bài tập nhóm môn quản lý tài chính đề tài công ty cổ phần nước – môi trường bình dương

- Đầu tháng 06/2010, theo Chủ trương của UBND tỉnh Bình Dương, Công ty TNHH MTV Cấp thoát nước - Môi trường Bình Dương được chuyển giao quyền đại diện chủ sở hữu về vốn cho Tổng Công t

TRƯỜNG ĐẠI HỌC ĐIỆN LỰC KHOA KINH T Ế & QUẢN LÝ

- -

Môn: Qu ản Lí Tài Chính

Hà N ội, tháng 4/2022

Gi ảng viên hướng dẫn : Phạm Quốc Huân Sinh viên th ực hiện : Ph ạm Thị Lan Hương

Mã sinh viên : 20810710244

Công ty C ổ phần Nước – Môi trường Bình Dương

I Gi ới thiệu tổng quan

Công ty C ổ phần Nước – Môi trường Bình Dương tiền thân là "Trung Tâm Cấp Thuỷ Bình Dương" trực thuộc Ty Giao thông Công chánh, với 5 trạm bơm nước ngầm: Ty Công An, Ngô Quyền, Cầu Ông Đành, Yersin I và Gò Đậu I

Tr ải qua chặng đường hơn 20 năm đầu tư và phát triển, khởi nghiệp từ những ngày đầu còn vô cùng khó khăn, đến nay Công ty cũng đáp ứng các nhu cầu của các cơ sở sản xuất trong tỉnh với giá thành cạnh tranh nhất trong khu vực Công

ty ho ạt động chính trong lĩnh vực khai thác, xử lý và cung cấp nước sạch phục

v ụ sinh hoạt đô thị và công nghiệp Ngoài ra, BWE cũng tham gia cung cấp dịch

v ụ thu gom và xử lý rác thải Công ty chính thức hoạt động theo mô hình công

ty c ổ phần từ năm 2016 BWE hiện đang quản lý vận hành các hệ thống cấp nước và nhà máy nước với tổng công suất cấp nước là 383.000 m3/ngày đêm,

và công su ất xử lý rác thải lên đến 1.000 tấn/ngày BWE được niêm yết và giao

d ịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) từ tháng 07/2017

Địa chỉ: Số 11 đường Ngô Văn Trị, P Phú Lợi, T.P Thủ Dầu Một, tỉnh Bình

Dương

Điện thoại: (0274)3838 333 - 389 77 66 Fax: (0274) 3827738

Người công bố thông tin: Bà Dương Anh Thư - Trưởng BKS

Website: http://www.biwase.com.vn/

Nhóm ngành: Cấp thoát nước

Vốn điều lệ: 1,875,000,000,000 đồng

KL CP đang niêm yết: 150,000,000 cp

KL CP đang lưu hành: 150,000,000 cp

Tổ chức tư vấn niêm yết:- Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP

Ngoại thương Việt Nam - MCK: VCBS

Tổ chức kiểm toán:- Công ty TNHH Hãng Kiểm toán AASC - 2016

- Công ty TNHH Hãng Kiểm toán AASC - 2017

- Công ty TNHH Hãng Kiểm toán AASC - 2018

- Công ty TNHH Hãng Kiểm toán AASC - 2019

Các lần đổi tên và loại hình hoạt động

Quá trình hình thành và phát triển:

- Trước 30/4/1975: Công ty có tên là "Trung Tâm Cấp Thuỷ Bình Dương" trực thuộc Ty Giao thông Công chánh, với 5 trạm bơm nước ngầm: Ty Công

An, Ngô Quyền, Cầu Ông Đành, Yersin I và Gò Đậu I;

- Tháng 5/1975, đổi tên thành Nhà máy nước Thủ Dầu Một, trực thuộc Sở Giao thông Vận tải tỉnh Sông B;

- Năm 1979, đổi tên thành Xí nghiệp điện nước nhà ở và công trình công cộng, trực thuộc Sở Xây dựng tỉnh Sông Bé;

- Năm 1991, đổi tên thành Xí nghiệp Cấp nước Sông Bé;

- Ngày 15/10/1992, Xí nghiệp Cấp nước Sông Bé có Quyết định thành lập

Doanh nghiệp Nhà nước;

- Năm 1995, nhà máy nước mặt đầu tiên - Nhà máy nước Thủ Dầu Một đi vào hoạt động;

- Năm 1996, Xí nghiệp Cấp nước Sông Bé đổi tên thành Công ty Cấp nước Sông Bé;

- Ngày 13/06/1997, Công ty Cấp thoát nước Bình Dương ra đời sau nhiều lần đổi tên cho phù hợp với tính chất hoạt động sản xuất kinh doanh;

- Ngày 21/12/2005, thực hiện chuyển đổi doanh nghiệp, UBND tỉnh Bình

Dương có quyết định chuyển tên Công ty Cấp thoát nước Bình Dương thành Công ty TNHH MTV Cấp thoát nước - Môi trường Bình Dương;

- Đầu tháng 06/2010, theo Chủ trương của UBND tỉnh Bình Dương, Công ty

TNHH MTV Cấp thoát nước - Môi trường Bình Dương được chuyển giao

quyền đại diện chủ sở hữu về vốn cho Tổng Công ty đầu tư và Phát triển Công

nghiệp TNHH MTV cho đến nay;

- Công ty thành lập thêm 2 Xí nghiệp trực thuộc: Xí nghiệp cấp nước Tân Uyên

(2011) và Xí nghiệp xử lý nước thải Thủ Dầu Một (2012);

- Ngày 10/08/2016, Công ty TNHH MTV Cấp thoát nước - Môi trường Bình

Dương đã tổ chức thành công cuộc đấu giá bán cổ phần lần đầu ra công chúng

tại Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM, với số lượng cổ phần đưa ra đấu giá là

17 634.200 cổ phần;

- Ngày 22/09/2016, Công ty tổ chức thành công Đại hội đồng cổ đông thành lập

Công ty cổ phần

Ngành nghề kinh doanh:

- Thi công xây dựng, sửa chữa hệ thống cấp thoát nước;

- Thu gom, xử lý và tiêu hủy rác thải độc hại và không độc hại;

- Sản xuất nước khoáng;

- Bán buôn vật liệu, thiết bị lắp đặt khác trong xây dựng;

- Đầu tư, khai thác, xử lý, cung cấp nước sạch phục vụ cho sinh hoạt và sản

xuất;

- Bán buôn phế liệu, phế thải kim loại, phi kim loại;

- Bán buôn vật tư ngành nước;

- Dịch vụ nạo vét cống rãnh, bể phốt, hút hầm cầu, rửa đường;

- Bán buôn hoa và cây;

- Sản xuất phân compost, …

Giới thiệu mô hình tổ chức của công ty

II Báo cáo tài chính công ty năm 2020

1 Vai trò , đặc điểm cơ bản :

Vai trò c ủa quản trị tài chính trong công ty:

– Vai trò huy động, khai thác nguồn tài chính nhằm đảm bảo yêu cầu kinh doanh của công ty và tổ chức sử dụng vốn có hiệu quả cao nhất:

Để có đủ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, tài chính doanh nghiệp phải thanh toán nhu cầu vốn, lựa chọn nguồn vốn, bên cạnh đó phải tổ chức huy động và sử dụng đúng đắn nhằm duy trì và thúc đẩy sự phát triển có hiệu quả quá trình SXKD ở doanh nghiệp, đây là vấn đề có tính quyết định đến sự sống còn của doanh nghiệp trong quá trình cạnh tranh “khắc nghiệt” theo cơ chế thị trường

– Vai trò là công cụ kiểm tra các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp:

Tài chính doanh nghiệp thực hiện việc kiểm tra bằng đồng tiền và tiến hành thường xuyên, liên tục thông qua phân tích các chỉ tiêu tài chính Cụ thể các chỉ tiêu đó là: chỉ tiêu về kết cấu tài chính, chỉ tiêu về khả năng thanh toán, chỉ tiêu đặc trưng về hoạt động, sử dụng các nguồn lực tài chính; chỉ tiêu đặc trưng về khả năng sinh lời…Bằng

việc phân tích các chỉ tiêu tài chính cho phép doanh nghiệp có căn cứ quan trọng để đề

ra kịp thời các giải pháp tối ưu làm lành mạnh hoá tình hình tài chính – kinh doanh của doanh nghiệp

– Vai trò đòn bẩy kích thích và điều tiết hoạt động kinh doanh:

Thu nhập bằng tiền của doanh nghiệp được tài chính doanh nghiệp phân phối Thu nhập bằng tiền mà doanh nghiệp đạt được do thu nhập bán hàng trước tiên phải bù đắp các chi phí bỏ ra trong quá trình sản xuất như: bù đắp hao mòn máy móc thiết bị, trả lương cho người lao động và để mua nguyên nhiên liệu để tiếp tục chu kỳ sản xuất mới, thực hiện nghĩa vụ đối với nhà nước Phần còn lại doanh nghiệp dùng hình thành các quỹ của doanh nghiệp, thực hiện bảo toàn vốn, hoặc trả lợi tức cổ phần (nếu có) Chức năng phân phối của tài chính doanh nghiệp là quá trình phân phối thu nhập bằng tiền của doanh nghiệp và quá trình phân phối đó luôn gắn liền với những đặc điểm vốn

có của hoạt động SXKD và hình thức sở hữu doanh nghiệp

Ngoài ra, nếu người quản lý biết vận dụng sáng tạo các chức năng phân phối của tài chính doanh nghiệp phù hợp với qui luật sẽ làm cho tài chính DN trở thành đòn bẩy kinh tế có tác dụng trong việc tạo ra những động lực kinh tế tác động tới tăng năng suất, kích thích tăng cường tích tụ và thu hút vốn, thúc đẩy tăng vòng quay vốn, kích thích tiêu dùng xã hội

Đặc điểm cơ bản của công tác quản lý tài chính

Về đặc điểm của quản lý tài chính doanh nghiệp bao gồm việc thiết lập kế hoạch tài chính trong dài hạn và ngắn hạn; đồng thời quản lý hiệu quả dòng vốn hoạt động thực của công ty Đây đều là các công việc vô cùng quan trọng đối với mọi doanh nghiệp, bởi sự ảnh hưởng tới cách thức và phương thức mà nhà quản lý thu hút vốn đầu tư để thành lập, duy trì, mở rộng quy mô kinh doanh Trong đó, lập kế hoạch tài chính là

bước chuẩn bị đầu tiên cho kế hoạch “tiêu tiền” của doanh nghiệp, sẽ cho phép quyết định lượng nguyên liệu đầu vào doanh nghiệp có thể mua, lượng sản phẩm công ty có thể sản xuất và khả năng tiếp thị, quảng cáo để bán sản phẩm ra thị trường Một kế hoạch tài chính hiệu quả sẽ giúp doanh nghiệp không dư thừa tiền, cũng không thiếu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Lập kế hoạch quản lý tài chính ngắn hạn là lập

kế hoạch cho lợi nhuận và ngân quỹ công ty; còn lập kế hoạch dài hạn (hay kế hoạch tài chính chiến lược) thường mang tính chiến lược và liên quan đến việc lập các mục tiêu tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong vòng từ 3 -5 năm Cụ thể:

- Kế hoạch tài chính ngắn hạn:

Kế hoạch tài chính ngắn hạn được khuyến khích nên lập theo từng tháng để có được cái nhìn sát nhất và có được biện pháp kịp thời nâng cao tình hình tài chính Một số công cụ được dùng cho việc lập kế hoạch quản lý tài chính ngắn hạn như: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, báo cáo phân tích tình hình ngân quỹ và chiến lược giá cả…

- Kế hoạch tài chính dài hạn (kế hoạch tài chính chiến lược):

Đối với kế hoạch tài chính dài hạn cho quản lý tài chính doanh nghiệp, cần sử dụng báo cáo thu nhập chiếu lệ cho khoảng thời gian từ 3-5 năm Tuy nhiên, để làm tốt công tác dự báo này (dự đoán hết được những biến động sẽ xảy ra với doanh nghiệp trong mấy năm sắp tới), các nhà quản lý có thể áp dụng quy trình sau:

+ Xác định tốc độ tăng trưởng mong muốn cho doanh nghiệp;

+ Tính toán số vốn cần để trang trải các khoản tồn kho, trang thiết bị, nhà xưởng và nhu cầu nhân sự để đạt mức tăng trưởng mong muốn;

+ Dự tính được chính xác, kịp thời nhu cầu về vốn để có kế hoạch thu hút vốn bên ngoài nếu ngân quỹ từ lợi nhuận không đủ đáp ứng… (Hai nguồn vốn trang trải đáp ứng cho nhu cầu tăng trưởng là: lợi nhuận và vay nợ)

Quản lý tài chính là một trong nhiều nhiệm vụ quan trọng nhất của công tác quản lý

Từ việc lên kế hoạch sử dụng các nguồn vốn, đảm bảo thực hiện các dự án sản xuất và kinh doanh, theo dõi, đánh giá và điều chỉnh kịp thời kế hoạch tài chính, quản lý công

nợ của khách hàng, của các đối tác Người thực hiện sẽ lên được báo cáo cho các cấp lãnh đạo

2 T ỉ trọng thành phần vốn: nợ, cổ phần ưu đãi,cổ phần phổ thông

D ựa vào kiến thức học trên lớp ta có công thức tính tỉ trọng sau:

- Tỷ trọng thành phần vốn nợ = 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑛ợ 𝑝ℎả𝑖 𝑡𝑟ả𝑇ổ𝑛𝑔 𝑛𝑔𝑢ồ𝑛 𝑣ố𝑛 × 100%

- Tỷ trọng thành phần vốn cổ phần ưu đãi = 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑛𝑔𝑢ồ𝑛 𝑣ố𝑛𝐶ổ 𝑝ℎầ𝑛 ư𝑢 đã𝑖 ×100%

- Tỷ trọng thành phần vốn cổ phần phổ thông = 𝐶ổ 𝑝ℎầ𝑛 𝑝ℎổ 𝑡ℎô𝑛𝑔𝑇ổ𝑛𝑔 𝑛𝑔𝑢ồ𝑛 𝑣ố𝑛 × 100%

9

o Theo báo cáo tài chính năm 2020 đã nêu trên ta có:

 Áp dụng công thức ta được bảng số liệu:

Tỷ trọng thành phần vốn cổ phần phổ

thông

22.74%

 Tính chi phí sử dụng vốn bình quân WACC

Theo số liệu chi phí đề bài cho:

WACC = ∑ 𝑾i × 𝑹i𝒏

𝒊

 WACC = 10%×58.7% +8%×0% +9%×22,74% = 7.91%

 Thông qua việc tính toán WACC chủ doanh nghiệp có thể nắm được cần phải tốn bao nhiêu chi phí cho mỗi đồng tiền được tài

tr ợ cho công ty

 Trường hợp nếu có cơ hội đầu tư có tỉ lệ hoàn vốn nội bộ kém hơn WACC của nó thì nghĩa là công ty nên mua lại cổ phiếu của mình, hay tr ả cổ tức thay vì đầu tư vào dự án

10%

8%

7.91%

Dữ liệu lấy từ BCTC năm 2020 Công ty BWE

3,409,358,638,993 ₫

Vốn chủ sở hữu

Tính tỷ trọng các thành phần vốn

Tính WACC

Chi phí lãi vay

Chi phí cổ phần ưu đãi

WACC

- Bình lu ận về mức vốn đầu tư, doanh thu, chi phí và các chỉ số vừa tính được

c ủa dự án trên

Công ty có một dự án đầu tư dự kiến như sau:

1 170,938,735,488 ₫ 56,979,578,496 ₫

Dữ liệu lấy từ BCTC năm 2020

Doanh thu từ dự án

Chi phí dự án chưa kể

khấu hao

Thuế thu nhập 20%

Năm Vốn đầu tư còn thu hồi

4 Thời gian hoàn vốn giản đơn 2.1 3 năm 2,1 tháng

Tính thời gian hoàn vốn giản đơn

Vốn đầu tư 569,795,784,959 ₫ 119,657,114,841 ₫ 165,240,777,638 ₫ 256,408,103,231 ₫ 165,240,777,638 ₫

Năm

0 1 2 3 4

2.7 3 năm 2,6 tháng

r1

NPV1

r2

NPV2

IRR

256,408,103,231 ₫

119,657,114,841 ₫ 110,884,132,426 ₫ 165,240,777,638 ₫

165,240,777,638 ₫

256,408,103,231 ₫ 165,240,777,638 ₫ 165,240,777,638 ₫ Thời gian hoàn vốn có chiết khấu

Tính IRR

7.91%

8,885,752,915 ₫ 10%

-18,949,085,971 ₫ 8.6%

Tính thời gian hoàn vốn chiết khấu

Vốn đầu tư Dòng tiền chiết khấu 569,795,784,959 ₫

12

+ Chi phí của công ty đang ở mức giảm tối đa hóa để tăng lợi nhuận

+ Giá trị IRR: một khoản đầu tư có thể được cho là có chỉ số IRR 8,6% Điều này cho thấy rằng một khoản đầu tư sẽ tạo ra tỷ suất lợi nhuận hàng năm 8,6% trong suốt vòng đời của nó

- M ức chi phí vốn tối đa là bao nhiêu thì không nên thực hiện

+ Nếu chi phí vốn > 569.795.784.959 thì không nên thực hiện dự án

- Năm 2022 công ty c ổ phần Nước – Môi trường Bình Dương có nhu c ầu sử

d ụng vốn là 100 tỷ đồng Công ty c ổ phần Nước – Môi trường Bình Dương có

th ể lựa chọn các hình thức huy động vốn là:

+ Huy động vốn bằng tín dụng ngân hàng

+ Phát hành trái phiếu

+ Phát hành cổ phiếu thường mới

- N ếu phát hành trái phiếu, công ty c ổ phần Nước – Môi trường Bình Dương

s ẽ huy động được 40 tỷ đồng, mệnh giá trái phiếu là 1 triệu đồng, kỳ hạn 5 năm

và lãi su ất coupon là 8%/năm, trả lãi hàng năm Nếu giá bán là 950,000 nghìn đồng thì lãi suất của nhà đầu tư nhận được khi đáo hạn là bao nhiêu?

13

- N ếu phát hành cổ phiếu mới thì Công ty c ổ phần Nước – Môi trường Bình Dương huy động được 80 tỷ đồng, cổ tức năm trước là 2000 đồng/cổ phiếu, tốc

độ tăng trưởng cổ tức trong 3 năm đầu là 5%/năm Từ những năm sau tốc độ tăng trưởng đều là 7%/năm Bạn hãy gợi ý giá bán cổ phiếu mới cho Công ty c ổ

ph ần Nước – Môi trường Bình Dương V ới lãi suất chiết khấu 10%/năm

14

III K ẾT LUẬN

Trong cơ chế thị trường có sự quản lý vĩ mô của Nhà nước, các doanh nghiệp phải

tự chịu trách nhiệm trước toàn bộ quá trình sản xuất kinh doanh của mình Khi tham gia vào thị trường các doanh nghiệp đều bình đẳng trước pháp luật trong kinh doanh, cùng chấp nhận sự cạnh tranh tự do và chịu sự điều tiết của thị trường thông qua giá

cả Chính vì vậy để đứng vững và thắng thế trên thương trường là vấn đề vô cùng khó khăn đối với các doanh nghiệp, nó đòi hỏi chủ doanh nghiệp phải có những biên pháp, chiến lược phù hợp để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh và đảm bảo tốt cho hoạt động tài chính của mình

Là đơn vị hạch toán kinh doanh, độc lập hoạt động trong cơ chế thị trường, Công ty cùng tồn tại và cạnh tranh bình đẳng với các đợn vị khác Do vậy đòi hỏi Công ty phải phân tích báo cáo tài chính để đánh giá đúng thực trạng tài chính của mình, trên cơ sở

đó có những biện pháp hữu hiệu hoặc quyết định phương hướng trong thời gian tiếp theo

Qua phân tích tình hình tài chính ta thấy, nhìn chung tình hình tài chính của Công

ty khá tốt tuy nhiên vẫn còn một số khó khăn Sau thời gian nghiên cứu tại Công ty cổ phần Nước – Môi trường Bình Dương kết hợp với những lý luận đã học ở trường tôi

đã chọn nghiên cứu đề tài “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Nước – Môi trường Bình Dương" làm đề tài luận văn thạc sỹ của mình Qua việc phân tích kết

quả Công ty đã đạt được và những tồn tại mà Công ty cần khắc phục, tôi mạnh dạn đóng góp một số biện pháp nhằm thúc đẩy hoạt động kinh doanh tại Công ty trong thời gian tới Hy vọng rằng với khả năng còn hạn chế, tôi có thể đóng góp phần nào vào quá trình phát triển của Công ty