BÀI THUYẾT TRÌNH Sở giao dịch chứng khoán

Sở giao dịch chứng khoán pptx SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN STOCK EXCHANGE MADE BY Họ và tên Lớp chuyên ngành Mã sinh viên Nguyễn Thị Thuỳ Dung Ngân hàng 55 11130690 Bùi Đăng Long Tài chính doanh nghiệp 55A 11132381 Nguyễn Thị Linh Chi Tài chính quốc tế 55 11130504 DANH MỤC CỦA BÀI THUYẾT TRÌNH I Những vấn đề cơ bản về Sở Giao dịch Chứng khoán II Thực trạng các Sở Giao dịch Chứng khoán tại Việt Nam NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN KHÁI NIỆM • Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) là thị trường chứng khoán tập trung, t.

SỞ GIAO DỊCH CHỨNG

KHOÁN

STOCK EXCHANGE

MADE BY

Nguyễn Thị Thuỳ Dung Ngân hàng 55 11130690

Bùi Đăng Long Tài chính doanh nghiệp 55A 11132381

Nguyễn Thị Linh Chi Tài chính quốc tế 55 11130504

DANH MỤC CỦA BÀI THUYẾT TRÌNH

I Những vấn đề cơ bản về Sở Giao dịch Chứng khoán

II Thực trạng các Sở Giao dịch Chứng khoán tại Việt Nam

NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN

KHÁI NIỆM

• Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) là thị trường chứng khoán tập trung, trong đó việc

giao dịch chứng khoán chứng khoán được thực hiện tại 1 địa điểm tập trung gọi là sàn giao dịch (trading floor) hoặc thông qua hệ thống máy tính.

• Các chứng khoán được niêm yết tại SGDCK thông thường là chứng khoán của các công ty lớn, có danh tiếng và đã trải qua thử thách trên thị trường và đáp ứng được các tiêu

chuẩn niêm yết.

• Hệ thống giao dịch: đấu giá theo lệnh (matching order) hoặc đấu giá theo giá (price order), trên cơ sở giá cả cạnh tranh tốt nhất.

ĐẶ C ĐIỂM

• SGDCK là nơi gặp gỡ của các nhà môi giới chứng khoán để thương lượng đấu giá mua bán chứng khoán, là cơ quan phục vụ cho hoạt động giao dịch mua bán chứng khoán.

• SGDCK không có hàng hóa và không có người mua bán cuối cùng, chỉ có những nhà môi giới.

• SGDCK có thể giúp luân chuyển vốn một cách dễ dàng và nhanh chóng từ người này sang tay người khác.

NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG

• Nguyên tắc trung gian: Mọi hoạt động giao dịch phải thông qua công ty chứng khoán, nhà môi giới.

• Nguyên tắc đấu giá: Giá cả giao dịch do thị trường quyết định, đảm bảo

công bằng với mọi đối tượng.

• Nguyên tắc công khai: Công khai hoạt động của công ty niêm yết, tình hình giao dịch trên thị trường với 3 tiêu chí: chính xác, kịp thời và đầy đủ.

THÀNH VIÊN CỦA SGDCK

• Thành viên của SGDCK là công ty chứng khoán được Uỷ ban Chứng khoán cấp phép và được SGDCK chấp nhận là thành viên.

HÌNH THỨC SỞ HỮU SGDCK

• Hình thức sở hữu thành viên: SGDCK do các thành viên là các công ty chứng khoán sở hữu, được tổ chức dưới hình thức công ty trách nhiêm hữu hạn, có Hội đồng quản trị do các công ty chứng khoán thành viên bầu ra theo từng nhiệm kì VD: Thái Lan, Hàn Quốc, Indonesia.

• Hình thức công ty cổ phần: SGDCK được tổ chức dưới hình thức một công ty cổ phần do các công ty chứng khoán thành viên, ngân hàng, công ty tài chính, bảo hiểm tham gia sở hữu với tư cách là cổ đông VD: Đức, Anh, Hong Kong, Singapore.

• Hình thức sở hữu Nhà nước: Chính phủ hoặc một cơ quan của Chính phủ đứng ra thành lập, quản lý

và sở hữu một phần hay toàn bộ vốn của SGDCK Hình thức này có ưu điểm là không chạy theo lợi nhuận, nên bảo vệ được quyền lợi của nhà đầu tư Bên cạnh đó, Nhà nước cũng có thể can thiệp để giữ cho thị trường hoạt động ổn định, lành mạnh Tuy nhiên, hạn chế là thiếu tính độc lập, cứng

nhắc, chi phí lớn và kém hiệu quả VD: Warsaw (Ba Lan), Istanbul (Thổ Nhĩ Kỳ), Việt Nam.

NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN

• Niêm yết chứng khoán là quá trình SGDCK chấp thuận cho công ty phát

hành chứng khoán được phép niêm yết và giao dịch trên SGDCK nếu công

ty đó đáp ứng đầy đủ các tiêu chuẩn về định lượng cũng như định tính mà SGDCK đề ra.

• Phân loại: Niêm yết lần đầu (Initial Listing), Niêm yết bổ sung (Additional Listing), Thay đổi niêm yết (Change Listing), Niêm yết lại (Relisting), Niêm yết cửa sau (Back-door Listing), Niêm yết toàn phần và niêm yết từng phần (Dual Listing &Partial Listing).

THỰC TRẠNG CÁC SỞ GIAO DỊCH CHỨNG

KHOÁN TẠI VIỆT NAM

Hanoi Stock Exchange (HNX) & Hochiminh City Stock Exchange (HOSE)

HÌNH THÀNH

• Trung tâm Giao dịch chứng khoán Hà Nội

thành lập theo Quyết định số 127/1998/QĐ-TTg

và khai trương hoạt động vào ngày 08/03/2005

• Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội được thành

lập theo Quyết định số 01/2009/QĐ-TTg của Thủ

tướng Chính phủ trên cơ sở chuyển đổi, tổ

chức lại

• Ngày 24/06/2009, SGDCK Hà Nội chính thức ra

mắt, hoạt động với mô hình Công ty TNHH một

thành viên do Nhà nước (đại diện là Bộ Tài

chính) làm chủ sở hữu với vốn điều lệ là 1000

tỷ đồng

• Chỉ số giá cổ phiếu trong một thời gian nhất

định (phiên giao dịch, ngày giao dịch) của các

công ty niêm yết tại trung tâm này được gọi là

HNX-Index.

• Tháng 7/2000, Trung tâm giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HoSTC) được thành lập, là một đơn vị trực thuộc Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và quản lý hệ thống giao dịch chứng khoán niêm yết của Việt Nam.

• Từ ngày 8/8/2007, HoSTC chuyển thành Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) SGDCK TPHCM hoạt động như một công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên Nhà nước với số vốn điều lệ 1000 tỷ đồng.

• Chỉ số giá cổ phiếu trong một thời gian nhất định (phiên giao dịch, ngày giao dịch) của các công ty niêm yết tại đây được gọi là VN-Index.

DẤU ẤN TRONG QUÁ TRÌNH HOẠT ĐỘNG

08/03/2005 Trung tâm GDCK Hà Nội chính thức khai trương với việc

tổ chức đấu giá cổ phần hóa DNNN đầu tiên Nhà máy Thiết bị Bưu điện

02/11/2005 Chính thức áp dụng bổ sung phương khớp lệnh liên tục

song song với phương thức giao dịch thoả thuận

20/06/2006 Bộ Tài chính ban hành Quyết định TTGDCK Hà Nội là đơn

vị duy nhất được giao nhiệm vụ tổ chức đấu thầu TPCP tại Việt Nam

24/06/2009 SGDCK Hà Nội chính thức ra mắt đồng thời khai trương

vận hành thị trường đăng ký giao dịch chứng khoán công

ty đại chúng chưa niêm yết (UPCoM)

08/02/2010 Triển khai công nghệ giao dịch trực tuyến

09/07/2012 Ra mắt chỉ số HNX 30, là chỉ số giá của 30 cổ phiếu có tính

thanh khoản nhất trên thị trường cổ phiếu niêm yết

02/12/2013 Chính thức vận hành hệ thống chỉ số bao gồm chỉ số tổng

hợp (HNX FF Index), bộ chỉ số quy mô (Large Cap Index

và Medium/Small Cap Index), và bộ chỉ số ngành (Công nghiệp, Xây dựng và Tài chính)

20/07/2000 Khai trương Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TPHCM

(HoSTC)

28/07/2000 Phiên giao dịch chứng khoán đầu tiên với 2 cổ phiếu REE và

SAM

08/08/2007 HoSTC chuyển thành SGDCK TPHCM (HOSE)

12/01/2009 Triển khai giao dịch trực tuyến

06/02/2012 Ra mắt chỉ số VN30 Index, bao gồm 30 cổ phiếu hàng đầu về

giá trị vốn hóa, chiếm khoảng 80% giá trị vốn hóa toàn thị trường, 60% về giá trị giao dịch và có mức thanh khoản tốt

03/10/2012 Lệnh thị trường (MP) chính thức được áp dụng

06/10/2014 Chứng chỉ quỹ ETF VFMVN30 đầu tiên chính thức giao dịch

tổng số tài khoản giao dịch của nhà đầu tư

là 1,48 triệu tài khoản.

• Tính đến 31/8/2015, số cổ phiếu niêm yết

trên HNX là 366 mã cổ phiếu, tổng khối

lượng niêm yết đạt xấp xỉ 10 tỷ cổ phiếu,

tương ứng với tổng giá trị niêm yết thị

trường đạt xấp xỉ 101.690 tỷ đồng.

Tính tới cuối năm 2014, HOSE có

• Gần 90 công ty chứng khoán thành viên

• 305 cổ phiếu, 1 chứng chỉ quỹ ETF, 38 trái phiếu đang được niêm yết và giao dịch với tổng giá trị niêm yết đạt 338083 tỷ đồng

• Quy mô thanh khoản trên 2.100 tỷ đồng/ phiên và có quy mô giá trị vốn hoá gần 1 triệu tỷ đồng, tương ứng hơn 88% giá trị vốn hóa của toàn Thị trường Chứng

khoán Việt Nam, tương đương 25,5% GDP.

Đ IỀU KIỆN NIÊM YẾT CỔ PHIẾU

quyết của công ty do ít nhất 100 cổ đông không phải cổ đông lớn nắm

giữ

Tối thiểu 20% cổ phiếu có quyền biểu quyết của công ty do ít nhất 300 cổ đông không phải cổ đông lớn nắm

giữ

100% cổ phiếu sở hữu ít nhất 6 tháng kể từ ngày niêm yết và 50% trong 6

tháng tiếp theo.

CÁC BƯỚC THAM GIA GIAO DỊCH

• Bước 1: Nhà đầu tư mở tài khoản và giao dịch chứng khoán tại công ty chứng khoán thành viên của SGDCK

• Bước 2: NĐT phải lưu ký chứng khoán tại công ty chứng khoán và đảm bảo có đủ số lượng chứng khoán đặt bán trên tài khoản giao dịch chứng khoán Khi đặt lệnh mua chứng khoán, NĐT ký quĩ tiền giao dịch theo mức thoả thuận với CTCK nơi NĐT mở tài khoản.

• Bước 3: NĐT tìm hiểu thông tin về chứng khoán, công ty niêm yết, công ty đăng ký giao dịch trên các phương tiện thông tin và lựa chọn chứng khoán giao dịch

• Bước 4: Đặt lệnh giao dịch NĐT đặt lệnh mua/bán chứng khoán theo mẫu phiếu lệnh của CTCK; giá đặt mua/đặt bán của NĐT phải nằm trong phạm vi biên độ dao động giá của ngày giao dịch quy định cho từng thị trường.

• Bước 5: NĐT sẽ nhận được kết quả giao dịch chi tiết tại CTCK nơi NĐT mở tài khoản.

• Bước 6: Sau thời hạn thanh toán, tiền và chứng khoán theo kết quả giao dịch của NĐT được

tự động chuyển tới tài khoản của NĐT thông qua hệ thống thanh toán và bù trừ chứng khoán.

Khớp lệnh liên tục: phương thức giao dịch được thực hiện trên cơ sở so khớp các lệnh mua và lệnh bán

chứng khoán ngay khi lệnh được nhập vào hệ thống

Khớp lệnh định kỳ: là phương thức giao dịch được hệ thống thực hiện trên cơ sở so khớp các lệnh mua

và lệnh bán chứng khoán tại một thời điểm xác định

Phương thức thỏa thuận: là phương thức giao dịch trong đó các điều kiện giao dịch được các bên tham

gia thoả thuận với nhau và xác nhận thông qua hệ thống giao dịch

Nguyên tắc khớp

lệnh

a Ưu tiên về giá

b Lệnh mua với mức giá cao hơn được ưu tiên thực hiện trước

c Lệnh bán với mức giá thấp hơn được ưu tiên thực hiện trước

d Ưu tiên về thời gian: Trường hợp các lệnh mua hoặc lệnh bán có cùng mức giá thì lệnh nhập vào hệ

thống giao dịch trước được ưu tiên thực hiện trước

• Giao dịch thỏa thuận: không qui định đơn vị

• Khối lượng giao dịch lô lớn: >= 20000 đơn vị

• Không quy định đơn vị giao dịch trái phiếu

∙ Đối với cổ phiếu, CCQ giao dịch ngày đầu tiên hoặc không có giao dịch trên 25 phiên giao dịch liên tiếp: ± 30% so với giá tham chiếu

• Đối cổ phiếu, CCQ giao dịch trong ngày: ± 7%

• Đối với cổ phiếu, chứng chỉ quỹ mới niêm yết, trong ngày giao dịch đầu tiên, giá giao dịch được biến động trong +/-20% giá giao dịch dự kiến

Đối với trái phiếu: không áp dụng

Thời gian thanh toán Cổ phiếu, chứng chỉ quỹ : T + 3

(3 ngày giao dịch (không tính ngày nghỉ) tiếp theo kể từ ngày T)

• Cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đóng, chứng chỉ quỹ ETF: T + 3

• Trái phiếu: T + 1

QUY MÔ GIAO DỊCH HNX

QUY MÔ GIAO DỊCH HOSE

ĐỀ ÁN SÁP NHẬP

• Tháng 4/2015, Bộ Tài chính đã trình Thủ tướng đề án sáp nhập Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) và Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), thành Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam, đặt trụ sở chính tại Hà Nội Sở giao dịch sau hợp nhất sẽ vận hành trên ba thị trường gồm cổ phiếu, trái phiếu và phái sinh.

• Theo đó, trong giai đoạn 2015-2020, đơn vị sau sáp nhập sẽ có tỷ lệ sở hữu Nhà nước 100% (đại diện là Bộ Tài chính) Kể từ sau năm 2020, tỷ lệ sở hữu Nhà nước sẽ giảm còn 75-90% Khi đó các công ty chứng khoán thành viên sẽ có thể được mua 10-25% cổ phần của Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam.

• Ngoài việc sáp nhập hai SGDCK, đề án cũng đề cập 4 nội dung tái cấu trúc quan trọng của thị trường chứng khoán gồm tái cấu trúc cơ sở hạ tầng, hàng hóa; tái cấu trúc các định chế trung gian; tái cấu trúc cơ sở nhà đầu tư và tái cấu trúc sở giao dịch chứng khoán.

THANK YOU FOR WATCHING!