Công ty cổ phần Tập đoàn Hòa Phát – Thị trường chứng khoán Bao gồm slide thuyết trình 1 Giới thiệu chung về công ty Hòa phát Tập đoàn Hòa Phát là một tập đoàn tư nhân tại Việt Nam Khởi đầu từ công ty.
Trang 1Công ty cổ phần Tập đoàn Hòa Phát – Thị trường chứng khoán
Bao gồm slide thuyết trình
1 Giới thiệu chung về công ty Hòa phát
- Tập đoàn Hòa Phát là một tập đoàn tư nhân tại Việt Nam Khởi đầu từ
công ty buôn bán máy móc xây dựng, hiện tại Hòa Phát đã trở thành một tập đoàn kinh doanh đa ngành nghề
- Thành lập : 1992
- Trụ sở chính: 39 Nguyễn Đình Chiểu, Hai Bà Trưng, Hà Nội
- Nhân viên chủ chốt : Trần Đình Long ( Chủ tịch HĐQT)
- Sản phẩm : Thép xây dựng, ống thép, than coke, nông nghiệp, khoáng sản, máy xây dựng, nội thất, điện lạnh (Funiki)
Doanh thu : 33.884 tỷ đồng (2016)
Lợi nhuận kinh doanh: 7.710 tỷ đồng (2016)
Lãi thực: 6.601 tỷ đồng (2016)
Tổng tài sản : 33.226 tỷ đồng (quý 4 – 2016)
Website hoaphat.com.vn
Trang 2- Hòa Phát lầ Tập đoàn sản xuất công nghiệp hàng đầu Việt Nam Khởi đầu
từ một Công ty chuyên buôn bán các loại máy xây dựng từ tháng 8/1992, Hòa Phát lần lượt mở rộng sang các lĩnh vực khác như Nội thất, ống thép, thép xây dựng, điện lạnh, bất động sản và nông nghiệp
- Ngày 15/11/2007, Hòa Phát chính thức niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam với mã chứng khoán HPG
- Hiện nay, Tập đoàn Hòa Phát có 11 Công ty thành viên khoảng 20.000 CBCNV, hoạt động trải rộng trên phạm vi cả nước và 01 văn phòng tại Singapore
- Trong nhiều năm liền, Hòa Phát được công nhận là Thương hiệu Quốc gia, nằm trong Top 50 doanh nghiệp lớn nhất và hiệu quả nhất Việt Nam; Top 10 Công ty tư nhân lớn nhất Việt Nam, Top 50 Thương hiệu giá trị nhất Việt Nam…
2 Hoạt động niêm yết của công ty
- Tập đoàn Hòa Phát với lộ trình lên sàn chứng khoán Hòa phát, một trong những tập đoàn kinh tế tư nhân hàng đầu Việt Nam sẽ niêm yết cổ phiếu trên TTGDCK TP.HCM trong năm 2008 ĐTCK đã trao đổi với ông Trần Đình Long, Chủ tịch HĐQT Công ty cổ phần Tập đoàn Hòa Phát về lộ trình thực hiện mục tiêu chiến lược này
- Thực hiện mục tiêu niêm yết cổ phiếu vào năm 2008, 7 công ty thành viên của Tập đoàn Hòa Phát đã hợp nhất thành Công ty cổ phần Tập đoàn
Trang 3Hòa Phát, hoạt động theo mô mình công ty mẹ - công ty con Công ty mẹ
là Công ty cổ phần Tập đoàn Hòa Phát có số vốn điều lệ 1.100 tỷ đồng,
sở hữu 100% vốn ở 6 công ty con (công ty thành viên) gồm Thiết bị phụ tùng Hòa Phát, Nội thất Hòa Phát, qng thép Hòa Phát, Điện lạnh Hòa Phát, Xây dựng và phát triển đô thị Hòa Phát, Thương mại Hòa Phát Việc hợp nhất này tạo nên sức mạnh tổng hợp của Tập đoàn trên thị trường, cơ cấu lại hoạt động, nâng cao khả năng cạnh tranh khi Việt Nam tham gia vào sân chơi lớn WTO
- Trước tiên xin nói về công ty mẹ là Công ty cổ phần Tập đoàn Hòa Phát
có hai bộ phận chính: bộ phận sản xuất và kinh doanh, với nhà máy lớn sản xuất phôi thép và nhà máy cán thép xây dựng đặt tại Khu công nghiệp Phố Nối (Hưng Yên); bộ phận quản lý và đầu tư tài chính có chức năng điều phối, quản lý toàn bộ hoạt động đầu tư tài chính vào các công ty con Thời gian tới, Hòa Phát sẽ mở rộng đầu tư sang các lĩnh vực kinh doanh
có hiệu quả khác cũng như đầu tư tài chính, mua bán doanh nghiệp, tham gia kinh doanh căn hộ, văn phòng cho thuê Trong năm 2006, doanh số của cả Tập đoàn đặt khoảng 3.800 tỷ đồng, lợi nhuận đạt 200 tỷ đồng Năm 2007, Hòa Phát phấn đấu đạt doanh số 4.200 tỷ đồng, lợi nhuận đạt khoảng 300 tỷ đồng, mức cổ tức dự kiến là 25% Khoảng 5.000 người lao động làm việc trong Tập đoàn
- Đồng thời, Tập đoàn sẽ triển khai sâu rộng việc thống kê đánh giá ở ba chỉ tiêu chính gồm: năng suất lao động, định mức tiêu hao và chất lượng sản phẩm; trong đó, việc kiểm soát tiêu hao nguyên vật liệu, cải tiến kỹ thuật nhằm nâng cao chất lượng là mục tiêu quan trọng nhất Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu HPG là một trong 30 mã cổ phiếu trong nhóm VN30 (30 cổ phiếu được niêm yết trên sàn HOSE có giá trị vốn hóa thị trường cũng như thanh khoản cao nhất Cụ thể là nhóm 30 cổ phiếu này chiếm 80% tổng giá trị vốn hóa thị trường và 60% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường) Kết thúc phiên giao dịch ngày 4/9, HPG có giá 24.950 đồng/cổ phiếu (kết thúc phiên giao dịch ngày 4/9) tăng hơn 3,95%
so với đầu năm Vốn hóa thị trường đạt hơn 82.832 tỷ đồng P/E (Hệ số giá/lợi nhuận 1 cổ phiếu) là 7,93 lần./ Cổ phiếu niêm yết và lưu hành Ngày giao dịch đầu tiên 15/11/2007 Giá ngày GD đầu tiên 127,000 KL Niêm yết lần đầu 132,000,000 KL Niêm yết hiện tại 3,313,282,659 KL
Cổ phiếu đang lưu hành 3,313,282,659 Thực hiện rất tốt quy định sau niêm yết
Trang 43 Tiêu chuẩn định tính và định lượng mà công ty đã đạt được tại thời điểm đăng ký niêm yết.
* Tiêu chuẩn định tính : trong đó dữ liệu cần thu thập ở dạng định tính (ko thể đo lường bằng số lượng)
- Xét theo các tiêu chuẩn định tính
+ Tại thời điểm đăng ký niêm yết : Năm 2007, tất cả các ngành hàng cốt
lõi của Tập đoàn như sản xuất thép, nội thất, điện lạnh, thiết bị phụ tùng
và bất động sản đều có sự tăng trưởng mạnh, đặc biệt là lĩnh vực kinh
Lĩnh vực này có tỷ trọng lợi nhuận trên doanh thu cao nhất trong tất cả các ngành hàng Ngoài ra, các sản phẩm chiến lược của Tập đoàn như thép, ống thép, nội thất, máy xây dựng, điện lạnh đều giữ vị trí đứng đầu hoặc trong Top 5 thương hiệu dẫn đầu thị trường
+ Tại thời điểm những năm gần đây (Năm 2019) : Lợi nhuận của Hòa
Phát giảm mạnh dù cho doanh thu vẫn tăng Ông Trần Đình Long, Chủ tịch Hòa Phát chia sẻ, có nhiều nguyên nhân khiến lợi nhuận Hòa Phát năm nay chỉ dừng ở mức 6.700 tỷ đồng Trong đó, một trong những nguyên nhân quan trọng nhất là giá quặng sắt tăng cao sau thảm họa vỡ đập hồ chứa chất thải khoáng sản tại Brazil Vụ vỡ đập này đã khiến Tập đoàn khai thác mỏ Vale bị tước giấy phép khiến nguồn cung quặng sắt bị ảnh hưởng và giá tăng vọt
Bên cạnh ngành kinh doanh chủ lực là thép gặp khó khăn về chi phí, Hòa Phát còn đối mặt với khó khăn tại 2 mảng tôn mạ và chăn nuôi
- Đối với tôn mạ, nhà máy đi vào hoạt động trong giai đoạn khó khăn, tổng công suất thị trường gấp đôi so với nhu cầu
- Với mảng chăn nuôi, ông Long dùng từ "thảm cảnh" khi nhắc đến dịch tả lợn châu Phi đang hoành hành tại Việt Nam
Cho dù các trang trại chăn nuôi lợn của Hòa Phát không bị nhiễm dịch, nhưng dịch bệnh này khiến người tiêu dùng giảm tiêu thụ thịt lợn, khiến giá lợn hơi giảm sâu mà vẫn khó bán Theo ông Long, nếu tình trạng này kéo dài, mảng chăn nuôi lợn khả năng sẽ thua lỗ
Trang 5* Tiêu chuẩn định lượng : trong đó dữ liệu cần thu thập ở dạng định lượng Các dữ liệu định lượng là các dữ liệu cho phép chúng ta đo lường chúng bằng số lượng
- Xét theo các tiêu chuẩn định lượng
+ Tại thời điểm trước khi đăng ký niêm yết
ST
T
Chỉ tiêu
tài sản
701.304.129.835 709.305.526.505
thu thuần
909.007.956.804 1.318.882.867.87
5
nhuận
từ hoạt động kinh doanh
15.276.545.346 70.995.724.863
nhuận khác
18.004.838.132 69.218.636
nhuận trước thuế
2.728.292.786 71.064.943.499
nhuận sau thuế
2.728.292.786 68.488.207.757
+, Tại thời điểm đăng kí niêm yết :
Trang 6STT Chỉ tiêu Năm 2007
3 Lợi nhuận từ hoạt động
kinh doanh
298.716.277.040
+ Tại thời điểm những năm gần đây :
0
thuần
63.658.192.673.791
3 Lợi nhuận từ 9.030.979.639.207
Trang 7hoạt động kinh doanh
khác
65.682.484.179
trước thuế
9.096.662.123.386
thuế
7.578.248.236.229
+ Quý III năm 2020 : Tập đoàn Hòa Phát đạt 24,900 tỷ đồng doanh thu tăng 62,79% và 3,785 tỷ đồng so với cùng kì năm trước Kết quả trên là nhờ hàng loạt chỉ tiêu kinh doanh tích cực trong các lĩnh vực kinh doanh, trong đó sắt thép và nông nghiệp đóng góp lớn nhất Tháng 9/2020, tháng đầu tiên, Hòa Phát đã chính thức vượt lên dẫn đầu về sản lượng sản xuất thép thô với 570.000 tấn, cao nhất từ trước đến nay, tăng 19% so với tháng 8/2020 và gần gấp đôi so với cùng kì 2019
4 Diễn biến giá và khối lượng giao dịch CK trong 3 năm gần đây
Trong giai đoạn từ 01/01/2018-14/10/2020 thì tại ngày 30/03/2020 giá cp của HPG xuống thấp nhất với mức giá giao dịch cao nhất trong ngày chỉ 13.66 nghìn đồng/1cp và giá cao nhất chỉ 12.48 nghìn đồng/cp với khối lượng giao dịch là 7,31M cp
Trang 8Trong giai đoạn từ 01/01/2018-14/10/2020 thì tại ngày 01/03/2018 giá cp của HPG giao dịch ở mức cao nhất với mức giá giao dịch cao nhất trong ngày là 30.48 nghìn đồng/1cp và giá cao nhất chỉ 29.22 nghìn đồng/cp với
khối lượng giao dịch là 2.941M cp
Trang 95 Bất cập và giải pháp
Những bất cập :
Nhìn vào những diễn biến này có thể có nhiều ý kiến nhận định mua vào
cổ phiếu HPG lúc này là một sự lựa chọn thông minh Thậm chí nhiều công ty chứng khoán còn đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu HPG với giá mục tiêu đến năm 2021 là 36.730 đồng/cp
Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư theo trường phái thận trọng thì kết quả kinh doanh nửa cuối năm 2020 vẫn còn nhiều điều cần phải lưu ý
Trang 10 Đầu tiên là mảng thép và biên lợi nhuận của Hòa Phát sẽ giảm do giá quặng tăng trong khi giá bán thép giảm nhẹ Về mảng nông nghiệp, dự kiến giá heo hơi có thể bình ổn về mức 75.000 đồng/kg trong quý IV nên lợi nhuận từ mảng này có thể không được như kỳ vọng
Mặc dù vậy, cổ phiếu ngành thép đã và đang đối mặt với một số thách thức từ thị trường thế giới Mới đây, Hiệp hội ngành thép Việt Nam đã đưa ra nhận định, quyết định đánh thuế 25% đối với thép từ mọi khu vực vào Mỹ có hiệu lực từ tháng 5/2018 đã làm tăng khó khăn cho ngành thép Việt Nam Đối với thép của Việt Nam nhập khẩu vào Mỹ cũng gặp bất lợi
do Chính phủ Mỹ có những nghi vấn, điều tra một số sản phẩm thép mạ màu của Việt Nam có xuất xứ từ Trung Quốc Vì vậy, thép Việt Nam có khả năng bị áp mức thuế chống bán giá 150%
Nhưng đáng chú ý nhất phải kể đến “gánh nặng” mà Hòa Phát đang phải đối mặt là các khoản vay và nợ thuê tài chính chưa có dấu hiệu giảm bớt
Cụ thể, nếu như cuối năm 2019 nợ vay của Hòa Phát là 36.3769 tỷ đồng thì chỉ trong 3 tháng đầu năm 2020 con số này đã tăng lên 41.300 tỷ đồng
Trong đó, vay ngắn hạn ghi nhận 21.100 tỷ đồng và dài hạn là 20.200 tỷ đồng lần lượt tăng 25,5% và 2% so với cùng kỳ năm ngoái; hệ số nợ vay trên vốn chủ sở hữu của Hòa Phát tăng lên mức khá cao tới 80% (năm
2019 là 60%)
Trong quý I, Hòa Phát có 823,1 chi phí tài chính thì chi phí lãi vay chiếm hơn 1 nửa với 481,1 tỷ đồng gấp gần 2,6 lần so với quý I/2019 Các khoản vay ngắn hạn của Hòa Phát bằng VND và USD được bảo đảm bằng một số khoản tương đương tiền, hàng tồn kho, tài sản cố định hữu hình và vô hình, xây dựng cơ bản dở dang Còn vay dài hạn được đảm bảo bằng tài khoản thanh toán và bảo lãnh của hai công ty con
Ngoài ra, “con bài” Dung Quất mở rộng có thể tiêu tốn một lượng tiền đầu tư lớn trong giai đoạn tiếp theo khi Hòa Phát đang xin ý kiến cổ đông nâng công suất dự án lên gấp đôi (bổ sung thêm 5 triệu tấn thép/năm) để sản xuất được 13,9 triệu tấn thép/năm
Theo đó, dự án mở rộng cần thêm 50.000 tỷ đồng cho giai đoạn
2023-2029, nâng tổng mức đầu tư của công ty tại dự án này lên 102.000 tỷ đồng, tăng tới 96% Hòa Phát dự kiến cấu trúc vốn cho dự án mở rộng này gồm 60% vốn tự có và 40% từ nguồn vay, đồng nghĩa với việc “nợ chồng nợ”
Giải pháp :
Trang 11 Có trách nhiệm, có đạo đức bằng cách xây dựng quy chế quản trị công ty hiệu quả và có những biện pháp giám sát việc tuân thủ quản trị công ty, kịp thời ngăn chặn các hành vi sai phạm của hội đồng quản trị, ban giám đốc; Xây dựng bộ phận giám sát thị trường riêng để giám sát chặt chẽ các giao dịch và thông báo kịp thời các bất thường vượt quá khả năng xử lý đến các cơ quan quản lý thị trường, nhằm ngăn chặn tối đa mọi thiệt hại cho nhà đầu tư và công ty
Nâng cao tính chuyên nghiệp của hoạt động quan hệ nhà đầu tư Cụ thể là cần xây dựng đội ngũ quan hệ nhà đầu tư có trình độ chuyên môn cao để biên tập và công bố kịp thời các thông tin liên quan đến công ty trên các phương tiện thông tin truyền thông Đồng thời, đội ngũ này cũng phải theo dõi sát sao các thông tin liên quan đến công ty để có hướng xử lý thích hợp với các thông tin sai sự thật bị các đối tượng sử dụng để thao túng giá cổ phiếu niêm yết
Đội ngũ quan hệ nhà đầu tư cũng cần phải xây dựng mối quan hệ tốt với các nhà môi giới, các nhà giao dịch để kiểm soát được biến động giá cổ phiếu niêm yết, phát hiện các trường hợp giao dịch bất thường ảnh hưởng nghiêm trọng đến giá trị vốn hóa của công ty
Ngoài ra, cũng cần xây dựng mối quan hệ với các cổ đông hiện hữu và các nhà đầu tư tiềm năng, kịp thời xử lý các thông tin được các cổ đông phản ánh liên quan đến hoạt động giao dịch cổ phiếu của công ty, đặc biệt
là các giao dịch nghi là hành vi thao túng giá cổ phiếu niêm yết