Tài liệu Forex_Volume Profile Market Profile Order Flow (Bản Tiếng Việt)

Johannes Forthman Volume Profile Market Profile Order Flow VOLUME PROFILE MARKET PROFILE ORDER FLOW NEXT GENERATION OF DAYTRADING HỒ SƠ KHỐI LƯỢNG GIAO DỊCH HỒ SƠ THỊ TRƯỜNG DÒNG LỆNH THẾ HỆ TIẾP THEO.

VOLUME PROFILE MARKET PROFILE

ORDER FLOW

NEXT GENERATION OF DAYTRADING

HỒ SƠ KHỐI LƯỢNG GIAO DỊCH

HỒ SƠ THỊ TRƯỜNG

DÒNG LỆNH

THẾ HỆ TIẾP THEO CỦA GIAO DỊCH TRONG NGÀY

Owned by Johannes Forthmann

MỤC LỤC

1 Giới thiệu - Tr 4

1.1 Profile Analysis và Order Flow Analysis khác nhau như thế nào? - Tr 7

1.2 Cuốn sách này đã được viết như thế nào? - Tr 9

2 Ưu điểm của Future - Tr 13

2.1 Công cụ giao dịch - Tr 15

3 The market participants - Tr 17

3.1 Khu vực thể chế - Tr 17

3.2 Nhà giao dịch bán lẻ - Tr 19

3.3 Vai trò của Day trader - Tr 20

4 Market profile - Tổng quan ngắn gọn - Tr 23

10 Thiết lập chung - Tr 73

10.1 Accumulation và Follow-up - Tr 73

10.2 Reversals - Tr 76

11 Hardware, So ware và Data feed - Tr 81

12 Phân tích Order Flow - Tr 86

12.1 Order book (DOM) - Tr 86

12.2 Footprints - Bên trong biểu đồ - Tr 96

14 Liquidity và Volatility - Một cặp quan trọng - Tr 138

15 Đặc điểm của các công cụ giao dịch cá nhân - Tr 144

16 Thông tin thêm về Market profile - Tr 150

17 Filtering the ledge - Tr 165

18 Broadening tops - Tín hiệu cảnh báo - Tr 174

19 Các ví dụ hoàn thiện - Tr 180

19.1 Yen - Tr 181

19.2 E-Mini S&P - Tr 186

19.3 Fdax - Tr 191

19.5 Một ngày với Crude oil - Tr 199

22.4 Bottom and Top squeeze - Tr 246

22.5 Natural Support và Resistance Fakes - Tr 256

22.6 Trend line Fakes - Tr 258

22.7 Fake Breakouts - Tr 263

23 Trend là gì? - Tr 268

24 Giao dịch và quản lí rủi ro - Tr 274

25 Giao dịch ngắn hạn - Một ví dụ về giao dịch - Tr 283

1 GIỚI THIỆU

Năm 2020 đặt ra câu hỏi về tính hợp lệ của các dự báo trung và dàihạn Nếu một trăm chuyên gia được hỏi rằng cuộc hành trình trên thịtrường tài chính đang hướng đến đâu, thì câu trả lời có lẽ sẽ gây tranhcãi không kém Năm nay, có thể thấy những tình huống đã không xảy racùng nhau trong cả thế kỷ trước

Theo quan điểm này, nhiều người có thể quan tâm đến việc suynghĩ ngắn hạn hơn và hành động độc lập Không nghi ngờ gì nữa, việc

dự đoán liệu hôm nay trời có mưa hay không sẽ dễ dàng hơn trong thờigian ba tuần Trong "Short range - phạm vi ngắn", bạn có thể tìm thấyhai hình thức giao dịch, day trading (giao dịch trong ngày) và swingtrading (giao dịch lướt sóng) Cả hai đều độc lập với hướng thị trườngtương ứng Một nhà giao dịch trong ngày giữ vị trí của mình trong vàiphút hoặc cho đến cuối ngày

Swing trader làm việc với một khoảng thời gian lớn hơn Chân trờimong đợi của anh ta là vài ngày, vài tuần hoặc vài tháng Tuy nhiên, anh

ta phải trả giá cho lợi thế của một "cái nhìn bao quát" bằng cách tiếpxúc với nhiều thứ đáng kể trong tương lai Anh ta là tù nhân của chântrời thời gian dài hơn của mình

Cuốn sách này được viết cho day traders đang tìm kiếm những

đầu có kiến thức cơ bản Vô số lời hứa hẹn trên mạng gây khó khăn chocác nhà giao dịch, đặc biệt là những người mới bắt đầu, đầy tham vọngtrong việc tìm đường thông qua một mê cung các khóa học Những điềunày thường để lại ấn tượng rằng tất cả những gì bạn phải làm để thànhcông là tuân theo sự giao nhau của hai đường, một vài mẫu biểu đồ, chỉbáo và quy tắc quản lý tiền.

Đã từ lâu, Market profile (Hồ sơ thị trường) và Volume profile (Hồ

sơ khối lượng giao dịch) cũng như phân tích Order flow (Dòng lệnh) đãtrở thành chủ đề được quan tâm của đô thị Theo tôi, chúng thuộc vềnhau về mặt logic và nội dung Tôi càng ngạc nhiên hơn rằng cho đếntận ngày nay vẫn chưa có cuốn sách nào trên thế giới nói tiếng Đức hoặctiếng Anh kết hợp các dạng phân tích hữu ích này và cũng giải thíchcách sử dụng chúng hiệu quả trong day trading

Classical Technical Analysis (Phân tích Kỹ thuật Cổ điển), nhưđược dạy trong hàng trăm cuốn sách đã được chứng minh là không cólợi cho các nhà giao dịch bán lẻ trong hầu hết các trường hợp Nếukhông, tỷ lệ thua lỗ của các nhà giao dịch theo định hướng kỹ thuật sẽkhông quá cao Một lý do đầu tiên thực tế là Phân tích kỹ thuật đã đượcphát triển cách đây nhiều thập kỷ trong điều kiện thị trường đã khôngcòn tồn tại từ lâu Ban đầu được phát triển như một khoa học giả vàđược sử dụng thành công bởi một số nhà giao dịch tiên tiến, nó ngày

việc dự đoán biến động giá trong tương lai dựa trên chuỗi lịch sử hoặccác hình dạng và đường hình học đơn giản.

Tuy nhiên, nhìn vào các thị trường được kết nối mạng toàn cầungày nay cho thấy nhiều thứ đã thay đổi về cơ bản Có lẽ sự thay đổiquan trọng nhất là sự thống trị của một số major market participants(Các bên tham gia thị trường lớn), những người chiếm khoảng 80% tổngkhối lượng giao dịch toàn cầu Các quyết định của họ chỉ dựa trên mộtmức độ nhỏ trên các tiêu chí biểu đồ kỹ thuật Họ dành rất nhiều thờigian và nỗ lực cho nghiên cứu cơ bản, điều mà các nhà giao dịch tư nhânkhông bao giờ có thể cạnh tranh được Tuy nhiên, vì họ có nguồn lực rấtlớn để sử dụng, họ không thể dễ dàng xây dựng hoặc giảm bớt vị trí củamình trong một quá trình duy nhất Trong nhiều trường hợp, trước tiên

họ phải tạo ra "không gian" và chuẩn bị các hoạt động của họ để không

bị phát hiện

Điều này dẫn đến các dịch chuyển không phù hợp với bức tranhcủa các nhà giao dịch theo định hướng kỹ thuật Trong khi trước đây,chúng ta phải đối phó nhiều hơn với các break out từ sự hình thành biểu

đồ hoặc trading range đã biết, thì ngày nay chúng ta thấy có vô số cácfalse breakouts (Phá vỡ giả) Những điều này chủ yếu diễn ra trong cáigọi là khu vực thanh khoản Đây là những khu vực đặt lệnh chờ của cácnhà giao dịch nhỏ hoặc được đặt thường xuyên hơn

Nếu False break-out xảy ra sau đó, nhiều vị thế bị dừng hoặc đóng

và do đó rơi vào tay market participants (Các bên tham gia thị trường)mạnh, những người theo đuổi các mục tiêu khác Dưới con mắt củaTechnical Analysis, đây là một thế giới lộn ngược Việc được công chúnggiao dịch cực kỳ biết đến khiến các nhà tạo lập thị trường dễ dàng lừagạt Nếu bạn nhìn toàn bộ sự việc một cách thực tế hơn một chút, bạncũng có thể tự hỏi bản thân mình

Tại sao market participants lớn đầu tư hàng trăm triệu USD vàonghiên cứu cơ bản trong thế kỷ 21 lại được hướng dẫn bởi những con sốcủa một nhà toán học người Ý sống ở thế kỷ 13 (Fibonacci)? Và điều màmọi nhà giao dịch đều biết

1.1 Profile Analysis và Order Flow Analysis khác nhau như thế nào?

Sự khác biệt chính đối với các loại hình phân tích khác là khôngliên quan đến phỏng đoán Thay vào đó, hoạt động của marketparticipants chính được quan sát ở đây và ngay bây giờ Theo nghĩa này,chúng ta hoàn toàn không phải đối phó với những vị thần giả dối (falsegods) của Technical Analysis

Market profile (Hồ sơ thị trường) liên quan đến Volume profile (hồ

sơ khối lượng giao dịch) đã được biết đến trong hơn 40 năm Market

profile dựa trên luận điểm rằng sự thay đổi giá đáng kể chỉ có thể xảy ranếu Major market participants với mức đầu tư cao hơn trở nên tích cực.

Nó cũng xác định mức giá mà tại đó giá đã sử dụng cả thời gian dài nhất

và ngắn nhất trong một khoảng thời gian nhất định

Một số nguyên tắc phân tích Market profile từ thời đó đã mất giátrị do thị trường thay đổi Tuy nhiên, sự phát triển ngày càng mạnh mẽcủa phần mềm biểu đồ (chart so ware) đã dẫn đến sự phục hưng của hainguyên tắc trung tâm của dạng phân tích này nói riêng Bằng cách tíchhợp chúng vào một biểu đồ, phân tích market profile có thể cung cấpcho các nhà giao dịch một cái nhìn tổng quan nhanh chóng về nhữngngười đang kiểm soát thị trường Một khía cạnh khác hiện tại là cácliquidity zones (Vùng thanh khoản) lớn nhất có thể được xác định rõràng và chính xác hơn Do thị trường ngày nay được đặc trưng bởi vô sốcác đợt bùng phát false breakout, điều này có thể mang lại lợi thế đáng

kể cho day trader

Phân tích Volume profile theo một pattern tương tự, nhưng tậptrung vào mức giá tại đó doanh thu lớn nhất diễn ra trong một khoảngthời gian nhất định Do đó, nó có thể cung cấp thông tin quan trọng vềcác Price zone (Vùng giá) mà major market participants đã xây dựng vịthế Tuy nhiên, chúng không cần thiết phải giống với các Support zone

và Resistance zone cổ điển Theo quan điểm của tôi, việc kết hợp Market

thông tin thiết yếu Bạn cũng có thể chiếu chúng cạnh nhau và do đó cótất cả thông tin quan trọng trong nháy mắt.

Theo một cách nào đó, bạn có thể so sánh Volume profile với hệthống tìm kiếm định vị các khu vực nơi các nhà giao dịch tổ chức đanghoạt động Trong nhiều trường hợp, họ tiếp tục các hoạt động của mìnhkhi họ bắt đầu Tuy nhiên, chỉ có phân tích Order flow mới có thể đưa raxác nhận cuối cùng về điều này Nó có thể được sử dụng để tinh chỉnh vàcho phép "flipped open - lật mở" biểu đồ để cung cấp thông tin về hoạtđộng của sức ép thị trường thiết lập hướng đi Điều này không thể đượccung cấp bởi một biểu đồ bình thường

1.2 Cuốn sách này đã được viết như thế nào?

Từ hơn 20 năm nay, tôi dành riêng cho chủ đề day trading Từnăm 2003 - 2006, tôi đã hoàn thành khóa học việc với US Futures Trader(Joe Ross) Trong thời gian đó, tôi đã học được một số điều mà tôi đãnhìn nhận khác với tư cách là một nhà kinh tế học Price actions (Hànhđộng giá) trên thị trường không nhất thiết phải tương ứng với lý thuyếtthị trường hiệu quả Tại một thời điểm nào đó, tôi đã đọc tất cả các cuốnsách về giao dịch dưới ánh mặt trời và nhận ra rằng những gì mà cácnhà giao dịch cũ viết trong sách chỉ phản ánh những khoảng thời gian

đã qua

Tôi đã kiềm chế các chỉ số (indicators) Thay vào đó, tôi đã tíchhợp các mối quan hệ tương hỗ ngắn hạn thực sự hiện có của các công cụgiao dịch riêng lẻ vào biểu đồ của mình Những điều này cung cấp cácgiá trị gần đúng ngay cả ngày nay và làm giảm tỷ lệ thua cuộc một cách

rõ ràng, nhưng những hạn chế của kỹ thuật biểu đồ vẫn tồn tại khắp nơi

Một vài năm trước, tôi nhận thấy các chương trình phần mềm biểu

đồ mới hiển thị các lệnh đã thực hiện theo chiều ngang trên một mứcgiá tương ứng Tôi có ấn tượng rằng Volume và Market profiles của một

số khu vực nhất định cung cấp thông tin chính xác hơn các đường hỗ trợ

và kháng cự cổ điển

Sau đó, tôi bắt đầu tìm kiếm tài liệu cho các day traders (nhà giaodịch trong ngày), nhưng tất cả những gì tôi tìm thấy là Market profiles

cổ điển "Mind over Markets" (Sự quan tâm tới thị trường) với những hồ

sơ từ những năm 80 và một cuốn sách về Volume profile cho giao dịchForex Swing (Lướt sóng thị trường ngoại hối) (xem phụ lục) Những cuốnsách này cung cấp một số thông tin cơ bản, nhưng không phù hợp vớimức thời gian tôi làm việc trong ngày Day trading (Giao dịch trongngày) và Swing trading (Đầu tư lướt sóng) là hai thế giới hoàn toàn khácnhau Cuối cùng, tôi đã theo dõi một vài bài thuyết trình từ các nhà giaodịch Prop của Hoa Kỳ Những điều này đến gần với quan điểm của tôihơn, bởi vì chúng cũng nói về Order flow trên quy mô thời gian nhỏ

Một biểu đồ bình thường đối với họ chỉ là lớp áo bên ngoài cho một thứ

gì đó ẩn sau nó

Sau khi dùng thử một số phần mềm Order flow, tôi bắt đầu pháttriển các chiến lược bổ sung cho các phương pháp hiện có của tôi choE-minis, Euro, Dax, Bunds, Crude oil (Dầu thô) và Gold Từ năm 2018trở đi, tôi cũng đã thử nghiệm chúng trên hợp đồng tương lai châu Ácủa Mini Hang Seng và Mini Nikkei hợp đồng tương lai châu Á Tôiphát hiện ra rằng những hợp đồng tương lai này phản ứng tương tự, đôikhi còn tốt hơn Một vài ví dụ được ghi lại từ thời điểm này có thể đượctìm thấy trong cuốn sách này

Phần lớn Technical Analysis được các nhà giao dịch đánh giá quácao Có lẽ đó chính là lý do tại sao nó có ý nghĩa, mặc dù theo một nghĩahoàn toàn khác Nhiều false outbreaks (phá vỡ giả) và diễn tập nhồi nhétdiễn ra tại các điểm biểu đồ chính Hơn nữa, xem xét rằng thị trường có

xu hướng đi ngang khoảng 70%, rất có lợi nếu đánh dấu trading rangescàng chính xác càng tốt Bằng cách kết hợp những khía cạnh này vớiphân tích Profile và Order flow, bạn thường có thể nhìn xa hơn một chútvào fog (sương mù) của Future so với một nhà giao dịch biểu đồ bìnhthường, một nhà giao dịch biểu đồ thông thường giao dịch một cách mùquáng các hình thức mà mọi người biết đến

Vì vẫn chưa có tài liệu đặc biệt nào về phân tích Profile và Order

cuốn sách của riêng mình Khi tôi bắt đầu viết nó, tôi không biết rằngnăm 2020 sẽ mở ra một kỷ nguyên biến động mới Biến động từng xảy ratrong một tuần nay có thể xảy ra trong ngày Điều này đòi hỏi các nhàgiao dịch hàng ngày không chỉ có cái nhìn linh hoạt hơn so với nhữngnăm trước mà còn phải sử dụng các công cụ phân tích để xem xét hậutrường Hơn 40 ví dụ hiện tại sẽ chứng minh điều này một cách chi tiết.

Các cách tiếp cận được trình bày ở đây không phải là một hệthống được sử dụng giống như một chỉ báo Theo đó, họ không thể đảmbảo thành công Tuy nhiên, kết hợp với kiến thức biểu đồ cơ bản và tưduy theo ngữ cảnh, chúng có thể cung cấp cho các nhà giao dịch cáccông cụ hiệu quả cao để điều hướng thị trường với sự tự tin hơn nhiều và

ít căng thẳng hơn

Cuốn sách này đã được sản xuất rất cẩn thận Phần mềm Biểu đồđược sử dụng là Atas, Sierrachart và Tradeview Tuy nhiên, cuốn sáchchỉ có thể cung cấp một cái nhìn sâu sắc hạn chế về nhiều khả năngđược cung cấp bởi các hình thức phân tích này

Cảm ơn Markus Amstutz, CEO Future Trade AG, Thụy Sĩ, người

đã chịu khó đánh giá cuốn sách này?

Chúc các bạn đọc thú vị Có lẽ bạn sẽ nhìn thị trường với con mắthơi khác sau đó

2 ƯU ĐIỂM CỦA FUTURE

Futures markets/futures exchanges (Thị trường kỳ hạn/sàn giaodịch kỳ hạn) là một trong những thị trường lâu đời nhất ở thế giớiphương Tây Ở Amsterdam đã có từ thế kỷ 17 với hình thức giao dịch tùychọn, Futures exchanges được thành lập theo hình thức quy định trongnhững ngày tiên phong của Hoa Kỳ Họ đã cho nông dân cơ hội bántrước những vụ thu hoạch tương lai của họ với một mức giá cố định và

do đó đảm bảo thu nhập của họ Điều này sau đó được tiếp quản bởi cáclĩnh vực khác khi mà công nghiệp hóa phát triển Các công ty khai thác,đảm bảo thu nhập từ hoạt động sản xuất trong tương lai của họ Các nhàsản xuất hàng hóa quốc tế cần tự bảo vệ mình trước những biến độngcủa tỷ giá hối đoái Các hãng hàng không cần tự bảo vệ mình trước giádầu hỏa tăng cao, v.v Ai là người chịu rủi ro? Các nhà đầu cơ(Speculators), những người tiếp quản mặt khác của giao dịch cho đếnkhi các điều khoản hợp đồng hết hạn, do đó đảm bảo cho các công tymột mức giá mua sản phẩm cố định

Tại Hoa Kỳ, giao dịch trong ngày với các cổ phiếu riêng lẻ dườngnhư là một chủ đề lớn Việc này cần số vốn ban đầu ít nhất là 25 - 30kUSD Một nhà giao dịch trong ngày mua hoặc bán một cổ phiếu phải sửdụng một phần đáng kể của nó để đạt được lợi nhuận hàng ngày (Daily

tiền này cố định cho mỗi hợp đồng Biên lợi nhuận giao dịch trong ngày(Day trading margins range) dao động từ 40$ cho các hợp đồng vi môđến khoảng 2300$ cho một hợp đồng dầu thô Do đó, một nhà giao dịchtrong ngày có thể hoạt động dựa trên đòn bẩy trên các sàn giao dịch hợpđồng tương lai được quy định lớn nhất ở Châu Âu, Hoa Kỳ hoặc Châu Ávới mức vốn thấp hơn Anh ta đang xử lý với tính thanh khoản(Liquidity) được đảm bảo, thực hiện hợp lý và có thể hạn chế rủi ro củamình bằng các lệnh stop-loss.

Điều này không thể nói đến các sản phẩm không minh bạch khác,không chịu sự kiểm soát thống nhất, đặc biệt là ở Châu Âu, và đượccung cấp với số lượng không thể quản lý được của các sản phẩm thaythế Tuy nhiên, cũng có rủi ro tồn tại khi giao dịch Future Nếu có biếndạng mạnh, điều này có thể dẫn đến việc khớp lệnh bị trì hoãn (slippage

- trượt giá) hoặc ngừng giao dịch Vì lý do này, không nên tham gia vàomột thị trường đang ở trong tình trạng cực đoan Trái ngược với giaodịch bằng cổ phiếu, nhà giao dịch Future hoặc forex không cần máyquét chứng khoán và không phải đối phó với thu nhập, phân tích, xếphạng, nhận xét, bảng cân đối, số liệu quan trọng, tin đồn tiếp quản vàcác báo cáo khác của công ty Anh ta có thị trường "của mình", mà anh

ta xem xét kỹ lưỡng Tuy nhiên, cần phải chú ý đến những tin tức quantrọng liên quan đến thị trường này: các quyết định của ngân hàng trung

quan trọng và các sự kiện địa chính trị Dữ liệu kinh tế sắp tới có thểđược tìm thấy trên nhiều trang web tài chính và được đánh dấu bằng 1-3

ký hiệu tùy theo tác động dự kiến Một nhà giao dịch trong ngày không

có ý kiến của riêng mình Anh ta ít quan tâm hơn đến nội dung của tintức, mà hầu hết đều có giá (tin cũ) Nhiệm vụ của anh ấy là phân tích và

là thị trường phi điều tiết không có dữ liệu khối lượng chính xác

Trong khi Future chỉ giao dịch trong các hợp đồng tiêu chuẩn hóa,Forex trading (giao dịch ngoại hối) có thể được thực hiện với đòn bẩycao ở mọi quy mô Ví dụ, một day trader với số vốn ban đầu rất nhỏ cóthể giao dịch các công cụ như EURUSD hoặc vàng, sử dụng dữ liệu khốilượng thực của Futures exchange để phân tích và sau đó thực hiện thôngqua Forex broker (Nhà môi giới ngoại hối) ở bất kỳ quy mô giao dịch

nào CFD của stock indices (Chỉ số chứng khoán) cũng là một lựa chọnhợp lý nếu bạn không phải là người có quy mô Future cũng có thể đượcgiao dịch với kích thước rất nhỏ Kể từ khoảng 2 năm các hợp đồng vi

mô về Stock indices, Forex Majors và Gold đã được cung cấp ở đây

Các công cụ giao dịch quan trọng nhất cho các day trader là

- Các hợp đồng nhỏ S&P 500, Dow Jones, Nasdaq 100, Dax, HangSeng, Nikkei 225

- EURUSD

- JPYUSD Future (= USDJPY forex pair inverse)

- German Bund (Trái phiếu chính phủ Đức)

- Crude Oil (Dầu thô)

- Gold (Vàng)

- 10 y T - Notes

Có thể tìm hiểu thêm về các đặc điểm của các công cụ giao dịchriêng lẻ trong Chương 15

3 THE MARKET PARTICIPANTS

Để hiểu rõ hơn về phân tích Profile và Order Flow, trước tiên bạnnên xem xét kỹ hơn các bên tham gia trên thị trường

3.1 Khu vực thể chế - The Institutional

Sector

Người ta ước tính rằng giao dịch thể chế (Institutional trading)chiếm 70 đến 90% tổng khối lượng của thị trường Chúng bao gồm hàngchục ngân hàng đầu tư có tên tuổi và một số quỹ hưu trí và quỹ đầu cơhoạt động trong bất kỳ khung thời gian nào Trong suốt cuốn sách này,các nhà giao dịch thể chế được gọi là “other time frame traders - các nhàgiao dịch khung thời gian khác" (nhà giao dịch OTF) bởi vì chân trời kỳvọng của họ ở mức thời gian cao hơn so với giao dịch trong ngày Điềunày dao động từ vài ngày đến vài tuần Các OTF có thể có những lý dokhác nhau để hành động trên thị trường Đầu tư Short-term (Ngắn hạn)hoặc Long-term (Dài hạn), phòng ngừa rủi ro giá hàng hóa và danh mụcđầu tư chứng khoán, thực hiện các quyết định về lãi suất và chính sách

Major market participants (Các bên tham gia thị trường lớn) được

đề cập ở đây định đoạt các nguồn tài chính khổng lồ mà họ thườngxuyên sử dụng trên thị trường cho các mục đích cụ thể Họ chủ yếu đượchướng dẫn bởi sự phân tích cơ bản và chi số tiền lớn cho nghiên cứu.Nếu họ hành động một cách cô lập, giá sẽ shoot to the moon (bắn lênmặt trăng) hoặc fall like a stone (rơi xuống như một hòn đá) Để xâydựng các vị trí của họ từng phần một, chúng hoạt động không bị pháthiện nhiều nhất có thể, chủ yếu là trong các phạm vi giao dịch intraday.Một khi họ đã tạo dựng được vị thế của mình và “ready to go - sẵn sàng

đi tiếp”, họ sẽ hành động mạnh mẽ và di chuyển thị trường càng nhanhcàng tốt theo hướng họ muốn

Hành vi của OTF hiếm khi phù hợp với mong đợi của retailtraders (Các nhà đầu tư bán lẻ) Các chiến lược của họ yêu cầu họ phảithực hiện một Long position (Vị thế mua) khi giá đã giảm mạnh và hiệnđang ở dưới giá trị Tương tự như vậy, họ thường sẽ thực hiện Shortposition (Vị thế bán) khi họ cảm thấy giá quá cao (trên giá trị)

Các OTF cũng đứng sau những chuyển động đột ngột mà nhiềutrader cảm thấy khó đánh giá Đây là những hành động short-term trong

đó các vị thế bị giảm vì nhiều lý do khác nhau mà không nhằm mục đíchthay đổi xu hướng Đây được gọi là "Short covering - Mua bù thiếu" hoặc

"Long liquidation - thanh lý dài hạn" Quá nhiều cho nhóm các tổ chức

3.2 Nhà giao dịch bán lẻ - Retail trader

Ở phía bên kia của thị trường, có vô số trader nhỏ giao dịch điện

tử thông qua các sàn giao dịch của các nhà môi giới Các quyết định của

họ phần lớn dựa trên phân tích kỹ thuật Chúng được gọi là RetailBrokers (Nhà môi giới bán lẻ) và Retail Traders (Nhà giao dịch bán lẻ)trong cuốn sách này Retail (Bán lẻ) có nghĩa giống như Retail trade(Thương mại bán lẻ), nhưng trong bối cảnh này, nó có thể nghe hơi lạtrong tiếng Đức Các Retail traders bao gồm day traders, swing traders,hybrids (các nhà giao dịch lai) hoặc individual position traders (các nhàgiao dịch vị thế cá nhân) có quan điểm dựa trên cơ sở hàng ngày Họ sẽkhông bao giờ có thông tin cơ bản của các nhà giao dịch OTF

Có hai nhóm trong lĩnh vực day trading Nhóm đầu tiên bao gồmcái được gọi là Scalpers (nhà giao dịch lướt sóng) Mục tiêu của họ làthực hiện nhiều giao dịch nhất có thể trong một ngày giao dịch, với thờigian ngắn nhất có thể và lợi nhuận nhỏ Họ đang chiến đấu chống lạicác thuật toán của các nhà tạo lập thị trường vào khoảng thời gian thứhai, ngày này qua ngày khác Điều này đặt họ ở một mức độ nào đó trongchốn không người giữa người mua và người bán OTF Cuốn sách nàykhông đề cập đến kiểu giao dịch trong ngày này

Các chiến lược được mô tả trong cuốn sách này ít liên quan đếnkiểu giao dịch trong ngày Họ tập trung nhiều hơn vào việc xác định

chính xác thời điểm bắt đầu của các phân khúc giá rõ ràng trong ngày vàsau đó theo dõi major market participants càng lâu càng tốt Mặc dùmột quy trình như vậy đòi hỏi sự kiên nhẫn và suy nghĩ theo ngữ cảnhhơn một chút, nhưng nó sẽ ít căng thẳng hơn nhiều so với việc mở rộngquy mô và trong nhiều trường hợp sẽ thành công hơn về lâu dài.

Trong khi sự biến động đã ở mức thấp kỷ lục trong hầu hết thập

kỷ qua, một kỷ nguyên mới đang xuất hiện vào năm 2020 Sự đảo chiềutrong ngày quan trọng hiện đang diễn ra nhanh hơn nhiều Điều nàykhông nhất thiết có nghĩa là nhóm đối tượng của cuốn sách này nên cóquan điểm của một scalper Tuy nhiên, trong một số trường hợp, tìnhhình mới đòi hỏi một điểm vào lệnh trong khung thời gian tối thiểu đểtránh rủi ro gia tăng

Mặt khác, trong một số trường hợp nhất định, bạn cũng có thểbiến giao dịch trong ngày thành giao dịch vị thế thay vì tuân theo tư duyrập khuôn, một khi bạn đã xác định chính xác điểm bắt đầu của xuhướng Ví dụ như vậy có thể được tìm thấy trong chương bổ sung

Mọi xu hướng chính đều bắt đầu với các điểm uốn vi mô.

3.3 Vai trò của Day Trader

Institutional traders (Các nhà giao dịch thể chế) chắc chắn là lựclượng quyết định trong bất kỳ price action quan trọng nào Theo đó,

những thay đổi luôn diễn ra khi họ cho rằng giá hiện tại là quá cao hoặcquá thấp Để thực hiện kế hoạch của mình, các nhà giao dịch OTF chắcchắn cần phải tham gia thị trường tạm thời ở mức trong ngày (intradaylevel) Điều này biến họ thành day traders.

Vai trò của day traders có phần khác biệt Trong khi OTF tradertuân theo một quan điểm và hướng thị trường đã định trước, thì daytraders trước tiên phải cố gắng giải thích nó ở cấp độ vĩ mô Anh ta phải

tự hỏi mình: Thị trường đang hướng đến đâu? Ai là người kiểm soát? Cónhiều buyer hoặc seller không?

Nhiệm vụ tiếp theo của day traders là xác định thời điểm chínhxác các OTF trader hoạt động ở cấp vi mô Đây là lúc các phân tích chitiết hơn ở cấp độ thời gian nhỏ hơn phát huy tác dụng Chúng kết hợpMarket profile và Volume profile, các điểm biểu đồ quan trọng và Orderflow Chỉ có sự kết hợp của các thành phần này mới có thể cho phép mộtday traders thực hiện tốt hơn là low-risk trade (giao dịch rủi ro thấp)

Nói chung người ta nói rằng bạn luôn phải chạy theo xu hướng.Điều này được dạy trong hàng trăm cuốn sách Tuy nhiên, nếu bạn nhìnvào thực tế về tỷ lệ thua lỗ (high loser rate) cực kỳ cao của retail traders

đã đề cập ở phần đầu, thì nghi ngờ sẽ nảy sinh Đối với day traders, cơhội tốt nhất luôn xuất hiện khi hàng loạt trader sai lầm, giá đảo chiều(price reverse) và các chuyển động mạnh diễn ra theo hướng ngược lại

các vùng tham chiếu quan trọng càng lớn thì kết quả là chuyển độngcàng mạnh.

Theo đó, sự chú ý của day traders phải luôn chủ yếu tập trung vàocác (liquidity zones này, bởi vì trong trường hợp bị từ chối, một phảnứng dây chuyền xảy ra ở đây, có thể mang lại rất nhiều profit (lợi nhuận).Mặt khác, một số lượng lớn retail traders ngừng hoạt động hoặc che đậy

vị trí của họ ngay khi họ nhận thấy rằng không có hoạt động theo dõinào đang diễn ra Mặt khác, rất nhiều động lực được tạo ra bởi các OTF,hiện đang di chuyển thị trường theo hướng ngược lại

Nếu bạn tích hợp Market profile và Volume profile vào các phântích của mình, thì không có phương pháp "duy nhất" nào Trong cuốnsách này, nhiều tình huống khởi đầu khác nhau được trình bày Mộtkhái niệm quan trọng khác bao gồm việc đặt bạn vào suy nghĩ của cácretail traders khác Đi theo bầy đàn một cách mù quáng không phải làmột ý kiến hay, không chỉ trong giao dịch trong ngày

4 MARKET PROFILE

TỔNG QUAN NGẮN GỌN

Market profile (Hồ sơ thị trường) còn được gọi là TPO và kết hợpthời gian, khối lượng (Volume) và giá cả (Price) TPO là từ viết tắt củaTime Price Opportunity (Cơ hội giá theo thời gian) Nó có cấu trúc hìnhchuông Cách tiếp cận truyền thống kéo dài hơn một ngày giao dịch.Khoảng thời gian 30 phút được thể hiện ở đây dưới dạng chữ cái trênmột mặt phẳng thẳng đứng Hình dáng bên ngoài của nó tương tự nhưvolume profile (hồ sơ khối lượng) nhưng có một sự khác biệt đáng kể

Market profile xác định khoảng thời gian mà một Công cụ giaodịch (tTrading instrument) duy trì ở một mức nhất định Giá duy trì ởmột mức cụ thể càng lâu thì support và resistance càng được hìnhthành Nhưng đây cũng là những khu vực dễ bị ngừng hoạt động doTính thanh khoản (Liquidity) đã tích tụ ở đó Các support line vàresistance line có thể được vẽ ở các mức khác nhau nhưng trong kỹthuật biểu đồ thông thường, người quan sát luôn để ý đánh giá cá nhâncủa người quan sát để xác định vùng nào là quan trọng nhất Vấn đề nàykhông áp dụng cho Market profile, vì chỉ có một mức tối đa cố định(Fixed maximum level) Trong khoá học của cuốn sách, rõ ràng là các

Maximum zones (Vùng tối đa) được xác định bởi market profile có thểcung cấp các điểm tham chiếu chính xác mà sau đó có thể được kiểm tra

để đưa ra quyết định giao dịch về hướng đi của thị trường

Momentum (Động lượng) và Follow (Theo dõi) là động cơ của bất

kỳ price action quan trọng nào Trong quá trình này, yếu tố thời gianđóng vai trò quyết định Tại đây, Market profile cũng có thể cung cấpthông tin hữu ích Trong những chương đầu tiên, Market structure (cấutrúc của thị trường) đã được mô tả Chỉ major market participants mới

có thể di chuyển thị trường Thời gian giá duy trì ở mức càng ít thì hoạtđộng của major market participants càng lớn Do cấu trúc trực quan đơngiản của Market profile, có thể xác định trong nháy mắt major marketparticipants đã hoạt động tích cực trong khu vực nào Theo đó, bạn cóthể xem xét nhóm OTF nào có quyền kiểm soát thị trường

Market profile về mặt lý thuyết phân biệt giữa các cấu trúc hàngngày khác nhau Điều quan trọng nhất trong số này sẽ được kết hợptrong quá trình của cuốn sách cùng với các ví dụ điển hình Theo lýthuyết, Market profile được sử dụng để xác định diễn biến trong ngàysau giờ giao dịch đầu tiên Tuy nhiên, cách tiếp cận cũ này không nênđược thực hiện quá chặt chẽ, đặc biệt là ngày nay Nhưng có một vàiConstellation cho phép rút ra kết luận Tôi thích vẽ sơ đồ Market profilebằng cách sử dụng block system đơn giản Tuy nhiên, để hiểu tổng thể,

Hình 1: TPO (Market profile) trong khóa học một ngày

Các chữ cái A và B đại diện cho hai khoảng thời gian 30 phút đầutiên của institutional trading day Khoảng thời gian này còn được gọi làInitial balance (Số dư ban đầu) Thời gian bắt đầu giao dịch được biểuthị bằng số 0 và kết thúc bằng hash (dấu thăng) Thời hạn của Số dư banđầu không được thiết lập bằng stone Tùy theo tình hình thị trườngchung mà có thể rút ngắn hơn

Bất kỳ phần mở rộng nào của Initial Balance hoặc xuống được gọi

đểInitial Balance đầu tiên hướng lên (C), sau đó hướng xuống (D) Sau

đó, có một sự đình trệ (E, F, G, H, I, J, K) trước khi giá di chuyển xuống

và hình thành một cái đuôi (L) Đây là hàng một cột và cho biết sự hiệndiện của major market participants (OTF) Họ mua bởi vì họ cho rằnggiá là "below value - bên dưới giá trị"

Để nói về phần đuôi (Tail), bạn nên thấy ít nhất hai hàng cột đơn ởcác cạnh của Market profile Trong trường hợp này, bạn thấy "buyingtail - đuôi mua" với ba hàng cột đơn, dẫn đến chuyển động chiều hướnglên trong giai đoạn giao dịch cuối cùng Vào cuối Phiên giao dịch chính(Main Session), giá lại "in balance - cân bằng" (#) Nó là điểm rộng nhấtcủa profile Đây là nơi giá đã trải qua thời gian dài nhất

Một vài khía cạnh như sau:

- Initial Balance (AB) vào đầu ngày càng gần so với những ngàytrước đó, thì khả năng xảy ra xu hướng trong ngày càng cao

- Trend days (Ngày xu hướng) không bao giờ được có nhiều hơnbốn hàng song song hoặc khối chữ cái trong suốt cả ngày Chúng cóprofile trong ngày hẹp và dài (cao) Có nhiều phần mở rộng phạm vi theocùng một hướng

- Các hàng cột đơn cho thấy hoạt động gia tăng của các OTF Nếuchúng xuất hiện ở phần giữa của Market profile, chúng được gọi là

"single prints - bản in đơn” Bạn sẽ tìm thấy thêm thông tin về Market

Điều này chỉ chứa một con số tổng doanh thu (hợp đồng) trong mộtkhoảng thời gian cụ thể Tuy nhiên, vẫn chưa biết khối lượng lớn nhấtđược giao dịch ở mức giá nào.

Mức giá mà tại đó số lượng giao dịch lớn nhất đã diễn ra được gọi

là Điểm kiểm soát (Point of Control - VPOC) Giá này được coi là hợp lý.Nếu không, hầu hết các giao dịch sẽ không diễn ra ở đó Giá có xuhướng quay trở lại Point of Control sau khi thử nghiệm mức cao hơnhoặc thấp hơn Mặt khác, Point of Control (VPOC) tăng hoặc giảm phảnánh sự thay đổi của Market situation (Tình hình thị trường) Nếu nóthay đổi, một mức giá cao hơn hoặc thấp hơn được chấp nhận

Biểu đồ sau đây nhằm làm rõ lý do tại sao các vùng có khối lượnggiao dịch lớn trong quá khứ có thể giúp đưa ra các quyết định giao dịchchính xác nhất

Hình 3: EURUSD tháng 6 năm 2020 (30 phút biểu đồ MEZ, CET)

Trước thềm cuộc họp ECB (phải), Volume profile của giao dịch tổchức ngày hôm trước báo hiệu hoạt động mua mạnh của Major marketparticipants Các Buying zones (Vùng mua) này có thể được nhìn thấytrên một cụm khối lượng hình chuông (bell-shaped) riêng biệt ở phíabên trái của biểu đồ Đây là point of control (POC) Trong cửa sổ bênphải, tôi đã đánh dấu sự bắt đầu của ngày giao dịch EUR / USD mới

Với việc công bố kết quả phiên giao dịch, EURUSD đã tăng mạnh.Sau đó, một pullback (Đợt thoái lui) đã diễn ra, kéo dài khoảng 60 phút.Đợt pullback này chính xác đã chạm đến Buy zone mạnh nhất (POC) củangày hôm trước Điều này có thể được nhìn thấy ở đây bởi đường chấmkéo dài.

Các Institutional traders đã bảo vệ vị trí của họ một cách chínhxác nơi mà họ đã mở rộng nó một ngày trước đó Trên biểu đồ này,chúng ta đang xử lý biểu đồ 30 phút, biểu đồ này đã cho day trader thấyđược bức tranh lớn Điểm vào lệnh sẽ ở mức thời gian nhỏ hơn với nhiều

bộ lọc hơn

Nó không nhất thiết phải là POC mà từ đó chiều hướng bật trở lại.Các volume zones rõ rệt khác và các bộ phận ngoại vi của chúng cũng làvùng support hoặc resistance

- Biểu thị khối lượng theo chiều ngang bằng biểu đồ trong biểu đồchính được gọi là volume profile

- Point of control của volume profile còn được gọi là VPOC Đây làvùng giá diễn ra nhiều giao dịch nhất

- Các volume cluster được gọi là high volume areas (Vùng khốilượng lớn) Những điều này chỉ ra các vùng giá mà các major marketparticipants đang hoạt động

- Nếu giá quay trở lại các vùng này, xác suất chúng được bảo vệ sẽ

- Các vùng mạnh nhất luôn được hình thành khi các vùng support

và resistance cổ điển và volume profile khớp với nhau

Tình huống biểu đồ sau đây sẽ minh họa thêm điều này

Hình 4: FDAX tháng 6 năm 2020 (biểu đồ 15 phút, CET, CET)

Tại đây, giá đã Bật trở lại (Bounces back) vào đầu ngày giao dịchmới từ một Volume cluster (Cụm khối lượng) mạnh được hình thànhtrong các giờ giao dịch tổ chức của ngày hôm trước Sự chuyển động hỗnloạn trong thời gian khối lượng thấp không có nghĩa lý gì.

5.1 Naked POC

Điểm quan trọng nhất của một giai đoạn đã qua là cái gọi làNaked POC Đây là một Point of control đã không được động đến vàongày tiếp theo Điểm này thu hút sự chú ý đặc biệt Nếu nó đạt được lạivào ngày này sang ngày khác hoặc sau đó, các tình huống giao dịch đầyhứa hẹn có thể phát sinh

Hình 5: EURUSD Tháng 6 năm 2020, (60 phút biểu đồ CET, CET)

Đây chỉ là biểu đồ hàng giờ, nhưng ngay cả biểu đồ này cũng chothấy chính xác mức độ đảo chiều Điều này cũng khó nhận thấy từ cácresistance line trên biểu đồ thông thường Tất cả những điều này khôngphải là sự trùng hợp ngẫu nhiên Day trader sẽ quay trở lại khung thờigian nhỏ khi đạt đến điểm này và tìm kiếm một giao dịch ngắn hạn(short trade) với rủi ro ban đầu thấp Sau khi đảo chiều tại điểm quantrọng này, EURUSD đã giảm khoảng 100 pips trong ngày

5.2 Các điều khoản khác

Thin Profile là những khu vực mà giá đang tăng đặc biệt nhanh.

Những điều này luôn xảy ra khi người mua hoặc người bán OTF đang

hoạt động tích cực Các vết lõm mạnh được gọi là Low volume nodes

(các nút khối lượng thấp) Chúng thường nằm ở rìa của high volumeareas và có thể là điểm khởi đầu cho việc đảo chiều (reversals) Trongtrường hợp các high volume areas, chúng thường nằm ở rìa của các khuvực có khối lượng lớn và có thể là điểm bắt đầu cho việc đảo chiều

Trong chương market profile, các khu vực này được đặt tên là "single prints - bản in đơn" Trong volume profile, thuật ngữ imbalance (mất

cân bằng) đã trở nên phổ biến

Chức năng ghi nhớ của giá để đi qua các vùng này nhanh chóng cóthể là một hỗ trợ tốt cho day trader khi lập kế hoạch giao dịch Nếu giá

để lại các cấu hình mỏng trong một khoảng thời gian trôi qua, chúng sẽtiến triển nhanh hơn nếu vùng này được tiếp cận một lần nữa Theo đó,không nên để những high volume areas của ngày hôm trước ở phía trướcbạn Giao dịch có cơ hội chiến thắng cao nhất khi con đường có ít kháng

cự nhất nằm ở phía trước

6 VÙNG GIÁ TRỊ

Hình 6: Vùng giá trị

Value Area (Vùng Giá trị) là trung tâm của volume profile Nó đặctrưng cho khu vực mà 70% tổng số hoạt động giao dịch của một khoảngthời gian đã chọn diễn ra Value Area High (Vùng giá trị Cao) và Value

Area Low (Vùng giá trị Thấp) có thể được biểu thị bằng các đường hoặccũng có thể bằng sự khác biệt về màu sắc trong volume profile nhưtrong biểu đồ này Vào đầu ngày giao dịch mới, Value Area của ngàyhôm trước có thể giúp trả lời một số câu hỏi cơ bản.

Hình 7: E-Mini S&P tháng 7 năm 2020 (biểu đồ 15 phút, CET)

Trong giai đoạn mở cửa của Phiên giao dịch chính của US, E-Mini

đã rời khỏi phạm vi của ngày giao dịch trước đó trở lên Tiếp theo làkiểm tra lại Value Area High (Đỉnh của Vùng giá trị) ngày hôm trước(mũi tên) Tại thời điểm này, liệu thị trường đã sẵn sàng chấp nhận mứcgiá cao hơn hay chưa Với sự xuất hiện của nến được đánh dấu bằng mũi

tên, một nhà giao dịch trong ngày sẽ xem xét long position (Vị thế mua)sau khi kiểm tra thêm

Một ngày không có xu hướng được đặc trưng bởi thực tế là giákhông cố gắng để rời khỏi vùng giá trị của ngày trước đó trong giai đoạn

mở cửa quan trọng Trong trường hợp này, một nhà giao dịch trong ngày

có thể giao dịch trên một khung thời gian trong ngày nhỏ hơn sau cácbước phân tích sâu hơn, ngay cả khi không xem xét hướng thị trườngvượt trội Vùng Giá trị Cao và Thấp (Value Area High and Low) cũngnhư các điểm cực trị khác của ngày hôm trước có thể dùng làm điểmtham chiếu Mục tiêu đầu tiên sẽ là lấy lại POC của ngày hôm trước

Các lý thuyết cũ hơn nói rằng trong tình huống như vậy có 80%xác suất là value area high hoặc value area low của phía bên kia sẽ đạttới một lần nữa Tuy nhiên, giống như tất cả các lý thuyết, điều này cầnđược xử lý một cách thận trọng và cân nhắc trong từng trường hợp cụthể

7 CÁC LOẠI VÀ DẠNG

PROFILES

Về mặt volume và market profile, sự khác biệt được tạo ra giữa cáchình dạng khác nhau, tương ứng trực quan với các chữ cái p, b và D Rấtnhiều đối với lý thuyết Tuy nhiên, trong thực tế, các cấu hình hỗn hợpthường được tìm thấy và thích hợp hơn nếu cố gắng đánh giá bối cảnhtương ứng

Về mặt lý thuyết, P profile có liên quan đến bullish scenario (kịch

bản tăng giá) Quan điểm này là dễ hiểu, bởi vì nếu giá bị từ chối và sựgia tăng mạnh dưới dạng Fast imbalance zones (vùng mất cân bằngnhanh) nhanh đã xảy ra, động lượng sẽ yếu đi Sẽ có một chuyển động đingang như một volume cluster trước khi một giai đoạn xu hướng mới cóthể bắt đầu

Tuy nhiên, nếu thị trường đã trải qua một giai đoạn tăng giá lâudài, P profile có thể báo hiệu một sự đảo chiều Do đó, các P profile có ýnghĩa quan trọng khi chúng xuất hiện ở đầu một xu hướng

P profile cũng có thể được hình thành khi thị trường đang ở trongmột chiều hướng giảm đã được thiết lập và sau đó một sự đảo chiềunhanh chóng diễn ra