Phân tích đánh giá thị phần giá trị giao dịch môi giới cổ phiếu và chứng chỉ quỹ của top 10 CTCK hàng đầu tại SGCK TP HCM giai đoạn 2015 2020

Phân tích đánh giá thị phần giá trị giao dịch môi giới cổ phiếu và chứng chỉ quỹ của top 10 CTCK hàng đầu tại SGCK TP HCM giai đoạn 2015 2020 Phân tích đánh giá thị phần giá trị giao dịch môi giới cổ phiếu và chứng chỉ quỹ của top 10 CTCK hàng đầu tại SGCK TP HCM giai đoạn 2015 2020 Phân tích đánh giá thị phần giá trị giao dịch môi giới cổ phiếu và chứng chỉ quỹ của top 10 CTCK hàng đầu tại SGCK TP HCM giai đoạn 2015 2020

ĐẠI HỌC QUỐC GIA THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ-LUẬT

Đề tài: Phân tích đánh giá thị phần giá tr giao d ch ị ị

môi gi i c ớ ổ phiế u và ch ng ch ứ ỉ quỹ ủ C a top 10 CTCK

Giảng Viên: Ngô Phú Thanh Khoa Tài Chính Ngân Hàng

Thành viên: Lê Vân Minh An

K194131693 K194131707 K194131714

Thành phố Hồ Chí Minh, Việt Nam

5-2021

MỤC L C Ụ

I.Khái niệm 1

II Bức tranh trong 6 năm qua có sự biến động của top 10 2

III Phân tích 2 Công ty 10

1.Phân tích Công ty C ổ phầ n Ch ng khoán SSIứ 10

a T ng quanổ 10

b SSI đứng top 1 trong vòng 6 năm qua (2015-2020) 11

c Vì Sao SSI Không th b lể ị ật Đổ 11

d SSI đầu tư nhân sự , nhân lực 11

e Nuôi dưng v  phát triển tinh thần văn hóa mang tính r t riêng c a SSIủ 12

f Vốn, H t ạ ầng, Công ngh c ệ ủa SSI 12

2.Phân tích Công ty C ổ phầ n Ch ng khoán VPSứ 13

a T ng quanổ 14

b Lý do tại sao có sự tăng trưởng như vậy ? 14

c Đầu tư nhân sự 15

d Chiến lược tương lai: “Vì một thế h ệ nh đầu tư tương lai chuyên nghiệp” 15

IV.Đánh giá 16

1 Đánh gía Công ty Cổ phầ n Ch ng khoán SSIứ 16

2 Đánh giá Công ty C ổ phầ n Ch ng khoán VPSứ 19

Ở việt Nam nước ta hiện nay có 74 công ty chứng khoán với gần 250 Trụ sở/Chi

nhánh/Phòng Giao dịch

Mức thu phí:

Phí giao dịch chứng khoán không được vượt qua mức 0.5% của giá trị giao dịch và không quy định mức tối thiểu Trên thực tế thì mức phí giao dịch hiện nay nằm trong khoảng 0.15 – 0.35% Các công ty chứng khoán lâu đời thường có mức phí cao hơn các công ty mới Nguyên nhân là do đã có tệp khách ổn định nên không cần hạ phí để thu hút khách mới

Phí được tính cả KHI MUA và cả KHI BÁN: khi mua cổ phiếu bạn cũng phải mất phí, khi bán bạn cũng phải mất phí

Mô hình Mẹ - Con

“Công ty mẹ công ty con” là khái niệm dùng để chỉ một tổ hợp các công ty có mối quan -

hệ với nhau về sở hữu, độc lập về mặt pháp lý và chịu sự kiểm soát chung của một công ty

có vai trò trung tâm quyền lực, nắm giữ quyền chi phối các công ty còn lại trong tổ hợp Mối quan hệ giữa công ty mẹ - công ty con là mối liên kết bên trong giữa chúng trong đó nhấn mạnh đến liên kết cứng, tức liên kết trên cơ sở chủ yếu là việc nắm giữ vốn giữa các công ty Thông qua đầu tư vốn dưới dạng quyền sở hữu cổ phần hay phần vốn góp của công ty con, công ty mẹ thực hiện quyền chi phối về mặt tổ chức cũng như hoạt động của các công ty khác trong tổ hợp Tuy nhiên, vốn đầu tư chỉ là điều kiện cần mà chưa đủ Những công ty dù có vốn đầu tư của công ty mẹ song không bị công ty mẹ không nắm quyền chi phối thì không phải là công ty con Như vậy, để trở thành công ty mẹ của công

ty khác thì phải có hai điều kiện đó là có vốn đầu tư vào công ty đó và nắm quyền chi phối công ty đó

2

Chúng em xử lý phần số liệu bằng cách chạy code trên google colab để ra các bảng số

liệu qua các năm

Từ đó chúng em cho ra hình ảnh của các top 10 qua 6 năm theo từng quý v biết được công ty no dẫn đầu, công ty vươn lên trong 6 năm, số công ty xut hiện trong top 10 qua 6 năm, v.v

Năm 2015

Năm 2016

4

Năm 2017

Năm 2018

6

Năm 2019

Năm 2020

Trong vòng 6 năm qua các công ty luôn góp mặt trong Top 10 là :SSI, HSC, VCSC, VNDS, MBS

- Công ty luôn đứng đầu SSI

- Công ty vươn lên VPS, Công ty VPS từ không có trong top năm 2015 đến 2020 đã vươn lên top 2 chỉ sau SSI

- Trong đó có 19 công ty xut hiện trong biến:

+ Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI

+ Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt

+ Công ty Cổ phần Chứng khoán TP.Hồ Chí Minh

+ Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT

+ Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội

+ Công ty TNHH Chứng khoán ACB

+ Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt

8

+ Công ty Cổ phần Chứng khoán MB

+ Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam + Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT

+ Công ty Cổ phần Chứng khoán KIS Việt Nam

+ Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam

+ Công ty Cổ phần Chứng khoán BOS

+ Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS

+ Công ty TNHH Chứng khoán Mirae Asset ( Việt Nam )

+ Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt

+ Công ty Cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam

+ Công ty TNHH MTV Chứng khoán MayBank Kim Eng

+ Công ty Cổ phần Chứng khoán Kỹ Thương

Bảng so sánh các CTCK niêm yết trong khối ASEAN

10

III Phân tích 2 Công ty

1.Phân tích Công ty C phổ ần Ch ng kứ hoán SSI

a T ng quan ổ

Công ty C ph n Ch ng khoán SSI ổ ầ ứ được thành l p vào tháng 12/1999, là Công ty ch ng ậ ứkhoán hoạt động lâu năm, có nhiều đóng góp quan trọng cho s phát tri n cự ể ủa thị trường chứng khoán Vi t Nam ệ

SSI cũng vinh dự là công ty chứng khoán tư nhân đầu tiên được Nhà nước phong tặng danh hiệu cao quý Anh hùng Lao động thời kỳ đổi m i (tháng 12/2020) ớ

SSI cũng là công ty chứng khoán tiên phong trong hoạt động hợp tác nước ngoài, áp dụng công nghệ cao vào thị trường ch ng khoán, tri n khai các s n ph m tài chính mứ ể ả ẩ ới như trái phiếu, quỹ ETF, hợp đồng tương lai chỉ số, hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ, chứng quyền có bảo đảm t o ra nhi u l a chạ ề ự ọn đầu tư cho khách hàng Đơn cử, trong hơn một năm kể từ ngày ra mắt sản phẩm, Công ty đã phát hành gần 700 tỷ đồng chứng quyền có bảo đảm, chiếm xấp xỉ 40% tổng giá trị toàn thị trường Các chứng quyền này có tính thanh khoản cao, có kh ả năng sinh lờ ối t t và hạn ch rế ủi ro cho nhà đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh thị trường biến động

Một số khách hàng tiêu bi u cể ủa SSI như Morgan Stanley, HSBC, Vinamilk, Vietinbank, Hoàng Anh Gia Lai, Tập đoàn xăng dầu Việt Nam (Petrolimex), Credit Suisse, BIDV, ANZ, Tập đoàn C.T Group, Prudential VN, Deutsche Bank, Tập đoàn Hòa Phát,

VietjetAir, Vincom Retail, Vinhomes, HDBank, Home Credit, TP Bank, VIB

Là định chế tài chính hàng đầu Việt Nam, SSI hoạt động trên các lĩnh vực dịch vụ tài chính lớn bao gồm Dịch v ụ Chứng khoán Khách hàng Cá nhân, D ch vị ụ Chứng khoán Khách hàng Tổ chức, Qu n lý quả ỹ đầu tư, Dịch vụ Ngân hàng đầu tư, Nguồn v n và Kinh ốdoanh tài chính

b SSI đứng top 1 trong vòng 6 năm qua (2015-2020)

- Định hướng t p trung vào mậ ảng kinh doanh đúng đắn đã đem lại lợi nhu n cho SSI ậ

- SSI đang sở ữu chính là đội ngũ nhân sự h chuyên nghi p, t bán hàng, giao d ch, nghiên ệ ừ ịcứu người Việt am hi u th ể ị trường, kết hợp với đội ngũ giao dịch đế ừ các tổ chức qu c n t ố

tế, SSI có khả năng cung cấp một hệ ả s n ph m trẩ ọn gói theo chuẩn mực qu c tố ế, phù hợp với từng đối tượng khách hàng tổ chức

- Lợi thế vượt tr i nộ ữa của SSI đế ừn t ngu n vồ ốn luôn tăng trưởng m nh, v i mạ ớ ức vốn hóa cao nhất trên thị trường hi n nay ệ

- Ngày 18/12/2018, Công ty CP Ch ng khoán Sài Gòn k niứ ỷ ệm 18 năm thành lập và chính thức đổi tên thành Công ty CP Chứng khoán SSI-thống nh t tên g i công ty vấ ọ ới tên vi t t t ế ắ

và mã CK trên TTCK Đây được xem là một bước thay đổi cần thiết nhắm tăng nhận diện thương hiệu SSI với nhà đầu tư, trong bối cảnh SSI đang dần trở thành một thương hiệu có giá tr ị

c Vì Sao SSI Không th b lể ị ật Đổ

Vươn ra tầm khu vực, SSI hiện thuộc top các CTCK lớn nhất khu vực ASEAN dựa trên các tiêu chí về v n hóa, t ng tài s n và doanh thu, và l i nhu n L i nhu n ròng 4 quý g n ố ổ ả ợ ậ ợ ậ ầnhất của SSI đạt hơn 60,8 triệu USD (tính đến 30/9/2018)

SSI lại là CTCK tư nhân duy nhất, được niêm y t trên TTCK, và v n giế ẫ ữ được mức tổng tài sản, doanh thu, l i nhu n và kh ợ ậ ả năng sinh lời (ROE) thuộc “hàng top” cao nhất trong tương quan với các CTCK niêm yết

Trong vòng 4 năm qua, mảng môi giới của SSI thường chiếm 40-50% tổng doanh thu (9 tháng 2018 chiếm 50%) và mảng đầu tư chiếm kho ng 30-40% t ng doanh thu (9 tháng ả ổ

2018 chiếm 26%) Điều này ch ng tứ ỏ, định hướng t p trung vào m ng kinh doanh c t lõi ậ ả ốcủa mà ban lãnh đạo SSI đã đi đúng hướng và phát huy tác dụng

d SSI đầu tư nhân sự , n hân l ực

Tồn t i và phát tri n song song v i quá trình hình thành và phát tri n cạ ể ớ ể ủa doanh nghiệp, văn hóa mang bản sắc SSI chính là “phần hồn” bao gồm những giá trị cốt lỗi, các quy tắc, phong cách quản lý, phương thức kinh doanh và hành vi, thái độ ủ c a mọi thành viên Những nét riêng mang đậm dấu ấn SSI được thể hiện rõ nét không chỉ ở “9 tôn chỉ kinh doanh” mà còn ở sự thống nhất trong truyền tải thông tin, phát triển nguồn nhân lực hạt nhân, sự đoàn kết cùng chung t m nhìn s m nh cầ ứ ệ ủa từng thành viên trong nội bộ Công ty

12

SSI tin tưởng rằng một cơ chế trao đổi thông tin thông suốt từ Ban Lãnh đạo tới nhân viên Công ty s càng làm m nh mẽ ạ ẽ hơn sự ắ g n k t giế ữa lãnh đạo và nhân viên

e Nuôi dưng v  phát triển tinh thần văn hóa mang tính r t riêng c a SSI ủ

Người SSI không ch là những nhân tài trong gi i tài chính v i sự vững vàng về chuyên ỉ ớ ớmôn, chuyên nghi p trong phong cách làm vi c, quyệ ệ ết liệt trước những khó khăn, thay đổi

mà còn mang trong mình tinh th n l m hầ à ết sức, chơi hết m nh - m t nì ộ ét văn hóa được chútrọng phát triển trong nội bộ Công ty

9 tôn ch kinh doanh c a SSI luôn đưc kh c ghi trong t ng ho t đng c a Công ty, l d u   

n v b n s c ca thương hiu SSI  

- Đặt hết tâm huy t vào s ế ự thành công của khách hàng

- Chú trọng đến thành qu ả đem lại cho khách hàng và luôn tự hào vì điều đó

- Trân trọng giá trị đầu tư vào các công ty của các c ổ đông và cộng sự, đáp trả ằ b ng nh ng ữquyền lợi tương xứng

- Tuy n chể ọn và đãi ngộ những tài năng xuất chúng trong ngành tài chính

- Luôn khuyến khích và đánh giá cao năng lực chủ độ ng sáng t o cạ ủa các cộng s ự-Tuân thủ khắt khe các chu n mẩ ực đạo đức kinh doanh trên mọi phương diện

- Tinh thần h p tác là ph n t t yợ ầ ấ ếu trong nét văn hóa công ty

- T n tâm trong mậ ọi hoạt động vì s ự tăng trưởng c a ngành tài chính tủ ại Việt Nam

- Tình nguyện thực hiện trách nhiệm xã h i cộ ủa doanh nghiệp, chung sức vì sự phát tri n ểcủa cộng động

=>Thống nh t trong truyề n t ải thông tin n i b ộ ộ l y ếu t ố quan tr ng trong s ự thnh công c a viủ ệc hì nh th nh v phát triển văn hó a c a SSI ủ

f Vốn, H t ạ ầng, Công ngh c ệ ủa SSI

Ngoài phương án tăng vốn, H i đ ng quản trộ ồ ị SSI cũng thông qua việc điều ch nh kỉ ế hoạch kinh doanh năm 2019 Theo đó, công ty hạ m c tiêu lụ ợi nhuận trước thuế còn 1.100

tỷ đồng và doanh thu v m c 2.950 tề ứ ỷ đồng, tương đương với m c giứ ảm 35% và 22% so với kế hoạch kinh doanh từ đầu năm

PHÍA BẮC gồm 3 chi nhánh và 3 phòng giao dịch

PHÍA NAM gồm 2 chi nhánh và 5 phòng giao dịch

Các m ng kinh doanh cả ủa SSI đều hoạt động rất hiệu quả, mang đến cho khách hàng những gi i pháp tài chính, toàn di n, hoàn h o và sáng t o Cung c p các dả ệ ả ạ ấ ịch vụ b ng ằcông nghệ 4.0

+ Dịch vụ chứng khoán qua Internet:

 SSI Mobile Trading

 SSI Pro Trading

 Các hình th c hứ ỗ trợ giao dịch khác: đặt lệnh qua kênh Bloomberg & Reuters

 SSI Web Trading

+ Dịch vụ chứng khoán qua điện tho ại

+ Dịch vụ chứng khoán qua SMS

2.Phân tích Công ty C ph n Ch ng khoán VPSổ ầ ứ

14

a T ng quan ổ

Thành l p tậ ừ năm 2006, Công ty cổ ph n Ch ng khoán VPS (VPS) - ầ ứ trước đây là Công ty

cổ ph n Ch ng khoán Ngân hàng TMCP Vi t Nam Thầ ứ ệ ịnh Vượng, đã trở thành m t trong ộnhững công ty ch ng khoán lứ ớn nhất Việt Nam với vốn vốn điề ệ đạt 3.500 tỷ đồng và u lquy mô t ng tài s n 10.274 t ổ ả ỷ đồng tính đến thời điểm 30/06/2019

VPS cung cấp các s n phả ẩm đa dạng, chất lượng cao, t o nên giá tr ạ ị gia tăng cho doanh nghiệp và nhà đầu tư, bao gồm: môi giới chứng khoán, dịch vụ tài chính, dịch vụ ngân hàng đầu tư, tư vấn tài chính và phân tích Là tổ chức trung gian tài chính, hoạt động ngân hàng đầu tư là trọng tâm xuyên suốt trong định hướng phát triển của chúng tôi Cụ thể, VPS thực hiện các d ch v ị ụ tài chính như thu xếp v n, b o lãnh phát hành ch ng khoán, ố ả ứhoạt động mua bán và sáp nh p doanh nghiậ ệp (M&A), tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp, cơ cấu lại vốn, nợ trong từng giai đoạn, thời kỳ

Với m c tiêu cung c p các s n phụ ấ ả ẩm và dịch v ụ tài chính vượt trội mang đng c p quấ ốc tế, VPS đã quy tụ được đội ngũ chuyên gia trong v ngoài nướà c giàu kinh nghiệm trên th ịtrường tài chính, cùng v i việc trang b mớ ị ột hệ thống công nghệ thông tin hiện đại nhất Những kết quả đạt được đã giúp VPS ngày càng khng định v ị thế trên th ị trường tài chính Việt Nam, trở thành một trong những định chế tài chính uy tín hàng đầu Vi t Nam và khu ệvực

b Lý do t i sao có sạ ự tăng trưởng như vậy ?

Khác biệt chính sách thu hút nhân tài

Hiện có kho ng 150 kả ỹ sư công nghệ thông tin hàng đầu để xây d ng và v n hành h ự ậ ệ

thống giao d ch này và s ị ẽ ếp t c tuy n dti ụ ể ụng, chào đón khoảng 100 kỹ sư phần mềm, đặc biệt là các kỹ sư về trí tuệ nhân tạo (AI), về làm việc tại VPS

Về chính sách sản phẩm, thường xuyên kh o sát nhu c u c a khách hàng và thả ầ ủ ị trường đểđưa ra những chính sách và sản phẩm cạnh tranh nhất thị trường, đáp ứng được nhu cầu đa dạng của các phân khúc khách hàng khác nhau

Có một thời gian dài mi n phí giao dễ ịch chứng khoán phái sinh cho khách hàng nh m giúp ằnhà đầu tư tiết giảm chi phí giao dịch Hiện VPS vẫn đang miễn phí giao dịch trong vòng 2 tháng cho khách hàng mở m i tài kho n giao dớ ả ịch chứng khoán cơ sở và phái sinh tại VPS Bên cạnh đó, với tiềm lực tài chính mạnh, VPS còn thi hành chính sách lãi suất ưu đãi đặc biệt 9,8%/năm cho khách hàng sử dụng dịch vụ margin

Đặc biệt, mới đây VPS còn dành tặng gói sản phẩm bảo hiểm nhân thọ của T ng Công ty ổ

Cổ ph n B o hi m VietinBank (VBI) vầ ả ể ới t ng giá trổ ị quy n lề ợi bảo hi m lên tể ới 215 tri u ệđồng/năm cho những khách hàng mở mới tài khoản chứng khoán và duy trì được tổng tài sản ở mức 3 tỷ đồng tr ở lên Chương trình này kéo dài 3 tháng, b t đắ ầu từ ngày 1/11/2019

Về chính sách dành cho nhân sự môi gi i, VPS hiớ ện đang áp dụng những chính sách ưu đãi đặc biệt cho họ Ngoài lương cứng và các chế độ khác rất cao, VPS còn trả hoa hồng môi gi i vào lo i c nh tranh nh t trên thớ ạ ạ ấ ị trường, lên đến 90%

Ngoài ra, họ còn có nhiều cơ hội thăng tiến v ngh nghiề ề ệp Đặc bi t, gia nh p VPS h s ệ ậ ọ ẽđược làm việc trong một môi trường thân thiện, năng động, sáng tạo, chuyên nghiệp và có

sự hợp tác, h ỗ trợ đắc lực c a các phòng ban trong công ty.ủ

Bên cạnh đó, trung tâm đào tạo của VPS cũng liên tục mở các khóa đào tạo để nâng cao k ỹnăng làm việc và chăm sóc khách hàng cho nhân sự môi giới Trong 2 năm qua, VPS đã thu hút thêm được rất nhi u môi gi i có kinh nghiề ớ ệm về làm viêc t i VPS, nhiều người ạtrong số này đã có những bước tiến vượ ậc v ngh nghi p và gt b ề ề ệ ặt hái được những thành công lớn, ngoài mong đợi của chính b n thân h ả ọ

c Đầu tư nhân sự

Mặc dù VPS đã tiến hành các chương trình miễn phí giao dịch cả phái sinh và cơ sở tại nhiều thời điểm trong thời gian qua, cộng với việc thị trường khó khăn trong phần lớn thời gian của năm, nhưng đóng góp của m ng môi giả ới chứng khoán trong t ng doanh thu cổ ủa VPS vẫn khá ấn tượng

Tính đến cuối quý 3 năm nay, mảng môi gi i chớ ứng khoán của VPS đã đóng góp hàng trăm tỷ đồng vào tổng doanh thu hoạt động của công ty

Điều ý nghĩa hơn là đã có rất nhiều khách hàng quan tâm và mong muốn chuyển tài khoản

về VPS giao dịch để ậ t n dụng lợi thế ề ặ v m t công ngh và s n ph m cệ ả ẩ ủa chúng tôi, do vậy

số lượng tài kho n mả ở mới tại VPS trong năm qua đã tăng lên đáng kể

VPS có kế ho ch dài h n nhạ ạ ằm đạt được mục tiêu tăng trưởng đầy tham v ng mà công ty ọ

đặt ra trong giai đoạn t i ớ

Trước mắt trong năm 2020, VPS tiếp tục cho ra mắt nhiều sản phẩm tài chính sáng tạo, có tính cạnh tranh cao, đáp ứng đa dạng nhu cầu của các phân khúc khách hàng

VPS đã nỗ lực để ế ti p t c gia tăng thị phần ở tất cảụ các m ng môi giả ới như: Chứng khoán phái sinh, Chứng khoán cơ sở trên c 3 sàn HSX, HNX và UpCom ả

Để hiện thực hóa m c tiêu này, bên cạnh mụ ột đội ngũ đông đảo nhân sự môi gi i mà VPS ớđang có Trong năm 2020 tuyển dụng thêm 500 nhân sự môi giới

d Chiến lược tương lai: “Vì một thế h ệ nh đầu tư tương lai chuyên nghiệp”

Với m c tiêu t o ra mụ ạ ột sân chơi giống với thị trường ch ng khoán thứ ực để nhà đầu tư rèn luyện kỹ năng, tích lũy kinh nghiệm trước khi bước vào đầu tư thực sự, VPS đã tự phát triển ng dứ ụng đầu tư chứng khoán phái sinh o dả ựa trên nề ản t ng của ứng dụng đầu tư chứng khoán phái sinh chuyên bi t SmartPro ệ