Tiểu luận quản trị tài chính: phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần vận tải đa phương thức duyên hải (TCO)

Tiểu luận quản trị tài chính Phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần vận tải đa phương thức Duyên Hải (TCO) docx TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM KHOA KINH DOANH QUỐC TẾ — BÀI TIỂU LUẬN Đề tài PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI ĐA PHƯƠNG THỨC DUYÊN HẢI (Mã chứng khoán TCO) GVHD TS Ngô Quang Huân LỜI MỞ ĐẦU Hoạt động tài chính có mối quan hệ trực tiếp với hoạt động sản xuất kinh doanh Do đó tất cả các hoạt động sản xuất kinh doanh đều có ảnh hưởng đến tài chính của doanh nghi.

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM KHOA KINH DOANH QUỐC TẾ

LỜI MỞ ĐẦU

Hoạt động tài chính có mối quan hệ trực tiếp với hoạt động sản xuất kinhdoanh Do đó tất cả các hoạt động sản xuất kinh doanh đều có ảnh hưởng đến tàichính của doanh nghiệp Ngược lại, tình hình tài chính tốt hay xấu đều có tác độngthúc đẩy hoặc kìm hãm đối với quá trình sản xuất kinh doanh Chính vì vậy, phântích tình hình tài chính có ý nghĩa quan trọng đối với bản thân chủ doanh nghiệp vàcác đối tượng bên ngoài có liên quan đến tài chính của doanh nghiệp

Phân tích báo cáo tài chính là việc sử dụng các công cụ kỹ thuật phân tích đểxem xét mối liên hệ giữa các chỉ tiêu trên báo cáo tài chính, từ đó đánh giá về tìnhhình tài chính hiện tại cũng như dự báo về tình hình tài chính tương lai của doanhnghiệp Việc phân tích này bao gồm việc đánh giá các điều kiện tài chính của doanhnghiệp trong quá khứ, hiện tại và cả tương lai

Mặc dù hệ thống báo cáo tài chính thể hiện “bức tranh” tổng quát về tình trạngtài chính, kết quả hoạt động và dòng tiền lưu chuyển sau mỗi kì hoạt động của doanhnghiệp Tuy nhiên, nếu chỉ xem xét từng con số đơn lẻ trên báo cáo tài chính, các đốitượng sử dụng sẽ khó nhìn nhận được toàn diện và sâu sắc về “bức tranh” này

Việc sử dụng các công cụ và kĩ thuật phân tích hợp lí sẽ giúp các nhà đầu tưtiến hành các phân tích cơ bản, xác định giá trị cổ phiếu để quyết định mua hoặc bán

cổ phiếu với mức giá hợp lí Phân tích báo cáo tài chính cũng giúp các nhà cung cấptín dụng đánh giá rủi ro tín dụng chấm điểm tín dụng để đưa ra các quyết định tài trợvốn hợp lí Các nhà quản trị doanh nghiệp không xem xét báo cáo tài chính của đơn

vị mình mà còn xem xét báo cáo tài chính của đối thủ cạnh tranh, nhằm đánh giá vịtrí của đơn vị ngành và hoạch định các chiến lược kinh doanh cho đơn vị

Bên cạnh đó, chúng ta có thể thấy phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp

là quá trình kiểm tra, đối chiếu số liệu, so sánh số liệu về tài chính thực có của doanhnghiệp với quá khứ để định hướng trong tương lai Từ đó, có thể đánh giá đầy đủmặt mạnh, mặt yếu trong công tác quản lý doanh nghiệp và tìm ra các biện pháp sátthực để tăng cường các hoạt động kinh tế và còn là căn cứ quan trọng phục vụ choviệc dự đoán, dự báo xu thế phát triển sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Đâycũng chính là lý do để tôi nghiên cứu bài tiểu luận này với đề tài “PHÂN TÍCHBÁO CÁO TÀI CHÍNH”, cụ thể là phân tích báo cáo tài chính của CÔNG TY CỔPHẦN VẬN TẢI ĐA PHƯƠNG THỨC DUYÊN HẢI

MỤC LỤC

I GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI ĐA PHƯƠNG THỨC

3 Quá trình hình thành và phát triển của công ty: 8

1 Phân tích tình hình tài chính thông qua các tỷ số tài chính: 11

Tỷ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn (CR): 11

Tỷ số ngân lưu từ hoạt động sản xuất kinh doanh (SXKD) đối với nợ ngắn

Số lần thanh toán lãi vay từ thu nhập (TIE): 15

Suất sinh lợi trên vốn cổ phần thường (ROE): 21

a/ Phân tích cơ cấu theo bảng cân đối kế toán: 22b/ Phân tích cơ cấu theo báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh: 25

c/ Mô hình phân tích hiệu quả kinh tế xã hội: 29

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

I GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI ĐA PHƯƠNG THỨC DUYÊN HẢI:

1 Giới thiệu chung:

Công ty Cổ phần vận tải đa phương thức Duyên Hải được thành lập giấy phépkinh doanh số: 0200793081 do Sở Kế hoạch và Đầu tư TP.Hải Phòng cấp lần đầungày 14/03/2008, đăng ký thay đổi lần thứ 12 ngày 25/8/2015

Công ty Cổ phần vận tải đa phương thức Duyên Hải là một công ty với 15năm kinh nghiệm hoạt động trong lĩnh vực vận tải đa phương thức, đáp ứng mọiyêu cầu về các dịch vụ Cảng như một hậu phương cho tuyến tiền phương củaCảng

Tên: Công ty Cổ phần vận tải đa phương thức Duyên Hải

- Vận tải hàng hóa bằng đường bộ; Chi tiết: Vận tải hàng hóa bằng ô tô, xecontainer

- Kho bãi và lưu giữ hàng hóa

- Sửa chữa máy móc, thiết bị; Chi tiết: Dịch vụ sửa chữa, bảo dưỡng máy mócthiết bị (không bao gồm tàu biển, máy bay,hoặc các phương tiện và thiết bị vậntải khác)

- Hoạt động dịch vụ hỗ trợ khác liên quan đến vận tải; Chi tiết: Dịch vụ thôngquan; Vận tải đa phương thức (Không bao gồm kinh doanh vận chuyển hàngkhông và kinh doanh hàng không chung); Dịch vụ logistics; Dịch vụ đại lý tàubiển

- Bán phụ tùng và các bộ phận phụ trợ của ô tô và xe có động cơ khác

- Bán buôn đồ dùng khác cho gia đình; Chi tiết: Bán buôn nước hoa, hàng mỹphẩm và chế phẩm vệ sinh

- Kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụnghoặc đi thuê (bao gồm cho thuê văn phòng, nhà xưởng)

- Sản xuất thân xe có động cơ, rơ moóc và bán rơ moóc

- Vận tải hàng hóa ven biển và viễn dương

- Vận tải hàng hóa đường sắt

- Bán lẻ thuốc, dụng cụ y tế, mỹ phẩm và vật phẩm vệ sinh trong các cửa hàngchuyên doanh; Chi tiết: Bán lẻ nước hoa, mỹ phẩm và vật phẩm vệ sinh trong cáccửa hàng chuyên doanh

- Cho thuê máy móc, thiết bị và đồ dùng hữu hình khác; Chi tiết: Cho thuêmáy móc, thiết bị xếp dỡ hàng hóa; Cho thuê container

- Cho thuê xe có động cơ

2 Cơ cấu bộ máy quản lý:

Hình ảnh 1: Sơ đồ bộ máy tổ chức của công ty

Bộ máy tổ chức, quản lý này giúp cho công ty có một cơ cấu quản lý chặt chẽ,hoàn thiện để đạt được những mục tiêu, chiến lược đề ra, từ đó công ty sẽ ngày càngphát triển bền vững và lâu dài hơn Cơ cấu tổ chức của công ty cụ thể bao gồm:

+ Đại hội đồng cổ đông: Là cơ quan có thẩm quyền cao nhất quyết định mọi vấn

đề quan trọng của Công ty theo Luật doanh nghiệp và Điều lệ Công ty Đại hội đồng

cổ đông là cơ quan thông qua chủ trương chính sách đầu tư dài hạn trong việc pháttriển Công ty, quyết định cơ cấu vốn, bầu ra cơ quan quản lý và điều hành sản xuấtkinh doanh của Công ty

+ Hội đồng quản trị: gồm 1 chủ tịch và 6 thành viên.

Hội đồng quản trị chịu trách nhiệm trước các cổ đông của Công ty, là cơ quanquản lý Công ty có toàn quyền nhân danh Công ty để quyết định mọi vấn đề liên

quan đến mục đích quyền lợi của Công ty, trừ những vấn đề thuộc đại hội đồng cổđông quyết định.

Định hướng các chính sách tồn tại và phát triển để thực hiện các quyết định củaĐại hội đồng cổ đông thông qua việc hoạch định chính sách, ra nghị quyết hànhđộng cho từng thời điểm phù hợp với tình hình sản xuất kinh doanh của Công ty

+ Ban Tổng giám đốc: đứng đầu là Tổng Giám đốc và Phó Tổng Giám đốc.

❖ Tổng Giám đốc: Do Hội đồng quản trị bổ nhiệm, bãi nhiệm, là người đại diệntheo pháp luật của Công ty, chịu trách nhiệm trước hội đồng quản trị, quyết địnhtất cả các vấn đề liên quan đến hoạt động hàng ngày của Công ty Hiện tại chủtịch hội đồng quản trị của Công ty kiêm Tổng giám đốc

❖ Giám đốc kiểm soát nội bộ và quản lý rủi ro chịu sự lãnh đạo của Tổng giám đốcliên quan đến vấn đến kiểm soát nội bộ và quản lý do rủi ro nói chung trong Côngty

❖ Các giám đốc điều hành: Chịu sự quản lý của Tổng giám đốc là các giám đốcđiều hành theo chức năng phân công

+ Ban kiểm soát: gồm 1 Trưởng ban và 2 Thành viên Do đại hội đồng cổ đông bầu,

thay mặt cổ đông kiểm soát mọi hoạt động kinh doanh, quản trị và điều hành củaCông ty

Ban kiểm soát gồm 3 thành viên độc lập với tư cách là đại diện cổ đông vàđược sự hỗ trợ của ban điều hành và Hội đồng quản trị, tiếp tục thực hiện công việckiểm tra, giám sát và kiến nghị thực hiện những thay đổi cần thiết tại Vinamilk trongcác lĩnh vực trọng yếu và nâng cao chất lượng quản trị doanh nghiệp của Vinamilk.Ban kiểm soát hoạt động chủ yếu thông qua những hoạt động chủ yêu sau:

❖ Kiểm soát hoạt động và rủi ro thông qua kiểm toán nội bộ và phối hợp với kiểmtoán nội bộ và Quản lý rủi ro

❖ Tham gia các cuộc họp hội đồng quản trị với tư cách giám sát

❖ Cùng với tiểu ban Kiểm toán làm việc với kiểm toán độc lập về kết quả kiểm toánđộc lập và các vấn đề phát sinh

❖ Thường xuyên trao đổi với Tiểu ban kiểm toán trực thuộc Hội đồng quản trị

❖ Giám đốc kiểm toán nội bộ phụ trách phòng kiểm toán nội bộ chịu sự điều hànhcủa Ban kiểm soát

+ Các bộ phận phòng ban: Gồm có 6 phòng ban:

● Khối Tài Chính: gồm Phòng kế toán

● Trung tâm kinh doanh hậu cần, kho bãi: gồm

▪ Trung tâm điều hành kho

▪ Trung tâm điều hành ICD Phú Thọ

▪ Trung tâm điều hành TASACO

▪ Trung tâm điều hành Minh Thành

● Trung tâm dịch vụ hậu cần khách hàng xuất nhập khẩu: gồm

▪ Logistics Hải Phòng

▪ Logistics Phú Thọ

▪ Logistics Hà Nội

▪ Forwarder

● Trung tâm kinh doanh dịch vụ khác: gồm:

▪ Cổ đông, quan hệ cổ đông nội bộ

▪ Phòng kinh doanh dầu, mua bán vật tư

▪ Xưởng sửa chữa container

● Văn phòng trung tâm:

làm thủ tục Hải quan ngoài cửa khẩu, chịu sự kiểm soát, kiểm tra, giám sát quản lýcủa Cục Hải quan thành phố Hà Nội.

- Được Tổng cục Hải quan quyết định công nhận kho, bãi tại xã Đông Hải, huyện

An Hải, Hải Phòng nằm kề Km 104+200 quốc lộ 5 của Công ty TNHH vận tảiDuyên Hải là địa điểm kiểm tra hàng hóa xuất khẩu ngoài cửa khẩu

Năm 2004:

Được Tổng cục Hải quan quyết định công nhận bổ sung Địa điểm kiểm tra hànghóa xuất khẩu ngoài cửa khẩu của Công ty TNHH vận tải Duyên Hải là Địa điểmkiểm tra hàng hóa nhập khẩu ngoài cửa khẩu

Năm 2007:

Được Bộ Tài chính ra quyết định công nhận địa điểm tại xã Thụy Vân, thành phốViệt Trì, tỉnh Phú Thọ của Công ty TNHH vận tải Duyên Hải - Hải Phòng là Địađiểm làm thủ tục hải quan tại Cảng nội địa tỉnh Phú Thọ

Năm 2008:

- Tháng 07/2008: Thành lập thêm một công ty thành viên tại Hà Nội là Công tyTNHH MTV Vận tải Đa phương thức Duyên Hải Hà Nội với vốn điều lệ ban đầu là500.000.000 đồng Hiện tại vốn điều lệ của công ty này là 2.520.000.000 đồng

- Tháng 03/2008: Hợp nhất 04 Công ty thành viên: 1) Công ty TNHH Vận tảiDuyên Hải; 2) Công ty TNHH Vận tải đường bộ Duyên Hải; 3) Công ty TNHH Sảnxuất và Thương mại Duyên Hải; 4) Công ty TNHH vận tải Duyên Hải Phú Thọthành Công ty Cổ phần Vận tải Đa phương thức Duyên Hải với vốn điều lệ ban đầulà: 90.900.000.000 đồng

Năm 2009:

- Tháng 12/2009: Tăng vốn điều lệ lên 100.795.330.000 đồng

- Tháng 09/2009: Đăng ký giao dịch cổ phiếu của công ty đại chúng chưa niêm yếttrên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (Upcom)

- Tháng 01/2009: Chính thức trở thành công ty đại chúng từ ngày 12/01/2009

Năm 2011:

- Tháng 09/2011: Được Tổng cục Hải quan ra quyết định Thành lập Địa điểm kiểmtra hàng hóa tập trung và địa điểm thu gom hàng lẻ ở nội địa (CFS) do Công ty

TNHH Container Minh Thành làm chủ sở hữu tại Số 189 Đình Vũ, phường ĐôngHải 2, quận Hải An, Hải Phòng có diện tích là 21.000m2

- Tháng 01/2011: hoàn thành việc mua sở hữu vốn của Công ty TNHH ContainerMinh Thành với tỷ lệ sở hữu 75.83%

- Tháng 01/2011: Thành lập thêm công ty thành viên là Công ty TNHH Thời trang

Mỹ Phẩm Duyên Hải với vốn điều lệ là 999.000.000 đồng

- Tháng 01/2011: Tăng vốn điều lệ lên 128.700.000.000 đồng

Năm 2013: Được Ban Quản lý Khu kinh tế Hải Phòng cấp Giấy chứng nhận Đầu

tư cho Dự án “Kho bãi và Dịch vụ Logistics” tại Khu công nghiệp MP Đình Vũ,quận Hải An, Hải Phòng Diện tích đất dự kiến sử dụng là 20.000 m2 với tổng mứcđầu tư dự kiến là 62.000.000.000 đồng

Năm 2014:

- Tháng 10/2014: Triển khai giai đoạn 01 (diện tích xây dựng: 6000 m2) đối với

Dự án xây dựng trung tâm phân phối hàng hóa, kho CFS tại Công ty TNHHcontainer Minh Thành (Tổng diện tích xây dựng của dự án: 12.000 m2) Với việctriển khai dự án này, trên cơ sở các lợi thế sẵn có (hệ thống kho bãi, trang thiết bị,phương tiện…) Công ty sẽ thực hiện các thủ tục, giấy phép liên quan để mở rộngđầu tư, chuyển đổi khu vực kho bãi Tasa Duyên Hải (Số 189 đường đi Đình Vũ,phường Đông Hải 2, quận Hải An, thành phố Hải Phòng) thành khu liên hợp, Trungtâm Logistics tại Hải Phòng

- Tháng 09/2014: Tăng vốn điều lệ lên 140.300.000.000 đồng

- Tháng 08/2014: Hoàn thành việc mua sở hữu vốn của Công ty TNHH ContainerMinh Thành với tỷ lệ sở hữu 99.9%

- Tháng 05/2014: Được Sở Tài nguyên và Môi trường thành phố Hải Phòng cấpGiấy chứng nhận quyền sử dụng đất với diện tích 23.500 m2 tại địa chỉ số 189

đường đi Đình Vũ, phường Đông Hải 2, quận Hải An, thành phố Hải Phòng, thờihạn thuê đất là 50 năm cho Công ty TNHH sản xuất và thương mại Duyên Hải.

II PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH:

1 Phân tích tình hình tài chính thông qua các tỷ số tài chính:

Tỷ số tài chính là giá trị biểu hiện mối quan hệ giữa hai hay nhiều số liệu tàichính với nhau Các tỷ số tài chính khi đứng một mình thì cung cấp rất ít thông tinhoặc hầu như không có ý nghĩa, nhưng khi chúng so sánh với nhau thì lại cung cấpcho chúng ta những thông tin rất hữu ích Chính vì vậy, phương pháp phân tích tỷ sốtài chính chủ yếu là phương pháp so sánh

Phương pháp phân tích tỷ số thường được sử dụng cho 6 mục tiêu đánh giá:

(1) Khả năng thanh toán ngắn hạn

(2) Khả năng thanh toán dài hạn

(3) Hiệu quả hoạt động

(4) Khả năng sinh lợi

(5) Năng lực của dòng tiền

(6) Sức mạnh thị trường

a/ Đánh giá khả năng thanh toán ngắn hạn:

Khả năng thanh toán ngắn hạn là khả năng chi trả các khoản nợ ngắn hạn khiđến hạn và khả năng thỏa mãn những nhu cầu tiền không mong đợi Khả năng thanhtoán của một doanh nghiệp đo lường khả năng đối phó với những nghĩa vụ trả nợngắn hạn của doanh nghiệp Nếu khả năng thanh toán ngắn hạn cao, doanh nghiệp sẽtạo được uy tín của mình đối với các công ty tài chính cũng như kéo dài được thờigian hoạt động của công ty, nhưng ngược lại sự yếu kém về khả năng thanh toán cóthể đưa doanh nghiệp tới chỗ không hoàn thành nghĩa vụ trả nợ và có thể phải ngừnghoạt động

Khi đánh giá khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp, các tỷ số được

sử dụng phổ biến để đánh giá là:

+ Tỷ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn (CR)

+ Tỷ số khả năng thanh toán nhanh (QR)

❖ Tỷ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn (CR):

Tỷ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn (CR) cho thấy khả năng thanh toán nợngắn hạn của công ty khi đến hạn phải trả

❖ Tỷ số khả năng thanh toán nhanh (QR):

Tỷ số khả năng thanh toán nhanh (QR) cho thấy khả năng thanh toán nhanh nợngắn hạn bằng tài sản lưu động thanh khoản cao của một doanh nghiệp

● Nhận xét:

Từ năm 2012 đến năm 2016, tỷ số khả năng thanh toán nhanh (QR) của công

ty vận tải Duyên Hải tăng lên, do tài sản ngắn hạn tăng lên và nợ ngắn hạn giảm

xuống, khả năng thanh toán nhanh các khoản nợ ngắn hạn ngày càng được cải thiện

rõ rệt qua các năm Vì thế cho nên, nếu chủ nợ đến đòi tiền thì công ty có đủ khả

năng sử dụng tài khoản thanh khoản nhanh để chi trả mà không cần thanh lý tồn kho

❖ Tỷ số ngân lưu từ hoạt động sản xuất kinh doanh (SXKD) đối với nợ

Tỷ số ngân lưu từ hoạt động SXKD = 𝑁𝑔â𝑛 𝑙ư𝑢 𝑡ừ ℎ𝑜ạ𝑡 độ𝑛𝑔 𝑆𝑋−𝐾𝐷𝑁𝑁𝐻

Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016

Ngân lưu từ hoạt động

SXKD

26,694,491,79 3

18,257,737,70 3

31,974,232,308 66,145,603,45

7

36,159,308,69 6

Nợ ngắn hạn 65,227,784,02

5

60,864,181,63 3

29,975,743,348 26,284,054,76

8

16,550,568,07 6

Tỷ số ngân lưu từ hoạt động

SXKD đối với nợ

● Nhận xét:

Từ năm 2012 đến năm 2013, tỷ số ngân lưu từ hoạt động SXKD đối với nợcủa công ty giảm xuống từ 40,93% xuống còn 30% Tuy nhiên, một công ty có tìnhhình tài chính mạnh thì tỷ số ngân lưu từ hoạt động SXKD đối với nợ sẽ vào khoảng20% và hơn nữa nên công ty vẫn thỏa điều kiện trên và đang hoạt động tốt

Từ năm 2013 đến năm 2016, tỷ số ngân lưu từ hoạt động SXKD đối với nợcủa công ty ngày càng tăng mạnh từ 30% đến 218,48% Điều này chứng tỏ công tyđang hoạt động tốt và sẽ có phát triển hơn nữa trong tương lai

b/ Đánh giá khả năng thanh toán dài hạn:

Khả năng thanh toán dài hạn của doanh nghiệp gắn với khả năng sống còn củadoanh nghiệp qua nhiều năm Các nhà phân tích chỉ tiêu thanh khoản dài hạn đểđánh giá khả năng chi trả vốn gốc và lãi vay của các khoản nợ dài hạn khi đáo hạn.Khi một doanh nghiệp không thanh toán đúng hạn các khoản nợ đáo hạn của nó,doanh nghiệp mất khả năng thanh toán, như vậy nó phải hoặc tái cấu trúc hoặc thanh

lý nợ

❖ Tỷ số nợ/vốn (D/A):

Tỷ số nợ/vốn là tỷ lệ vốn vay dưới mọi hình thức (có lãi và không lãi) trêntổng số vốn được đưa vào sử dụng trong hoạt động SX -KD của một doanh nghiệp

❖ Tỷ số Nợ dài hạn/Vốn chủ sở hữu (D/E):

Tỷ số Nợ dài hạn / Vốn chủ sở hữu (D/E) là tỷ lệ vốn vay dài hạn so với vốn chủ

sở hữu được đưa vào SX – KD của một doanh nghiệp

● Nhận xét:

Từ năm 2012 đến năm 2016, tỷ số Nợ dài hạn / Vốn chủ sở hữu (D/E) của công

ty cũng giảm dần theo thời gian Điều này chứng tỏ rủi ro thanh khoản dài hạn của

công ty ngày càng giảm

● Nhận xét:

Tương tự với tỷ số D/A và D/e, tỷ số Nợ dài hạn của công ty cũng giảm dần từnăm 2012 đến năm 2016 Điều này chứng tỏ rủi ro thanh khoản dài hạn của công tyngày càng giảm

❖ Số lần thanh toán lãi vay từ thu nhập (TIE):

Số lần thanh toán lãi vay từ thu nhập (TIE) là tỷ lệ đo lường khả năng thanhtoán lãi vay từ thu nhập của một doanh nghiệp Nó còn đo lường rủi ro mất khảnăng thanh toán nợ dài hạn

Công thức tính là: TIE = 𝐸𝐵𝐼𝑇𝐼 = 𝑇ℎ𝑢 𝑛ℎậ𝑝 𝑡𝑟ướ𝑐 𝑡ℎ𝑢ế 𝑣à 𝑙ã𝑖 𝑣𝑎𝑦𝐿ã𝑖 𝑣𝑎𝑦 𝑝ℎả𝑖 𝑡𝑟ả

Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016

● Nhận xét:

Số lần thanh toán lãi vay từ thu nhập (TIE) của công ty từ năm 2012 đến năm

2016 ngày càng tăng lên, cho thấy khả năng thanh toán lãi vay từ thu nhập củadoanh nghiệp cũng tăng nhanh, giúp nâng cao khả năng thanh toán nợ dài hạn củacông ty

c/ Đánh giá hiệu quả hoạt động:

Các tỷ số về hiệu quả hoạt động được sử dụng để đánh giá hiệu quả của việc

sử dụng tài sản (hàng tồn kho, các khoản phải thu, tổng tài sản) trong quá trình hoạtđộng kinh doanh của doanh nghiệp

Ngoài ra, các tỷ số này còn dùng để đánh giá chu kỳ hoạt động của doanhnghiệp và khả năng chuyển đổi thành tiền của tài sản ngắn hạn liên quan đến đầu tưvào hàng tồn kho, chuyển hàng tồn kho thành các khoản phải thu qua bán hàng, thutiền các khoản phải thu, dung tiền trả nợ ngắn hạn và mua lại các hàng tồn kho đãbán

❖ Số vòng quay hàng tồn kho (V TK ):

Hệ số vòng quay của hàng tồn kho thiết lập mối quan hệ giữa khối lượng hàngbán và tồn kho Vòng quay hàng tồn kho đo lường mức luân chuyển hàng hóadưới hình thức tồn kho (hay hàng dự trữ) trong 1 năm của doanh nghiệp