Bài giảng Thị trường các công cụ phái sinh - Chương 1: Tổng quan về thị trường các công cụ phái sinh. Chương này cung cấp cho học viên những kiến thức về: khái niệm đặc trưng, vai trò của thị trường các công cụ phái sinh; công cụ phái sinh; các chủ thể tham gia thị trường; phân loại thị trường; điều kiện hình thành và phát triển thị trường các công cụ phái sinh;... Mời các bạn cùng tham khảo!
Trang 1THỊ TRƯỜNG CÁC CÔNG CỤ PHÁI SINH
THỊ TRƯỜNG CÁC CÔNG CỤ PHÁI SINH
Bộ môn: Ngân hàng- Chứng khoán
Trang 2MỤC TIÊU HỌC PHẦN
• Rèn luyện các kĩ năng
Trang 4TÀI LIỆU THAM KHẢO
- PGS.TS Nguyễn Văn Tiến, thị trường ngoại hối và các nghiệp vụ phái sinh
- NGƯT TS Đỗ Thị Kim Hảo, các công cụ phái sinh, NXB Dân trí
- PGS,TS Nguyễn Thị Ngọc Trang, quản trị rủi ro tài chính, NXB Thống kê
- Mạc Quang Huy, cẩm nang ngân hàng đầu tư
- TS Bùi Lê Hà, TS Nguyễn Văn Sơn, TS Ngô Thị Huyền Ngọc, ThS Nguyễn Thị Hồng Thu
- Hull, J.C ,Fundamentals of Futures and Opiton Markets, Person, New
Jersey, 5th edition, 2010
- Hull, J.C, Options, Futures and other derivatives, AIPI; 5 edition, 2006
- Robert L McDonald, Derivatives Markets, Addison Wesley; 2 edition, 2006
- Trang Web của các NHTM
Trang 5Chương 4 : Quản lý nhà nước đối với thị trường phái sinh
NỘI DUNG
Chương 1: Tổng quan về thị trường các công cụ phái sinh
Chương 2: Định giá hợp đồng phái sinh
Chương 3 : Hoạt động giao dịch trên thị trường phái sinh
Trang 6CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CÁC CÔNG CỤ PHÁI SINH
Bộ môn: Ngân hang và thị trường tài chính
Trang 7Điều kiện hình thành và phát triển thị trường các CCPS
Nội dung
Khái niệm đặc trưng, vai trò của thị trường các CCPS
Các chủ thể tham gia thị trường
Phân loại thị trường Công cụ phái sinh
Trang 8Mua bán các công cụ tài chính phái sinh mang tính hợp đồng
Trao đổi mua bán quyền sử dụng các công cụ tài chính phái sinh thông qua những phương thức nhât định
Giao dịch các công cụ hay các loại chứng khoán phái sinh
Thị trường các công cụ phái sinh
Trang 9Thị trường các công cụ phái sinh
Đặc trưng của thị trường
trường Đặc điểm về các chủ thể tham
gia thị trường
Trang 10Thị trường các công cụ phái sinh
Vai trò của thị trường
Phát triển thị trường háng hóa sơ cấp
Thực hiện chính sách kinh tế vĩ mô và CSTT
Nâng cao hiệu quả sử
Trang 11Thị trường các công cụ phái sinh
Vai trò của thị trường
Thông tin hiệu quả hình thành giá
Thị trường hiệu quả
Trang 12Công cụ phái sinh
Khái niệm
Khái niệm
Khái niệm
Là hợp đồng tài chính mà giá trị của nó phụ tuộc vào giá trị hoặc mức
độ sinh lời của các tài sản khác
Derivatives có nghĩa là phát sinh hay hình thành giá trị từ một tài sản gốc tham chiếu nào đó
Là một sản phẩm của sáng tạo tài chính , trở thành sản phẩm quan trọng của ngân hàng đầu tư
Trang 13Công cụ phái sinh
Phòng ngừa,
Bảo vệ hoặc tạo ra lợi nhuận Vai trò của công cụ phái sinh
Trang 14Là cơ sở để tính toán giá trị dòng tiền tương lai
Công cụ phái sinh
Khái niệm
• -Tính thông dụng
• Tính biến động
•Gắn với việc định giá
Tiêu chuẩn
Trang 15Công cụ phái sinh
Nhóm tài sản tài chính
Lãi suất, tỷ lệ lam
phát, tỷ giá , rủi ro
tín dụng, cổ phiếu,
trái phiếu
Sản phẩm thay thế
Hàng hóa cơ bản
và bất động sản
Gôc phái sinh Gôc
phái sinh
Trang 16-Tỷ giá -Lãi suất -Cổ phiếu, chỉ số cổ phiếu -Trái phiếu
-Hàng hóa cơ bản
-HĐ chuyển giao gốc phái sinh-HĐ không chuyển giao gốc phái sinh.
Trang 17Hợp đồng tương lai (Futures Contract)
Là loại HĐ cam kết có kỳ hạn và giao dịch được chuẩn hóa
-Công cụ phái sinh được mua bán trên sở GDCK
-Các điều khoản và điều kiện của HĐ được chuẩn hóa cao
_ HĐ có tính thanh khoản
-Ngoại tệ -Lãi suất -Cổ phiếu -Hàng hóa cơ bản
HĐ tương lai
Khái niệm
Đặc điểm
Gốc phái sinh
Trang 18Hợp đồng hoán đổi (Swap Contract)
Trang 19Hợp đồng quyền chọn (Option Contract)
HĐ giữa 2 bên bên mua
có quyền mà không có nghĩa vụ phải thực hiện quyền đã thỏa thuân
- Hạn chế rủi ro -Loại HĐ: kiểu Âu, kiểu Mỹ, kiểu Mỹ
ch ọ n
Trang 20Hợp đồng phái sinh thuần túy
Sản phẩm
Trong thời gian hiệu lực của
HĐ
Thời điểm ký
•HĐ phái sinh được đánh giá lại theo thị trường
•Giá trị hiện tại ròng = giá trị thị trường và đánh giá lại
Trang 21Hợp đồng dạng phái sinh
-Có sự thanh toán tiền mặt giữa hai bên ngay từ ban đầu -NPV # 0.
Bao gồm: hợp đồng quyền chọn và hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng
Việc tính toán dòng tiền tương lai các bên phải thanh toán phụ thuộc vào biến động của các gốc
phái sinh
Trang 22Sản phẩm cơ cấu và sản phẩm tổng hợp
Sản phẩm cơ cấu
Sản phẩm tổng hợp
Trang 23Các chủ thể tham gia thị trường
Các chủ thể tham gia thị trường.
Các tổ chức phụ trợ
Người quản lý
Nhà đầu tư
Nhà tổ chức thị trường
[Image Info] www.wizdata.co.kr - Note to customers : This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only You may not extract the image for any other use
Trang 24Phân loại thị trường
Thị trường tậptrung
Thị trường phi tập trung
-Thị trường kỳ hạn-Thị trường tương lai-Thị trường hoán đổi-Thị trường quyền chọn
-Gốc tỷ giá-Gốc lãi suất-Gốc rủi ro tín dụng-Gốc chứng khoán-Gốc hàng hóa cơ bản
Theo
cơ chế quản lý Theo cơ chế
giao dịch
Theo gốc phái sinh Thị trường các công cụ phái sinh
Trang 25ĐK Kinh tế Chính trị
ĐK con người
ĐK
cơ sở VC
ĐKpháp lý
ĐK về hàng hóa
Hàng hóa gốc, chất lượng, số lượng hàng hóa
Số lượng, chất lượng của các VB, tính khả thi của các VB
Cán cân thanh toán, tỷ lệ lạm phát, trạng thái nền kinh tế
