Bài tập chương 3 báo cáo tài chính dòng tiền thuế môn quản trị tài chính cớ lời giải chi tiết

QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH 1 QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH NHÓM 7 STT HỌ VÀ TÊN MSSV % ĐÓNG GÓP 1 Lôi Tú Mỹ 187QT03035 100% 2 Lê Thái Học 207QT62351 100% 3 Lê Nhật Bảo 18TQT12248 100% 4 Lê Phước Tú Q177368 100% 5 Đặng C.

QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH

1

BÀI TẬP CHƯƠNG 3

2

QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH

3-2 Little Books Inc báo cáo lợi nhuận ròng gần đây là $3 triệu EBIT của công ty là $6 triệu, thuế thu nhập doanh nghiệp là 40% Chi phí lãi vay công ty là bao nhiêu? (Gợi ý: hãy ghi lại các khoản mục của báo cáo thu nhập và điền giá trị các khoản mục đó Chia $3 triệu lợi nhuận ròng cho (1 – t) = 0,6 để tìm lợi nhuận trước thuế Khoảng chênh lệch giữa EBIT và thu nhập chịu thuế sẽ là lãi vay Sử dụng các bước như vậy cho các vấn đề khác).

Chi phí lãi vay = EBIT – EBT = 6 – 5 = $1tr

3-3 Pearson Brothers báo cáo EBITDA gần đây là $7,5 triệu và lợi nhuận ròng là $1,8 triệu Công ty có chi phí lãi vay là $2 triệu, và thuế thu nhập doanh nghiệp là 40% Khấu hao tài sản cố định hữu hình và vô hình của công ty là bao nhiêu?

EBIT = Chi phí lãi vay + EBT = 2 + 3 = $5tr

Khấu hao tài sản = EBITDA – EBIT = 7,5 – 5 = $2,5tr

3

QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH

3-4 Trong các báo cáo tài chính gần đây nhất của Newhouse Inc, công ty

có $50 triệu lợi nhuận ròng và $810 triệu lợi nhuận giữ lại Lợi nhuận giữ lại của năm trước là $780 triệu Công ty đã chi trả cổ tức bao nhiêu trong năm qua? Giả định rằng tất cả cổ tức công bố đều được trả tiền thực tế

Ta có:

Lợi nhuận ròng: $50tr

Lợi nhuận giữ lại: $810tr

Lợi nhuận giữ lại năm trước: $780tr

Giải

Chi trả cổ tức = Lợi nhuận giữ lại – Lợi nhuận giữ lại năm trước – Lợi nhuậnròng

Chi trả cổ tức = 810 – 780 – 50 = - $20

Vậy công ty đã chi trả cổ tức là $20tr trong năm qua

3-5 Henderson Industries có $500 triệu cổ phiếu thường, giá cổ phiếu công

ty là $60/cổ phiếu và giá trị thị trường tăng thêm (MVA) là $130 triệu Công ty có bao nhiêu cổ phiếu thường đang lưu hành?

Ta có:

MVA: 130 triệu $

Giá cổ phiếu: 60$/cổ phiếu

Giá trị sổ sách tổng vốn chủ sở hữu : 500 triệu $

=> Vậy có cổ phiếu thường đang lưu hành là $10.5tr cổ phiếu

3-6 Trong những năm qua, cổ đông của McLaughlin Corporation đã cung cấp $35.000.000 vốn khi họ mua các cổ phiếu mới và cho phép quản lý giữ lại một

4

QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH

số lợi nhuận của công ty Công ty hiện có 2.000.000 cổ phiếu thường đang lưu hành và cổ phiếu bán với giá $30/cổ phiếu Quản lý của McLaughlin đã tạo ra thêm bao nhiêu của cải cho cổ đông trong những năm qua, hayMVA của McLaughlin là bao nhiêu?

Ta có:

Vốn chủ sở hữu: $35.000.000

Cổ phiếu thường đang lưu hành: 2.000.000

Giá cổ phiếu: $30/cổ phiếu

3-10 Computer World Inc chi trả $22,5 triệu cổ tức cho cổ phiếu thường

và báo cáo lợi nhuận giữ lại cuối năm là $278,9 triệu Lợi nhuận giữ lại năm trước là $212,3 triệu Lợi nhuận ròng là bao nhiêu? Giả định rằng tất cả cổ tức công bố đều được trả tiền thực tế.

5

QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH

Ta có:

Chi cổ tức: $22,5tr

Lợi nhuận giữ lại cuối năm: $278,9tr

Lợi nhuận giữ lại năm trước: $212,3tr

QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH

cộng $250.000 Dòng tiền từ hoạt động tài trợ là +$170.000.

a Dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh là bao nhiêu?

Ta có:

Tiền mặt cuối năm 2014 là $55.000

Tiền mặt cuối năm 2015 là $25.000

Dòng tiền từ hoạt động tài trợ là $170.000

Giải

Cuối kì = Đầu kì + Tài trợ – Chi + Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh sản xuất

(=) 25.000 = 55.000 + 170.000 – 25.000 + Dòng tiền từ hoạt động kinh doanhsản xuất

=> Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh sản xuất = $50.000

b Nếu khoản phải trả khác tăng lên $25.000, khoản phải thu và tồn kho tăng lên $100.000, và tổng chi phí khấu hao tài sản hữu hình và vô hình là

$10.000, lợi nhuận ròng của công ty là bao nhiêu?

Ta có:

Khoản phải trả khác tăng lên: $25.000

Khoản phải thu và tồn kho: $100.000

QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH

Bảng cân đối kế toán ngày 31 tháng 12 năm 2015

Báo cáo thu nhập ngày 31 tháng 12 năm 2015

8

b Dòng tiền tự do năm 2015 của Balley?

FCF = [ EBIT (1 – T) + Khấu hao] – (Chi tiêu vốn + Giá trị tăng thêm của vốnlưu động)

FCF = [39.000 * (1 – 40%) + 5.000] – (3.000 + 9.725) = $15.675

c Lập bảng báo cáo vốn góp chủ sở hữu của Bailey năm 2015

Cổ phiếu phổ thông Lợi nhuận giữ lại Tổng vốn chủ sở

hữu của cổ đông

d Giá trị kinh tế tăng thêm (EVA) của Bailey là bao nhiêu? Giả định chi phí vốn sau thuế là 10%

EVA = EBIT (1 – T) – (Tổng vốn đầu tư * Chi phí vốn sau thuế)

= 39.000 * (1 – 40%) – (103.725 * 10%) = $13.027,5

9

Bài tập nhóm 9

Thành viên tham gia:

Trương Hoàng Thanh Mai

Lê Mỹ Nhung

Nguyễn Thị Huỳnh Như

Lê Duy Thắng

Nguyễn Công Thuận

Mai Phước Vinh

Liêu Thiên Ân

EBITDA= lợi nhuận+thuế+lãi vay+khấu hao

Giá trị thì trường của VCSH = MVA + Giá trị sổ sách VCSH= 130+500=630TR

Giá trị thị trường của VCSH = Giá trị thị trường mỗi CP * số lượng cổ phiếu đang lưu hành

Số lượng cổ phiếu đang lưu hành = 10.500.000 cổ phiếu

d Tổng vốn đầu tư= VCSH + nợ dài hạn + vay ngắn hạn

b Khoản phải trả tăng: 25000

Khoản thu và tồn kho: 100000

50000 – 25000 + 100000 = 125000

Khấu hao: 10000

Lợi nhuận ròng: 125000+10000 =135000

Bài tập cuối chương 3 : QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH

Tóm tắt 

Giá thị trường hiện tại: $30/cổ phiếu 

Tổng vốn: $35.000.000

Bài giải Giá trị thị trường toàn bộ cổ phiếu lưu hành  =   số   cổ   phiếu   x Giá thị trường hiện tại 

= 2.000.000 x 30 = 60.000.000 ($)

MVA  = Giá trị thị trường toàn bộ cổ phiếu lưu hành - Tổng vốn 

= 60.000.000 - 35.000.000 = 25.000.000 ($)

Vậy: MVA của McLaughlin là $25.000.000

Câu 3.7: EVA Công ty Britton có thu nhập hoạt động trong năm

là $3.000.000 và thuế thu nhập doanh nghiệp là 40%. Tổng vốn đầu tư của nó là $20.000.000 và chi phí vốn sau thuế của nó là 8%. EVA của công ty là bao nhiêu ? 

EVA =  200.000 $  

Vậy: EVA của công ty là $200.000.

       = 12, 275

Số  lượng

e) MVA = Giá trị thị trường toàn bộ cổ phiếu lưu hành – giá trị sổ  sách tổng vốn chủ sở hữu

= (5,000 . 20) – 93,200

= 6800 $ USD

Quản trị Tài Chính : Nhóm 8

2 Trần Thị Thuỳ Trang 207QT06327

3 Nguyễn Thị Quỳnh Như 197KS25024

4 Đoàn Công Truyền 207QT06456

5 Nguyễn Kiều Nhi 197KS12673

6 Nguyễn Thị Minh Thư 197QT18728

7 Bùi Thị Minh Tâm 207QT20106

Báo cáo Ebitda :7.5 triệu

Lợi nhuận ròng : 1.8 triệu

Lãi vay : 2 triệu

thuế : 40% Lợi nhuận trước thuế

= > Lợi nhuận ròng = 60% Lợi nhuận trước thuế Lợi nhuận ròng = lợi nhuận trước thuế - thuế

Lợi nhuận ròng (NT): 50 triệu

Lợi nhuận giữ lại (RE): 810 triệu

Lợi nhuận giữ lại năm trước (BP): 780 triệu

Chi trả cổ tức bao nhiêu năm qua ?

Cổ phiếu thường: 500 triệu

Giá cổ phiếu công ty: 60 triệu

Giá trị thị trường tăng thêm MVA : 130 triệu

Hỏi có bao nhiêu cổ phiếu đang lưu hành?

Bài làm

Cổ phiếu đang lưu hành= ( cổ phiếu thường + MVA )/ giá cổ phiết công ty

Cổ phiếu đang lưu hành=( 500 + 130 ) / 60

Cổ phiếu đang lưu hành= 10,5 triệu

MVA = Giá trị TT toàn bộ CP lưu hành – Tổng vốn = 60tr – 35tr = 25tr Câu 3.7

Câu 3.10

LNGL năm trước = 212,3 triệu; Chi cổ tức = 22,5 triệu; LNGL năm nay = 

278,9 triệu

Bài làm

Ta có: LNGL năm nay = LN hoạt động – Chi cổ tức

 LN hoạt động = LNGL năm nay + Chi cổ tức = 278,9 + 22,5 = $301,4 triệu

LNGL năm trước dùng để đầu tư vào sản xuất cho năm nay, nên:

 LN ròng = LN hoạt động – LNGL năm trước = 301,4 – 212,3 = $89,1 triệu

Câu 3.11

Bài làm

EVA = EBIT( 1 –Thuế ) – ( Tổng vốn đầu tư

× × Chí phí vốn sau thuế)

a) Giá trị tăng thêm: $55.000 - $25.000 = $30.000

Dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh

$250.000 - $170.000 - $30.000 = $50.000

b) Khoản phải trả khác tăng lên : $25.000

Khoản phải thu và tồn kho : $100.000

Bài làm

Giá trị tăng thêm tiền mặt: 55.000-25.000=30 000

a Dòng tiền từ HĐSXKD= Tiền từ hoạt động đầu tư - Tiền tự hoạt động tài trợ - Giá trị giảm đi tiền mặt

3.14 C/

Cổ phiếu phổ thông Lợi nhuận giữ lạ

i

Tổng vốn chủ sở hữu của cổ đông

Số lượng Giá trị Giá trị đầu năm 5000 50, 000 32,025

BÀI TẬP CUỐI CHƯƠNG 3 – Nhóm 2

( Gồm bài word và bài giấy )

EBITDA = 7.5tr, LNR = 1.8tr, CP lãi vay= 2tr, Thuế thu nhập DN= 40%

EBITDA = LNR + T + lãi vay + Khấu hao

7.5tr = 1.8tr + 40% + 2tr + Khấu hao → Khấu hao = 3.3tr

3.4

Lợi nhuận ròng: 50 tr

Lợi nhuận giữ lại năm trước: 780tr.

Lợi nhuận giữ lại: 810 tr

Chi trả cổ tức = ( LNGLNT + LNR ) LNGL

-= ( 780tr + 50tr ) – 810tr -= 20tr

Số cổ phiếu thường đang lưu hành = (130tr + 500tr) : 60 = 10,5tr cố phiếu

= 3 000 000(1 - 40%)-(20 000 000 × 8%) = 200 000

3.10

LNGL năm trước = 212,3; Chi cổ tức = 22,5; LNGL năm nay = 278,9

Ta có: LNGL năm nay = LN hoạt động – Chi cổ tức

 LN hoạt động = LNGL năm nay + Chi cổ tức = 278,9 + 22,5 = $301,4 LNGL năm trước dùng để đầu tư vào sản xuất cho năm nay, nên:

 LN ròng = LN hoạt động – LNGL năm trước = 301,4 – 212,3 = $89,1

a) Giá trị tăng thêm: $55.000 - $25.000 = $30.000

Dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh

$250.000 - $170.000 - $30.000 = $50.000

b) Khoản phải trả khác tăng lên : $25.000

Khoản phải thu và tồn kho : $100.000

Ta có: Dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh : $50.000

 Tổng : $50.000 - $25.000 – $100.000 = $125.000

Chi phí khấu hao tài sản hữu hình và vô hình: $10.000

 Lợi nhuận ròng: $125.000 - $10.000 = $115.000

3.14

Bài 3.14

EBITDA: $7.5 triệu; LNR: $1.8 triệu; Chi phí lãi vay: $2 triệu; Thuế: 40%

EBITDA= LNR + Thuế + Lãi vay + Khấu hao

7.5 = 1.8 + 40% + 2 + khấu hao

=> Khấu hao = 3.3 triệu

3.4

LN ròng: $50 triệu; LN giữ lại: $810 triệu; LN giữ lại năm trước: $780 triệu

LN giữ lại tăng thêm = LN giữ lại – LN giữ lại năm trước = 810 – 780 = 30 triệu

LN giữ lại tăng thêm = lãi ròng – cổ tức

 Cổ tức = Lãi ròng – LN giữ lại tăng thêm

= 50 – 30 = 20 triệu

3.5

Giá trị thị trường của toàn bộ CP lưu hành (A) = $500 tr

MVA= $130 tr

Giá cổ phiếu công ty (B) = $60/ cổ phiếu

MVA = giá trị thị trường toàn bộ CP lưu hành (A) – giá trị sổ sách

130tr = 60 x Số cổ phiếu thường đang lưu hành – 500tr

=> Số cổ phiếu thường đang lưu hành = (130tr + 500tr) : 60 = 10,5tr cố phiếu

3.6

Tổng số vốn đầu tư: $35.000.000

Số cổ phiếu đang lưu hành: $2.000.000

Giá trị thị trường hiện tại: $30

Ta có: MVA= Giá trị thị trường toàn bộ CP lưu hành – Tổng số vốn

 Giá trị thị trường toàn bộ CP lưu hành = Số CP đang lưu hành x Giá trị thị trường hiện tại

= 2.000.000 x 30

Chi phí vốn sau thuế: 8%

Thuế thu nhập hoạt động: 40%

Ta có: EVA = EBIT(1-T) - (Tổng vốn đầu tư x Chi phí vốn sau thuế)

= 3.000.000(1-40%) - (20.000.000 x 8%) = 200.000

3.10

Chi trả cổ tức: $22.5 triệu; LNGL năm nay: $278.9 triệu; LNGL năm trước: $212.3 triệu LNGL năm nay = LN hoạt động – Chi trả tổ chức

=> LN hoạt động = LNGL năm nay + chi trả tổ chức = 278.9 + 22.5 = 301.4 triệu

LN ròng = LN hoạt động – LNGL năm trước = 301.4 – 212.3 = 89.1 triệu

3 Khoản phải

4 Khấu hao vàtài sản vô hình $10.000

$15.000

Lợi nhuận ròng=tổng doanh thu – (10% VAT+30% chi phí hoạt động) – 20% thuế thunhập doanh nghiệp

= $15.000 – (0.1x$15.000 + 0.3x$15.000) – 20% thuế thu nhập doanh nghiệp

=$9.000 – 0.2x$9.000

= $7.200

3.14

A

Vốn lưu động hoạt động ròng năm 2015

NOWC=tài sản ngắn hạn-(nợ ngắn han-giấy nợ phải trả)

= 72125-(25100-6700)=53725

Vốn lưu động hoạt động ròng năm 2014

NOWC= tài sản ngắn hạn-(nợ ngắn han-giấy nợ phải trả)

=59000-(20150-5150)=44000

B

Dòng tiền tự do năm 2015 của Bailey

FCF={EBIT(1-T)+ khấu hao} –(chi tiêu vốn+ giá trị tăng thêm của vốn lưu động)

={39000(1-40%)+5000}-(3000+13125)=12275

C.bảng báo cáo vốn góp chủ sở hữu năm 2015 của bailey

Cổ phiếu phổ thông Lợi nhuận giữ

lại Tổng vốn CSHcủa cổ đông

Giá trị kinh tế tăng thêm của bailey( chi phí vốn sau thuế 10%)

EVA=EBIT(1-T)-(tổng vốn đầu tư×chi phí vốn sau thuế)

Giá trị thị trường tăng thêm cuối 2015( khi giá cổ phiếu $20)

MVA=giá trị thị trường toàn bộ cổ phiếu đang lưu hành- Giá trị sổ sách

=1000-93200=6800

Do, giá trị thị trường toàn bộ cổ phiếu luu hành= 20×5000=100000

EBIT = EBT + CP lãi vay = 3tr + 2tr = 5tr

Khấu hao TSCĐ = EBITDA – EBIT = 7.5tr - 5tr = 2.5tr

3.4

EAT: 50tr

Lợi nhuận giữ lại: 810tr (năm nay)

Lợi nhuận giữ lại: 780tr (năm trước)

Chi trả cổ tức bao nhiêu trong năm?

LN giữ lại năm nay = LN giữ lại năm trước + EAT - Cổ tức

Vốn mua cổ phiếu mới : 35.000.000$

Giá trị hiện tại của công ty: 60.000.000$ ( 2.000.000 cổ phiếu với giá 30$/cổ phiếu)MVA của MClaughtlin là 25.000.000

Lợi nhuận giữ lại tăng thêm = Lãi ròng - Cổ tức cổ phần thường

 Lãi ròng = Lợi nhuận giữ lại tăng thêm + Cổ tức cổ phần thường

=66.6 + 22,5 = 89.1 tr

CÂU 3.11

EVA Năm 2015, mỗi ngày Electronics báo cáo $22,5 triệu doanh thu và $18 triệu chi phí hoạt động (gồm khấu hao) Công ty có tổng vốn đầu tư là $15 triệu Chi phí vốn sau thuế của công ty là 9%, và thuế suất thunhập của liên bang và địa phương là 35% Giá trị kinh tế gia tăng của công ty là bao nhiêu (EVA), giá trị mà nhà quản lý gia tăng của cải cho cổ đông trong năm 2015 là bao nhiêu?

EVA = EBIT * (1-T) – ( Tổng vốn đầu tư * chi phí vốn sau thuế )

EBIT = Tổng doanh thu – chi phí hoạt động = 22,5tr – 18tr = 4,5tr

EVA = 4,5tr * (1-35%) – (15*9%) = 1,575tr

3.12

Tổng vốn khấu hao TS: 10.000

Phải thu x tồn kho: 100.000 | Phải trả khác: 25000 | SDCK: 25.000 | SDDK: 55.000

Dòng tiền hđ đầu tư: 250.000 (CFI)

Dòng tiền hđ tài trời: 170.000 (CFF)

Dòng tiền hđxs (CFO) =?