Hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tài chính tại các công ty Dệt may - tình huống tại Công ty cổ phần May Đáp Cầu Lê Thị Hải Hạnh Trường Đại học Kinh tế Luận văn ThS. ngành: Tài chính và Ngân hàng; Mã số: 60 34 20 Người hướng dẫn: TS. Nguyễn Hữu Sở Năm bảo vệ: 2012 Abstract. Nghiên cứu vai trò, phương pháp và nội dung của phân tích tài chính đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty. Nghiên cứu và đánh giá thực trạng tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu, nhằm hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tài chính. Đề xuất một số giải pháp và phương hướng nhằm hoàn thiện nội dung và phương pháp phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu. Keywords. Tài chính ngân hàng; Phân tích tài chính Content LỜI MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài Phân tích tài chính được coi là công cụ hữu ích giúp các nhà quản trị nắm được tình hình tài sản, nguồn vốn, khả năng tài chính cũng như an ninh tài chính của doanh nghiệp. Thông qua các kết quả phân tích tài chính có thể đưa ra các dự báo về kinh tế, các quyết định về tài chính trong ngắn hạn, trung hạn và dài hạn, từ đó có thể đưa ra các quyết định đầu tư đúng đắn. Do đó, để đáp ứng một phần yêu cầu mang tính chiến lược của mình các doanh nghiệp cần tiến hành định kỳ phân tích, đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp thông qua các báo cáo tài chính nhằm cung cấp những thông tin cho các đối tượng sử dụng, giúp họ đánh giá chính xác thực trạng tài chính, xác định rõ những nguyên nhân và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến tình hình tài chính của doanh nghiệp. Từ đó, giúp các nhà quản trị doanh nghiệp đề ra các giải pháp hữu hiệu nhằm không ngừng nâng cao sức mạnh tài chính, góp phần nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Xuất phát từ lý do đó tác giả chọn đề tài: “Hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tài chính tại các Công ty dệt may – Tình huống tại Công ty cổ phần may Đáp Cầu” để nghiên cứu nhằm góp phần đáp ứng yêu cầu trên. 2. Tình hình nghiên cứu Về mặt cơ sở lý thuyết của việc phân tích tình hình tài chính thì đã có nghiên cứu của PGS. TS. Nguyễn Năng Phúc với cuốn giáo trình “ Phân tích báo cáo tài chính”, và cuốn giáo trình “Phân tích tài chính doanh nghiệp” của PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ và PGS.TS Nguyễn Thị Thà. Về mặt thực tiễn thì có nghiên cứu của luận văn thạc sỹ Nguyễn Thu Hằng với đề tài “Nâng cao chất lượng phân tích tài chính của công ty cổ phần CATALAN”; luận văn thạc sỹ Mai Thị Xuân Liên với đề tài “Hoàn thiện công tác phân tích tài chính công ty viễn thông Điện lực”; luận văn của thạc sỹ Nguyễn Thị Nga với đề tài “Hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính với việc tăng cường 1 quản lý tài chính tại Tổng công ty Viễn thông Quân đội Viettel”; cùng với luận văn của nhiều học viên các trường đại học trong cả nước về vấn đề phân tích tình hình tài chính. Tuy nhiên, những nghiên cứu này chỉ mới đề cập đến việc phân tích tình hình tài chính tại các doanh nghiệp khác nhau chưa có nghiên cứu nào tập trung vào vấn đề Hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tài chính tại các Công ty dệt may – Tình huống tại Công ty cổ phần may Đáp Cầu. Chính vì vậy luận văn cần làm rõ tầm quan trọng của việc phân tích tình hình tài chính tại Công ty cổ phần may Đáp Cầu, từ đó đưa ra các giải pháp và phương hướng nhằm hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu. 3. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu - Nghiên cứu vai trò, phương pháp và nội dung của phân tích tài chính đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty. - Nghiên cứu và đánh giá thực trạng tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu, nhằm hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tài chính. - Đề xuất một số giải pháp và phương hướng nhằm hoàn thiện nội dung và phương pháp phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu. 4. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Phân tích tài chính doanh nghiệp trên giác độ là nhà quản lý doanh nghiệp thông qua hệ thống báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần may Đáp Cầu. - Phạm vi nghiên cứu: Tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu trong ba năm 2009, 2010, 2011. Các chỉ tiêu tài chính của 1 số Công ty may thuộc ngành dệt may Việt Nam đã được công bố. 5. Phƣơng pháp nghiên cứu Để đạt mục tiêu nghiên cứu, luận văn đã sử dụng một số phương pháp sau: - Vận dụng phương pháp luận của chủ nghĩa duy vật biện chứng, duy vật lịch sử để nghiên cứu các vấn đề vừa toàn diện, vừa cụ thể, có hệ thống đảm bảo tính logic của vấn đề nghiên cứu. - Phương pháp phân tích tài chính - Phương pháp so sánh - Khảo sát tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu và một số Công ty trong ngành dệt may 6. Những đóng góp mới của luận văn Luận văn góp phần hệ thống hóa những vấn đề lý luận chung về phân tích tài chính trong các doanh nghiệp, đánh giá thực trạng tình hình tài chính tại Công ty cổ phần May Đáp Cầu thời gian qua. Thông qua đó đề xuất giải pháp nhằm hoàn thiện tình hình tài chính giúp ban lãnh đạo công ty có thêm công cụ đánh giá được tình trạng hoạt động tài chính của Công ty nhằm thực hiện quản lý sản xuất kinh doanh có hiệu quả hơn. 7. Bố cục của luận văn Ngoài lời mở đầu và kết luận, được kết gồm 3 chương: - Chương 1: Lý luận chung về phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp. - Chương 2: Thực trạng tình hình tài chính tại các Công ty dệt may – Tình huống tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu. Chương 3: Các giải pháp hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tài chính tại các Công ty dệt may – Tình huống tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu. CHƢƠNG 1 LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1. PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.3. Ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp Qua quá trình phân tích tài chính, nhà quản lý doanh nghiệp thấy rõ được thực trạng hoạt động tài chính, xác định được nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố tới tình hình tài chính của doanh nghiệp. Thông qua kết quả phân tích các nhà quản lý sẽ có được các thông tin hữu 2 ích, từ đó đưa ra những giải pháp cải thiện tình hình tài chính của doanh nghiệp và có những quyết định chuẩn xác trong quá trình kinh doanh. Ngoài các mục tiêu nêu trên, để đáp ứng được nhu cầu về tình hình tài chính doanh nghiệp cho tất cả các đối tượng quan tâm đến nó thì việc phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp phải đạt được các mục tiêu chủ yếu sau: - Phải cung cấp đầy đủ các thông tin hữu ích cho các nhà đầu tư, các chủ nợ và các đối tượng quan tâm khác để giúp họ có những quyết định đúng đắn khi ra quyết định. - Phải cung cấp cho các chủ doanh nghiệp, các nhà đầu tư, các nhà cho vay và những người sử dụng thông tin khác trong việc đánh giá khả năng và tính chắc chắn của dòng tiền mặt vào, ra và tình hình sử dụng có hiệu quả nhất vốn kinh doanh, tình hình và khả năng thanh toán của doanh nghiệp; - Phải cung cấp những thông tin về nguồn vốn chủ sở hữu, các khoản nợ, kết quả quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, sự kiện và các tình huống làm biến đổi các nguồn vốn và các khoản nợ của doanh nghiệp. 1.2. PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.3. KỸ THUẬT PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.3.1. Kỹ thuật phân tích dọc Là kỹ thuật phân tích sử dụng để xem xét tỷ trọng của từng bộ phận trong tổng thể quy mô chung. Khi sử dụng kỹ thuật phân tích dọc phải xác định quy mô chung được làm tổng thể để xác định tỷ trọng của từng thành phần. 1.3.2. Kỹ thuật phân tích ngang Là sự so sánh về lượng trên cùng một chỉ tiêu. Thực chất là áp dụng phương pháp so sánh cả về số tuyệt đối và số tương đối với những thông tin thu thập được sau khi xử lý và thiết kế dưới dạng bảng. 1.3.3. Kỹ thuật phân tích qua hệ số Là xem xét mối quan hệ giữa các chỉ tiêu dưới dạng phân số. Tùy theo cách thiết lập quan hệ mà gọi chỉ tiêu là hệ số, tỷ số hay tỷ suất. 1.3.4. Kỹ thuật phân tích độ nhạy Là kỹ thuật nêu và giải quyết các giả định đặt ra khi xem xét một chỉ tiêu trong mối quan hệ với các chỉ tiêu khác. Điều này có liên quan đến việc thay đổi một cách có hệ thống một trong nhiều giải định được nêu trong kế hoạch, dự toán được thiết lập trước đó và xem xét các phản ứng, thay đổi của các chỉ tiêu khác. Đây cũng là phương pháp hữu dụng nó cung cấp các thông tin về khoảng biến thiên của các thông số cần biết, đồng thời cho người sử dụng quản lý được những phát sinh bất thường, cho biết những nhân tố tác động mạnh, yếu đến chỉ tiêu nghiên cứu. 1.3.5. Kỹ thuật chiết khấu dòng tiền Là kỹ thuật sử dụng để xác định giá trị của tiền tệ tại các thời điểm khác nhau. 1.4. NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.4.1. Đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp Đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp là dựa trên dữ liệu tài chính trong quá khứ và hiện tại của doanh nghiệp để tính toán và xác định các chỉ tiêu phản ánh thực trạng và an ninh tài chính của doanh nghiệp. Từ đó giúp cho các nhà quản lý nhìn nhận đúng đắn về vị trí hiện tại và an ninh tài chính của doanh nghiệp nhằm đưa ra các quyết định tài chính hữu hiệu. 1.4.2. Phân tích cấu trúc tài chính và tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh 1.4.3. Phân tích tình hình và khả năng thanh toán của doanh nghệp Khi phân tích khả năng thanh toán của xác định các hệ số sau: Hệ số khả năng thanh toán hiện tại = Tổng giá trị tài sản Tổng nợ phải trả Hệ số khả năng thanh toán nhanh = Tiền và các khoản tương đương tiền Tổng nợ ngắn hạn 3 Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn = Tổng tài sản ngắn hạn Tổng nợ ngắn hạn 1.4.4. Phân tích hiệu quả kinh doanh 1.4.4.2. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản Các chỉ tiêu sử dụng phân tích hiệu quả sử dụng tài sản: Số vòng quay của tài sản = Tổng doanh thu thuần Tài sản bình quân Sức sinh lời của tài sản = Lợi nhuận sau thuế TNDN Tài sản bình quân 1.4.4.3. Phân tích hiệu quả sử dụng nguồn vốn Khi phân tích hiệu quả sử dụng vốn sử dụng các chỉ tiêu sau: Sức sinh lời của vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận sau thuế TNDN Vốn chủ sở hữu bình quân Số vòng quay của vốn chủ sở hữu = Tổng doanh thu thuần Vốn chủ sở hữu bình quân CHƢƠNG 2 THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÁC CÔNG TY DỆT MAY– TÌNH HUỐNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 2.1. ĐẶC ĐIỂM CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển của Công ty cổ phần may Đáp Cầu Công ty cổ phần may Đáp Cầu (DAGARCO) được thành lập ngày 02 tháng 02 năm 1967, là một đơn vị thành viên của Tập đoàn Dệt may Việt Nam (Vinatex), chuyên sản xuất và kinh doanh hàng may mặc các loại. Qua 45 năm xây dựng và trưởng thành, Công ty cổ phần may Đáp Cầu luôn tự hào là một trong những doanh nghiệp tiêu biểu trong ngành Dệt may Việt Nam. 2.1.2. Đặc điểm hoạt động kinh doanh và tổ chức quản lý của Công ty Cổ phần may Đáp Cầu 2.1.2.1. Lĩnh vực hoạt động kinh doanh - Sản xuất và kinh doanh xuất nhập khẩu hàng may mặc. - Xuất nhập khẩu nguyên phụ liệu, máy móc thiết bị phục vụ cho sản xuất của Công ty. - Kinh doanh hàng nội địa, hàng may mặc và sản phẩm tiêu dùng phục vụ sản xuất kinh doanh. 2.2. THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 2.2.1. Tổ chức thực hiện công tác phân tích tài chính Công tác phân tích tài chính thường được thực hiện sau khi kế toán lập báo cáo tài chính quý hoặc báo cáo tài chính năm. Chưa có bộ phận cán bộ phân tích như một phòng ban chuyên môn nên công tác phân tích tình hình tài chính chưa thực sự chuyên sâu. Do đó thông tin do công tác phân tích tài chính đưa ra mới chỉ ở mức khái quát một số chỉ tiêu tài chính cơ bản, chưa thực sự có mối liên hệ với các chỉ tiêu khác để đưa ra bản chất của vấn đề và phương hướng giải quyết, đồng thời cũng chưa đánh giá được mức độ cạnh tranh của doanh nghiệp với các doanh nghiệp cùng ngành. 2.2.2. Nội dung phân tích tài chính 2.2.2.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính a. Phân tích tình hình biến động của tài sản 4 Bảng2.1: Bảng phân tích tình hình biến động của tài sản ĐVT: đồng TÀI SẢN Mã số Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ trọng (%) Tuyệt đối Tỷ lệ % A. TÀI SẢN NGẮN HẠN 100 71.764.743.536 56,41 109.553.198.169 69,06 37.788.454.633 52,66 I. Tiền và tương đương tiền 110 6.963.805.194 5,47 16.116113.856 10,16 9.152.308.662 131,43 II. Các khoản đầu tư tài chính NH 120 0 0 19.500.000.000 12,29 19.500.000.000 100 III. Các khoản phải thu ngắn hạn 130 45.556.250.737 35,81 25.240.721.403 15,91 -20.315.529.334 -44,59 IV. Hàng tồn kho 140 13.806.963.208 10,85 42.033.374.205 26,5 28.226.410.997 204,44 V. Tài sản ngắn hạn khác 150 5.437.724.397 4,27 6.662.988.705 4,2 1.225.264.308 22,53 B. TÀI SẢN DÀI HẠN 200 55.451.756.458 43,59 49.084.791.374 30,94 -6.366.965.084 -11,48 I. Các khoản phải thu dài hạn 210 0 0 0 0 0 0 II. Tài sản cố định 220 40.375.918.656 31,74 35.010.824.974 22,07 -5.365.093.683 -13,29 III. Các khoản đầu tư tài chính DH 250 15.075.837.802 11,85 14.073.966.400 8,87 -1.001.871.402 -6,65 IV. Tài sản dài hạn khác 260 0 0 0 0 0 0 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 270 127.216.499.994 100 158.637.898.543 100 31.421.489.549 24,7 ( Nguồn: BCTC năm 2010, 2011 của Công ty Cổ phần May Đáp Cầu) 5 Qua bảng phân tích 2.1 cho thấy: Năm 2011 tổng tài sản của Công ty đang quản lý và sử dụng là 158.637.898.543 đồng. So với năm 2010 tổng tài sản tăng lên 31.421.489.549 đồng với tỷ lệ tăng là 24,7%. Điều đó cho thấy quy mô về vốn của Công ty tăng lên. Năm 2011 quy mô sản xuất kinh doanh của Công ty được mở rộng. 2.2.2.2. Phân tích kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh 2.2.2.3. Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán Bảng 2.8. Bảng phân tích các chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán Từ bảng phân tích 2.8, bộ phận phân tích nhận thấy: - Hệ số khả năng thanh toán hiện hành qua 3 năm đều lớn hơn 1 chứng tỏ Công ty đảm bảo được khả năng thanh toán của mình, nhưng hệ số này năm 2011 thấp hơn năm 2009 và năm 2010. - Bên cạnh đó, hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn năm 2011 lại được cải thiện hơn năm 2010, tuy nhiên hệ số thanh toán nợ ngắn hạn cả 3 năm đều nhỏ hơn 1điều đó thể hiện Công ty vẫn chưa có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn kịp thời. - Hệ số khả năng thanh toán nhanh của Công ty qua 3 năm đều thấp, mặc dù đến năm 2011 hệ số thanh toán nhanh đã tăng so với 2 năm trước và có xu hướng tăng dần qua các năm nhưng kết hợp với chỉ tiêu “hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn” cho thấy Công ty chưa có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn trong vòng một năm. - Hệ số khả năng thanh toán lãi vay của Công ty có xu hướng tăng qua 3 năm cụ thể là năm 2009 Công ty tạo ra lợi nhuận trước thuế gấp 1,87 lần chi phí lãi vay và năm 2010 gấp 3,24 lần chi phí lãi vay thì đến năm 2011Công ty đã tạo ra được lợi nhuận trước thuế gấp 4,49 lần chi phí lãi vay. Điều đó khẳng định khả năng trả lãi vay của Công ty rất tốt. 2.2.2.4. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản a. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn Bảng 2.9. Bảng phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch Số tiền % 1. Doanh thu thuần 457.890.833.018 578.776.661.420 120.885.828.402 26,4 2. Lợi nhuận trước thuế 8.528.616.110 11.227.639.209 2.699.023.099 31,65 3. Tài sản ngắn hạn đầu kỳ 75.992.411.042 71.764.743.536 -4.227.667.506 -5,56 4. Tài sản ngắn hạn cuối kỳ 71.764.743.536 109.553.198.169 37.788.454.633 52,66 5. TSNH bình quân 73.878.577.289 90.658.970.853 16.780.393.564 22,71 6. Sức sinh lời của TSNH 0,115 0,124 0,01 8,69 7. Số vòng quay của TSNH 6,19 6,38 0,19 3,07 8. Thời gian một vòng quay của TSNH (ngày) 58 56 -2 3,45 (Nguồn: BCTC năm 2010, 2011 của Công ty Cổ phần may Đáp Cầu) Chỉ tiêu sức sinh lợi của tài sản ngắn hạn năm 2011 tăng so với năm 2010 từ 0,115 đồng lên 0,124 đồng tức là tăng 0,01 đồng tương ứng là 8,69%. Điều này chứng tỏ 1 đồng tài sản ngắn hạn bình quân năm 2010 tạo ra 0,115 đồng lợi nhuận trước thuế thì đến năm 2011 lại tạo ra 0,124 đồng lợi nhuận trước thuế. 6 Qua việc phân tích tình hình sử dụng tài sản ngắn hạn ta có thể kết luận rằng tình hình sử dụng tài sản ngắn hạn của Công ty cổ phần may Đáp Cầu năm 2011 là tương đối tốt. Công ty sử dụng tài sản ngắn hạn đã đem lại hiệu quả. b. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản cố định Bảng 2.11. Bảng phân tích hiệu quả của tài sản cố định Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch Số tiền % 1. Doanh thu thuần 457.890.833.018 578.776.661.420 120.885.828.402 26,4 2. Lợi nhuận trước thuế 8.528.616.110 11.227.639.209 2.699.023.099 31,65 3. Nguyên giá TSCĐ đầu kỳ 102.797.561.976 110.736.296.466 7.938.734.490 7,72 4. Nguyên giá TSCĐ cuối kỳ 110.736.296.466 106.987.457.934 - 3.748.838.532 - 3,39 5. Nguyên giá TSCĐ bình quân 106.766.929.221 108.861.877.200 2.094.947.979 1,96 6. Sức sản xuất của TSCĐ 4,289 5,317 1,028 23,97 7. Sức sinh lời của TSCĐ 0,079 0,103 0,023 30,38 8. Suất hao phí của TSCĐ 0,233 0,189 -0,044 -18,88 (Nguồn: BCTC năm 2010, 2011 của Công ty Cổ phần may Đáp Cầu) Chỉ tiêu sức sinh lợi tài sản cố định năm 2010 cho biết 1 đồng nguyên giá tài sản cố định bình quân dùng vào hoạt động sản xuất kinh doanh tạo ra 0,079 đồng lợi nhuận trước thuế và đến năm 2011 thì 1 đồng nguyên giá tài sản cố định bình quân tạo ra 0,103 đồng lợi nhuận trước thuế. Năm 2011 Công ty cũng sử dụng tài sản cố định có hiệu quả dẫn đến doanh thu thuần và lợi nhuận trong kỳ tăng. 2.2.2.5. Phân tích khả năng sinh lời của vốn Bảng 2.12. Bảng phân tích khả năng sinh lợi của vốn Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch Số tiền % 1. Doanh thu thuần 457.890.833.018 578.776.661.420 120.885.828.402 26,4 2. Lợi nhuận sau thuế 7.939.398.741 9.706.737.808 1.767.339.067 22,26 3. Vốn chủ sở hữu ĐK 22.906.616.126 30.204.896.735 7.298.280.609 31,86 4. Vốn chủ sở hữu CK 30.204.896.735 25.266.029.193 - 4.938.867.542 -16,35 5. Vốn chủ sở hữu BQ 26.555.756.430,5 27.735.462.964 1.179.706.533,5 4,44 6. Tổng tài sản đầu kỳ 118.396.635.046 127.216.499.994 8.819.864.948 7,45 7. Tổng tài sản cuối kỳ 127.216.499.994 158.637.989.543 31.421.489.549 24,7 8. Tổng tài sản BQ 122.806.567.520 142.927.244.768,5 20.120.677.248.5 16,38 9. Hệ số LNST trên VCSH 0,299 0,349 0,05 16,72 10. Hệ số LNST trên TS 0,0646 0,0679 0,003 4,62 11. Hệ số LNST trên DTT 0,0173 0,0168 -0,0005 -2,89 (Nguồn: BCTC năm 2010, 2011 của Công ty Cổ phần may Đáp Cầu) - Hệ số lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu năm 2011 tăng so với năm 2010 là 0,05 đồng tương ứng là 16,72%. Nguyên nhân là do tốc độ tăng lợi nhuận nhanh hơn tốc độ tăng nguồn vốn chủ sở hữu. Qua đây cũng thấy việc sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu của Công ty năm 2011 đã đem lại hiệu quả cao hơn năm 2010. 7 - Hệ số lợi nhuận sau thuế trên doanh thu thuần cho biết trong năm 2010 cứ 1 đồng doanh thu thuần đem lại 0,0173 đồng lợi nhuận sau thuế nhưng đến năm 2011 thì chỉ đem lại 0,0168 đồng lợi nhuận sau thuế, hệ số này năm 2011 lại giảm so với năm 2010. - Chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản năm 2010 cho biết 1 đồng tài sản bình quân dùng vào hoạt động sản xuất kinh doanh tạo ra 0,065 đồng lợi nhuận sau thuế và đến năm 2011 thì 1 đồng tài sản bình quân tạo ra 0,068 đồng lợi nhuận sau thuế. Năm 2011 Công ty sử dụng có hiệu quả hơn năm 2010 2.3. ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 2.3.1. Đánh giá về công tác tổ chức phân tích tài chính tại Công ty * Ưu điểm - Do công tác tổ chức phân tích tài chính tại Công ty do phòng Tài chính kế toán thực hiện nên việc thu thập thông tin từ báo cáo tài chính khá dễ dàng, kịp thời. - Kết quả phân tích tài chính được coi là tài liệu tham khảo quan trọng cho Hội đồng quản trị, Ban giám đốc Công ty trong việc hoạch định chính sách sản xuất kinh doanh. Đồng thời kết quả phân tích tài chính cung cấp thông tin khái quát về tình hình tài chính của Công ty. Các thông tin này cũng rất có ý nghĩa giúp các nhà quản lý ra quyết định mở rộng đầu tư, liên doanh liên kết, đồng thời cũng là tài liệu quan trọng phục vụ các nhà đầu tư, các tổ chức cho vay. * Bên cạnh những ưu điểm thì công tác phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần may Đáp Cầu vẫn còn có hạn chế sau: - Nguồn số liệu sử dụng để phân tích chủ yếu dựa vào các số liệu lấy từ báo cáo tài chính và sổ sách kế toán tổng hợp. Trong quá trình phân tích, cần sử dụng thêm các thông tin phi tài chính mà Công ty đã thu thập. - Hiện nay Công ty cổ phần may Đáp Cầu chưa có đội ngũ cán bộ phân tích tài chính chuyên trách mà do phòng Tài chính - Kế toán kiêm nhiệm do đó công tác này thực sự chưa hiệu quả. Việc tổ chức phân tích tài chính chưa được tiến hành theo quy trình và đồng bộ. - Kết quả phân tích thường không kịp thời và đầy đủ nên chưa phát huy tác dụng dự báo chính xác các nhu cầu về vốn, tài sản, thực trạng tình hình tài chính cho Hội đồng quản trị, ban giám đốc và các đối tượng quan tâm khác. 2.3.2. Đánh giá về phương pháp phân tích tài chính * Ưu điểm Trong quá trình phân tích tài chính, Công ty Cổ phần may Đáp Cầu đã sử dụng phương pháp phân tích truyền thống là phương pháp so sánh kết hợp với phương pháp tỷ lệ. Số liệu dùng để phân tích tài chính được Công ty khai thác từ các báo cáo tài chính đồng thời cũng sử dụng từ các báo cáo nội bộ khác. * Hạn chế - Phương pháp phân tích còn đơn điệu cụ thể là trong quá trình phân tích tình hình tài chính Công ty Cổ phần may Đáp Cầu chủ yếu sử dụng phương pháp so sánh và phương pháp tỷ lệ, các số liệu phân tích thường được so sánh theo chiều ngang, phương pháp so sánh theo chiều dọc được sử dụng rất ít nên chưa thực sự phát huy được chiều sâu của dòng thông tin, chưa thấy được sự phù hợp hay không của các chỉ tiêu phân tích. Sự kết hợp giữa hai phương pháp này mới chỉ dừng ở việc so sánh một số chỉ tiêu thông thường như doanh thu, tỷ suất lợi nhuận, - Trong quá trình phân tích Công ty chưa quan tâm đến việc so sánh các chỉ tiêu tài chính với các Công ty có cùng quy mô trong ngành dệt may để xem xét mức độ phù hợp cũng như khả năng cạnh tranh của đơn vị mình. 2.3.3. Đánh giá về nội dung phân tích tài chính * Ưu điểm Nội dung phân tích đã thực hiện so sánh qua các năm để đánh giá mức biến động của các chỉ tiêu tài chính, Công ty đã thực hiện phân tích tài chính với một số nội dung như đánh giá khái quát 8 tình hình tài chính, phân tích kết quả sản xuất kinh doanh, phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán, phân tích hiệu quả kinh doanh, * Hạn chế - Kết quả phân tích chỉ đề cập khái quát đến hoạt động kinh doanh, tài sản, nguồn vốn, vì vậy việc sử dụng kết quả phân tích còn nhiều hạn chế. Nhiều nội dung chưa được phân tích đến như chi tiết tình hình công nợ các khoản phải thu phải trả, hệ số tài trợ của tài sản, điều này khiến Công ty gặp hạn chế trong việc đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động, tài sản cố định , khả năng tạo ra lợi nhuận cao hay thấp. Ngoài ra khi phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh , Công ty mới chỉ so sánh sự biến động của từng chỉ tiêu mà chưa có sự so sánh với doanh thu thuần. - Trong công tác lập kế hoạch tài chính hiện nay, Công ty mới chỉ căn cứ vào nguồn vốn năm nay để đặt kế hoạch năm sau cao hơn chứ chưa thực sự phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh. 2.4. SO SÁNH CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH VỚI CÁC CÔNG TY DỆT MAY Bảng 2.14. Các chỉ tiêu tài chính cơ bản của Công ty cổ phần may Đáp Cầu, Công ty cổ phần may Phương Đông và Tổng Công ty cổ phần may Nhà Bè. Thông qua việc so sánh các chỉ tiêu tài chính cơ bản của Công ty Cổ Phần may Đáp Cầu với 2 Công ty thuộc ngành dệt may đó là Công ty cổ phần may Phương Đông và Công ty cổ phần may Nhà Bè có thể thấy tình hình tài chính của Công ty cổ phần may Đáp Cầu là khả quan, hấp dẫn nhà đầu tư bởi Công ty đạt hiệu quả tốt trong quá trình hoạt động kinh doanh. CHƢƠNG 3 CÁC GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÁC CÔNG TY DỆT MAY – TÌNH HUỐNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 3.1. PHƢƠNG HƢỚNG HOÀN THIỆN CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 3.1.1. Chiến lược phát triển của ngành dệt may nói chung và Công ty Cổ phần may Đáp Cầu nói riêng Chiến lược phát triển ngành dệt may Việt Nam đến năm 2015, định hướng đến năm 2020 là: - Nâng tỉ lệ nội địa hóa lên 50%; - Tạo ra sản phẩm thân thiện với môi trường; - Nâng cao hình ảnh Dệt may Việt Nam. Chiến lược phát triển của Công ty Cổ phần may Đáp Cầu từ nay đến năm 2015, định hướng đến năm 2020 là: - Đa dạng hóa sản phẩm, chuyên môn hóa sản xuất, đa dạng hóa ngành hàng, phát triển dịch vụ, kinh doanh tổng hợp. Tư vấn, thiết kế và trình diễn thời trang. - Tiếp tục thực hiện triệt để hệ thống tiêu chuẩn quốc tế ISO 9000, ISO 14000 và SA 8000. - Nâng cao năng lực quản lý toàn diện, đầu tư các nguồn lực, chú trọng vào việc phát triển yếu tố con người, yếu tố then chốt để thực hiện thành công các nhiệm vụ trong thời kỳ hội nhập kinh tế quốc tế. - Xây dựng và phát triển thương hiệu của Công ty, nhãn hiệu hàng hóa, mở rộng kênh phân phối trong nước và quốc tế. - Xây dựng nền tài chính lành mạnh. - Bằng nhiều biện pháp tạo điều kiện và có chính sách tốt nhất chăm lo đời sống và giữ người lao động. 3.1.2. Sự cần thiết và các yêu cầu cơ bản của việc hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu 3.1.3. Phương hướng hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu. Thứ nhất, công tác phân tích tài chính tại Công ty cần được tiến hành thường xuyên theo định kỳ. Công ty cần thành lập một bộ phận phân tích tài chính riêng biệt khỏi phòng Tài chính – Kế toán. 9 Thứ hai, nội dung phân tích tài chính cần phải được bổ sung cho phù hợp với chế độ, chuẩn mực và các chính sách tài chính hiện hành của Việt Nam nhằm đảm bảo tính khoa học, tính thực tiễn và hiệu lực. Thứ ba, về phương pháp phân tích, Công ty nên sử dụng tổng hợp các phương pháp phân tích bao gồm cả phương pháp truyền thống và các phương pháp hiện đại. 3.2. GIẢI PHÁP ĐỂ HOÀN THIỆN CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 3.2.1. Hoàn thiện công tác tổ chức phân tích tài chính tại Công ty cổ phần may Đáp Cầu - Xây dựng quy trình phân tích tài chính của Công ty một cách cụ thể, chi tiết làm cơ sở hướng dẫn cho cán bộ thực hiện nhiệm vụ phân tích. - Công ty cần sớm ban hành một văn bản hướng dẫn cụ thể quy trình thực hiện phân tích tài chính doanh nghiệp. Quy định rõ về thời điểm phân tích, phân tích cái gi? Ai là người đảm nhận công việc? Và cuối cùng là trình báo cáo cho ai? - Tổ chức nguồn nhân lực cho công tác phân tích: Công ty nên liên kết với các trung tâm đào tạo chuyên môn phân tích tài chính, thường xuyên gửi các nhân viên của mình đi tập huấn, cũng như bồi dưỡng kỹ năng phân tích tài chính. 3.2.2. Hoàn thiện phương pháp phân tích - So sánh dọc là việc so sánh các chỉ tiêu cùng một cột để thấy được tỷ trọng của từng chỉ tiêu đơn vị so với một chỉ tiêu tổng quát. Đánh giá tỷ trọng của từng chỉ tiêu qua các năm ta có thể thấy được xu hướng phát triển của doanh nghiệp, lĩnh vực nào đang mở rộng hay thu hẹp. Ngoài ra, phương pháp này cũng sẽ giúp cho Ban lãnh đạo và nhà phân tích thấy được chỉ tiêu đơn vị là hợp lý hay không, từ đó có hướng điều chỉnh đúng đắn và kịp thời. Sử dụng phương pháp so sánh dọc, giúp nhà phân tích dễ dàng hơn trong việc so sánh chỉ tiêu với các doanh nghiệp cùng ngành hay số trung bình ngành. Trong quá trình phân tích báo cáo kết quả kinh doanh, nhà phân tích nên sử dụng phương pháp so sánh dọc với chỉ tiêu gốc là Doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ. 3.2.3. Hoàn thiện nội dung phân tích. 3.2.3.1. Hoàn thiện các chỉ tiêu phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Để đánh giá tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh, Công ty Cổ phần may Đáp Cầu nên sử dụng thêm một số chỉ tiêu như hệ số tài trợ thường xuyên, hệ số tài trợ tạm thời, hệ số vốn chủ sở hữu so với nguồn tài trợ thường xuyên. 3.2.3.2. Hoàn thiện phân tích báo cáo kết quả kinh doanh Qua khảo sát tình hình phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu nhận thấy Công ty này đã tiến hành phân tích báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh xong mới chỉ dừng ở việc so sánh tình hình biến động của từng chỉ tiêu. Do vậy để bổ sung thông tin về tình hình tài chính thì các công ty này nên so sánh một số các chỉ với doanh thu thuần. 3.2.3.3. Hoàn thiện phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán 3.2.3.4. Hoàn thiện hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính tại Công ty cổ phần may Đáp Cầu 3.2.3.5. Hoàn thiện dự báo phân tích tài chính Dự báo tài chính là công việc tiếp tục theo logic của phân tích tài chính. Đây là giai đoạn cuối trong công tác phân tích tài chính, là bước rất quan trọng ảnh hưởng tới việc ra quyết định tài chính. Tuy nhiên quá trình phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu mới chỉ đánh giá tình hình tài chính của năm phân tích, chưa thực sự có bước dự báo tài chính. 3.3. ĐIỀU KIỆN THỰC HIỆN CÁC GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU Để các giải pháp được thực hiện có hiệu quả nhằm khắc phục những hạn chế đã nêu trên và hoàn thiện phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu, cần có các điều kiện sau đây: [...]... trạng phân tích tình hình tài chính, đề tài “ Hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tài chính tại các công ty dệt may – Tình huống tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu đã được hoàn thành và đạt một số kết quả như sau: Về mặt lý luận, luận văn đã tổng hợp và hệ thống hóa những cơ sở lý luận về phân tích tài chính trong các doanh nghiệp Trên cơ sở phản ánh thực trạng tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu, ... luận văn được hoàn thiện hơn! References Tiếng Việt 1 Ngô Thế Chi, Nguyễn Trọng Cơ (2008), Giáo trình phân tích tài chính doanh nghiệp, Nxb Tài chính, Hà Nội 2 Công ty cổ phần may Đáp Cầu (2009 - 2011), Báo cáo tài chính năm 2009, 2010, 2011 3 Công ty cổ phần may Phương Đông (2011), Báo cáo tài chính năm 2011 4 Nguyễn Năng Phúc (2007), Phân tích kinh doanh lý thuyết và thực hành, NxbTài chính, Hà Nội... cáo tài chính mà cụ thể là trong Thuyết minh báo cáo tài chính Vì vậy, trong thời gian tới, Bộ Tài chính cần có những chính sách để thúc đẩy mạnh mẽ hơn nữa việc phân tích tình hình tài chính tại các doanh nghiệp thông qua các qui định bắt buộc phải phân tích theo định kỳ, có kiểm tra, kiểm soát, cơ chế khuyến khích và hỗ trợ tư vấn, đào tạo và công bố chỉ tiêu tài chính của các lĩnh vực Nội dung phân. .. nhằm hoàn thiện tình hình tài chính trong Công ty Cổ phần may Đáp Cầu Công ty Cổ phần may Đáp Cầu hoạt động theo hình thức cổ phần trong thời gian cũng chưa phải dài nên những kết quả nghiên cứu mới chỉ là bước đầu, do đó luận văn không thể tránh khỏi những hạn chế, thiếu sót trong quá trình nghiên cứu lý luận và thực tiễn Tác giả rất mong nhận được sự đóng góp, bổ sung ý kiến của thầy cô giáo, các. .. hợp với yêu cầu quản lý của công ty Ngoài ra cũng cần tiếp thu những ý kiến phản hồi từ phía doanh nghiệp trong quá trình hoàn thiện chế độ kế toán và các chuẩn mực kế toán mới Việc phân tích tình hình tài chính tại các đơn vị Việt Nam hiện nay vẫn diễn ra khá đơn giản Trong thời gian qua, Bộ Tài chính mới chỉ quan tâm đến việc phân tích một số chỉ tiêu tài chính cơ bản phục vụ chủ yếu cho công tác quản... trình phân tích báo cáo tài chính, Nxb Đại học kinh tế quốc dân, Hà Nội 6 Phạm Thị Gái (2005), Giáo trình phân tích hoạt động kinh doanh, Nxb Thống kê 7 Nguyễn Thu Hằng (2008), Nâng cao chất lượng phân tích tài chính của Công ty cổ phần CATALAN, Luận văn thạc sỹ, Trường Đại học kinh tế quốc dân, Hà Nội 8 Mai Thị Xuân Liên (2008), Hoàn thiện công tác phân tích tài chính với việc tăng cường quản lý tài chính. .. cán bộ quản lý Tất cả các quyết định về kinh doanh, tài chính, quản lý của doanh nghiệp đều từ cán bộ quản lý Do vậy trình độ, năng lực và đạo đức của họ là quyết định sự hoạt động có hiệu quả của doanh nghiệp, hiệu quả hoạt động tài chính và công tác phân tích tài chính doanh nghiệp Thứ hai, nâng cao trình độ nhân viên phân tích tài chính Công việc của các nhân viên phân tích tài chính là rất cần thiết... trọng vì các kết quả phân tích do họ cung cấp hỗ trợ doanh nghiệp trong việc đưa ra quyết định tài chính Điều đó đòi hỏi nhân viên làm công tác phân tích tài chính phải đọc, học tập, nghiên cứu nhiều để nắm được các thông tin liên quan, các vấn đề về pháp luật, biến động thị trường, các tình hình hoạt động được đăng tải trên sách báo, tạp chí tài chính Vì vậy với tình hình hiện nay các công ty nên chú... với việc tăng cường quản lý tài chính tại công ty viễn thông Điện Lực, Luận văn thạc sỹ, Trường Đại học kinh tế quốc dân, Hà Nội 9 Nguyễn Thị Nga (2008), Hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính với việc tăng cường quản lý tài chính tại Tổng công ty Viễn thông Quân đội Viettel, Luận văn thạc sỹ, Trường Đại học kinh tế quốc dân, Hà Nội 10 Nguyễn Minh Kiều (2010), Tài chính doanh nghiệp căn bản lý thuyết... hiện nay các công ty nên chú trọng các vấn đề như: Chọn lọc những nhân viên cho bộ phận tài chính phải có trình độ cơ bản về tài chính và có kinh nghiệm trong công tác tài chính của công ty; Không ngừng đào tạo cán bộ chuyên trách thông qua các khóa tập huấn của Bộ tài chính, trung tâm giáo dục của các trường đại học chuyên ngành; Kịp thời tiếp nhận những thay đổi chính sách kế toán và những chuẩn mực . trạng phân tích tình hình tài chính, đề tài “ Hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tài chính tại các công ty dệt may – Tình huống tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu . SO SÁNH CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH VỚI CÁC CÔNG TY DỆT MAY Bảng 2.14. Các chỉ tiêu tài chính cơ bản của Công ty cổ phần may Đáp Cầu, Công ty cổ phần may Phương