1. Trang chủ
  2. » Luận Văn - Báo Cáo

Giáo trình Quản trị tài chính (Nghề: Kinh doanh thương mại - Cao đẳng) - Trường Cao đẳng Cộng đồng Đồng Tháp

162 3 0

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

THÔNG TIN TÀI LIỆU

Thông tin cơ bản

Định dạng
Số trang 162
Dung lượng 1,55 MB

Các công cụ chuyển đổi và chỉnh sửa cho tài liệu này

Cấu trúc

  • BÀI 1 (14)
    • 1. Khái niệm và mục tiêu của quản trị tài chính doanh nghiệp (9)
      • 1.1. Khái niệm tài chính doanh nghiệp và quản trị tài chính doanh nghiệp (14)
      • 1.2. Các quyết định chủ yếu của quản trị tài chính doanh nghiệp (15)
      • 1.3. Mục tiêu của quản trị tài chính doanh nghiệp (17)
    • 2. Hệ thống tài chính (9)
      • 2.1. Khái niệm thị trường tài chính (19)
      • 2.2. Cấu trúc thị trường tài chính (20)
      • 2.3. Vai trò của thị trường tài chính (23)
  • BÀI 2 (9)
    • 1. Khái niệm về giá trị tiền tệ theo thời gian (9)
    • 2. Lãi suất (9)
      • 2.1. Lãi đơn ( Simple interest) (27)
      • 2.2. Lãi kép (compound interest) (28)
    • 3. Giá trị hiện tại và tương lai của một khoản tiền đầu tư (9)
      • 3.1. Giá trị tương lai của một khoản tiền đầu tư (28)
      • 3.2. Giá trị hiện tại của một khoản tiền (28)
    • 4. Giá trị tương lai của dòng tiền đều (9)
      • 4.1. Khái niệm (29)
      • 4.2. Giá trị tương lai của dòng tiền đều (29)
      • 4.3. Giá trị hiện tại của dòng tiền đều (31)
    • 5. Giá trị hiện tại của một số dòng tiền dòng tiền đặc biệt (9)
      • 5.1. Giá trị hiện tại của một dòng tiền đều vĩnh viễn (31)
      • 5.2. Giá trị hiện tại của một dòng tiền đều có tốc độ tăng trưởng đều cố định (0)
    • 6. Một số ứng dụng về giá trị của tiền tệ theo thời gian (9)
  • BÀI 3 (37)
    • 1. Định giá trái phiếu (10)
      • 1.1. Định giá trái phiếu vĩnh cữu (vô hạn) (38)
      • 1.2. Định giá trái phiếu có kỳ hạn được hưởng lãi (38)
      • 1.3. Định giá trái phiếu có kỳ hạn không hưởng lãi (39)
      • 1.4. Định giá trái phiếu trả lãi nửa năm (39)
      • 1.5. Phân tích sự biến động giá trái phiếu (40)
      • 1.6. Lợi suất đầu tư trái phiếu (0)
    • 2. Định giá cổ phiếu (10)
      • 2.1. Định giá cổ phiếu ưu đãi (42)
      • 2.2. Định giá cổ phiếu thường (42)
    • 3. Bài tập ứng dụng (47)
  • BÀI 4 (10)
    • 1. Khái niệm chi phí vốn (0)
    • 2. Chi phí vốn thành phần (0)
      • 2.1. Chi phí sử dụng vốn vay (53)
      • 2.2. Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu (55)
    • 3. Chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC) (61)
    • 4. Chi phí cận biên về sử dụng vốn (MCC) (61)
    • 5. Bài tập ứng dụng (10)
  • BÀI 5 (10)
    • 1. Đầu tư dài hạn và các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định đầu tư dài hạn (10)
      • 1.1. Khái niệm (70)
      • 1.2. Phân loại đầu tư (71)
      • 1.3. Ý nghĩa của quyết định đầu tƣ dài hạn của DN (73)
    • 2. Yếu tố lãi suất trong các quyết định đầu tƣ dài hạn (10)
    • 3. Chi phí và thu nhập của dự án đầu tƣ (10)
      • 3.1. Dòng tiền của dự án đầu tư (76)
      • 3.2. Chi phí và thu nhập của dự án đầu tư (78)
    • 4. Các phương pháp thẩm định dự án đầu tư (10)
      • 4.1. Phương pháp giá trị hiện tại ròng (NPV) (79)
      • 4.2. Phương pháp tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) (81)
      • 4.3. Phương pháp chỉ số doanh lợi (PI) (84)
      • 4.4. Phương pháp thời gian hoàn vốn (PP) (85)
  • BÀI 6 (10)
    • 1. Báo cáo tài chính và mục tiêu của phân tích các báo cáo tài chính (10)
      • 1.1. Phân tích tài chính (94)
      • 1.2. Mục tiêu của phân tích tài chính (96)
    • 2. Các báo cáo tài chính (10)
      • 2.1. Khái quát về bảng cân đối kế toán (BCĐKT) (97)
      • 2.2. Bảng báo cáo kết quả kinh doanh (107)
        • 4.2.3. Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ (109)
    • 3. Phân tích các chỉ số tài chính (10)
      • 3.1. Các tỷ số thanh khoản (114)
      • 3.2. Các tỷ số hiệu quả hoạt động (Activity Ratios) (116)
      • 3.3. Các tỷ số về đòn cân nợ (119)
      • 3.4. Các tỷ số khả năng lợi nhuận (0)
      • 3.5. Các tỷ số giá thị trường (121)
    • 4. Phân tích đòn bẩy (10)
      • 4.1. Đòn bẩy hoạt động (122)
      • 4.2. Đòn bẩy tài chính (128)
      • 4.3. Đòn bẩy tổng hợp (131)
    • 5. Bài tập vận dụng (10)

Nội dung

Giáo trình Quản trị tài chính cung cấp cho người học những kiến thức như: Tổng quan về quản trị tài chính doanh nghiệp; Giá trị thời gian của tiền tệ; Định giá trị cổ phiếu và trái phiếu; Chi phí sử dụng vốn; Đầu tư dài hạn trong doanh nghiệp; Phân tích báo cáo tài chính. Mời các bạn cùng tham khảo!

Khái niệm và mục tiêu của quản trị tài chính doanh nghiệp

Hệ thống tài chính

Khái niệm về giá trị tiền tệ theo thời gian

Giá trị hiện tại và tương lai của một khoản tiền đầu tư

Giá trị hiện tại của một số dòng tiền dòng tiền đặc biệt

Một số ứng dụng về giá trị của tiền tệ theo thời gian

3 Bài 3: Định giá trị cổ phiếu và trái phiếu 9 2 7 vii

Bài 4: Chi phí sử dụng vốn

1 Khái niệm chi phí sử dụng vốn

2 Chi phí sử dụng vốn vay

3 Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu

4 Chi phí sử dụng vốn bình quân

5 Chi phí cận biên về sử dụng vốn

Bài 5: Đầu tƣ dài hạn trong doanh nghiệp

1 Đầu tư dài hạn và các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định đầu tư dài hạn

2 Yếu tố lãi suất trong các quyết định đầu tư dài hạn và giá trị thời gian

3 Chi phí và thu nhập của dự án đầu tư

4 Các phương pháp thẩm định dự án đầu tư

Bài 6: Phân tích báo cáo tài chính

1 Báo cáo tài chính và mục tiêu của phân tích các báo cáo tài chính

2 Các báo cáo tài chính

3 Phân tích các chỉ số tài chính

Kiểm tra (2) 1 1 Ôn tập (3) 1 1 viii

Thi/kiểm tra kết thúc Mô đun (4) 2 2

DANH MỤC CÁC BẢNG, HÌNH

Hình 2.1 Cơ cấu đơn giản của một bảng cân đối tài sản Hình 3.1 Đường thời gian biểu diễn dòng tiền tệ

Hình 3.2 Thời giá của dòng tiền đều

Bảng 2.1: Bảng cân đối kế toán

Bảng 2.2: Bảng báo cáo kết quả kinh doanh

Bảng 2.3: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ x

DANH MỤC CÁC CỤM TỪ VIẾT TẮT

QTTC Quản trị tài chính

SXKD Sản xuất kinh doanh

BCĐKT Bảng cân đối kế toán

BCKQKD Báo cáo kết quả kinh doanh

BCLCTT Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

TSCĐ Tài sản cố định

TSLĐ Tài sản lưu động

BÀI 1 TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH

Giới thiệu: Quản trị tài chính đóng vai trò quan trọng và có phạm vi rất rộng lớn hiện hữu trong mọi hoạt đông của doanh nghiệp Hầu hết các quyết định quan trọng của lãnh đạo doanh nghiêp dựa trên những thông tin từ sự phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp

+ Mô tả được tài chính doanh nghiệp và quản trị tài chính doanh nghiệp

+ Trình bày được mục tiêu quản lý tài chính là gì? làm quen với các khái niệm về quản trị tài chính, các quyết định đầu tư, mục tiêu của nhà quản trị

+ Giải thích được vấn đề liên quan đến thị trường tài chính của nhà quản trị tài chính

- K n ng: Vận dụng và giải quyết được các kiến thức cơ bản về quản trị tài chính

1 Khái niệm và mục tiêu của quản trị tài chính doanh nghiệp

1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp và quản trị tài chính doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp là một khâu trong hệ thống tài chính của nền kinh tế thị trường, là một phạm trù kinh tế khách quan gắn liền với sự ra đời của nền kinh tế hàng hóa-tiền tệ, tính chất và mức độ phát triển của tài chính doanh nghiệp cũng phụ thuộc vào tính chất và nhịp độ phát triển của nền kinh tế hàng hóa

Trong nền kinh tế thị trường, tài chính doanh nghiệp được đặc trưng bằng những nội dung chủ yếu sau đây:

Một là, tài chính doanh nghiệp phản ánh những luồng chuyển dịch giá trị trong nền kinh tế Luồng chuyển dịch đó chính là sự vận động của các nguồn tài chính gắn liền với hoạt động SXKD của DN Đó là sự vận động của các nguồn tài chính được diễn ra trong nội bộ doanh nghiệp để tiến hành quá trình SXKD và được diễn ra giữa DN với ngân sách nhà nước thông qua việc nộp thuế cho Nhà nước hoặc tài trợ tài chính; giữa DN với thị trường: Thị trường hàng hoá-dịch vụ,

2 thị trường sức lao động, thị trường tài chính trong việc cung ứng các yếu tố sản xuất (đầu vào) cũng như bán hàng hoá, dịch vụ (đầu ra) của quá trình SXKD

Hai là, sự vận động của các nguồn tài chính doanh nghiệp không phải diễn ra một cách hỗn loạn mà nó được hoà nhập vào chu trình kinh tế của nền kinh tế thị trường Đó là sự vận động chuyển hoá từ các nguồn tài chính hình thành nên các quỹ, hoặc vốn kinh doanh của DN và ngược lại Sự chuyển hoá qua lại đó được điều chỉnh bằng các quan hệ phân phối dưới hình thức giá trị nhằm tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ phục vụ cho các mục tiêu SXKD của DN

Từ những đặc trưng trên của tài chính doanh nghiệp, chúng ta có thể rút ra kết luận về khái niệm tài chính doanh nghiệp như sau:

“Tài chính doanh nghiệp là hệ thống các luồng chuyển dịch giá trị phán ánh sự vận động và chuyển hóa các nguồn tài chính trong quá trình phân phối để tạo lập hoặc sử dụng các quỹ tiền tệ nhằm đạt tới các mục tiêu kinh doanh của DN.”

1.1.2 Khái niệm quản trị tài chính doanh nghiệp

Quản trị tài chính doanh nghiệp là việc lựa chọn và đưa ra các quyết định tài chính, tổ chức thực hiện các quyết định đó nhằm đạt được mục tiêu hoạt động tài chính của DN, đó là tối đa hoá giá trị cho chủ DN hay là tối đa hóa lợi nhuận, không ngừng làm tăng giá trị DN và khả năng cạnh tranh của DN trên thị trường

Quản trị tài chính là một trong các chức năng cơ bản của quản trị doanh nghiệp Chức năng quản trị tài chính có mối liên hệ mật thiết với các chức năng khác trong doanh nghiệp như: Chức năng quản trị sản xuất, chức năng quản trị marketing, chức năng quản trị nguồn nhân lực

Quản trị tài chính doanh nghiệp bao gồm các hoạt động liên quan đến đầu tư, tài trợ và quản trị tài sản theo mục tiêu chung của công ty Vì vậy, chức năng quyết định của quản trị tài chính có thể chia thành ba nhóm: Quyết định đầu tư, tài trợ và quản trị tài sản, trong đó quyết định đầu tư là quyết định quan trọng nhất trong ba quyết định căn bản theo mục tiêu tạo giá trị cho các cổ đông

Như vậy, “Quản trị tài chính là một môn khoa học quản trị, nó nghiên cứu các mối quan hệ tài chính cuả một DN, trên cơ sở đó đưa ra các quyết định nhằm mục tiêu tối đa hóa lợi ích của chủ sở hữu”

1.2 Các quyết định chủ yếu của quản trị tài chính doanh nghiệp

Quyết định đầu tư là quyết định quan trọng nhất trong ba quyết định căn bản của QTTC Nhà QTTC cần xác định nên dành bao nhiêu cho tiền mặt, khoản phải

3 thu và bao nhiêu cho tồn kho, bởi mỗi tài sản có đặc trưng riêng, có tốc độ chuyển hoá thành tiền và khả năng sinh lợi riêng Do vậy, để duy trì một cơ cấu tài sản hợp lý, các nhà quản trị tài chính không chỉ ra các quyết định đầu tư mà còn ra các quyết định cắt giảm, loại bỏ hay thay thế đối với các tài sản không còn giá trị kinh tế

Tóm lại, để thực hiện mục tiêu làm tăng giá trị của công ty, các nhà quản trị tài chính phải ra các quyết định nhằm xác định quy mô tăng trưởng của công ty và đảm bảo một cơ cấu tài sản thích hợp bằng các hoạt động đầu tư, cắt giảm Các quyết định này tác động trực tiếp lên khả năng sinh lợi và rủi ro của DN

1.2.2 Quyết định tài trợ Để tài trợ cho tài sản, các nhà quản trị tài chính phải tìm kiếm các nguồn vốn thích hợp thông qua quyết định tài trợ Các nguồn vốn để tài trợ cho tài sản bao gồm các khoản nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, vốn chủ, Mỗi loại nguồn vốn có những đặc tính về nghĩa vụ khác nhau xét trên hai phương diện chi phí và yêu cầu trả nợ Như vậy, nhà quản trị phải quan tâm đến việc xây dựng phần nguồn vốn của bảng tổng kết tài sản Mỗi công ty có tổ hợp tài trợ khác nhau Một số công ty duy trì tương đối nhiều nợ trong khi các công ty khác thì thậm chí không có một khoản nợ nào Như vậy, các nhà quản trị tài phải đối mặt với nhiều vấn đề liên quan đến tài trợ

Định giá cổ phiếu

Bài 4: Chi phí sử dụng vốn

1 Khái niệm chi phí sử dụng vốn

2 Chi phí sử dụng vốn vay

3 Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu

4 Chi phí sử dụng vốn bình quân

5 Chi phí cận biên về sử dụng vốn

Bài 5: Đầu tƣ dài hạn trong doanh nghiệp

1 Đầu tư dài hạn và các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định đầu tư dài hạn

2 Yếu tố lãi suất trong các quyết định đầu tư dài hạn và giá trị thời gian

3 Chi phí và thu nhập của dự án đầu tư

4 Các phương pháp thẩm định dự án đầu tư

Bài 6: Phân tích báo cáo tài chính

1 Báo cáo tài chính và mục tiêu của phân tích các báo cáo tài chính

2 Các báo cáo tài chính

3 Phân tích các chỉ số tài chính

Kiểm tra (2) 1 1 Ôn tập (3) 1 1 viii

Thi/kiểm tra kết thúc Mô đun (4) 2 2

DANH MỤC CÁC BẢNG, HÌNH

Hình 2.1 Cơ cấu đơn giản của một bảng cân đối tài sản Hình 3.1 Đường thời gian biểu diễn dòng tiền tệ

Hình 3.2 Thời giá của dòng tiền đều

Bảng 2.1: Bảng cân đối kế toán

Bảng 2.2: Bảng báo cáo kết quả kinh doanh

Bảng 2.3: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ x

DANH MỤC CÁC CỤM TỪ VIẾT TẮT

QTTC Quản trị tài chính

SXKD Sản xuất kinh doanh

BCĐKT Bảng cân đối kế toán

BCKQKD Báo cáo kết quả kinh doanh

BCLCTT Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

TSCĐ Tài sản cố định

TSLĐ Tài sản lưu động

BÀI 1 TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH

Giới thiệu: Quản trị tài chính đóng vai trò quan trọng và có phạm vi rất rộng lớn hiện hữu trong mọi hoạt đông của doanh nghiệp Hầu hết các quyết định quan trọng của lãnh đạo doanh nghiêp dựa trên những thông tin từ sự phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp

+ Mô tả được tài chính doanh nghiệp và quản trị tài chính doanh nghiệp

+ Trình bày được mục tiêu quản lý tài chính là gì? làm quen với các khái niệm về quản trị tài chính, các quyết định đầu tư, mục tiêu của nhà quản trị

+ Giải thích được vấn đề liên quan đến thị trường tài chính của nhà quản trị tài chính

- K n ng: Vận dụng và giải quyết được các kiến thức cơ bản về quản trị tài chính

1 Khái niệm và mục tiêu của quản trị tài chính doanh nghiệp

1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp và quản trị tài chính doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp là một khâu trong hệ thống tài chính của nền kinh tế thị trường, là một phạm trù kinh tế khách quan gắn liền với sự ra đời của nền kinh tế hàng hóa-tiền tệ, tính chất và mức độ phát triển của tài chính doanh nghiệp cũng phụ thuộc vào tính chất và nhịp độ phát triển của nền kinh tế hàng hóa

Trong nền kinh tế thị trường, tài chính doanh nghiệp được đặc trưng bằng những nội dung chủ yếu sau đây:

Một là, tài chính doanh nghiệp phản ánh những luồng chuyển dịch giá trị trong nền kinh tế Luồng chuyển dịch đó chính là sự vận động của các nguồn tài chính gắn liền với hoạt động SXKD của DN Đó là sự vận động của các nguồn tài chính được diễn ra trong nội bộ doanh nghiệp để tiến hành quá trình SXKD và được diễn ra giữa DN với ngân sách nhà nước thông qua việc nộp thuế cho Nhà nước hoặc tài trợ tài chính; giữa DN với thị trường: Thị trường hàng hoá-dịch vụ,

2 thị trường sức lao động, thị trường tài chính trong việc cung ứng các yếu tố sản xuất (đầu vào) cũng như bán hàng hoá, dịch vụ (đầu ra) của quá trình SXKD

Hai là, sự vận động của các nguồn tài chính doanh nghiệp không phải diễn ra một cách hỗn loạn mà nó được hoà nhập vào chu trình kinh tế của nền kinh tế thị trường Đó là sự vận động chuyển hoá từ các nguồn tài chính hình thành nên các quỹ, hoặc vốn kinh doanh của DN và ngược lại Sự chuyển hoá qua lại đó được điều chỉnh bằng các quan hệ phân phối dưới hình thức giá trị nhằm tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ phục vụ cho các mục tiêu SXKD của DN

Từ những đặc trưng trên của tài chính doanh nghiệp, chúng ta có thể rút ra kết luận về khái niệm tài chính doanh nghiệp như sau:

“Tài chính doanh nghiệp là hệ thống các luồng chuyển dịch giá trị phán ánh sự vận động và chuyển hóa các nguồn tài chính trong quá trình phân phối để tạo lập hoặc sử dụng các quỹ tiền tệ nhằm đạt tới các mục tiêu kinh doanh của DN.”

1.1.2 Khái niệm quản trị tài chính doanh nghiệp

Quản trị tài chính doanh nghiệp là việc lựa chọn và đưa ra các quyết định tài chính, tổ chức thực hiện các quyết định đó nhằm đạt được mục tiêu hoạt động tài chính của DN, đó là tối đa hoá giá trị cho chủ DN hay là tối đa hóa lợi nhuận, không ngừng làm tăng giá trị DN và khả năng cạnh tranh của DN trên thị trường

Quản trị tài chính là một trong các chức năng cơ bản của quản trị doanh nghiệp Chức năng quản trị tài chính có mối liên hệ mật thiết với các chức năng khác trong doanh nghiệp như: Chức năng quản trị sản xuất, chức năng quản trị marketing, chức năng quản trị nguồn nhân lực

Quản trị tài chính doanh nghiệp bao gồm các hoạt động liên quan đến đầu tư, tài trợ và quản trị tài sản theo mục tiêu chung của công ty Vì vậy, chức năng quyết định của quản trị tài chính có thể chia thành ba nhóm: Quyết định đầu tư, tài trợ và quản trị tài sản, trong đó quyết định đầu tư là quyết định quan trọng nhất trong ba quyết định căn bản theo mục tiêu tạo giá trị cho các cổ đông

Như vậy, “Quản trị tài chính là một môn khoa học quản trị, nó nghiên cứu các mối quan hệ tài chính cuả một DN, trên cơ sở đó đưa ra các quyết định nhằm mục tiêu tối đa hóa lợi ích của chủ sở hữu”

1.2 Các quyết định chủ yếu của quản trị tài chính doanh nghiệp

Quyết định đầu tư là quyết định quan trọng nhất trong ba quyết định căn bản của QTTC Nhà QTTC cần xác định nên dành bao nhiêu cho tiền mặt, khoản phải

3 thu và bao nhiêu cho tồn kho, bởi mỗi tài sản có đặc trưng riêng, có tốc độ chuyển hoá thành tiền và khả năng sinh lợi riêng Do vậy, để duy trì một cơ cấu tài sản hợp lý, các nhà quản trị tài chính không chỉ ra các quyết định đầu tư mà còn ra các quyết định cắt giảm, loại bỏ hay thay thế đối với các tài sản không còn giá trị kinh tế

Tóm lại, để thực hiện mục tiêu làm tăng giá trị của công ty, các nhà quản trị tài chính phải ra các quyết định nhằm xác định quy mô tăng trưởng của công ty và đảm bảo một cơ cấu tài sản thích hợp bằng các hoạt động đầu tư, cắt giảm Các quyết định này tác động trực tiếp lên khả năng sinh lợi và rủi ro của DN

1.2.2 Quyết định tài trợ Để tài trợ cho tài sản, các nhà quản trị tài chính phải tìm kiếm các nguồn vốn thích hợp thông qua quyết định tài trợ Các nguồn vốn để tài trợ cho tài sản bao gồm các khoản nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, vốn chủ, Mỗi loại nguồn vốn có những đặc tính về nghĩa vụ khác nhau xét trên hai phương diện chi phí và yêu cầu trả nợ Như vậy, nhà quản trị phải quan tâm đến việc xây dựng phần nguồn vốn của bảng tổng kết tài sản Mỗi công ty có tổ hợp tài trợ khác nhau Một số công ty duy trì tương đối nhiều nợ trong khi các công ty khác thì thậm chí không có một khoản nợ nào Như vậy, các nhà quản trị tài phải đối mặt với nhiều vấn đề liên quan đến tài trợ

Ngày đăng: 17/08/2022, 11:19

TỪ KHÓA LIÊN QUAN

🧩 Sản phẩm bạn có thể quan tâm