Ban tin Kinh te - Tai chinh ngay 25.03.2021

1 Ngân hàng Nhà nước cho thấy, Cơ quan này hoàn toàn thực hiện được lời hứa bình ổn là kim chỉ nam ở thị trường vàng miếng Đến nay, lời hứa đó tiếp tục thể hiện tại thị trường ngoại hối Tỷ giá ổn định[.]

N gân hàng Nhà nước cho thấy, Cơ quan

này hoàn toàn thực hiện được lời hứa bình ổn

là kim chỉ nam ở thị trường vàng miếng Đến

nay, lời hứa đó tiếp tục thể hiện tại thị trường

ngoại hối Tỷ giá ổn định, vĩ mô được bình ổn

và tâm lý nhà đầu tư nước ngoài không còn lo

ngại rủi ro tỷ giá, giúp thu hút vốn đầu tư Vì

vậy, bình ổn thị trường với vai trò là “bình

thông yếu tố mùa”, Ngân hàng Nhà nước

không cần can thiệp trực tiếp vào thị trường

ngoại hối, qua đó tránh bị đối tác gắn nhãn

thao túng tiền tệ khi liên tục thực hiện mua bán

trong một năm

Tin nổi bật

NHNN mua ngoại tệ kỳ hạn, chiến lược bình ổn thị trường tầm cao

Kỳ vọng gì vào 180.000 tỷ đồng “ứng viên” kênh bơm tiền mới?

Thủ tướng công bố những số liệu đáng mừng về kinh tế trong Q.I/2021

Ngành du lịch thí điểm đón khách quốc tế từ tháng 7

Thứ Năm, ngày 25/3/2021

BẢNG CHỈ SỐ

Chứng khoán (ngày 24/3)

D.JONES CK Mỹ 32.420,06  0,01%

STOXX CK C,Âu 3.832,55  0,14%

CSI 300 CK TQ 4.928,69  1,61%

Vàng (SJC cập nhật 08h30 ngày 25/3) SJC Ng,đ/L 55.500 - 0,00% Quốc tế USD/Oz 1.726,98  0,67%

Tỷ giá

USD/VND BQ LNH 23.218  0,05%

Dầu

WTI USD/th 60,76  5,12%

6 BP.NGHIÊN CỨU & PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH

[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM

2

NHNN mua ngoại tệ kỳ hạn, chiến

lược bình ổn thị trường tầm cao

Với lời hứa bình ổn là kim chỉ nam, NHNN cho thấy đã hoàn toàn làm được ở thị trường vàng miếng Thì nay, lời hứa đó tiếp tục thể hiện tại thị trường ngoại hối Nếu như bằng phương pháp cũ, NHNN chắc chắn đã can thiệp mua ngoại tệ giao ngay thì hiện tại với công cụ mới NHNN cho phép NH được phép hủy ngang 1 lần Đây là 1 quyền chọn “miễn phí”

mà NHNN cung cấp Sự ưu việt của tính can thiệp linh động thể hiện qua quyền chọn miễn phí này Dòng vốn USD trên thị trường LNH sẽ có lúc thừa và thiếu dẫn đến việc nếu NHNN chỉ thực hiện giao dịch giao ngay

sẽ có thể phát sinh can thiệp cả 2 chiều mua và bán trong cùng 1 năm

Việc liên tục can thiệp vào thị trường khiến cho rủi ro trong những năm gần đây v/v Mỹ gắn mác VN thao túng tiền tệ Lợi ích lúc này được thể hiện rất rõ: NHNN không còn giao dịch nào với NHTM (Giao dịch kỳ hạn

đã được huỷ), trái ngược hoàn toàn với trước đây là cần phải can thiệp tới

2 lần khi mà yếu tố mùa khiến cho tỷ giá biến động mạnh Nói cách khác, NHNN không phải thực hiện bất kỳ giao dịch nào khi đến hạn, thị trường

tự điều chỉnh và dự trữ ngoại hối của NHNN không hề thay đổi Việc bị gắn mác là quốc gia thao túng tiền tệ trở nên không hợp cả tình và lý Về

lý dự trữ ngoại hối không thay đổi, không có giao dịch mua/bán nào được thực hiện, về tình NHNN cho thấy sự nỗ lực bình ổn giá, tỷ giá lúc này không phải dao động trong 1 biên độ mua bán giao ngay mà NHNN thiết lập giao dịch quanh mức giá mà NHNN mua vào kỳ hạn 6th Lượng ngoại hối mà NHNN mua kỳ hạn 6th càng nhiều thì “tấm đệm” phòng hộ cho tỷ giá gia tăng càng lớn Ngoài ra tâm lý đầu cơ tỷ giá của các NH sụt giảm một cách trầm trọng Giá chẳng thể xuống quá sâu khi NHNN đã chặn

tỷ giá mua, tỷ giá cũng không thể tăng được do NHkhác có thể sử dụng quyền chọn hủy ngang của mình để bán ra chốt lời nếu tỷ giá tăng cao

Kỳ vọng gì vào 180.000 tỷ đồng

“ứng viên” kênh bơm tiền mới?

Từ 1/4/2021, Thông tư số 107/2020/TT-BTC của Bộ Tài chính (TT) bắt đầu có hiệu lực TT hướng dẫn cụ thể quy định, điều kiện giao dịch mua lại có kỳ hạn TPCP từ nguồn ngân quỹ Nhà nước (NQNN) tạm thời nhàn rỗi của KBNN Theo đó, qua hệ thống giao dịch SGDCK, KBNN sẽ tiến hành mua lại có kỳ hạn TPCP, qua đó cung tiền ra thị trường Việc thiết lập kênh bơm tiền này tạo thêm sự chủ động tiếp cận vốn cho NHTM;

Tài chính – Ngân hàng

3

chạy song song với kênh tạo nguồn qua nghiệp vụ OMO của NHNN Như vậy, NHTM có thêm 1 kênh bơm tiền mới với kỳ hạn đa dạng hơn để có thể tiếp cận nguồn vốn ngắn hạn Nguồn tiền này ra thị trường, qua số nhân tiền tệ sẽ tạo 1 dòng chảy mới đáng chú ý Trước hết mục đích chính của Bộ Tài chính (qua KBNN) là tăng thêm tính thanh khoản cho công cụ nợ mà mình phát hành (TPCP) Còn quy mô thì không hẳn sẽ lớn, bởi có những ràng buộc Theo quy định của TT, TPCP thuộc diện mua lại là TPCP đang được niêm yết tại SGDCK, có kỳ hạn còn lại ≤1 năm Hiện có #180.000 tỷ đồng TPCP thuộc diện trên (có kỳ hạn còn lại trong phạm vi 1 năm) Với thị trường, 180.000 tỷ đồng TPCP “ứng viên” đó tạo tiềm năng tái tạo lớn qua kênh bơm tiền mới của KBNN Nhưng ở đây còn 1 rào cản quy mô là nguồn NQNN tạm thời nhàn rỗi và hạn mức liên quan Theo quy định, hạn mức sử dụng NQNN tạm thời nhàn rỗi để mua lại có kỳ hạn TPCP hàng quý ≤10% tồn NQNN ước tính trong quý Như vậy, mục đích chủ yếu của kênh bơm tiền mới này vẫn là tạo thêm thanh khoản cho TPCP; quy mô với những giới hạn trên là không nhiều Dù vậy, qua số nhân tiền tệ, nguồn tiền mới bơm ra dự kiến sẽ vẫn tạo tác động nhất định đến thị trường Còn lại là vấn đề lợi ích và LN của NHTM tham gia kênh này; nếu có lợi và hấp dẫn thì họ tham gia

4

Thủ tướng công bố những số liệu

đáng mừng về kinh tế trong Q.I

Trình bày BC tổng kết công tác nhiệm kỳ 2016-2021 của Chính phủ trước Quốc hội, Thủ tướng cập nhật thêm tới đại biểu và cử tri cả nước số liệu mới nhất về KTtrong Q.I/2021 Cụ thể, sản lượng công nghiệp 10%;

XK 20% trong khi liên tiếp xuất siêu; thu ngân sách đạt >30% dự toán

Trong 5 năm qua, Chính phủ đã chỉ đạo điều hành thực hiện các đột phá chiến lược, từ hoàn thiện thể chế KT thị trường định hướng XHCN tới nâng cao chất lượng nguồn nhân lực hay kết cấu hạ tầng đồng bộ mang tính "dẫn dắt"… để lại các dấu ấn to lớn; con người được coi là trung tâm sáng tạo và gần 8 triệu lao động được giải quyết việc làm Chỉ số Đổi mới Sáng tạo Toàn cầu (GII) liên tục tăng cao, dẫn đầu Nhóm quốc gia có thu nhập trung bình thấp (2020 xếp thứ 42/131) Chính phủ kiên quyết mục tiêu ổn định KTVM, kiểm soát lạm phát, đảm bảo các cân đối lớn, tạo môi trường thuận lợi thúc đẩy tăng trưởng KT "Thị trường tiền tệ, tín dụng, ngoại tệ và tỷ giá ổn định, dự trữ ngoại hối đạt kỷ lục gần 100 tỷ USD

Tập trung tín dụng cho SXKD, nhất là các lĩnh vực ưu tiên, tăng cường phòng chống ‘tín dụng đen’ Thúc đẩy phát triển TTCK, thị trường vốn, tài chính vi mô" Bội chi NSNN BQ 2016-2020 đạt 3,45% Nợ công giảm

từ 64,5% GDP xuống 55,3% GDP, được cơ cấu bền vững, an toàn hơn, chuyển dần từ vay nước ngoài sang vay trong nước với kỳ hạn dài và chi phí thấp hơn; thu hút mạnh đầu tư trong, ngoài nước, phát triển mạnh KT

tư nhân Các xếp hạng của các tổ chức quốc tế cho thấy vị thế VN ngày càng được nâng lên ngay cả giữa đại dịch Covid-19.“GDP 2020 2,91%,

VN là nước duy nhất có tăng trưởng dương trong 6 nền KT lớn tại ASEAN

Tăng trưởng BQ 2016-2019 đạt 6,8%; BQ 2016-2020 đạt 5,99%, cao hơn 5,91% của 2011-2015, thuộc nhóm các nước tăng trưởng cao nhất KV

và thế giới" Năm 2020, quy mô GDP 1,4 lần sv 2015, đạt trên 340 tỷ USD 5 năm qua, VN tạo ra tổng số 1.300 tỷ USD giá trị tăng thêm (GDP)

và 2020 vượt lên trở thành nền KT có quy mô lớn thứ 4 ASEAN."Phát biểu trước Quốc hội thời điểm đầu nhiệm kỳ, tôi đã nêu: VN đứng thứ 14 trên thế giới về dân số nhưng quy mô nền KT chỉ đứng thứ 48 Nhưng rất

tự hào là đến nay xếp hạng của nước ta 11 bậc đứng thứ 37 thế giới"

VN sẽ sớm bước vào hàng ngũ các nước thu nhập cao vào 2045

Kinh tế Việt Nam

5

Ngành du lịch thí điểm đón khách

quốc tế từ tháng 7

Đại diện Tổng cục Du lịch cho biết, thực hiện chỉ đạo của Thủ tướng về nghiên cứu mở lại thị trường du lịch quốc tế trong điều kiện chống dịch Covid-19, ngày 24/3 Tổng cục Du lịch chủ trì cuộc làm việc với đại diện

1 số bộ ngành liên quan bàn về đề xuất kế hoạch thí điểm đón khách quốc tế vào VN “Chúng ta không nhập cuộc ngay chắc chắn sẽ mất thị phần khách quốc tế, bởi nhiều quốc gia sắp tới đồng loạt mở cửa trở lại

Tổng cục Du lịch XD phương án, tham mưu lãnh đạo Bộ VHTTDL trình Chính phủ và chờ lệnh từ Chính phủ Chúng tôi xác định phải tiến hành thí điểm trên nhiều phương diện từ lựa chọn thị trường khách, quy trình đón khách, điểm đến an toàn cũng như lựa chọn DN đón khách quốc tế

Chúng tôi lấy ý kiến để XD kế hoạch thí điểm mở cửa trở lại từ tháng 7 tới, trình Chính phủ xem xét” Thị trường quốc tế được nhắm tới là Nhật, Hàn Quốc và có thể thêm vùng lãnh thổ Đài Loan Quyết định thí điểm này đều dựa vào tiêu chí chống dịch tốt ở các quốc gia và vùng lãnh thổ, thỏa thuận song phương và chấp nhận KQ chống dịch, tiêm vaccine từ

2 phía Các chuyến bay chở khách quốc tế đều thuộc hình thức charter (thuê bao trọn gói) đảm bảo toàn bộ khách du lịch cùng đến 1 điểm để đảm bảo an toàn “Không phải mọi sản phẩm du lịch đều phù hợp, chúng tôi dự kiến thí điểm sản phẩm du lịch golf và nghỉ dưỡng biển Đây đều

là sản phẩm tương đối khép kín, phù hợp thời gian lưu trú dài ngày mà vẫn đảm bảo khách sử dụng DV ăn uống, mua sắm Các bộ ngành thống nhất cao, sau đây sẽ có các tổ công tác đi kiểm tra giám sát và đánh giá quá trình tổ chức thực hiện đón khách an toàn, đảm bảo phòng chống dịch để thực hiện mục tiêu kép do Chính phủ giao phó”

6

Mỹ thâm hụt tài khoản vãng lai

cao nhất 12 năm

Thâm hụt tài khoản vãng lai Mỹ, thước do dòng chảy hàng hóa, DV và đầu tư vào/ra khỏi 1 quốc gia, 34,8% lên 647,2 tỷ USD trong 2020 Đây

là mức thâm hụt lớn nhất kể từ 2008 Thâm hụt hiện tại #3,8% GDP 2020, lớn nhất kể từ 2020 và tăng sv mức 2,2% trong 2019 Mức thâm hụt cao hiện tại khó gây rắc rối, phần nào nhờ vị thế đồng tiền dự trữ của USD

Theo Oxford Economics:“Số liệu đầu năm 2021 cho thấy thương mại tiếp tục phục hồi trong Q.I nhưng cần thêm thời gian để trở lại như thời tiền Covid-19 bởi đại dịch vẫn chưa kết thúc, các chuỗi cung ứng bị kéo căng cản trở tiến triển Chúng tôi dự báo thâm hụt tài khoản vãng lai gia tăng thêm 1chút, trung bình #3,5% GDP trong 2021 bởi các động lực phục hồi

KT cùng gói kích thích tài khóa đang duy trì lực kéo NK mạnh còn XK

hỗ trợ 1.900 tỷ USD từ Nhà Trắng Đây là tốc độ tăng trưởng nhanh nhất

kể từ 1984, sau khi suy giảm 3,5%, tệ nhất 74 năm, trong 2019

FED nhận định kinh tế Mỹ phục

hồi nhanh hơn dự báo

Ngày 22/3, Chủ tịch FED nhận định, đà phục hồi của nền KT Mỹ khỏi những tác động của Covid-19 "có vẻ được củng cố" và FED sẽ tiếp tục

hỗ trợ các cộng đồng sắc tộc thiểu số và nhóm đối tượng bị ảnh hưởng nặng nề nhất Nền KT Mỹ đã "tăng trưởng nhanh hơn dự báo" nhờ các động thái CSTT và tài chính "chưa từng có tiền lệ" mà Quốc hội và FED đưa ra nhằm giúp DN trụ vững trước đại dịch Tuy nhiên, lĩnh vực chịu tác động nghiêm trọng nhất bởi các biện pháp giãn cách XH vẫn suy yếu, trong khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn tăng ở mức 6,2% FED hoan nghênh sự phục hồi của nền KT nhưng sẽ tiếp tục thúc đẩy nỗ lực hỗ trợ người dân đang chịu ảnh hưởng FED sẽ tiếp tục thực hiện chính sách hiện hành, trong đó có duy trì LS bằng 0, để hỗ trợ nền KT Mỹ vượt qua dịch bệnh

Những biện pháp này, cùng với gói chi tiêu lớn vừa được Quốc hội thông qua, đã giúp nền KT Mỹ tránh rơi vào 1 cuộc suy thoái tồi tệ hơn

Trung Quốc đối diện khoản nợ

tiềm ẩn hơn 2.000 tỷ USD có khả

năng tăng cao hơn nữa

Theo nhóm nghiên cứu hợp tác với chính phủ TQ, chính quyền các địa phương của TQ trong 2020 có khoản nợ tiềm ẩn lên đến 14.800 tỷ CNY,

#2.300 tỷ USD Con số này thậm chí có thể còn tăng cao hơn trong 2021

Các chính quyền các địa phương đã chịu áp lực trong gia tăng đầu tư

Kinh tế Quốc tế

7

CSHT và thúc đẩy tăng trưởng để vượt qua những khó khăn do đại dịch gây ra Theo đó, khoản vay nợ ngoài đã 6% từ mức thấp gần đây là 13.900 CNY trong Q.III/2019 Khoản nợ tiềm ẩn bao gồm các khoản tiền

do các thực thể được nhà nước hậu thuẫn huy động cho dự án CSHT và các dự án công khác Khoản vay này được đảm bảo chính thức về việc hoàn trả Ngoài ra, trái phiếu được các LGFV (công cụ tài trợ của chính quyền địa phương) phát hành là 1 trong những ví dụ v/v chính quyền cấp tỉnh huy động vốn để tăng chi tiêu nhưng không đưa vào bảng cân đối

kế toán chính thức Trong 2021, chính quyền thông báo sẽ ổn định tỷ lệ đòn bẩy vĩ mô và giảm tỷ lệ nợ công để kiềm chế rủi ro Tuy nhiên, mục tiêu này khó có thể đạt được vì chi tiêu ngân sách không đủ để thực hiện các khoản đầu tư cần thiết nhằm thúc đẩy tăng trưởng KT theo mục tiêu đến 2035."Chính quyền các địa phương sẽ tìm cách gia tăng khoản nợ tiềm ẩn, bởi họ đang chịu áp lực với việc mở rộng đầu tư Về dài hạn, nền

KT vẫn phải đối mặt với nhiều khó khăn gồm sự bất ổn từ bên ngoài và tình trạng dân số già" Việc chính quyền các địa phương sẽ phải trả hơn

700 tỷ CNY/năm + LS, bởi phát hành nợ như vậy tốn kém hơn sv TPCP

Ngoài ra, việc này tạo rủi ro cho sự ổn định của hệ thống tài chính, bởi khoản vay này đã được ĐCTC (NH, công ty môi giới,quỹ ủy thác) mua vào

8

Tài liệu tham khảo:

Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/

https://hnx.vn/vi-vn/hnx.html https://www.bloomberg.com/markets/stocks https://goldprice.org/vi

http://www.sjc.com.vn/

https://www.sbv.gov.vn/TyGia/faces/TyGia.jspx?_afrWindowMode=0&_afrLoop=2045785475492 8577&_adf.ctrl-state=1a9g0kizgf_4

Tin Tài chính - NH

https://vietstock.vn/2021/03/ngan-hang-nha-nuoc-mua-ngoai-te-ky-han-chien-luoc-binh-on-thi-truong-tam-cao-757-837200.htm https://nhipsongdoanhnghiep.cuocsongantoan.vn/tai-chinh/ky-vong-gi-vao-khoang-180000-ty-dong-ung-vien-kenh-bom-tien-moi-3561303.html

Tin KT vĩ mô

https://cafef.vn/thu-tuong-nguyen-xuan-phuc-cong-bo-nhung-so-lieu-dang-mung-ve-kinh-te-viet-nam-trong-quy-1-2021-20210324132148087.chn https://cafef.vn/nganh-du-lich-thi-diem-don-khach-quoc-te-tu-thang-bay-20210325073629986.chn Tin KT quốc tế https://ndh.vn/quoc-te/my-tham-hut-tai-khoan-vang-lai-cao-nhat-12-nam-1287796.html

https://cafef.vn/trung-quoc-doi-dien-khoan-no-tiem-an-hon-2-nghin-ty-usd-co-kha-nang-tang-cao-hon-nua-2021032411195483.chn

9

Danh mục viết tắt

10