Tiểu luận Luật chứng khoán và thị trường chứng khoán: Phân tích khái niệm, đặc điểm, phân loại chứng khoán, nhà đầu tư chứng khoán. So sánh thị trường chứng khoán và thị trường

Tiểu luận Luật chứng khoán và thị trường chứng khoán Phân tích khái niệm, đặc điểm, phân loại chứng khoán, nhà đầu tư chứng khoán. So sánh thị trường chứng khoán và thị trường giao dịch chứng khoán có nội dung trình bày về: phân tích khái niệm, đặc điểm, phân loại chứng khoán; trình bày hiểu biết về các nhà đầu tư chứng khoán; so sánh thị trường chứng khoán và thị trường giao dịch chứng khoán;... Mời các bạn cùng tham khảo!

TR ƯỜ NG Đ I H C NGO I NG  ­ TIN H C  Ạ Ọ Ạ Ữ Ọ

THÀNH PH  H  CHÍ MINH Ố Ồ

KHOA LU T Ậ

Đ  S  1 Ề Ố

TI U LU N H C PH N Ể Ậ Ọ Ầ

LU T CH NG KHOÁN & TH  TR Ậ Ứ Ị ƯỜ NG CH NG KHOÁN Ứ

Gi ng viên ả : D ƯƠ NG MINH TRUY N Ề

TP. H  CHÍ MINH, NĂM 2021 Ồ

STT H  VÀ TÊNỌ MSSV THAM GIAĐÁNH GIÁ 

1 Tr n Minh Khangầ 18DH380029 100%2

BÀI TI U LU N Ể Ậ LU T Ậ CH NG KHOÁN & TH  TRỨ Ị ƯỜNG CH NG Ứ

b  trong b t k  công trình nào. N u có s  gian d i trong quá trình cũng nh  bàiố ấ ỳ ế ự ố ư  

ti u lu n, chúng tôi xin ch u trách nhi m trể ậ ị ệ ước h i đ ng ch m thi.ộ ồ ấ

BÀI TI U LU N Ể Ậ LU T Ậ CH NG KHOÁN & TH  TRỨ Ị ƯỜNG CH NG ỨKHOÁN

L I M  Đ U Ờ Ở Ầ

Trong b i c nh n n kinh t  Vi t Nam phát tri n vố ả ề ế ệ ể ượ ật b c, nhu c u c a ngầ ủ ười dân v  d u t  sinh l i tăng thu nh p ngày càng gia tăng, ch ng khoán n i lên nhề ầ ư ờ ậ ứ ổ ư 

1 l a ch n ph  bi n trong xã h i trong vi c đ u t  sinh l i b i tính thanh kho n ự ọ ổ ế ộ ệ ầ ư ờ ở ả

c c cao nh ng đi kèm v i đó cũng là tính r i ro tự ư ớ ủ ương  ng. Vì l  trên, các “F0” ứ ẽ

ph i b  th i gian, công s c ra tìm hi u v  ch ng khoán, th  trả ỏ ờ ứ ể ề ứ ị ường ch ng khoán ứcũng nh  các nhà đ u t  ch ng khoán thành công đi trư ầ ư ứ ước đ  h n ch  r i ro cho ể ạ ế ủmình. Bài ti u lu n này s  phân tích, đánh giá các v n đ  c  b n c a ch ng ể ậ ẽ ấ ề ơ ả ủ ứkhoán, th  trị ường ch ng khoán, nhà đ u t  ch ng khoán mà “F0” c n bi t. ứ ầ ư ứ ầ ế

BÀI TI U LU N Ể Ậ LU T Ậ CH NG KHOÁN & TH  TRỨ Ị ƯỜNG CH NG KHOÁNỨNhóm 08

I.Ph n chung ầ

1/ Khái quát v  ch ng khoán và th  trề ứ ị ườ ng ch ng khoán ứ

a. Ch ng khoán: ứ

 Ch ng khoán là b ng ch ng xác nh n quy n s  h u đ i v i tài s n, ph n ứ ằ ứ ậ ề ở ữ ố ớ ả ầ

v n c a t  ch c phát hành. Do đó, ch ng khoán là 1 lo i hàng hóa đ c bi t. ố ủ ổ ứ ứ ạ ặ ệ

Ch ng khoán bao g m:ứ ồ

­ C  phi u ( ch ng khoán v n ) => Ch  s  h u là nhà đ u t  c a t  ch c ổ ế ứ ố ủ ở ữ ầ ư ủ ổ ứphát hành là công ty c  ph n. Vì ch  có công ty c  ph n có quy n phát ổ ầ ỉ ổ ầ ềhành c  phi u theo Lu t doanh nghi p 2020. Công ty c  ph n có 3 lo i: ổ ế ậ ệ ổ ầ ạcông ty n i b , công ty đai chúng và công ty niêm y t. Ch  c  ph n c a ộ ộ ế ỉ ổ ầ ủcông ty đ i chúng và công ty niêm y t là hàng hóa trên th  trạ ế ị ườnng ch ng ứkhoán. VD: VTZ, CCR, DTC…

­ Trái phi u ( ch ng khoán n  ) => Ch  s  h u là ch  n  c a t  ch c phát ế ứ ợ ủ ở ữ ủ ợ ủ ổ ứhành là công ty c  ph n, công ty trách nhi m h u h n ho c Chính ph  ổ ầ ệ ữ ạ ặ ủtrong trường h p công trái ( trái phi u Chính ph  ). VD: ợ ế ủ

BVDB12078,BVDB13058, GB05F2112,…

­ Ch ng ch  qu  ( 1 lo i ch ng khoán đ c bi t xác nh n quy n s  h u c a ứ ỉ ỹ ạ ứ ặ ệ ậ ề ở ữ ủnhà đ u t  đ i v i m t ph n v n góp c a qu  đ u t  ch ng khoán ) => ầ ư ố ớ ộ ầ ố ủ ỹ ầ ư ứ

Ch  s  h u là nhà đ u t  c a qu  đ u t  ch ng khoán. Qũy s  dùng ti n ủ ở ữ ầ ư ủ ỹ ầ ư ứ ẽ ề

c a nhà đ u t  tái đ u t  vào ch ng khoán nh m m c đích sinh l i. VD: ủ ầ ư ầ ư ứ ằ ụ ờBCF, SCA,BVPF…

­ Ch ng khoán phái sinh ( hình thành trong tứ ương lai ) VD: h p đ ng quy n ợ ồ ề

ch n, h p đòng tọ ợ ương lai, h p đ ng kì h n…ợ ồ ạ

 Ch ng khoán có các tính ch t nh  sau:ứ ấ ư

­ Tính thanh kho n cao nghĩa là ch ng khoán có th  d  dàng đả ứ ể ễ ược chuy n ể

đ i thành ti n m t. VD: Nhà đ u t  có th  d  dang mua ho c bán s  ổ ề ặ ầ ư ể ễ ặ ố

lượng l n ch ng khoán trên các sàn giao d ch nh  UPCOM, HOSE, HNX ớ ứ ị ư

­ Tính sinh l i nghĩa là ch ng khoán có kh  năng t o thu nh p cho ch  s  ờ ứ ả ạ ậ ủ ở

h u. VD: c  t c,l i t c ữ ổ ứ ợ ứ

­ Tính r i ro nghĩa là vi c mua bán, n m gi  ch ng khoán có nguy c  làm ủ ệ ắ ữ ứ ơ

gi m thu nh p mà nó có th  mang l i cho ch  s  h u. VD: Gía ch ng ả ậ ể ạ ủ ở ữ ứkhoán gi m, công ty c  ph n phát hành c  phi u đ t nhiên phá s n hay ả ổ ầ ổ ế ộ ả

BÀI TI U LU N Ể Ậ LU T Ậ CH NG KHOÁN & TH  TRỨ Ị ƯỜNG CH NG KHOÁNỨNhóm 08

b. Th  tr ị ườ ng ch ng khoán ứ

 Th  trị ường ch ng khoán là n i mua bán trao đ i ch ng khoán, là n i t p ứ ơ ổ ứ ơ ậtrung và phân ph i ngu n v n nhàn r i t  n i th a đ n n i thi u trong n n kinh ố ồ ố ỗ ừ ơ ừ ế ơ ế ề

t  Là 1 ph n c a th  trế ầ ủ ị ường tài chính, là đ nh ch  tài chính ti n t , thu c kênh ị ế ề ệ ộ

đ u t  trong s  đ  chuy n d ch dòng v n c a nên kinh t : ầ ư ơ ồ ể ị ố ủ ế

Th a v n => Ngu n ti t ki m ( Ho t đ ng nh n ti n g i c a các t  ch c tín ừ ố ồ ế ệ ạ ộ ậ ề ử ủ ổ ứ

d ng ) => Thi u v nụ ế ố

Th a v n => Kênh đ u t  ( Bao g m th  trừ ố ầ ư ồ ị ường ch ng khoán ) => Thi u v nứ ế ố

 Đ c đi m c a th  trặ ể ủ ị ường ch ng khoán:ứ

­ Đ i tố ượng giao d ch là ch ng khoán và d ch v  ch ng khoánị ứ ị ụ ứ

­ Có tính r i ro cao và  nh hủ ả ưởng dây truy nề

­ Có tính nh y c m cao, d  b  tác đ ng b i các y u t  bên ngoài nh  tình ạ ả ễ ị ộ ở ế ố ưhình kinh t , thiên tai, d ch b nh…ế ị ệ

­ V n hành theo nguyên t c công khai,giao d ch qua trung gian,b o v  quy nậ ắ ị ả ệ ề  

l i nhà đ u tợ ầ ư

 Ch c năng c a th  trứ ủ ị ường ch ng khoán:ứ

­ Huy đ ng v n đ u t  cho n n kinh tộ ố ầ ư ề ế

­ Cung c p môi trấ ường đ u t  phong phú cho công chúngầ ư

­ T o tính thanh kho n cho ch ng khoánạ ả ứ

­ Đánh giá ho t đ ng c a doanh nghi pạ ộ ủ ệ

­ Công c  đ  Chính ph  th c hi n chính sách kinh t  vĩ môụ ể ủ ự ệ ế

 Phân lo i th  trạ ị ường ch ng khoán:ứ

­ Căn c  s  luân chuy n ngu n v n:ứ ự ể ồ ố

S  c p:    ­ Ch ng khoán m i phát hành ơ ấ ứ ớ      ­ V n đố ược chuy n tr c ti p t  nhà đ u t  sang t  ch c phátể ự ế ừ ầ ư ổ ứ  hành

       ­ Người bán là t  ch c phát hànhổ ứ

Th  c p:  ­ Đã phát hành ứ ấ       ­ T o tính thanh kho nạ ả

       ­ Kho n ti n thu đả ề ược thu c trung gianộ

VD:  Công ty A v a m i phát hành c  phi u v i giá 50.000đ, nhà đ u t  B mua ừ ớ ổ ế ớ ầ ư

tr c ti p c  phi u này t  Công ty A => Th  trự ế ổ ế ừ ị ường s  c p. Nhà đ u t  B bán l i ơ ấ ầ ư ạ

cô phi u c a công ty A v i giá 70.000đ cho nhà đ u t  C khi công ty A m  r ng ế ủ ớ ầ ư ở ộquy mô kinh doanh. Nhà đ u t  B hầ ư ưởng l i 20.000đ chênh l ch => Th  trợ ệ ị ường 

th  c pứ ấ

10

­ Căn c  phứ ương th c ho t đ ng c a th  trứ ạ ộ ủ ị ường:

T p trung. VD: Sàn giao d ch ch ng khoán HOSE,HNX,UPCOMậ ị ứPhi t p trung.VD: Th  tr ng OTCậ ị ừ

­ Căn c  hàng hóa c a th  trứ ủ ị ường ch ng khoán:ứ

C  phi uổ ếTrái Phi uế

Ch ng ch  quứ ỉ ỹ

Ch ng khoán phái sinhứ

­ Căn c  th i đi m giao nh n hàng hóaứ ờ ể ậ

Giao ngayGiao sau

2/ Pháp lu t ch ng khoán và quan h  pháp lu t ch ng khoán ậ ứ ệ ậ ứ

a. Pháp lu t ch ng khoán: ậ ứ

 Nh ng quy ph m pháp lu t đi u ch nh các quan h  xã h i phát sinh trong ữ ạ ậ ề ỉ ệ ộquá trình chào bán,niêm y t và giao d ch ch ng khoán và ho t đ ng khác liên quanế ị ứ ạ ộ  

đ n ch ng khoán.ế ứ

b. Quan h  pháp lu t ch ng khoán ệ ậ ứ

 Khái ni m: ệ  Là nhóm các quan h  xã h i đệ ộ ược đi u ch nh b i pháp lu t ề ỉ ở ậ

ch ng khoán. ứ

 Bao g m: ồ

­ Ch  th :ủ ể

Tham gia: T  ch c phát hành ( Doanh nghi p, Chính ph  )ổ ứ ệ ủ       Nhà đ u t  ( Doanh nghi p, H  gia đình, cá nhân )ầ ư ệ ộ

       Trung gian ch ng khoán ( T  ch c b o lãnh, công ty ch ng ứ ổ ứ ả ứkhoán )

Qu n lí: Các c  quan qu n lí c a Chính ph  do Lu t Ch ng khoán ả ơ ả ủ ủ ậ ứ

2019 qui đ nh ( U  ban ch ng khoán nhà nị ỷ ứ ước, B  tài chính, U  ban ộ ỷgiám sát th  trị ường tài chính qu c gia… )ố

­ Khách th : L i ích có để ợ ượ ừc t  quá trình chào bán,niêm y t và giao d ch ế ị

ch ng khoán và ho t đ ng khác liên quan đ n ch ng khoán.ứ ạ ộ ế ứ

­ N i dung:ộ

Quy n: Th m quy n, quy n l i hay l i ích h p pháp c a các ch  ề ẩ ề ề ợ ợ ợ ủ ủ

th  theo lu t đ nh. ể ậ ị

BÀI TI U LU N Ể Ậ LU T Ậ CH NG KHOÁN & TH  TRỨ Ị ƯỜNG CH NG KHOÁNỨNhóm 08

Nghĩa v : Theo lu t đ nh. ụ ậ ị

3/ Phát hành ch ng khoán và b o lãnh phát hành ch ng khoán ứ ả ứ

a. Phát hành ch ng khoán ứ

 Khái ni m:ệ

­ Là vi c t  ch c phát hành l u hành ch ng khoán dệ ổ ứ ư ứ ưới các hình th c lu t ứ ậ

đ nh đ  g i v n và trao cho nhà đ u t  các quy n nh n l i ích dị ể ọ ố ầ ư ề ậ ợ ướ ại d ng 

c  t c, l i t c… đ  thu hút nhà đ u t ổ ứ ợ ứ ể ầ ư

­ C  phi u: Chào bán l n đ u ho c thêm.ổ ế ầ ầ ặ

­ Trái phi u: B o đ m, không b o đ m, chuy n đ i ho c kèm ch ng ế ả ả ả ả ể ổ ặ ứ

quy n.ề

­ Ch ng ch  qu : Chào bán l n đ u ho c thêm.ứ ỉ ỹ ầ ầ ặ

 M nh giá:ệ

­ B ng VNĐ.ằ

­ Khi chào bán l n đ u ra công chúng, c  phi u và ch ng ch  qu  là 10.000đ ầ ầ ổ ế ứ ỉ ỹ

và trái phi u là 100.000đ ho c b i s  c a 100.000đ.ế ặ ộ ố ủ

b. B o lãnh phát hành ch ng khoán ả ứ

  Khái ni m ệ : Theo K31 Đi u 4 Lu t ch ng khoán 2019, ề ậ ứ B o lãnh phát hành ả

ch ng khoánứ  là vi c cam k t v i t  ch c phát hành nh n mua m t ph n ho c ệ ế ớ ổ ứ ậ ộ ầ ặtoàn b  ch ng khoán c a t  ch c phát hành đ  bán l i ho c mua s  ch ng khoán ộ ứ ủ ổ ứ ể ạ ặ ố ứcòn l i ch a đạ ư ược phân phối h t ho c cế ặ ố g ng t i đa đ  phân ph i s  ch ng ắ ố ể ố ố ứkhoán c n phát hành c a tầ ủ ổ ch c phát hành.ứ

 T  ch c b o lãnh phát hành ch ng khoán: Công ty ch ng khoán, Ngân ổ ứ ả ứ ứhàng thương m i c  ph n do U  ban ch ng khoán nhà nạ ổ ầ ỷ ứ ước ch p thu n theo ấ ậ

đi u ki n c a B  tài chính trong trề ệ ủ ộ ường h p b o lãnh phát hành công trái ( Trái ợ ảphi u Chính ph  ).ế ủ

 B n ch t: ả ấ

12

­ Đây là h p đ ng thợ ồ ương m i, cam k t gi a các bên => T  ch c b o lãnh ạ ế ữ ổ ứ ảphát hành ch ng khoán ph i th c hi n nh ng gì đã cam k t v i t  ch c ứ ả ự ệ ữ ế ớ ổ ứphát hành ch ng khoán trên c  s  nh ng gì đã th a thu n.ứ ơ ở ữ ỏ ậ

Câu 1 : Phân tích khái ni m , đ c đi m , phân lo i ch ng khoán  ệ ặ ể ạ ứ

a.Khái ni m v  ch ng khoán : ệ ề ứ

Căn c  theo kho n 1 đi u 4 lu t ch ng khoán 2019 ứ ả ề ậ ứ

Chứng khoán là tài s n, bao g m các lo i sau đây:ả ồ ạ

a) C  phi u, trái phi u, ch ng ch  qu ;ổ ế ế ứ ỉ ỹ

b) Ch ng quy n, ch ng quy n có b oứ ề ứ ề ả  đảm, quy n mua c  ph n, ch ng ch  l u ề ổ ầ ứ ỉ ưký;

­ Tính r i ro c a ch ng khoán có nghĩa là vi c mua bán tài s n có th  là c  ủ ủ ứ ệ ả ể ổ

phi u , trái phi u ,ch ng ch  qu   v v  nó có th  ch u tác đ ng l n c a r i ro có ế ế ứ ỉ ỹ ể ị ộ ớ ủ ủnguy c  làm gi m thu nh p c a ch  s  h u , ví d  nh  : L m phát , lãi su t , s  ơ ả ậ ủ ủ ở ữ ụ ư ạ ấ ựthay đ i t  giá h i đoái . Lo i r i ro này thổ ỷ ố ạ ủ ường liên quan t i nhà phát hành .ớ

­ Tính sinh l i c a ch ng khoán có nghĩa là khi m t ch  s  h u nó , có th  là c  ờ ủ ứ ộ ủ ở ữ ể ổphi u , trái phi t ho c ch ng ch  qu  thì nó mang l i thu nh p cho ch  s  h u ế ế ặ ứ ỉ ỹ ạ ậ ủ ở ữ

được b o đ m b ng l i t c phân chia hàng năm và vi c tăng giá ch ng khoán ả ả ằ ợ ứ ệ ứtrên th  trị ường 

c.Phân lo i Ch ng khoán g m 4 lo i : ạ ứ ồ ạ

+ Ng ườ i phát hành : Có hai lo i ngạ ười phát hành chính là chính ph  và công tyủ

Trái phi u chính ph  là g m : ế ủ ồ

Trái phi u kho b c : trung h nế ạ ạ

BÀI TI U LU N Ể Ậ LU T Ậ CH NG KHOÁN & TH  TRỨ Ị ƯỜNG CH NG KHOÁNỨNhóm 08

Trái phi u đô th  : dài h nế ị ạ

Trái phi u công ty là g m các công ty vay v n dài h n :ế ồ ố ạ

+ M nh giá : ệ  là s  ti n đố ề ược ghi trên m t trái phi u ặ ế

+ Lãi su t cu ng phi u : ố ố ế  là s  lãi su t mà ngố ấ ười cho vay đ ng ý tr  m i năm .ồ ả ỗ

+ Trái phi u còn g m có 2 lo i : ế ồ ạ

Trái phi u vô danh : Là trái phi u không mang tên c a trái ch  c  trên s  ế ế ủ ủ ả ổsách cũng nh  trên ch ng ch  c a ngư ứ ỉ ủ ười phát hành 

Trái phi u ghi danh : là lo i trái phi u có ghi tên và đ a ch  c a trái ch  ế ạ ế ị ỉ ủ ủ,trên s  sách và c  ch ng ch  c a ngổ ả ứ ỉ ủ ười phát hành

+ L i t c c a trái phi u : ợ ứ ủ ế

Ti n lãi đ nh kề ị ỳ

Chênh l ch giáệ

Lãi c a Lãiủ

+ V  rũi ro c a trái phi u : ề ủ ế

R i ro v  lãi su t : là lo i rũi ro thay đ i v  lãi su t khi lãi su t th  trủ ề ấ ạ ổ ề ấ ấ ị ường dao đ ngộ

R i ro thanh toán : X y ra khi ngủ ả ười phát hành m t kh  năng thanh toánấ ả

R i ro l m phát : X y ra khi kho n thanh toán c  đ nh c a trái phi u b  ủ ạ ả ả ố ị ủ ế ị

gi m s c mua do l m phát trong n n kinh tả ứ ạ ề ế

V  C  phi u :ề ổ ế

­ Khái ni m c  phi u :  ệ ổ ế C  phi u là m t lo i ch ng khoán v n đổ ế ộ ạ ứ ố ược phát hành 

dướ ại d ng ch ng ch  ho c là bút toán ghi s  , xác nh n quy n s  h u và l i ứ ỉ ặ ố ậ ề ở ữ ợích h p pháp c a ngợ ủ ườ ở ữi s  h u c  phi u đ i v i tài s n ho c v n c a m t ổ ế ố ớ ả ặ ố ủ ộcông ty c  ph nổ ầ

­ C  phi u g m 7 lo i : ổ ề ồ ạ

+ C  phi u th ổ ế ườ ng : Còn được g i là c  phi u ph  thông ,là lo i c  phi u cọ ổ ế ổ ạ ổ ế ơ 

b n , cho phép c  đông đả ổ ược hưởng quy n l i thông thề ợ ường trong công ty c  ổ

ph n .ầ

14

phép ngườ ở ữi s  h u có các quy n l i  u đãi h n so v i c  đông n m gi  c  ề ợ ư ơ ớ ổ ắ ữ ổphi u thế ường .

+ C  phi u th ổ ế ượ ng h ng :  ạ Là lo i c  phi u đạ ổ ế ược phát hành b i các công ty ở

uy tín , lâu đ i và có m c chi tr  c  t c cao .ờ ứ ả ổ ứ

+ C  phi u tăng tr ổ ế ưở ng :Là lo i c  phi u do các công ty c  ph n , đang tăng ạ ổ ế ổ ầ

trưởng , có ti m năng , m c c  t c thề ứ ổ ứ ường s  th p ho c g n nh  không có lãiẽ ấ ặ ầ ư  

vì do công ty gi  l i đ  tái đ u t  .ữ ạ ể ầ ư

+ C  phi u thu nh p :  ổ ế ậ Là m t lo i c  phi u tr  c  t c cao h n m c trung ộ ạ ổ ế ả ổ ứ ơ ứbình trên th  trị ường , h p v i các nhà đ u t  hợ ớ ầ ư ướng t i vi c nh n c  t c , ớ ệ ậ ổ ứ

nh ng ti m năng phát tri n không l n .ư ề ể ớ

+ C  phi u chu k  :  ổ ế ỳ Là m t lo i c  phi u c a các công ty có thu nh p theo ộ ạ ổ ế ủ ậchu k  kinh t  , thỳ ế ường là các công ty v  các nghành thép , xi măng , thi t b  , ề ế ị

đ ng c  , xây d ng ….ộ ơ ự

+ C  phi u theo mùa :  ổ ế Là m t lo i c a phi u c a các công ty s n xu t ho c ộ ạ ủ ế ủ ả ấ ặkinh doanh theo mùa v  .ụ

Ngoài ra còn 5 lo i c  phi u khác :ạ ổ ế

+ C  phi u vô danh : ổ ế  Là lo i c  phi u không ghi tên ngạ ổ ế ườ ở ữi s  h u , không b  ị

gi i h n v  kh  năng chuy n nhớ ạ ề ả ể ượng và s  lố ượng phát hành r t l n .ấ ớ

+ C  phi u ký danh : ổ ế  Là lo i c  phi u ghi tên ngạ ổ ế ườ ở ữi s  h u , th  t c chuy n ủ ụ ể

nhưỡng ph c t p và b  gi i h n đ i tứ ạ ị ớ ạ ố ượng s  h u ở ữ

+ C  phi u c a c  đông sáng l p : ổ ế ủ ổ ậ  Là lo i c  phi u do c  đông sáng l p côngạ ổ ế ổ ậ  

ty c  ph n n m gi  t i th i đi m thành l p công tyổ ầ ắ ữ ạ ờ ể ậ

+ C  phi u th ổ ế ưở ng : Là lo i c  phi u đạ ổ ế ược phát không cho các c  đông c a ổ ủcông ty , tương  ng v i t  l  hi n c  ph n hi n có trong công ty và đứ ớ ỷ ệ ệ ổ ầ ệ ược phát 

b ng ngu n l i nhu n đ  l i ho c các ngu n v n c a ch  s  h u h p pháp ằ ồ ợ ậ ể ạ ặ ồ ố ủ ủ ở ữ ợkhác 

­ C  phi u qu  : ổ ế ỹ  Là lo i c  phi u do công ty c  ph n đã phát hành và đạ ổ ế ổ ầ ược chính công ty c  ph n đó mua l i trên th  trổ ầ ạ ị ường ch ng khoán .ứ

V  c  t c , l i t c và r i ro :ề ổ ứ ợ ứ ủ

+ C  t c ổ ứ  là m t ph n l i nhu n c a doanh nghi p chia cho c  đông ộ ầ ợ ậ ủ ệ ổ

+ Lãi v n ố  là ph n l i nhu n chênh l nh gi a giá c  phi u hi n t i và giá c  ầ ợ ậ ệ ữ ổ ế ệ ạ ổphi u mua vào .ế

+ Rũi ro : C a c  phi u chính là tính ch t không ch c ch n c a ngu n c  t c ủ ổ ế ấ ắ ắ ủ ồ ổ ứmang l i cho ch  s  h u ạ ủ ở ữ

Có 4 lo i c  ph n  u đãi :ạ ổ ầ ư

+ C  ph n  u đãi bi u quy t : ổ ầ ư ể ế  Là s  c  phi u mà c  phi u bi u quy t đố ổ ế ố ế ể ế ược nhi u h n so v i s  phi u bi u quy t c a c  phi u bình thề ơ ớ ố ế ể ế ủ ổ ế ường 

+ C  phi u  u đãi c  t c : ổ ế ư ổ ứ  Là c  phi u đổ ế ược tr  c  t c nhi u h n so v i ả ổ ứ ề ơ ớ

m c c  t c c a c  phi u bình thứ ổ ứ ủ ổ ế ường ho c m c  n đ nh hàng nămặ ứ ổ ị

BÀI TI U LU N Ể Ậ LU T Ậ CH NG KHOÁN & TH  TRỨ Ị ƯỜNG CH NG KHOÁNỨNhóm 08

+ C  phi u  u đãi hoàn l i : ổ ế ư ạ  Là s  c  phi u s  đố ổ ế ẽ ược hoàn l i v n góp b t cạ ố ấ ứ khi nào ngườ ở ữi s  h u mu n ho c là theo các đi u ki n ghi trên c  phi u , ố ặ ề ệ ổ ếngoài ra khi công ty phá s n ho c gi i th  thì ngả ặ ả ế ườ ở ữi s  h u c  phi u  u đãi ổ ế ưhoàn l i còn đạ ượ ưc  u tiên nh n l i tài s n . Nh ng c  đông này không có ậ ạ ả ư ổquy n bi u quy t và không có quy n tham gia d  h p đ i h i đ ng c  đông .ề ể ế ề ự ọ ạ ộ ồ ổ

+ C  phi u  u đãi có th  chuy n thành c  phi u th ổ ế ư ể ể ổ ế ườ ng : Là lo i c  phi u ạ ổ ế

mà ngườ ằi n m gi  đữ ược chuy n thành lo i c  phi u thể ạ ổ ế ường theo nh ng đi uữ ề  

ki n nh t đ nh .ệ ấ ị

V  ch ng ch  qu  :ề ứ ỉ ỹ

­ Khái ni m v  ch ng ch  qu  :  ệ ề ứ ỉ ỹ Là lo i ch ng khoán xác nh n quy n s  h u ạ ứ ậ ề ở ữ

h p pháp c a nhà đ u t  đ i m t ph n v n góp c a qu  đ i chúng  do công ợ ủ ầ ư ố ộ ầ ố ủ ỹ ạ

ty qu n lý qu  thay m t qu  công chúng phát hành .ả ỹ ặ ỹ

­ V  mô hình c a ch ng ch  qu  : ề ủ ứ ỉ ỹ

Ngườ ầ ư ẽi đ u t  s  không tr c ti p đ u t  vào ch ng khoán mà đ u t  vào qu  ự ế ầ ư ứ ầ ư ỹ

b ng vi c mua c  ph n ho c ch ng ch  . Vi c đ u t  vào ch ng khoán là do ằ ệ ổ ầ ặ ứ ỉ ệ ầ ư ứ

t  ch c khác đổ ứ ược thuê ho c đặ ượ ủc  y thác ti n hành đ u t  .ế ầ ư

Ngườ ầ ư ẽ ượi đ u t  s  đ c hưởng l i t  k t qu  đ u t  c a qu  theo s  lợ ừ ế ả ầ ư ủ ỹ ố ượng 

c  ph n ho c ch ng ch  mà ngổ ầ ặ ứ ỉ ườ ầ ư ắi đ u t  n m gi  .V  l i su t đ u t  thì t t ữ ề ợ ấ ầ ư ấ

c  ngả ườ ầ ư ẽ ượi đ u t  s  đ c hưởng l i su t nh  nhau không phân bi t đ u t  ít ợ ấ ư ệ ầ ưhay nhi u . K t qu  đ u t  là do thành qu  đ u t  chung c a qu  .ề ế ả ầ ư ả ầ ư ủ ỹ

­  u đi m và l i ích ti m năng c a ch ng ch  qu  : Ư ể ợ ề ủ ứ ỉ ỹ

Có 3 cách mà ngườ ở ữi s  h u ch ng ch  ho c c  ph n qu  đ u t  s  ki m ứ ỉ ặ ổ ầ ỹ ầ ư ẽ ế

+ Đ ượ c h ưở ng l i t  nh ng thay đ i có l i trong giá tr  th  tr ợ ừ ữ ổ ợ ị ị ườ ng 

Không ch  th  , Còn có th  tái đ u t  t  nh ng kho n phân ph i c a c  t c ỉ ế ể ầ ư ừ ữ ả ố ủ ổ ứhay l i v n vào qu  , có nghĩa là s  có thêm c  ph n c a qu  và s  ti p t c ợ ố ỹ ẽ ổ ầ ủ ỹ ẽ ế ụ

được hưởng l i trên nh ng c  ph n m i này .ợ ữ ổ ầ ớ

­ Nh ng b t l i mà qu  đ u t  gi i quy t đ ữ ấ ợ ỹ ầ ư ả ế ượ c cho các nhà đ u t ầ ư 

+  H n ch  v  v n ạ ế ề ố  , khó th c hi n đa d ng hóa đ u t  đ  gi m thi u đự ệ ạ ầ ư ể ả ể ược rũi ro c a nhà đ u t  riêng l  ủ ầ ư ẻ

+ Đ i v i nh ng giao d ch nh ố ớ ữ ị ỏ thì phí giao d ch s  chi m t  tr ng l n đ i v iị ẽ ế ỷ ọ ớ ố ớ  giá tr  giao d chị ị

+ Ki n th c v  đ u t  và th i gian ế ứ ề ầ ư ờ  dành cho vi c phân tích th  trệ ị ường ho c ặphân tích s n ph m ả ẩ

V  ch ng khoán phái sinh :ề ứ

­ Khái ni m v  ch ng khoán phái sinh :  ệ ề ứ Là lo i ch ng khoán trong đó giá tr  ạ ứ ị

c a nó ph  thu c vào giá tr  c a m t hay nhi u lo i tài s n c  s  .ủ ụ ộ ị ủ ộ ề ạ ả ơ ở

16