phiếu thành phố được miễn thuế

trả 5,5%, khung thuế của bạn cần phải là bao nhiêu? A 22,6% B 21,4% C 26,2% D 19,8% E Không thể biết được từ thông

56 Một nhà đầu tư mua một trái phiếu địa phương và một trái phiếu công ty với tỷ suất sinh lợi lần lượt là 7,2% và

9,1% Nếu nhà đầu tư ở trong khung thuế cận biên 15%, tỷ lệ hoàn vốn sau thuế của họ đối với trái phiếu đô thị và trái phiếu

doanh nghiệp sẽ lần lượt là và A 7,2% và 9,1% B 7,2% và 7,735% C 6,12% và 7,735% D 8,471% và

9,1% E Không có câu nào ở trên

57 Đối với người nộp thuế trong khung thuế cận biên 25%, trái phiếu đô thị kỳ hạn 20 năm hiện có lãi suất 5,5% sẽ cung cấp

lợi suất chịu thuế tương đương là: A 7,33% B 10,75% C 5,5% D 4,125% E 6,45%

0,055 = r (1 - t); r = 0,055 / 0,75; r = 0,0733.

AACSB: Analytic

Bloom's:

Trang 15

59 Đối với hợp đồng tương lai, vị thế bán được nắm giữ bởi A thương nhân đã mua hợp đồng với mức chiết khấu lớn

nhất B thương nhân phải đi quãng đường xa nhất để giao hàng C nhà giao dịch dự định giữ hợp đồng mở trong khoảng thời

gian dài nhất D thương nhân cam kết mua hàng hoá vào ngày giao hàng E thương nhân cam kết giao hàng vào ngày giao

60 Quyền chọn mua cho phép người mua A bán tài sản cơ bản ở mức giá thực hiện vào hoặc trước ngày hết hạn B mua

tài sản cơ bản với giá thực hiện vào hoặc trước ngày hết hạn C bán quyền chọn trên thị trường mở trước khi hết hạn D bán

tài sản cơ bản theo giá thực hiện vào hoặc trước ngày hết hạn và bán quyền chọn trên thị trường mở trước khi hết hạn E mua

tài sản cơ bản theo giá thực hiện vào hoặc trước ngày hết hạn và bán quyền chọn trên thị trường mở trước khi hết hạn

Quyền chọn mua có thể được thực hiện (cho phép chủ sở hữu mua tài sản cơ bản) vào hoặc trước khi hết hạn; hợp đồng quyền chọn cũng có thể được bán trước khi hết hạn.

AACSB: Analytic

Bloom's:

61 Quyền chọn bán cho phép người nắm giữ A mua tài sản cơ bản với giá thực tế vào hoặc trước ngày hết hạn B bán tài

sản cơ bản với giá thực tế vào hoặc trước ngày hết hạn C bán quyền chọn trên thị trường mở trước khi hết hạn D bán tài

sản cơ bản ở mức giá thực tế vào hoặc trước ngày hết hạn và bán quyền chọn trên thị trường mở trước khi hết hạn E mua tài sản cơ bản với giá thực tế vào hoặc trước ngày hết hạn và bán quyền chọn trên thị trường mở trước khi hết hạn

Quyền chọn bán cho phép người mua bán tài sản cơ bản với giá thực tế vào hoặc trước ngày hết hạn; hợp đồng quyền chọn cũng có thể được bán trước khi hết hạn.

Trang 16

Nhiều thị trường chứng khoán nước ngoài lớn tồn tại bao gồm DAX (Đức), FTSE (Anh), Nikkei (Nhật Bản), Hang Seng (Hồng Kông) và TSX (Canada).

AACSB: Analytic

Bloom's:

63 Chỉ số thể hiện tình hình hoạt động của thị trường chứng khoán Nhật

Nhiều thị trường chứng khoán nước ngoài lớn tồn tại bao gồm DAX (Đức), FTSE (Anh), Nikkei (Nhật Bản), Hang Seng (Hồng Kông) và TSX (Canada).

Trang 17

67 Chỉ số chứng khoán cuối cùng ở Mỹ là A Wilshire 5000 B DJIA C S&P 500 D Russell 2000 E TSX

Wilshire 5000 là chỉ số rộng nhất của Hoa Kỳ và chứa hơn 7000 cổ phiếu.

AACSB: Analytic

Bloom's:

68 là một ví dụ về chỉ số của các công ty lớn ở Hoa Kỳ A Wilshire 5000 B DJIA C DAX D Russell 2000 E FTSE

DJIA bao gồm 30 trong số một số công ty lớn nhất ở Mỹ

AACSB: Analytic

Bloom's:

69 là một ví dụ về chỉ số các công ty nhỏ của Hoa Kỳ A S&P 500 B DJIA C DAX D Russell 2000 E FTSE

Russell 2000 là một chỉ số công ty nhỏ DJIA và S&P 500 là các chỉ số công ty lớn của Mỹ và DAX là chỉ số công ty lớn của Đức.

AACSB: Analytic

Bloom's:

70 Thành phần lớn nhất của thị trường tiền tệ là A thỏa thuận mua lại B quỹ tương hỗ trên thị trường

tiền tệ C Tín phiếu D Đô la Euro E tiền gửi tiết kiệm

Tiền gửi tiết kiệm là thành phần lớn nhất theo bảng 2.1.

AACSB: Analytic

71 Chứng chỉ tiền gửi được bảo hiểm bởi A SPIC B CFTC C Lloyds of London D FDIC E AIG Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) bảo hiểm các khoản tiền gửi tiết kiệm lên đến 100.000 đô la.

AACSB: Analytic

72 Chứng chỉ tiền gửi được bảo hiểm lên đến trong trường hợp ngân hàng mất khả năng thanh

toán A 10.000 đô la B 100.000 đô la C 50.000 đô la D 500.000 đô la E 10.000.000

Trang 18

AACSB: Analytic

ngày B 180 ngày C 90 ngày D 30 ngày E 15 ngày

SEC cho phép phát hành thương phiếu trong tối đa 270 ngày mà không cần đăng ký.

AACSB: Analytic

74 Điều nào sau đây được sử dụng rộng rãi trong ngoại thương khi mà đối tác thương mại không rõ mức độ tín

75 Trái phiếu mệnh giá đô la Mỹ được bán ở Singapore là A Trái phiếu Eurobond B Trái phiếu

Yankee C Trái phiếu Samurai D Trái phiếu Bulldog E Singapore Sling

Eurobonds là trái phiếu có mệnh giá bằng đơn vị tiền tệ khác với đơn vị tiền tệ của quốc gia mà chúng được phát hành.

AACSB: Analytic

76 Trái phiếu của thành phố được phát hành để tài trợ cho sân bay, bệnh viện, cửa hàng trả tiền hoặc cảng vụ thường

vụ cần thiết E trái phiếu y tế và thương mại

Trái phiếu doanh thu phụ thuộc vào doanh thu từ dự án để trả khoản thanh toán phiếu mua hàng và thường được phát hành cho sân bay, bệnh viện, cửa hàng trao tay hoặc cảng vụ Trái phiếu nghĩa vụ chung được hỗ trợ bởi quyền đánh thuế của đô thị Trái phiếu phát triển công nghiệp được sử dụng để hỗ trợ các doanh nghiệp tư nhân.

AACSB: Analytic

Trang 19

Các khoản nợ là trái phiếu không có bảo đảm.

AACSB: Analytic

Bloom's:

78 Một trái phiếu có thể được rút lại trước khi đáo hạn bởi tổ chức phát hành là trái phiếu A có thể chuyển

đổi B được bảo đảm C không được bảo đảm D có thể mua lại được E Yankee

Chỉ trái phiếu có thể mua lại được mới có thể được hủy bỏ trước khi đáo hạn.

80 Bạn đã mua một hợp đồng tương lai về ngô với giá kỳ hạn là 350 và tại thời điểm hết hạn giá là 352 Bạn lãi hay

lỗ? A 2,00 đô la B - 2,00 đô la C 100 đô la D - 100 đô la E 75,00 đô la

Mỗi hợp đồng có 5.000 giạ và giá được tính bằng xu cho mỗi giạ Do đó, lợi nhuận của bạn là (3,52 - 3,50) = 0,02 đô la mỗi giạ, hoặc 0,02 đô la * 5.000 = 100 đô la.

Bloom's:

81 Bạn đã mua một hợp đồng tương lai về ngô với giá kỳ hạn là 331 và tại thời điểm hết hạn giá là 343 Bạn lãi hay lỗ? A -

12,00 đô la B 12,00 đô la C - 600 đô la D 600 đô la E 75,00 đô la

Mỗi hợp đồng có 5.000 giạ và giá được tính bằng xu cho mỗi giạ Do đó, lợi nhuận của bạn là (3,43 - 3,31) = 0,12 đô la cho mỗi giạ, hoặc 0,12 đô la * 5.000 = 600 đô la.

Trang 20

Mỗi hợp đồng có 5.000 giạ và giá được tính bằng xu cho mỗi giạ Do đó, khoản lỗ của bạn là (3,50 đô la - 3,52) = 0,02 đô la cho mỗi giạ, hoặc - 0,02 đô la * 5.000 = - 100 đô la.

Bloom's:

83 Bạn đã bán một hợp đồng tương lai về ngô với giá kỳ hạn là 331 và tại thời điểm hết hạn giá là 343 Bạn lãi hay lỗ? A -

12,00 đô la B 12,00 đô la C - 600 đô la D 600 đô la E 67,50 đô la

Mỗi hợp đồng có 5.000 giạ và giá được tính bằng xu cho mỗi giạ Do đó, lợi nhuận của bạn là (3,31 - 3,43) = - 0,12 đô la mỗi giạ, hoặc - 0,12 đô la * 5.000 = - 600 đô la.

Bloom's:

84 Bạn đã mua một hợp đồng tương lai về yến mạch với giá tương lai là 233,75 và tại thời điểm hết hạn giá là 261,25 Lãi

Câu hỏi trả lời ngắn

85 Phân biệt giữa nợ Kho bạc Hoa Kỳ và nợ Cơ quan Hoa Kỳ

Khoản nợ do Bộ Tài chính Hoa Kỳ phát hành được hỗ trợ bởi toàn quyền đánh thuế của Bộ Tài chính Hoa Kỳ Các công cụ này được coi là không có rủi ro vỡ nợ Một số cơ quan của chính phủ Hoa Kỳ cũng phát hành nợ Về mặt kỹ thuật, khoản nợ này không được hỗ trợ bởi Bộ Tài chính Hoa Kỳ Tuy nhiên, hầu hết các nhà đầu tư cho rằng nếu bất kỳ cơ quan nào của Hoa

Kỳ gặp khó khăn trong việc đáp ứng cam kết nợ, Bộ Tài chính Hoa Kỳ sẽ đến để giải cứu cơ quan đó Do đó, do đó, các vấn

đề của cơ quan Hoa Kỳ được coi là gần như an toàn như các vấn đề của Kho bạc Hoa Kỳ và chỉ kiếm được lợi suất cao hơn một chút so với các vấn đề của Kho bạc Hoa Kỳ.

Phản hồi: Mục đích của câu hỏi này là để xác định xem học sinh có hiểu được sự khác biệt nhỏ giữa các vấn đề về Kho bạc

và cơ quan hay không.

AACSB: Tư duy phản chiếu

khó: Chủ đề trung gian

86 Thảo luận về những thuận lợi và khó khăn của việc sở hữu cổ phiếu phổ thông, so với các phương án đầu tư khác

Ưu điểm của sở hữu cổ phiếu phổ thông là: Người sở hữu cổ phiếu được phép tham gia vào các khoản thu nhập Nếu công ty hoạt động tốt, những lợi ích này được chuyển cho cổ đông dưới hình thức cổ tức và / hoặc giá thị trường tăng của cổ phiếu (với các khoản đầu tư có thu nhập cố định, chẳng hạn như trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi, nhà đầu tư nhận được một khoản

Trang 21

công ty không cam kết với cổ đông phổ thông về thu nhập trong tương lai từ việc sở hữu cổ phiếu phổ thông Ngoài ra, các yêu sách của trái chủ và các chủ nợ khác được đưa ra trước lợi ích của cổ đông phổ thông Cổ đông ưu đãi phải nhận cổ tức trước cổ đông phổ thông, và nếu cổ tức ưu đãi bị bỏ qua, thì những cổ tức này được cộng dồn và cổ tức ưu đãi bị bỏ qua phải được trả trước khi trả cổ tức phổ thông Như vậy, các yêu cầu của cổ đông phổ thông là còn lại; nghĩa là chỉ sau khi tất cả các yêu cầu của các chủ nợ và nhà đầu tư khác đã được đáp ứng thì các khiếu nại của cổ đông phổ thông mới được thực hiện Phản hồi: Câu hỏi này được thiết kế để xác định xem học sinh có hiểu các ưu tiên của các yêu sách đối với một công ty, cũng như những lợi ích và rủi ro liên quan đến quyền sở hữu cổ phiếu phổ thông hay không.

số Khi các cổ phiếu trên chỉ số tách ra, số chia phải được điều chỉnh giảm xuống Kết quả của ước số nhỏ là giá trị rất lớn của giá trị trung bình, không đại diện cho giá trung bình của cổ phiếu trong danh mục đầu tư của bất kỳ ai! Như vậy, biến động bình quân khi tính theo con số tuyệt đối là khá lớn, khiến nhiều người cho rằng thị trường đang rất biến động Một cách thực tế hơn để đánh giá chuyển động của thị trường là xem xét phần trăm thay đổi trong giá trị của chỉ số từ ngày này sang ngày khác Cuối cùng, các chuyển động của chỉ số bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi sự thay đổi giá của các cổ phiếu có giá cao hơn trong chỉ số so với sự thay đổi của các cổ phiếu có giá thấp hơn.

Chỉ số Giao dịch Chứng khoán New York là một chỉ số trọng số giá trị bao gồm mọi cổ phiếu được niêm yết trên

NYSE "Trọng số giá trị" có nghĩa là mỗi cổ phiếu được biểu thị bằng giá trên mỗi cổ phiếu nhân với số lượng cổ phiếu, dưới dạng phần trăm của toàn bộ giá trị của NYSE Kết quả của phép tính này, không cần thao tác chia số nào.

Phản hồi: Câu hỏi này được thiết kế để xác định xem học sinh có hiểu các loại phép tính khác nhau liên quan đến các chỉ số đại diện hay không và những ưu nhược điểm của các chỉ số này.

khó: Chủ đề trung gian

Trang 22

Multiple Choice Questions

1 Which of the following is/are not characteristic of a money market instrument?

A Liquidity

B Marketability

C Long maturity

D Liquidity premium

E Long maturity and liquidity premium

2 You sold a futures contract on oats at a futures price of 233.75 and at the time of expiration the price was 261.25 What was your profit or loss?

3 Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS)

A pay a fixed interest rate for life

B pay a variable interest rate that is indexed to inflation

C provide a constant stream of income in real (inflation-adjusted) dollars

D have their principal adjusted in proportion to the Consumer Price Index

E provide a constant stream of income in real (inflation-adjusted) dollars and D have their principal adjusted in proportion to the Consumer Price Index

4 Which one of the following is not a money market instrument?

Trang 23

5 T-bills are financial instruments initially sold by to raise funds

A commercial banks

B the U.S government

C state and local governments

D agencies of the federal government

E the U.S government and agencies of the federal government

6 The bid price of a T-bill in the secondary market is

A the price at which the dealer in T-bills is willing to sell the bill

B the price at which the dealer in T-bills is willing to buy the bill

C greater than the asked price of the T-bill

D the price at which the investor can buy the T-bill

E never quoted in the financial press

7 The smallest component of the money market is

Trang 24

10 Which of the following is not a component of the money market?

A Repurchase agreements

B Eurodollars

C Real estate investment trusts

D Money market mutual funds

E Commercial paper

11 Commercial paper is a short-term security issued by to raise funds

A the Federal Reserve Bank

B commercial banks

C large, well-known companies

D the New York Stock Exchange

E state and local governments

12 Which one of the following terms best describes Eurodollars?

A Dollar-denominated deposits in European banks

B Dollar-denominated deposits at branches of foreign banks in the U.S

C Dollar-denominated deposits at foreign banks and branches of American banks outside the U.S

D Dollar-denominated deposits at American banks in the U.S

E Dollars that have been exchanged for European currency

13 Deposits of commercial banks at the Federal Reserve Bank are called

Trang 25

14 The interest rate charged by banks with excess reserves at a Federal Reserve Bank to banks needing overnight loans to meet reserve requirements is called the _

A prime rate

B discount rate

C federal funds rate

D call money rate

E money market rate

15 Which of the following statements is (are) true regarding municipal bonds?

I) A municipal bond is a debt obligation issued by state or local governments

II) A municipal bond is a debt obligation issued by the federal government

III) The interest income from a municipal bond is exempt from federal income taxation.IV) The interest income from a municipal bond is exempt from state and local taxation in the issuing state

A I and II only

B I and III only

C I, II, and III only

D I, III, and IV only

E I and IV only

16 Which of the following statements is true regarding a corporate bond?

A A corporate callable bond gives the holder the right to exchange it for a specified number

of the company's common shares

B A corporate debenture is a secured bond

C A corporate indenture is a secured bond

D A corporate convertible bond gives the holder the right to exchange the bond for a

specified number of the company's common shares

E Holders of corporate bonds have voting rights in the company

Trang 26

17 In the event of the firm's bankruptcy,

A the most shareholders can lose is their original investment in the firm's stock

B common shareholders are the first in line to receive their claims on the firm's assets

C bondholders have claim to what is left from the liquidation of the firm's assets after paying the shareholders

D the claims of preferred shareholders are honored before those of the common shareholders

E the most shareholders can lose is their original investment in the firm's stock and the claims

of preferred shareholders are honored before those of the common shareholders

18 Which of the following is true regarding a firm's securities?

A Common dividends are paid before preferred dividends

B Preferred stockholders have voting rights

C Preferred dividends are usually cumulative

D Preferred dividends are contractual obligations

E Common dividends usually can be paid if preferred dividends have been skipped

19 Which of the following is true of the Dow Jones Industrial Average?

A It is a value-weighted average of 30 large industrial stocks

B It is a price-weighted average of 30 large industrial stocks

C The divisor must be adjusted for stock splits

D It is a value-weighted average of 30 large industrial stocks and The divisor must be

adjusted for stock splits

E It is a price-weighted average of 30 large industrial stocks and The divisor must be adjustedfor stock splits

20 Which of the following indices is (are) market-value weighted?

I) The New York Stock Exchange Composite Index

II) The Standard and Poor's 500 Stock Index

III) The Dow Jones Industrial Average

A I only

B I and II only

C I and III only

D I, II, and III

E II and III only

Trang 27

21 The Dow Jones Industrial Average (DJIA) is computed by:

A adding the prices of 30 large "blue-chip" stocks and dividing by 30

B calculating the total market value of the 30 firms in the index and dividing by 30

C adding the prices of the 30 stocks in the index and dividing by a divisor

D adding the prices of the 500 stocks in the index and dividing by a divisor

E adding the prices of the 30 stocks in the index and dividing by the value of these stocks as

of some base date period

Consider the following three stocks:

22 The price-weighted index constructed with the three stocks is

Trang 28

24 Assume at these prices the value-weighted index constructed with the three stocks is 490 What would the index be if stock B is split 2 for 1 and stock C 4 for 1?

Trang 29

28 An investor purchases one municipal and one corporate bond that pay rates of return of 7.5% and 10.3%, respectively If the investor is in the 25% marginal tax bracket, his or her after tax rates of return on the municipal and corporate bonds would be and , respectively

C by adjusting the numerator

D quarterly, on the last trading day of each quarter

E None of the above

Trang 30

32 Which of the following statements regarding the Dow Jones Industrial Average (DJIA) is

false?

A The DJIA is not very representative of the market as a whole

B The DJIA consists of 30 blue chip stocks

C The DJIA is affected equally by changes in low and high priced stocks

D The DJIA divisor needs to be adjusted for stock splits

E The value of the DJIA is much higher than individual stock prices

33 The index that includes the largest number of actively traded stock is:

A the NASDAQ Composite Index

B the NYSE Composite Index

C the Wilshire 5000 Index

D the Value Line Composite Index

E the Russell Index

34 A 5.5% 20-year municipal bond is currently priced to yield 7.2% For a taxpayer in the 33% marginal tax bracket, this bond would offer an equivalent taxable yield of:

A 8.20%

B 10.75%

C 11.40%

D 4.82%

E None of the above

35 If the market prices of each of the 30 stocks in the Dow Jones Industrial Average (DJIA) all change by the same percentage amount during a given day, which stock will have the greatest impact on the DJIA?

A The stock trading at the highest dollar price per share

B The stock having the greatest amount of debt in its capital structure

C The stock having the greatest amount of equity in its capital structure

D The stock having the lowest volatility

E None of the above

Trang 31

36 The stocks on the Dow Jones Industrial Average

A have remained unchanged since the creation of the index

B include most of the stocks traded on the NYSE

C are changed occasionally as circumstances dictate

D consist of stocks on which the investor cannot lose money

E are relatively small stocks

37 Federally sponsored agency debt

A is legally insured by the U.S Treasury

B would probably be backed by the U.S Treasury in the event of a near-default

C has a small positive yield spread relative to U.S Treasuries

D would probably be backed by the U.S Treasury in the event of a near-default and has a small positive yield spread relative to U.S Treasuries

E is legally insured by the U.S Treasury and has a small positive yield spread relative to U.S.Treasuries

38 Brokers' calls

A are funds used by individuals who wish to buy stocks on margin

B are funds borrowed by the broker from the bank, with the agreement to repay the bank immediately if requested to do so

C carry a rate that is usually about one percentage point lower than the rate on U.S T-bills

D are funds used by individuals who wish to buy stocks on margin and are funds borrowed

by the broker from the bank, with the agreement to repay the bank immediately if requested to

Trang 32

40 Which of the following securities is a money market instrument?

41 The yield to maturity reported in the financial pages for Treasury securities

A is calculated by compounding the semiannual yield

B is calculated by doubling the semiannual yield

C is also called the bond equivalent yield

D is calculated as the yield-to-call for premium bonds

E is calculated by doubling the semiannual yield and is also called the bond equivalent yield

42 Which of the following is not a mortgage-related government or government sponsored

agency?

A The Federal Home Loan Bank

B The Federal National Mortgage Association

C The U.S Treasury

D Freddie Mac

E Ginnie Mae

43 In order for you to be indifferent between the after tax returns on a corporate bond paying 8.5% and a tax-exempt municipal bond paying 6.12%, what would your tax bracket need to be?

Trang 33

44 What does the term "negotiable" mean with regard to negotiable certificates of deposit?

A The CD can be sold to another investor if the owner needs to cash it in before its maturity date

B The rate of interest on the CD is subject to negotiation

C The CD is automatically reinvested at its maturity date

D The CD has staggered maturity dates built in

E The interest rate paid on the CD will vary with a designated market rate

45 Freddie Mac and Ginnie Mae were organized to provide

A a primary market for mortgage transactions

B liquidity for the mortgage market

C a primary market for farm loan transactions

D liquidity for the farm loan market

E a source of funds for government agencies

46 The type of municipal bond that is used to finance commercial enterprises such as the construction of a new building for a corporation is called

A a corporate courtesy bond

B a revenue bond

C a general obligation bond

D a tax anticipation note

E an industrial development bond

47 Suppose an investor is considering a corporate bond with a 7.17% before-tax yield and a municipal bond with a 5.93% before-tax yield At what marginal tax rate would the investor

be indifferent between investing in the corporate and investing in the muni?

Trang 34

48 Which of the following are characteristics of preferred stock?

I) It pays its holder a fixed amount of income each year, at the discretion of its managers.II) It gives its holder voting power in the firm

III) Its dividends are usually cumulative

IV) Failure to pay dividends may result in bankruptcy proceedings

A I, III, and IV

B I, II, and III

C I and III

D I, II, and IV

E I, II, III, and IV

49 Bond market indexes can be difficult to construct because

A they cannot be based on firms' market values

B bonds tend to trade infrequently, making price information difficult to obtain

C there are so many different kinds of bonds

D prices cannot be obtained for companies that operate in emerging markets

E corporations are not required to disclose the details of their bond issues

50 With regard to a futures contract, the long position is held by

A the trader who bought the contract at the largest discount

B the trader who has to travel the farthest distance to deliver the commodity

C the trader who plans to hold the contract open for the lengthiest time period

D the trader who commits to purchasing the commodity on the delivery date

E the trader who commits to delivering the commodity on the delivery date

Short Answer Questions

Trang 35

51 Based on the information given, for a price-weighted index of the three stocks calculate:

a the rate of return for the first period (t = 0 to t = 1);

b the value of the divisor in the second period (t = 2) Assume that Stock A had a 2-1 split during this period;

c the rate of return for the second period (t = 1 to t = 2)

52 Based on the information given for the three stocks, calculate the first-period rates of return (from t = 0 to t = 1) on

Trang 36

54 In order for you to be indifferent between the after tax returns on a corporate bond paying 7% and a tax-exempt municipal bond paying 5.5%, what would your tax bracket need to be?

A 22.6%

B 21.4%

C 26.2%

D 19.8%

E Cannot tell from the information given

55 An investor purchases one municipal and one corporate bond that pay rates of return of 6% and 8%, respectively If the investor is in the 25% marginal tax bracket, his or her after taxrates of return on the municipal and corporate bonds would be and ,

E None of the above

56 An investor purchases one municipal and one corporate bond that pay rates of return of 7.2% and 9.1%, respectively If the investor is in the 15% marginal tax bracket, his or her aftertax rates of return on the municipal and corporate bonds would be and , respectively

A 7.2% and 9.1%

B 7.2% and 7.735%

C 6.12% and 7.735%

D 8.471% and 9.1%

E None of the above

57 For a taxpayer in the 25% marginal tax bracket, a 20-year municipal bond currently yielding 5.5% would offer an equivalent taxable yield of:

Trang 37

58 For a taxpayer in the 15% marginal tax bracket, a 15-year municipal bond currently yielding 6.2% would offer an equivalent taxable yield of:

59 With regard to a futures contract, the short position is held by

A the trader who bought the contract at the largest discount

B the trader who has to travel the farthest distance to deliver the commodity

C the trader who plans to hold the contract open for the lengthiest time period

D the trader who commits to purchasing the commodity on the delivery date

E the trader who commits to delivering the commodity on the delivery date

60 A call option allows the buyer to

A sell the underlying asset at the exercise price on or before the expiration date

B buy the underlying asset at the exercise price on or before the expiration date

C sell the option in the open market prior to expiration

D sell the underlying asset at the exercise price on or before the expiration date and sell the option in the open market prior to expiration

E buy the underlying asset at the exercise price on or before the expiration date and sell the option in the open market prior to expiration

61 A put option allows the holder to

A buy the underlying asset at the strike price on or before the expiration date

B sell the underlying asset at the strike price on or before the expiration date

C sell the option in the open market prior to expiration

D sell the underlying asset at the strike price on or before the expiration date and sell the option in the open market prior to expiration

E buy the underlying asset at the strike price on or before the expiration date and sell the option in the open market prior to expiration

Trang 38

62 The index represents the performance of the German stock market

Trang 39

67 The ultimate stock index in the U.S is the

Trang 40

72 Certificates of deposit are insured for up to in the event of bank

Định dạng
Số trang	88
Dung lượng	501,72 KB