thao luan pptx Thị trường Việt Nam Cung cầu vốn khả dụng Năm 2008 1 Tình hình kinh tế Đây là một năm đầy biến động đối với nền kinh tế, tỷ lệ lạm phát ở mức báo động, nền kinh tế phát triển quá nóng Có thể chia các giai đoạn kinh tế năm 2008 ra làm 3 giai đoạn GD1 Cỗ xe kinh tế phi nước đại và ủ bệnh GD2 Cỗ xe kinh tế bị thắng gấp và phát bệnh GD3 Tập trung chữa bệnh Dõi theo 3 giai đoạn này,chính phủ cũng đề ra nhiều giải pháp nhằm đưa nền kinh tế về trạng thái bình ổn Rất nhiều công cụ tiền tệ.
Trang 1Thị trường Việt Nam
Cung cầu vốn khả dụng
Trang 2Năm 2008
1 Tình hình kinh tế
Đây là một năm đầy biến động đối với nền kinh tế, tỷ lệ lạm phát ở mức báo động, nền kinh tế phát triển quá nóng Có thể chia các giai đoạn kinh tế năm 2008 ra làm 3 giai đoạn
- GD1: Cỗ xe kinh tế phi nước đại và ủ bệnh
- GD2: Cỗ xe kinh tế bị thắng gấp và phát bệnh
- GD3: Tập trung chữa bệnh
- Dõi theo 3 giai đoạn này,chính phủ cũng đề ra nhiều giải pháp nhằm đưa nền kinh tế về trạng thái bình ổn Rất nhiều công cụ tiền tệ (tỷ lệ DTBB, lãi suất…)được NHTW sử dụng để đạt đươc các mục tiêu đề ra
Trang 32 Cầu VKD
- Việc NHTW thay
đổi tỷ lệ DTBB 5
lần trong năm
2008 cũng phần
nào phản ánh sự
bất ổn trong nền
kinh tế
7% 3% 5% 1%
19.12.2008 3158
7% 3% 6% 2%
03.12.2008 2951
9% 3% 8% 2%
20.11.2008 2811
9% 3% 10% 4%
03.11.208 2560
11% 5% 11% 5%
16.01.2008 187
USD
<12T >12T
VND
<12T >12T
Ngày
Tên QD
Trang 42.Cầu VKD
• Hệ quả đến thị trường tiền tệ
NHTM bị giảm vốn khả dụng, gặp khó khăn trong thanh
khoản.2/2008 một loạt nhà băng nâng lãi suất huy động tiền đồng, đưa mặt bằng lãi suất tại các ngân hàng thương mại lên gần 10% Cho đến thời điểm cuối năm 2008, cùng với sự giảm đi của tỷ lệ DTBB, các NHTM cũng chủ động hơn trong việc điều chỉnh nguồn vốn khả dụng của mình, mức lãi suất huy động và lãi suất cho vay cũng theo đó giảm xuống
Nảy sinh những vấn đề trên thị trường liên ngân hàng Sự gắn bó giữa các NH trên thị trường liên NH còn bất cập, vụ lợi, tinh thần tương trợ, hỗ trợ còn nhiều việc phải bàn, phải làm nhất là khi NH bạn tạm thời thiếu vốn
Trang 53 Cung VKD
• Trong khoảng 2 tháng đầu năm (tháng 2 và 3), lượng tiền mà Ngân hàng Nhà nước “rút” của các ngân hàng thương mại ước tính khoảng 40.000 tỷ đồng
• Đến cuối năm 2008, NHTW đã thực hiện từng bước chính sách tiền tệ nới lỏng, tập trung hỗ trợ hoạt động tín dụng của các ngân hàng thương mại và tiếp vốn cho nền kinh tế
Ngày 3/11/2008 sau 5 năm, tỷ lệ DTBB lần đầu tiên được giảm (bằng
VND giảm 1% xuống 10%, bằng ngoại tệ giảm 2% xuống 9%), áp dụng từ ngày 5/11 => Một nguồn tiền lớn được giải phóng cho các NHTM
• Các NHTM dư thừa vốn khả dụng
Trang 6Năm 2009
• Nhìn chung năm 2009 thị trường tiền tệ khá bình ổn, cung cầu VKD được đánh giá là phù hợp với thị trường, điểu tiết nền kinh tế theo hướng ổn định
• Ngày 24/2/2009, NHNN ban hành quyết định 379/QĐ- NHNN
về việc điều chỉnh tỷ lệ DTBB qui định tỷ lệ DTBB với tiền gửi bằng VNĐ kỳ hạn trên 12 tháng là 1%, dưới 12 tháng là 3% Qui định về DTBB với tiền gửi bằng USD có kỳ hạn trên
12 tháng là 3%, dưới 12 tháng là 7%
• Việc hạ tỷ lệ DTBB của NHTW là tín hiệu đáng mừng cho các TCTD, nhờ vậy mà họ làm chủ được nguồn vốn, đảm bảo khả năng thanh khoản của mình
Trang 7Năm 2010
• 1 Cầu VKD:
Ngày 18/1 Quyết định số 74/QĐ-NHNN điều chỉnh dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ đối với các tổ chức tín dụng
• Theo quy định mới, tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với tiền gửi không kỳ hạn và
có kỳ hạn dưới 12 tháng bằng ngoại tệ áp dụng cho các ngân hàng thương mại nhà nước (không bao gồm Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn - Agribank), ngân hàng thương mại cổ phần, ngân hàng 100% vốn nước ngoài, ngân hàng liên doanh, chi nhánh ngân hàng nước ngoài là 4% trên tổng số dư tiền gửi phải dự trữ bắt buộc, giảm ạnh so với mức 7% áp dụng từ 1/1/2009
Đối với Agribank, quỹ tín dụng nhân dân trung ương, ngân hàng hợp tác là 3% trên tổng số dư tiền gửi phải DTBB( trước đó là 6%)
Trang 8Cầu VKD 2010
• Tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với tiền gửi từ 12 tháng trở lên bằng ngoại tệ áp dụng cho các ngân hàng thương mại nhà nước (không bao gồm Agribank), ngân hàng thương mại cổ phần, ngân hàng 100% vốn nước ngoài, ngân
hàng liên doanh, chi nhánh ngân hàng nước ngoài, công ty tài chính, công
ty cho thuê tài chính là 2% trên tổng số dư tiền gửi phải DTBB (trước đó là 3%)
Đối với Agribank, quỹ tín dụng nhân dân trung ương, ngân hàng hợp tác là
là 1% trên tổng số dư tiền gửi phải DTBB (thay cho mức 2% hiện hành)
• =>Ngân hàng Nhà nước giảm mạnh tỷ lệ dự trữ bắt buộc nói trên sẽ tạo điều kiện để các ngân hàng thương mại có thêm nguồn vốn ngoại tệ để đáp ứng nhu cầu của thị trường.
Trang 9Cầu VKD 2010
• Ngày 29/9, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước ban hành Thông tư số 20/2010/TT-NHNN hướng dẫn thực hiện các biện pháp điều hành công cụ chính sách tiền tệ để hỗ trợ tổ chức tín dụng cho vay phát triển nông nghiệp, nông thôn
Trang 10Cầu VKD 2010
• Đối với các tổ chức tín dụng có tỷ trọng dư nợ cho vay phát triển nông
nghiệp, nông thôn trên 40% tổng dư nợ được áp dụng tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với tiền gửi bằng VND thấp hơn so với mức tỷ lệ dự trữ bắt buộc thông thường, áp dụng kể từ kỳ duy trì dự trữ bắt buộc tháng 10/2010
Đối với các tổ chức có tỷ trọng dư nợ cho vay nói trên trên tổng dư nợ bình quân cuối các quý trong năm tài chính liền kề từ 70% trở lên, tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với tiền gửi bằng VND được áp bằng 1/20 so với tỷ lệ dự trữ bắt buộc thông thường tương ứng với từng kỳ hạn tiền gửi (theo Quyết định
số 379/QĐ-NHNN ngày 24/2/2009, với tiền gửi không kỳ hạn và kỳ hạn dưới 12 tháng, không bao gồm Agribank, là 3%; kỳ hạn từ 12 tháng trở lên
là 1%)
Đối với các tổ chức có tỷ trọng dư nợ cho vay nói trên trên tổng dư nợ bình quân cuối các quý trong năm tài chính liền kề từ 40% đến dưới 70%, tỷ lệ
dự trữ bắt buộc đối với tiền gửi bằng VND bằng 1/5 so với tỷ lệ dự trữ bắt buộc thông thường tương ứng với từng kỳ hạn tiền gửi
Trang 11Cung VKD 2010
vốn khả dụng của các ngân hàng thương mại trước Tết dư thừa khoảng 13.000 tỷ đồng và hiện nay
khoảng 30.000 tỷ đồng”
1.3.2010
Trang 12Cung VKD 2010
• Báo cáo của Ngân hàng Nhà nước cho biết, để đảm bảo ổn định thị trường
và hoạt động của hệ thống trong thời gian trên, cơ quan này đã tăng cường
hỗ trợ vốn cho các tổ chức tín dụng thông qua nghiệp vụ thị trường mở với
2 phiên giao dịch/ngày, kỳ hạn 7 ngày và 28 ngày bắt đầu từ ngày
23/12/2009; thực hiện tái cấp vốn và nghiệp vụ Swap với khối lượng lớn và
kỳ hạn hợp lý cho các tổ chức tín dụng để đảm bảo thanh khoản; bổ sung giấy tờ có giá được phép tham gia giao dịch nghiệp vụ thị trường mở và tái cấp vốn Tính đến ngày 12/2/2010, lượng tiền cung ứng thực tế tiếp tục
tăng ở mức cao so với cùng kỳ các năm gần đây
* Tác động : lãi suất huy động VND cũng đã có xu hướng giảm.Ở nhiều kỳ
hạn lãi suất huy động chỉ còn trên dưới 10%/năm, không còn đẩy cao đồng loạt ở mức 10,49% như trước đó
Trên thị trườn tiền tệ liên ngân hàng, lãi suất bình quân nhiều kỳ hạn cũng tiếp tục có xu hướng giảm
Trang 13Một số điểm đáng chú ý trên thị
trường OMC 2010
• + Trong 7 tháng đầu năm, Chính phủ khá thành công trong các đợt phát
hành trái phiếu Chính phủ nhờ vào lực lượng nòng cốt ngân hàng thương mại (ngân hàng thương mại) Doanh số mua vào của họ lên tới 43 nghìn tỷ đồng
+ Tuy nhiên, khi lãi suất trái phiếu Chính phủ giảm dần thì các ngân hàng thương mại đã không còn mặn mà với chúng , Thậm chí, còn xuất hiện xu hướng các NHTM trở nên ưa thích hơn với các loại trái phiếu doanh nghiệp
• Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Văn Giàu cũng thừa nhận, chính các đợt phát hành trái phiếu Chính phủ đã “làm khó” việc hạ lãi suất thị trường Đó là những bất cập tạm thời mà Ngân hàng Nhà nước buộc phải
chấp nhận Nhưng giả định Ngân hàng Nhà nước nâng lãi suất OMO lên thì
sẽ bị lên án lập tức, vì đó là cửa thanh khoản và cửa làm ăn của các ngân hàng thương mại, hơn thế, Chính phủ sẽ rất khó phát hành trái phiếu
