ĐỀ tài NGHIÊN c u ứ bài h c KINH NGHI ọ ệ ừ m t NGÂN HÀNG BARINGS

Bài học kinh nghi m t ngân hàng Baringsệ ừ Trang 6 Bảng 10.1 đưa ra một bảng tổng hợp các giao dịch trái quy định mà Leeson đã báo cáo... Bài học kinh nghi m t ngân hàng Baringsệ ừ Trang

Trang 1

VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC

Trang 2

Bài học kinh nghi m t ngân hàng Baringsệ ừ Trang 2

ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU:

BÀI H C KINH NGHI Ọ ỆM TỪ NGÂN HÀNG BARINGS

CHƯƠNG 1: CÂU CHUYỆN VỀ NGÂN HÀNG BARINGS

năm thành lập đến này Sự kiện này đã gây chấn động hệ thống ngân hàng nước Anh vì Barings là

Baring, đang rất thành công trên thị trường tài chính ngân hàng châu Âu Cũng năm đó, Nick Leeson (sinh ngày 25 tháng Hai năm 1967 tại Watford- Anh Quốc) được bổ nhiệm phụ trách Chi nhánh của

này lúc đó được đánh giá là một nỗ lực phi thường!

như vậy Và lúc đó, nhân viên ngân hàng Nicolas Leeson hoạt động trên thị trường dẫn xuất có thể

Trang 3

“con bạc đang khát nước”

Barings, Peter Barings đề nghị nhường chức chủ tịch Ngân hàng Barings cho ai đó có thể cứu giúp Thống đốc Ngân hàng Anh từ chối ký séc cho Barings vay

Lòng tin của người tiêu dùng vào ngân hàng giảm thì các ngân hàng cũng khó có thể tồn tại được Mặc dù chịu s c ép rứ ất l n trong vi c c i t , nhi u ngân hàng l n trên thớ ệ ả ổ ề ớ ế giới vẫn rất “ung dung”

lâm vào tình trạng nguy kịch thì “cây đại thụ” này cũng sụp đổ rất nhanh

Trang 4

CHƯƠNG 2:

CÁCH TH C LEESON LÀM S Ứ ỤP ĐỔ NGÂN HÀNG BARINGS

trị danh nghĩa là 6,68 tỷ USD Khối lượng giao dịch danh nghĩa của các vị thế này là rất hấp dẫn, tầm vóc của chúng là đáng kinh ngạc khi so sánh với các ngân hàng có vốn đầu tư khoảng 615 triệu USD

 Những hoạt động được báo cáo (Một sự tưởng tượng):

Điều này được phản ánh trong hình 10.1 - biểu đồ cho thấy rằng vị thế của Lesson đã đi theo hướng

chứng khoán Osaka (tương đương với 6 000 hợp đồng trên thị trường SIMEX vì số lượng giao dịch

Trang 5

Hai

Hình 10.1

Leeson gây ra cho ngân hàng Barings

mua và bán hợp đồng giao sau tại Singapore, mua và bán hợp đồng giao sau tại Osaka Số lượng hợp

 Những vị thế giao dịch chưa báo cáo (Thực tế)

Trang 6

Bảng 10.1 đưa ra một bảng tổng hợp các giao dịch trái quy định mà Leeson đã báo cáo Điểm

trong hai tháng là vào tháng 11 và tháng 12 năm 1994, Leeson đã bán 34.400 quyền chọn

Bảng 10.1

Trang 7

Hình 10.2 Lãi- l t v ỗ ừ ị thế Short Straddle

Trang 8

đó, vị thế Straddle của Leeson đã bắt đầu lung lay, báo động Các quyền chọn mua mà Leeson đã

hiện trái quy định c a anh ta, t c là tài khoủ ứ ản '88888 ' thể hiện vị thế giao sau thất bại đối ch s ỉ ố

10.814 hợp đồng vào tháng 3 năm 1995 Không ai chắc chắn liệu anh ta đã mua các hợp đồng này

trễ sau khi ông nên bán ra hơn là mua vào)

Trang 9

giảm

Singapore vào năm 1992 Ông mất vị trí độc quyền trên SIMEX trên cả hợp đồng tương lai và hợp

thưởng là 720.000 USD

Bảng 10.2

Trang 10

 Giao dịch chéo:

Nhật Bản?

đổ ủ c a Barings tin r ng "Công cằ ụ được s dử ụng để thực hiện vi c l a dệ ừ ối là giao dịch chéo." Một

khoản '98007' (TK Kinh doanh Arbitrage JGB của Barings London) và tài khoản '98008' (TK Kinh doanh Arbitrage Euroyen của Barings London)

khoản '88888 '

Trang 11

nhuận trên hoạt động chuyển đổi của Baring

Bảng 10.3

Trang 12

cũng đã kinh doanh “hư cấu” các tài khoản đó, điều mà không bao giờ được phép trên Sàn giao dịch

và đường phản ánh vị trí mà Leeson báo cáo cho các nhà quản lýBarings Đồ thị đã minh họa khoảng

Ví dụ, Nhà quản lý Barings nghĩ rằng công ty đã có một vị thế bán 30.112 trong hợp đồng

các giao dịch chéo với tài khoản '88888 '

Hình 10.3

Trang 13

CHƯƠNG 3:

BÀI HỌC KINH NGHIỆM TỪ SỰ SỤP ĐỔ CỦA NGÂN HÀNG BARINGS

Trong hơn ba năm qua đã có nhiều báo cáo khuyến nghị những phương pháp quản lý rủi ro

(c) Nguồn vốn thích hợp

(a) Sự tách biệt bộ phận kinh doanh và bộ phận kiểm soát:

Trang 14

phụ trách bộ phận kinh doanh, ông đã quyết định về thanh toán, xác nhận nguồn thu đầu vào, đầu ra

tiếp thông tin sai về London

chứa trong các tập tin lưu trữ được gửi đến London)

lập t c M t nhân viên phứ ộ ục tùng sẽ điều tra giao d ch, ghi lị ại trên s sách công ty và phân tích ổ

cả bộ phận kinh doanh và bộ phận ki m soát là "m t tể ộ ập trung quyền l c quá m c" Báo cáo cự ứ ảnh

Trang 15

(b) S ự tham gia của các nhà quản lý c p cao: ấ

được những mục tiêu này

giá lãi suất giữa hai hợp đồng tương lai là một chiến lược có rủi ro thấp Làm thế nào để nó có thể

Trang 16

Trang 17

năng

(c) Nguồn vốn đầy đủ:

quan tâm đến khả năng thu xếp nguồn vốn cho các vị thế phòng hộ và bán phòng hộ nhiều hơn

Leeson vì họ nghĩ rằng họ đang ký quỹ cho vị thế phòng hộ (cũng như các khách hàng của họ), trong

rất phức tạp

Khi Barings nhận ra mình đang chịu rủi ro thị trường đáng kể từ các vị thế đầu tư không an

Trang 18

khoảng 30.000 hợp đồng chỉ số Nikkei trái phép

(d) Quy trình ki m soát lể ỏng lẻo:

 Nguồn vốn tài trợ:

ký quỹ bổ sung để đáp ứng cho giao dịch bảo vệ vị thế và giao dịch của khách hàng, nó cũng không

có một hệ thống để hòa giải các quỹ mà Leeson đã đề nghị trong các báo cáo vị thế của Leeson cũng như vị thế của khách hàng (Các văn phòng London có thể đã sử dụng Chương trình kí quỹ phân tích Rủi ro của danh mục đầu tư tiêu chuẩn (SPAN) để tính toán số tiền ký quỹ và sau đó sẽ nhận ra rằng

SIMEX.) Một cách đơn giản, London tự động nộp tổng số tiền Leeson yêu cầu, bất chấp những mối nghi ngại cảm nhận bởi nhiều cán bộ hoạt động cấp cao về tính chính xác của dữ liệu

lý cấp cao phụ trách thanh toán Hợp đồng giao sau và Hợp đồng quyền chọn) phát hiện ra vào tháng

Trang 19

cẩu thả ở bộ phận Barings Futures ( BFS)

hàng chạy khớp đúng song song hoàn toàn” Brenda Granger (Giám đốc phụ trách thanh toán các

Trang 20

kiểm soát Barings đã không hòa giải các khoản thanh toán tăng thêm đến các tài khoản khách hàng

khách hàng

Hình 10.4 Tài tr t ợ ăng thêm từ BSGT đến BSL Tài kho và ản ký quỹ BFS từ 01/01/1995

 Rủi ro tín dụng:

Bộ phận rủi ro tín dụng không hỏi lý do tại sao Barings cho các khách hàng giao dịch trên sàn

nào từ các khách hàng này, thiệt hại tài chính của Barings sẽ đáng kể nếu một trong số các khách hàng nhận ra

nào

Trang 21

 Rủi ro thị trường:

Peter Baring và các cổ đông Baring đã có bài học quá đau đớn về ý nghĩ “ Dữ liệu nhập vào sai thì

chân thực

 Không giới hạn:

sổ sách kinh doanh arbitrage là có l không phẽ ải là m t ộ ý tưởng t i sau khi t t cồ ấ ả những gì di n ra ễ

 Thiếu giám sát:

Về mặt lý thuyết, Leeson đã có rất nhiều người giám sát nhưng trong thực tế không thực hiện bất kỳ sự kiểm soát nào với anh ta Barings vận hành hệ thống quản lý ma trận, nơi mà những người quản lý dựa trên báo cáo nước ngoài đối với các quản trị viên địa phương và một đầu sản phẩm (thường đặt tại trụ sở chính hoặc trụ sở khu vực) Giám sát Singapore của Leeson là James Bax, khu vực quản lý khu vực Nam Á và là giám đốc của BFS, và Simon Jones, hoạt động quản lý khu vực Nam Á, cũng là một giám đốc của BFS và giám đốc điều hành của Chứng khoán Barings Singapore Jones và Giám đốc các bộ phận hỗ trợ ở Singapore cũng đã báo cáo các chức năng hỗ trợ nhóm ở London Tuy nhiên, cả Bax và Jones nói với các yêu cầu Bobs rằng họ không cảm thấy trách nhiệm cho hoạt động của Leeson Bax cảm thấy Leeson báo cáo trực tiếp cho Baker hoặc Walz về các vấn

Trang 22

đề kinh doanh đến Bộ phận Thanh toán và Ngân quỹ ở London về các vấn đề nạp tiền vào tài khoản giao dịch Jones cảm thấy vai trò của ông trong BFS được giới hạn chỉ các vấn đề hành chính và tập trung ở phía hoạt động chứng khoán Barings ở Nam Á

ai là người có thể kiểm soát anh ta? Mary Walz, đứng đầu các sản phẩm tài sản tài chính toàn cầu,

được đặt tại Tokyo Tuy nhiên, Gueler khẳng định rằng trong tháng 10 năm 1994, Baker nói với ông

vấn đề này)

Hai sự kiện quan trọng một cách sống động minh họa cho thái độ ung dung của Barings đã có

về việc giám sát Leeson Đầu tiên liên quan đến hai lá thư đến BFS từ SIMEX Trong một bức thư

đề ngày 11 Tháng Một 1995; Phó Chủ tịch cấp cao cho kiểm toán và tuân thủ ở SIMEX - Yu Chuan Soo, phàn nàn về sự thiếu hụt lợi nhuận khoảng 116 triệu USD Mỹ trong tài khoản '88888 ' và rằng Barings đã xuất hiện để phá vỡ quy tắc SIMEX 822 trước đây yêu cầu ký quỹ của tài khoản này, (xuất hiện trong hệ thống như là một tài khoản của khách hàng SIMEX) SIMEX cũng lưu ý rằng yêu cầu số dư ban đầu của tài khoản này là vượt quá 342 triệu USD BFS được yêu cầu cung cấp văn

Không có sự cảnh báo đối với Singapore Không ai điều tra những người khách hàng này thực

sự là lý do tại sao đã gặp khó khăn trong việc đáp ứng khả năng ký quỹ hoặc lý do tại sao đã có một

khách mà Barings đã trả thay Một bản sao của bức thư không được gửi cho người đứng đầu hoạt

vấn đề này nhằm để Leeson phản hồi cho SIMEX

Sự kiện thứ hai đã tạo được sự chú ý của London nhưng một lần nữa đã được giải quyết ổn thỏa, có lẽ vì Barings không chắc chắn về những gì thực sự xảy ra Vào đầu tháng 2 năm 1995,

Trang 23

Coopers & Lybrand đưa đến sự chú ý của London và Simon Jones thực tế là 83 triệu USD Mỹ rõ ràng là do từ Spear, Leeds & Kellogg, một nhóm đầu tư của Mỹ, đã không được nhận Không ai chắc chắn làm thế nào thu nhiều triệu đô la này Một phiên bản của các sự kiện mà BFS, thông qua Leeson, đã mua bán, một thỏa thuận giữa Spear, Leeds & Kellogg, và BNP, Tokyo -the-counter Các giao dịch liên quan đến 200 người gồm 50.000 quyền chọn mua, kết quả trong phí thu được là 7.778

toán đã được thực hiện để sai một bên thứ ba vào tháng Mười Hai năm 1994

Cả hai phiên bản có ý nghĩa kiểm soát rất nghiêm trọng đối với Barings Nếu Leeson đã bán hoặc môi giới một lựa chọn OTC, sau đó ông đã tham gia vào một hoạt động trái phép Tuy nhiên, ông đã không được nhắc nhở để làm như vậy, cũng không có bất cứ hồ sơ quản lý Barings dùng bất

cứ biện pháp nào để đảm bảo rằng nó đã không xảy ra nữa Nếu thu SLK là một lỗi hoạt động, Barings đã phải thắt chặt thủ tục kiểm soát của mình

(f) Một số lưu ý khác:

- Ngân hàng muốn thực hiện đầu tư kinh doanh trên lĩnh vực nào đó, trong hệ thống cơ cầu tổ chức cần có bộ phận chuyên kinh doanh về lĩnh vực đó, bao gồm những thành viên, chuyên gia có chuyên môn, kinh nghiệm

- Các thị trường chứng khoán phải liên kết với nhau, đặc biệt là có sự liên hệ về thông tin nhằm ngăn chặn những hành động mang tính chất “gian lận” của nhà đầu tư

- Thị trường nên lưu ý các giao dịch bất thường, nhất là những giao dịch chiếm tỷ trọng lớn Khi một nhà đầu tư nắm trong tay số lượng giao dịch lớn so với thị trường, thì mỗi hành động của họ

sẽ gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến thị trường

Trang 24

KẾT LUẬN

Hợp đồng tương lai chỉ số Nikkei 225 và JGB giao dịch bởi Leeson là công cụ phái sinh đơn

được yêu cầu phải trả tiền (hoặc nhận) ký quỹ hàng ngày và cũng như các nguồn cần thiết từ

không thể giấu được vị thế tăng dần trên OSE bởi vì doanh số giao dịch được công bố hàng tuần Tất

hiểm bởi vì vị thế này là quá bất lợi của tất cả các tỷ lệ tương ứng với cơ sở vốn của công ty hoặc thậm chí cả những người chơi khác

Quản lý cấp cao của ông cũng giả định Leeson được tự bảo hộ Nhưng không giống như bên

Trang 25

Phụ l c các tụ ừ viế ắt t t

lớn nhất tại Tokyo Nikkei 225 tương lai được tính bởi Sở Giao dịch chứng khoán Osaka (OSE), Sở giao dịch hàng hoá Chicago (CME) và Sở giao dịch Singapore (SGX) đây là 3 nơi chuyên tính các chỉ số chúng khoán quốc tế tương lai

nhuận của các công ty hàng đầu

Ngân hàng Tín dụng và Thương mại Quốc tế (BCCI): là một ngân hàng quốc tế lớn được thành lập vào năm 1972 bởi Agha Abedi Hasan, một nhà tài chính Pakistan [1] Ngân hàng được đăng ký tại Lúc-xăm-bua có trụ sở tại Karachi và London Hiện là ngân hàng tư nhân lớn thứ 7 thế giới

The Singapore International Monetary Exchange (SIMEX) là thị trường phái sinh tại Singapore Nó được thành lập vào năm 1984 Ngày 1 tháng 12 năm 1999, SIMEX sáp nhập với Sở Giao dịch Chứng khoán Singapore (SES) và thanh toán bù trừ chứng khoán và Computer Services Pte Ltd (SCCS) để tạo thị trường chứng khoán Singapore (SGX)

OSE là thị trường giao dịch chứng khoán lớn thứ hai tại Nhật Bản, về số lượn xử lý kinh doanh

trụ sở tại trung tâm của Frankfurt, là một tập đoàn cung cấp nguyên liệu và dịch vụ công nghệ BSF: Bộ phận kinh doanh của Barings

ngân hàng đa quốc gia của Mỹ tham gia vào ngân hàng đầu tư toàn cầu, chứng khoán, quản lý đầu tư, và các dịch vụ tài chính khác chủ yếu với khách hàng tổ chức

Định dạng
Số trang	25
Dung lượng	1,12 MB