ĐẠI HỌC SAO ĐỎ BÀI BÁO CÁO THẢO LUẬN MÔN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN NHÓM 02 LỚP 02 ĐHQTKD1 ĐỀ TÀI TÁC ĐỘNG CỦA CUỘC KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH NĂM 2008 TỚI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Tác động của cuộc khủng hoảng tài chính 2008 tới thị trường chứng khoán Việt Nam ( nhóm 02 lớp 02DDHQTKD1) Nhóm 2 1 Nguyễn Huy Hoàng 2 Nguyễn Ngọc Hồng 3 Nguyễn Thị Hồng 4 Trần Thị Hồng 5 Nguyễn Thị Thanh Hợp 6 Đỗ Thị Hương 7 Lý Thị Hương Tác động của cuộc khủng hoảng tài chính 2008 tới thị trường chứng khoán Việt Nam (.
Trang 1ĐẠI HỌC SAO ĐỎ
BÀI BÁO CÁO THẢO LUẬN MÔN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
NHÓM: 02
LỚP: 02 ĐHQTKD1
ĐỀ TÀI:
TÁC ĐỘNG CỦA CUỘC KHỦNG HOẢNG TÀI
CHÍNH NĂM 2008 TỚI THỊ TRƯỜNG
CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Trang 2Tác động của cuộc khủng hoảng tài chính 2008 tới thị trường chứng khoán
Việt Nam ( nhóm 02-lớp 02DDHQTKD1)
Nhóm 2:
1 Nguyễn Huy Hoàng
2 Nguyễn Ngọc Hồng
3 Nguyễn Thị Hồng
4 Trần Thị Hồng
5 Nguyễn Thị Thanh Hợp
6 Đỗ Thị Hương
7 Lý Thị Hương.
Trang 3Tác động của cuộc khủng hoảng tài chính 2008 tới thị trường chứng khoán
Việt Nam ( nhóm 02-lớp 02DDHQTKD1)
Thế giới đã, đang và sẽ xảy ra nhiều các biến động trên tất cả các lĩnh vực như: kinh tế, chính trị, văn hóa, xã hội Mỗi lĩnh vực đó khi xảy ra những biến động đều gây ra những tác động đến một, một số hay tất cả các lĩnh vực trên toàn thế giới Nói về lĩnh vực kinh tế ta không thể không nhắc tới những cuộc khủng hoảng như: khủng hoảng thừa năm 1923-1933, khủng hoảng Đông Á 1997, Và mới đây nhất là cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 được bắt nguồn từ Mỹ, sau đó lan rộng ra toàn cầu, ảnh hưởng tới nhiều quốc gia trên thế giới Việt Nam cũng không nằm ngoài phạm vi bị ảnh hưởng
Năm 2008 là năm thua lỗ nghiêm trọng của các tập đoàn tài chính lớn tại Mỹ Đây
là nguyên nhân dẫn tới sự chao đảo mạnh của hệ thống tài chính toàn thế giới
Đỉnh điểm của cơn khủng hoảng là vào tháng 9/2008 sau vụ phá sản của ngân hàng đầu tư Phố Wall Lehman Brothers và nguy cơ đổ vỡ của một loạt tập đoàn tài chính lớn của Mỹ, trong đó có hãng bảo hiểm AIG Sau cơn hoảng loạn lan rộng khắp các châu lục
là sự đóng băng của thị trường tín dụng vì các ngân hàng đã quá sợ cho vay, bất chấp những nỗ lực bơm vốn vào hệ thống tài chính của các chính phủ Các công ty cạn vốn để làm ăn, dẫn tới sa thải hàng loạt Người tiêu dùng vừa không thể vay tín dụng để chi tiêu, vừa mất việc, nên thắt lưng buộc bụng, khiến các ngành sản xuất càng gặp khó.v.v Cứ thế, lần lượt các nền kinh tế đầu tàu: Mỹ, khu vực sử dụng đồng tiền chung châu Âu, Nhật Bản và Anh đã cùng tuyên bố suy thoái Nhiều nền kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu
ở châu Á thì chứng kiến tốc độ sụt giảm trong kim ngạch xuất khẩu và cũng có nguy cơ suy thoái theo Thế giới đang phải đối mặt với cuộc khủng hoảng kinh tế lớn nhất từ trước đến nay
Trong bối cảnh hội nhập sâu rộng với nền kinh tế thế giới, nền kinh tế Việt Nam cũng đang gánh chịu những hệ lụy từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu
Năm 2008 cũng đã chứng kiến lỗ lực chưa từng có của các nền kinh tế để chống chọi với “bão” Cuộc khủng hoảng đã làm chao đảo thế giới suốt thập kỷ qua, bối cảnh này, cùng với những vấn đề nội tại khiến kinh tế Việt Nam ngày càng khó khăn và chưa
Trang 4Tác động của cuộc khủng hoảng tài chính 2008 tới thị trường chứng khoán
Việt Nam ( nhóm 02-lớp 02DDHQTKD1)
thể thoát khỏi đáy suy thoái Khủng hoảng kinh tế thế giới bất ngờ bộc phát và lan nhanh trên diện rộng đã ảnh hưởng nhanh chóng đến chứng khoán Việt Nam
I CUỘC KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TOÀN CẦU NĂM 2008.
1.Khái niệm khủng hoảng tài chính và dấu hiệu
Khủng hoảng tài chính là sự thất bại của một hay một số nhân tố của nền kinh tế trong việc đáp ứng đầy đủ nghĩa vụ, bổn phận tài chính của mình
Dấu hiệu của khủng hoảng tài chính là:
các NHTM không hoàn trả lại được các khoản tiền gửi của người gửi tiền
các khách hàng vay vốn gồm cả khách hàng được xếp loại A cũng không thể hoàn trả đầy đủ các khoản vay cho ngân hàng
Chính phủ từ bỏ chế độ tỷ giá hối đoái cố định
2 Nguyên nhân
FED thực hiện chính sách tiền tệ “nới lỏng” trong nhiều năm trước đây, lãi suất cho vay thấp đã thúc đẩy mở rộng cho vay mua bất động sản, đối với cả khách hàng không đủ điều kiện vay vốn
Thị trường tài chính, tín dụng ở Mỹ và Châu Âu phát triển theo hướng tự do hóa nhưng thiếu lành mạnh; cho phép các hoạt động đầu tư mang tính đầu cơ; mở cửa
tự do cho mọi loại công cụ tài chính mới xuất hiện, nhưng không có sự kiểm soát chặt chẽ
Lòng tin của các nhà đầu tư bị suy giảm đối với khả năng thanh toán của các ngân hàng và sụ suy giảm mạnh của kinh tế Mỹ, Châu Âu và thế giới đã kéo theo tình trạng bán tháo chứng khoán hạn chế cho vay trên thị trường tác động lan truyền và càng làm cho khủng hoảng thêm trầm trọng
3 Diễn biến
Cuộc khủng hoảng tài chính bắt nguồn từ Mỹ, bùng nổ từ ngày 15/9 đã leo thang và lan rộng, trở thành khủng hoảng tài chính trên phạm vi toàn cầu Cho đến nay, Mỹ và Châu
Âu bị ảnh hưởng nặng nề nhất; riêng Mỹ, IMF đã nâng mức dự báo về những thiệt hại do cuộc khủng hoảng tài chính gây ra lên đến 1.400 tỷ USD IMF cũng cảnh báo sự suy giảm kinh tế thế giới trở nên trầm trọng hơn và hạ mức dự báo tăng trưởng kinh tế thế giới năm 2008 – 2009; một số nước khác có thị trường vốn liên thông với Mỹ và Châu
Âu chịu ảnh hưởng trực tiếp ; thị trường tài chính các nước Châu Á và Nam Mỹ cũng bị ảnh hưởng nhưng mức độ chưa lớn Tính đến nay, có 14 ngân hàng, công ty bảo
Trang 5tác động của cuộc khủng hoảng tài chính 2008 tới thị trường chứng khoán
Việt Nam ( nhóm 02-lớp 02DDHQTKD1)
hiểm lớn ở Mỹ và Châu Âu bị buộc phá sản, bị quốc hữu hóa hoặc bị các ngân hàng khác mua lại: Ngân hàng Lehman Brothers phá sản; các ngân hàng Bear Stearns, Merill Lynch, Wachovia, Washington Mutual bị bán cho các ngân hàng khác; công ty bảo hiểm AIG của Mỹ, các ngân hàng Northern Rooks, Bradfnuord&Bingley của Anh, ngân hàng Fortis, Dexia,… bị quốc hữu hóa hoặc nhận các khoản hỗ trợ tài chính từ Chính phủ các nước Một số tổ chức tài chính và nhiều nhà kinh tế dự đoán Mỹ, EU, Nhật Bản sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng nặng nề hơn trong năm 2009
II.TÁC ĐỘNG CỦA CUỘC KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH NĂM 2008 VÀO THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM
1 GIÁ CỔ PHIẾU GIẢM MẠNH, THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN SUY THOÁI.
- Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 đã gây không ít khó khăn cho nền kinh tế toàn cầu Thị trường Việt Nam cũng bị ảnh hưởng sâu sắc Trong đó có thị trường chứng khoán Thị trường CK bị suy thoái nặng nề, giá cổ phiếu giảm mạnh và điển hình là giá
cổ phiếu HASTC và HOSE
- Mức vốn hóa thị trường của 2 sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) và trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội ( HASTC) tăng mạnh từ tháng 2 năm 2005 đến tháng 3 năm 2007 với mức vốn hóa thị trường so với GDP tương ứng là 2% và 43% Tuy nhiên chỉ số thị trường đã giảm mạnh kể từ tháng 10/ 2007
- Tại HOSE toàn phiên chỉ có hơn 4,7 triệu cổ phiếu và chứng chỉ quỹ được cung cấp nhượng qua giao dịch khớp lệnh, mức thấp nhất kể từ đầu tháng 9 Tổng giá trị tại sàn này chỉ đạt hơn 444,91 tỷ đồng, con số rất thấp Tại HASTC khối lượng giao dịch báo giá cũng giảm xuống mức kỷ lục trong 3 tháng qua với chỉ hơn 1,81 triệu cổ phiếu được cung cấp nhượng đạt giá trị giao dịch 192,91 tỷ đồng
Trang 6Tác động của cuộc khủng hoảng tài chính 2008 tới thị trường chứng khoán
Việt Nam ( nhóm 02-lớp 02DDHQTKD1)
+Chỉ số VN-Index của HOSE giảm từ 927 điểm (2007) xuống còn 315 điểm (giảm 67%) HASTC- Index của HASTC giảm từ 323 điểm (2007) xuống 105 điểm (2008) (giảm 64%)
Quý 1: 14/03/2008 – 26/03/2008 khối lượng giao dịch giảm làm VN- Index mất 21,6% điểm so với ngày 14/03/2008 Cả quý 1 VN Index giảm 43,9% so với đầu năm Đáy của quý 1 là 496,64 điểm vào ngày 25/03/08
Quý 2: cả giá trị giao dịch và khối lượng giao dịch đều giảm và là quý có tính thanh khoản kém nhất trong năm Có 25 phiên giảm điểm lien tục 23,5% so với đầu quý Đáy của quý là 366,02 điểm
Quý 3: 10 phiên tăng điểm lien tục đã giúp cho VN Index tăng 18,08% Đáy của quý
3 là 409,61 điểm
Quý 4: VN Index có xu hướng giảm Với đáy là 286,95 điểm vào 10/12/2008 Vào 31/12/2008 là 315, 62 điểm giảm 65,7 % so với đầu năm 2008
Hình 4.9 Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam (2008).
Trang 7Nguồn: HOSE và Morgan Stanley Capital International
Nguyên nhân cơ bản khiến các nhà đầu tư ngoại liên tục bán ròng là:
- Các tổ chức tài chính, chi nhánh công ty đang hoạt động tại Việt Nam rút vốn về nước nhằm cứu nguy hay đảm bảo an toàn cho công ty mẹ và tâm lý muốn bảo toàn vốn, thích nắm giữ tiền mặt hơn là cổ phiếu của hầu hết các nhà đầu tư trước những diễn biến xấu của khủng hoảng tài chính
- Tâm lý của các nhà đầu tư trong nước thường hay quan sát động thái của các nhà đầu tư nước ngoài để ra quyết định cũng hoảng sợ và vội vàng bán lại trái phiếu của mình Hệ quả của những động thái này đã góp phần kéo VN- Index lùi gần 70% giá trị Tình trạng mua ít, bán nhiều khiến cho giá trị giao dịch mua khối ngoại tính đến tháng 12/2008 chỉ đạt 41,076 tỷ đồng, sụt 38,5% so với 2007 Kịch bản thoái vốn cũng được khối các nhà đầu tư ngoại áp dụng với công cụ đầu tư ít rủi ro nhất là trái phiếu khi mức bán ra lên đến hàng triệu một phiên, cá biệt có phiên chênh lệch mua bán lên tới 1000 lần
Trang 8Tác động của cuộc khủng hoảng tài chính 2008 tới thị trường chứng khoán
Việt Nam ( nhóm 02-lớp 02DDHQTKD1)
- Ngoài sự sụt giảm chung của thị trường chứng khoán toàn cầu, sở dĩ thị trường chứng khoán Việt Nam có sự sụt giảm mạnh như vậy là do tác động của những yếu tố nội tại như sự giảm tốc kinh tế, chính sách của chính phủ, cũng như sai lầm của các doanh nghiệp đầu tư tay trái dẫn đến thua lỗ đậm Sự lao dốc của thị trường chứng khoán Việt Nam cũng kéo theo sự suy sụp niềm tin của các nhà đầu tư trong nước
2 ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI VÀO THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM GIẢM
* Đầu tư nước ngoài giảm
Năm 2008 để lại những hậu quả nặng nề đối với các quỹ đầu tư nước ngoài Theo một báo cáo tổng hợp thì giá trị tài sản của các quỹ đã giảm thê thảm, cụ thể là:
- Vietnam Lotus Fund giảm 48,2 %, Vietnam Grouth Fund giảm 47,3 %, Vietnam Enterprise Investments Ltd giảm 49,3 %, vietnam Emerging Equity Fung giảm 60,2
%, PXP Vietnam Fund giảm 58,3 %, JF Vietnam Oppotunities Fund giảm 48,6 %, Blackhorse Ehanced Vietnam Inc giảm 48,9 %, NVA của quỹ VEIL quỹ đầu tư lớn nhất do Dragen capital quản lý giảm 40%
- Theo ủy ban chứng khoán nhà nước (UBCKNN) tính đến 12/2008 giá trị danh mục của nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán còn 4,6 tỷ USD giảm gần 50%
so với năm 2007 những con số sống động trên minh chứng cho một năm 2008 đầy sóng gió trên thị trường chứng khoán Việt Nam làm cho hàng trăm ngàn tỷ đồng giá trị tài sản đã bốc hơi
Do tình hình khủng hoảng tài chính 2008 dẫn đến sự sụt giảm dòng vốn đầu tư từ bên ngoài vào Việt Nam Mà dòng vốn từ bên ngoài bao gồm: vốn đầu tư trực tiếp (FDI), vốn đầu tư gián tiếp vay nợ vào kiều hối chiếm tỷ trọng đáng kể trong tổng số vốn đầu
tư nước ngoài vào Việt Nam
a Đầu tư trực tiếp (FDI)
- Nguồn vốn FDI chiếm tỷ trọng lớn trong tổng số vốn đầu tư cho nên khi mà các tổ chức tài chính nước ngoài gặp khó khăn sẽ làm cho nhiều hợp đồng vay vốn không được
ký kết hoặc không thể giải ngân Nguồn tín dụng đang dần trở nên cạn kiệt của thế giới trong giai đoạn khủng hoảng sẽ làm cho hoạt động đầu tư trực tiếp suy giảm trên phạm vi toàn cầu Và Viêt Nam không phải là một ngoại lệ Bên cạnh đó chính phủ ngày càng tăng việc huy động vốn toàn cầu do biên độ tín dụng gia tăng mà bản thân các công ty mẹ lại là những tập đoàn đa quốc gia không chỉ hoạt động ở Việt Nam mà còn hoạt động ở rất nhiều quốc gia khác Với hoạt động toàn cầu và nhu cầu tiêu thụ sụt giảm nên việc giảm ngân FDI sẽ chậm lại đáng kể
b Đầu tư gián tiếp
Trang 9Tác động của cuộc khủng hoảng tài chính 2008 tới thị trường chứng khoán
Việt Nam ( nhóm 02-lớp 02DDHQTKD1)
- Việc huy động vốn gián tiếp vào thị trường cổ phiếu Việt Nam trong thời gian này sẽ rất khó khăn, do các nhà đầu tư sẽ hướng tới các kênh đầu tư an toàn Viêc bán tháo chứng khoán khỏi thị trường Việt Nam là có thể, mặc dù xác suất không cao do tính thanh khoản và quy mô của thị trường Điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường chứng khoán và quá trình cổ phần hóa các doanh nghiệp nhà nước trong các năm tới Việc huy huy động vốn thông qua thị trường vốn sẽ khó khăn trong khi thị trường tín dụng thắt chặt sẽ chặn dòng vốn và đẩy chi phí tài chính của các doanh nghiệp lên cao
- Một khía cạnh khác của đầu tư gián tiếp là các giao dịch chênh lệch lãi suất Nhằm hưởng chênh lệch lãi suất giữa hai đồng tiền trong khi tỷ giá ổn định Các giao dịch này thường mang tính đầu cơ ngắn hạn cao
c Kiều hối giảm
- Do kinh tế thế giới gặp khó khăn, thu nhập của người lao động sễ giảm, cuộc sống khó khăn hơn nên lượng kiều hối chuyển về sẽ giảm ảnh hưởng đến tình hình tài chính
- Kiều hối với doanh số 8 đến 10 tỷ USD/năm lá một nguồn thu rất quan trọng của Việt Nam Và một phần lớn nguồn liều hối là từ Mỹ nên nguồn này cũng giảm sút đáng kể
KL: các tác động trên về đầu tư nước ngoài đã kết hợp với nhau cùng với khó khăn hiện tại trong nước tạo nên tác động kép làm cho tình hình thêm phức tạp.
3 NHIỀU CTY CHỨNG KHOÁN, QUỸ ĐẦU TƯ ĐỨNG TRƯỚC NGUY CƠ PHÁ SẢN.
1 Nhiều công ty chứng khoán kinh doanh thua lỗ và đứng trước nguy cơ phá sản:
- Trong giai đoạn năm 2008 thị trường chứng khoán diễn ra sôi nổi rất nhiều công ty chứng khoán được thành lập Nhưng do nhiều kinh nghiệm nhiều công ty đang gặp khó khăn như:
+ Công ty cổ phần chứng khoán Delta ( chứng khoán cao su)
Trong năm 2008 công ty đã bị lỗ nặng nhất gần 27 tỷ đồng, cho đến nay tình trạng vẫn không khắc phục được Vào sáng 10/07/2013 công ty Delta đã bị ủy ban chứng khoán nhà nước tịch thu giấy phép hoạt động kinh doanh do tình trạng tài chính bê bết
+ Công ty chứng khoán Âu Việt
Trong năm 2008 công ty Âu Việt đã thua lỗ hơn 170 tỷ đồng Gần đây công ty đang có
kế hoạch giải thể do hội đồng quản trị quá mệt mỏi với lĩnh vực kinh doanh mạo hiểm này Bên cạnh đó có rất nhiều công ty chứng khoán nhỏ cũng đang gặp khó khăn Với diễn biến thị trường chứng khoán liên tục đi xuống trong những năm qua rất ít công ty chứng khoán có thể duy trì được đà phát triển
2 Quỹ đầu tư gặp nhiều khó khăn
Các quỹ đầu tư luôn cố gắng huy động vốn từ nước ngoài để thành lập quỹ trong nước Tuy nhiên các nỗ lực huy động vốn nước ngoài chưa đạt được kết quả mong đợi Do bản thân của các quỹ đầu tư trong nước hoạt động chưa thức sự hiệu quả, thiếu chuyên nghiệp
và thiếu kinh nghiệm quản lý vốn do sự non trẻ của thị trường chứng khoán trong nước
Trang 10Tác động của cuộc khủng hoảng tài chính 2008 tới thị trường chứng khoán
Việt Nam ( nhóm 02-lớp 02DDHQTKD1)
Và môi trường đầu tư đã hạn chế các nhà đầu tư nước ngoài đầu tư vào quỹ trong nước vì thủ tục pháp lý còn gặp nhiều khó khăn
3 SCIC MUA VÀO CỔ PHIẾU
- Đây là giải pháp thứ 13 trong gói 19 giải pháp của Chính phủ và Bộ Tài chính nhằm
hỗ trợ thị trường chứng khoán, tiền tệ cũng như kiềm chế lạm phát được đưa ra vào ngày 04/03/2008 Theo đó Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) sẽ mua một số cổ phiếu có tính thanh khoản cao để chặn đà sụt giảm của thị trường chứng khoán Việc Chính phủ thông qua một Tổng công ty nhà nước đứng ra bao mua cổ phiếu trên thị trường nhằm hạn chế đà sụt giảm của thị trường không hoàn toàn phù hợp với sự vận động tự do của thị trường, tuy nhiên vào thời điểm thị trường đang diễn biến nhanh theo chiều hướng xấu, thì việc đó được xem là một giải pháp mang tính cứu cánh và được đông đảo các nhà đầu tư ủng hộ và tin tưởng
=>Tiêu chí lựa chọn cổ phiếu của SCIC: cổ phiếu lớn, cổ phiếu có tính thanh khoản cao, cổ
phiếu của công ty có hoạt động kinh doanh tốt
Kết quả: Với việc SCIC chính thức mua vào cổ phiếu từ phiên giao dịch ngày 7/3/2008 trên cả 2 sàn giao dịch, thị trường đã có những chuyển biến tích cực, lòng tin của nhà đầu tư
đã phục hồi trở lại
III MỘT SỐ BIỆN PHÁP Ổ ĐINH VÀ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG CK.
- Thực hiện tái cấu trúc TTCK theo hướng phân định tổ chức TTCK niêm yết, thị trường OTC và thị trường công cụ nợ, thị trường công cụ phái sinh Từng bước hoàn thiện thị trường UPCOM theo hướng thị trường OTC để từng bước thu hẹp thị trường tự do
- Hoàn thiện khung pháp lý, thể chế chính sách thông qua việc sửa đổi Nghị định 141/2007NĐ-CP; sửa đổi, bổ sung Nghị định 36/2007ND-CP và xây dựng các thông tư hướng dẫn về giao dịch, thông tư hướng dẫn về các chỉ tiêu an toàn tài chính đối với CTCK, công ty quản lý quỹ Đồng thời xem xét sửa đổi Luật Chứng khoán để trình Quốc hội vào năm 2010; xây dựng và trình Thủ tướng Chính phủ phê duyệt Chiến lược phát triển TTCK Việt Nam giai đoạn 2010 - 2020 nhằm cụ thể hóa Quyết định 128/2007/QĐ-TTg về Đề án phát triển thị trường vốn đến 2010 và tầm nhìn
2010 đến 2020
- Tiếp tục thực hiện cổ phần hoá để đảm bảo chương trình cải cách, đổi mới DN, tạo hang chất lượng cao cho TTCK và thu hút vốn đầu tư Cần chuyển sang áp dụng theo phương thức thoả thuận cho đối tác chiến lược, hoặc đấu giá giữa các đối tác chiến lược, đồng thời giảm bớt tỷ lệ bán ra bên ngoài Một mặt, chuyển đổi được hình thức sở hữu, từ đó góp phần cải thiện quản trị công ty, mặt khác không gây thiệt hại cho Nhà nước, đồng thời thu hút được đầu tư trực tiếp nước ngoài