Giải pháp tài chính nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh công ty cổ phần chứng khoán VNDIRECT

Vị trí thực tập...11 PHẦN 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VNDIRECT...13 2.1.Phân tích cơ cấu tài sản – nguồn vốn của doanh nghiệp...13 2.2.Phâ

LỜI CAM ĐOAN

Em xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu khoa học độc lập của riêng

em Các số liệu sử dụng phân tích trong chuyên đề có nguồn gốc rõ ràng, đã công

bố theo đúng quy định Các kết quả nghiên cứu trong chuyên đề do em tự tìm hiểu,phân tích một cách trung thực, khách quan và phù hợp với thực tiễn của Việt Nam.Các kết quả này chưa từng được công bố trong bất kỳ nghiên cứu nào khác

LỜI CẢM ƠN

Trân trọng cảm ơn các thầy giáo hướng dẫn, các thầy cô giáo trong trườnghọc viện ngân hàng đã tạo những điều kiện tốt nhất để em thực hiện chuyên đề

Đặc biệt, xin được bày tỏ lòng biết ơn chân thành nhất đến các doanh nghiệp

mà em đã có điều kiện gặp gỡ, khảo sát và các chuyên gia trong các lĩnh vực liênquan, đã đóng góp những thông tin vô cùng quý báu và những ý kiến xác đáng, để

em có thể hoàn thành nghiên cứu này

MỤC LỤC

DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT iv

DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ v

LỜI MỞ ĐẦU 1

Đặt vấn đề 1

Kết cấu của chuyên đề 1

PHẦN 1: GIỚI THIỆU ĐƠN VỊ THỰC TẬP VÀ VỊ TRÍ THỰC TẬP 3

1.1 Quá trình hình thành và phát triển 3

1.2 Chức năng, nhiệm vụ và ngành nghề kinh doanh 4

1.3 Cơ cấu tổ chức bộ máy và nhân sự 7

1.4 Một số chỉ tiêu hoạt động 9

1.5 Vị trí thực tập 11

PHẦN 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VNDIRECT 13

2.1.Phân tích cơ cấu tài sản – nguồn vốn của doanh nghiệp 13

2.2.Phân tích doanh thu, chi phí, lợi nhuận của doanh nghiệp 16

2.3.Phân tích các hệ số tài chính của doanh nghiệp 22

2.4.Đánh giá chung về tình hình hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần chứng khoán VNDIRECT 30

CHƯƠNG III 33

CÁC GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VNDIRECT 33

3.1.Mục tiêu và định hương phát triển của công ty Cổ phần chứng khoán VNDIRECT trong thời gian tới 33

3.1.1 Bối cảnh kinh tế - xã hội 33

3.1.2 Mục tiêu và định hướng phát triển công ty Cổ phần chứng khoán VNDIRECT33 3.2.Các giải pháp chủ yếu nhằm tăng cường hiệu quả hoạt động kinh doanh ở công ty Cổ phần chứng khoán VNDIRECT 36

3.2.1 Các giải pháp tăng cường quản trị VLĐ 36

3.2.2 Các giải pháp tăng cường quản trị vốn cố định 40

KẾT LUẬN 42

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 43

DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ

Bảng 1.1: Một số chỉ tiêu hoạt động công ty Cổ phần chứng khoán

VNDIRECT

8

Bảng 2.2 Bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn 15Bảng 2.3 Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 15Bảng 2.4 Các chỉ tiêu phân tích nợ ngắn hạn 19Bảng 2.5 Phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn 19

- 2019

32

LỜI MỞ ĐẦU Đặt vấn đề

Ngày nay, nền kinh tế hàng hoá nhiều thành phần ở nước ta đang ngày càng pháttriển Sự đa dạng và phong phú về sản phẩm đã tạo cho người tiêu dùng có nhiều cơhội lựa chọn cho nhu cầu của mình Điều đó, khiến cho các nhà sản xuất doanh nghiệpphải xem xét để lựa chọn những phương án sản xuất tối ưu sao cho giảm được giáthành mà vẫn đảm bảo chất lượng và hiệu quả kinh tế mong muốn Giảm giá thành làmột trong nhiều chiến lược mà doanh nghiệp lựa chọn để tạo cho mình một lợi thếcạnh tranh so với các đối thủ khác Có thể nói, giá thành không chỉ là cơ sở để định giábán sản phẩm, dịch vụ mà còn là cơ sở để đánh giá trình độ quản lý của nhà sản xuấtđối với công tác quản lý về tập hợp chi phí sản xuất và tính giá thành sản phẩm, dịch

vụ Muốn đánh giá được chính xác giá thành thì công tác tập hợp chi phí sản xuất phảiđựơc tổ chức hợp lý và có hiệu quả Tập hợp chi phí và tính giá thành là một công việcrất quan trọng Nó cho người quản lý biết họ đã bỏ ra bao nhiêu chi phí để sản xuất rasản phẩm hoặc để cung cấp dịch vụ Từ đó, các giải pháp tài chính tạo ra lợi ích chodoanh nghiệp về lợi thế cạnh tranh và hiệu quả kinh doanh

Hoạt động tài chính là một bộ phận của hoạt động kinh doanh Nó có mặt trongtất cả các khâu của quá trình kinh doanh từ khâu tạo vốn trong doanh nghiệp đến khâuphân phối tiền lãi thu được từ quá trình hoạt động kinh doanh

Nhiệm vụ của hoạt động tài chính là phải huy động đủ vốn đáp ứng cho nhu cầukinh doanh, đồng thời phải quản lý và sử dụng vốn có hiệu quả trên cơ sở chấp hànhnghiêm chỉnh pháp luật, chính sách, chế độ quy định về tài chính tín dụng của Nhànước

Xuất phát từ tính cấp thiết của vấn đề nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh

em quyết định chọn đề: “Giải pháp tài chính nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh tại công ty Cổ phần chứng khoán VNDIRECT ”

Kết cấu của chuyên đề.

Phần 2: Thực trạng hoạt động kinh doanh tại công ty Cổ phần chứng khoánVNDIRECT.

Phần 3: Một số giải pháp tài chính nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanhtại công ty Cổ phần chứng khoán VNDIRECT

PHẦN 1: GIỚI THIỆU ĐƠN VỊ THỰC TẬP VÀ VỊ TRÍ THỰC TẬP.

VNDirect là công ty thành viên của tập đoàn đầu tư IPA,một tập đoàn hoạt độngtrong lĩnh vực dịch vụ tài chính và đầu tư bất động sản.Công ty hoạt động theo giấyphép của Uỷ ban chứng khoán nhà nước cấp năm 2006 với đày đủ hoạt động kinhdoanh,bao gồm hoạt động môi giới,lưu ký chứng khoán,tư vấn tài chính doanhnghiệp,tư doanh,bảo lãnh phát hành và quản lý danh mục đầu tư.Công ty được thànhlập và điều hành bởi một nhóm các chuyên gia tài chính và các nhà lãnh đạo doanhnghiệp giàu kinh nghiệm trong nhiều lĩnh vực khác nhau.Với số vốn điều lệ 300 tỷđồng,hệ thống hạ tầng công nghệ hiện đại,mạng lưới và đại lý nhận lệnh trên toànquốc,cùng với đội ngũ cán bộ điều hành và hơn 150 chuyên viên có nền tảng kiến thứctài chính chuyên sâu,bề dày kinh nghiệm về môi trường kinh doanh và mạng lưới quan

hệ hợp tác với các tổ chức trong và ngoài nước,VNDirect đã khẳng định là một trong

1.2 Chức năng, nhiệm vụ và ngành nghề kinh doanh.

Công ty cổ phần chứng khoán VNDIRECT đã đăng ký và được phép thực hiệntất cả các loại hình hoạt động kinh doanh trên chứng khoán theo quy định của phápluật về chứng khoán và thị trường chứng khoán Là một doanh nghiệp hoạt động trênthị trường tài chính, công ty đã không ngừng phát triển các hình thức dịch vụ nhằmđáp ứng hầu hết các nhu cầu đầu tư, huy động vốn của các cá nhân và tổ chức kinh tếbao gồm:

Hoạt động môi giới

Là hoạt động mà công ty đứng ra làm trung gian giao dịch chứng khoán cho cácbên mua và bên bán Với việc đẩu tư thích đáng về hệ thống cơ sở vật chất kỹ thuật,con người và sự hợp tác giúp đỡ của công ty bảo hiểm, hiện nay công ty cô phầnchứng khoán VNDIRECT chiếm thị phần trên 20% tổng giá trị giao dịch chung củatoàn thị trường chứng khoán Việt Nam

Ngoài hình thức giao dịch trực tuyến tại các điểm giao dịch của VNDIRECT.Khách hàng có thể lựa chọn hình thức giao dịch từ xa mà không cần đến các điểm giaodịch Chỉ với một máy tính cơ thể kết nối Internet, điện thoại hay máy fax, khách hàngvẫn có thể tra cứư số dư tài khoản, xem sao kê tài khoản và đặt lệnh mua bán chứngkhoán như đang ở các điểm giao dịch

Các dịch vụ cung cấp:

- Cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán

- Cho vay ứng trước tiền cổ tức

- Cho vay cầm cố chứng khoán

- Cho vay hỗ trợ tiền mua chứng khoán

Hoạt động tư vấn

1 Tư vấn chuyển đổi hình thức sở hữu doanh nghiệp: thực hiện tư vấn từkhâu xử lý tài chính, hỗ trợ tái cấu trúc vốn trước và sau khi chuyển đổi, định giádoanh nghiệp và định giá chứng khoán phát hành, tư vấn cổ phần hoá các doanh

2 Tư vấn tài chính doanh nghiệp: phân tích đánh giá tình hình và tư vấn táicấu trúc tài chính doanh nghiệp, tư vấn nâng cao năng lực quản trị tài chính nhằm đảmbảo tình hình tài chính doanh nghiệp hiệu quả và lành mạnh.

3 Tư vấn phát hành: thực hiện tái cấu trúc vốn, xác định nhu cầu hợp lý vàxây dựng phương án phát hành, định giá và lập hồ sơ phát hành theo đúng quy địnhpháp luật, đại lý và/ hoặc bảo lãnh phát hành

4 Tư vấn niêm yết chứng khoán: điều chỉnh cơ cấu vốn, chuẩn hoá cácđiều kiện theo đúng tiêu chuẩn, xác định giá niêm yết, soạn thảo hồ sơ tài liệu và thựchiện các thủ tục đăng ký niêm yết theo đúng quy đinh pháp luật

5 Tư vấn quản trị doanh nghiệp: xây dựng Điều lệ tổ chức và hoạt độngcủa doanh nghiệp, các quy chế điều chỉnh hoạt động của HĐQT, Ban giám đốc, Bankiểm soát và quy trình công bố thông tin đại chúng

6 Tư vấn đầu tư: cung cấp các sản phẩm, kết quả phân tích đánh giá cau về

cơ bản lẫn hỹ thuật đối với từng loại chứng khoán nói riêng và TTCK nói chung, nhằm

hỗ trợ người đầu tư có cơ sở tham khảo khi ra quyết định đầu tư

7 Các tư vấn khác:tư vấn hình thức cổ phiếu và quản lý sổ cổ đông, tư vấn

tổ chức đại hội đồng cổ đông, đại lý chuyển nhượng và thực hiện quyền của cổ đông…Hoạt động Bảo lãnh và đại lý phát hành chứng khoán

Là hoạt động mà tổ chức bảo lãnh phát hành giúp tổ chức phát hành thực hiệncác công việc cần thiết cho một đợt phát hành và có các cam kết nhằm đảm bảo việcphát hành chứng khoán thành công

Ngoài ra trong những trường hợp đợt phát hành không thực hiện theo phươngthức bảo lãnh, công ty cổ phần chứng khoán VNDIRECT có thể đóng vai trò là tổchức đại lý phân phối chứng khoán

Công ty cổ phần chứng khoán VNDIRECT đã hợp tác với nhiều khách hàng khácnhau, từ những doanh nghiệp đến những định chế tài chính của Nhà nước như kho bạcNhà nước, Quỹ hỗ trợ phát triển, Ngân hàng Nhà đồng bằng sông Cửu Long, Ngân

hàng Nông nghiệp Việt Nam …để bảo lãnh và đại lý phát hành cổ phiếu, trái phiếunhằm mục đích huy động vốn

Hoạt động tự doanh

Là hoạt động VNDIRECT đầu tư kinh doanh cho chính Công ty bằng vốn củamình và vì mục tiêu thu nhập Hoạt động tự doanh là điều kiện bắt buộc phải có đểcông ty được phép thực hiện hoạt động bảo lãnh phát hành, một hoạt động quan trọngliên quan trực tiếp đến việc huy động vốn của các doanh nghiệp trên thị trường chứngkhoán

Hoạt động quản lý doanh mục đầu tư

Nhiều tổ chức và cá nhân có nhu cầu đầu tư chứng khoán nhưng không có điềukiện về thời gian cũng như kiến thức chuyên sâu để thực hiện đầu tư theo dõi chứngkhoán, vì vậy họ cần những tổ chúc chuyên nghiệp giúp họ đầu tư, giảm thiểu rủi ro vàgia tăng lợi nhuận Là một trong những tổ chức đó,VNDIRECT sẽ giúp khách hàngquản lý tài sản và tiến hành đầu tư theo các mục tiêu và tiêu chí mà khách hàng đưa ra.Hoạt động lưu ký chứng khoan

VNDirect thực hiện lưu giữ và bảo quản tập trung chứng khoán cho khách hàng

Từ đây VNDIRECT sẽ trở thành mối trung gian giữa doanh nghiệp phát hành và cổđông để thực hiện các quyền liên quan đến cổ phiếu, trung gian chuyển nhượng quyền

sở hữu Nếu cổ phiếu đã được niêm yết, lưu ký là hoạt động bắt buộc để cổ đông cóthể giao dịch

Từ hoạt động lưu ký, VNDIRECT đã mở ra dịch vụ quản lý sổ cổ đông, tổ chứcthực hiện quyền và đại lý chuyển nhuợng theo sự uỷ quyền của tổ chức phát hành,đóng vai trò là trung gian đại diện quền lợi cho người sở hữu trái phiếu, đảm bảo antoàn trong dịch vụ chuển nhượng quyền sở hữu cho những người đầu tư

Đấu giá cổ phần

Là tổ chức trung gian bán đấu giá, VNDIRECT giúp doanh nghiệp xây dựngphương án và quy chế tổ chức bán đấu giá, chuẩn bị các nội dung công bố thông tinh

khởi điểm theo phương pháp định giá tiên tiến, phù hợp với đặc điểm sản xuất kinhdoanh của doanh nghiệp và tổ chức cuộc đấu giá trên phần mềm quản lý nhằm đảmbảo độ chuẩn xác của kết quả cuối cùng.

Kinh nghiệm và tính chuyên nghiệp sẽ giúp cho cuộc đấu giá được thực hiệnnhanh gọn, chuẩn xác, đạt hiệu quả cao nhất và đảm bảo tuân thủ các chuẩn mực, quyđịnh hiện hành của nhà nước

1.3 Cơ cấu tổ chức bộ máy và nhân sự.

Sơ đồ 1: Cơ cấu tổ chức của Công ty Cổ phần chứng khoán VNDIRECT

Nhà máy chứng khoán thiết bị chuyên dùng 1 (Nhà máy E111)

Nhà máy chứng khoán thiết bị chuyên dùng 2 (Nhà máy E112)

- Giám Đốc: Là người đứng đầu công ty, có trách nhiệm quản lý, điều hành mọihoạt động chứng khoán kinh doanh của công ty, chịu trách nhiệm trước các cơ quanchức năng, trước các nhà đầu tư, và trước cán bộ công nhân viên trong toàn công ty vềmọi hoạt động chứng khoán kinh doanh của công ty.Vì vậy giám đốc có các quyền vànhiệm vụ sau:

+ Quyết định về tất cả các vấn đề liên quan đến hoạt động hàng ngày của công ty.+Tổ chức thực hiện các quy định của công ty

+ Kiến nghị phương án bố trí cơ cấu tổ chức và quy chế quản lý nội bộ công ty.+Bổ nhiệm, bãi nhiệm, cách chức các chức danh quản lý trong công ty

+Các quyền và nhiệm vụ khác theo quy định của pháp luật, điều lệ và quy địnhcủa công ty

- Phó Giám Đốc: Phó giám đốc là những người giúp Giám Đốc trong việc điềuhành chứng khoán kinh doanh của công ty, chịu trách nhiệm trước Giám Đốc, trướcpháp luật những công việc được phân công

Phòng kế hoạch: Phòng kế hoạch lập kế hoạch cụ thể cho các công trình thi công,chi tiết theo từng khoản mục, theo điều kiện và khả năng cụ thể của Công ty, giaokhoán cho các đội và soạn thảo nội dung các hợp đồng kinh tế

- Phòng kỹ thuật – vật tư – thiết bị (KT-VT-TB): Chỉ đạo các đơn vị trong công

ty thực hiện đúng quy trình, quy phạm kỹ thuật, thường xuyên giám sát, hướng dẫn cácđơn vị thực hiện đúng hồ sơ thiết kế được duyệt, đảm bảo đúng chất lượng

Tổ chức nghiệm thu vật tư, sản phẩm, công trình với các tổ đội chứng khoán theoquy định của công ty, của chủ đầu tư Trên cơ sở đó xác định chất lượng, khối lượngtháng, quý theo điểm dừng kỹ thuật

Trên cơ sở nhiệm vụ kế hoạch chứng khoán hàng tháng, quý của các đơn vị, lập

kế hoạch cho chứng khoán và trực tiếp mua sắm các vật tư chủ yếu phục vụ cho chứngkhoán đảm bảo chất lượng, kịp tiến độ

Quản lý điều phối mọi nguồn vật tư, thiết bị, phụ tùng trong toàn công ty

- Phòng kế toán : Tham mưu về tài chính cho Giám đốc Công ty, thực hiện côngtác kế toán thống kê và tổ chức bộ máy kế toán phù hợp, phản ánh trung thực kịp thờitình hình tài chính, thực hiện nhiệm vụ kiểm tra kiểm soát giúp Giám đốc soạn thảohợp đồng, giao khoán chi phí chứng khoán cho các đội chứng khoán

- Phòng tổ chức – hành chính: Tham mưu cho Giám Đốc về vấn đề tổ chức laođộng của công ty, quản lý sử dụng lao động và tiền lương, thực hiện các chính sách xãhội đối với người lao động, công tác bảo hộ lao động Ngoài ra còn thực hiện các côngviệc hành chính như mua văn phòng phẩm, văn thư, y tế, hội nghị tiếp khách Đồngthời là nơi nhận công văn, giấy tờ, giữ con dấu của công ty

Năm2019

CL(2018-2017) CL(2019-2018)Số

262,661,333,310

3.353.867.808

40,34

9.937.776.103

85,18A.TÀI

171,943,855,118

1.558.245.285

18,85

10.108.440.795

102,88

90,717,478,192

1.795.622.513

3.931,9

(170.664

692)

(9,27)

262,661,333,310

3.353.86

7 808

40,34

9.937.776.103

85,18

91,747,775,218

3.332.228.071

126,92

9.903.380.391

166,23

170,913,558,092

21.639.7

34.395.712

0,59

Nguồn: Báo cáo tài chính công ty Cổ phần chứng khoán VNDIRECT 2017 2019

-Từ số liệu phân tích ở bảng trên ta thấy:

Năm 2018 so với năm 2017

Năm 2018 Tổng tài sản và nguồn vốn của công ty là 274,979,351,401 đồng tăng

so với năm 2017 tăng là 3.353.867.808 đồng tương ứng với 40,43% Tài sản ngắn hạn

là 183,200,128,521 đồng tăng so với năm 2017 là 1.558.245.285 đồng tương ứng với18,85% Tài sản dài hạn là 1.841.291.425 đồng tăng so với năm 2017 là 1.795.622.513đồng tương ứng với 3.931,9%

Ta nhận thấy rằng năm 2018 tài sản của công ty có sự biến động tương đối mạnh,

là do công ty đầu tư thêm trang thiết bị vào phục vụ chứng khoán Tài sản dài hạnchiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng tài sản

- Nợ phải trả năm 2018 là 103,135,597,902 đồng, tăng so với năm 2017 là3.332.228.071 đồng tương đương với 126.92%, đây là nguyên nhân chính làm tăngnguồn vốn qua hai năm hoạt động trên vì công ty đang huy động vốn từ bên ngoài như

vay ngắn hạn, từ người mua hay người bán để phục vụ cho hoạt động chứng khoánkinh doanh của công ty

- Vốn chủ sở hữu là 171,843,753,498 đồng tăng so với năm 2017 là 21.639.727đồng tương ứng với 0,38% Chứng tỏ tình hình tài chính của công ty tốt Nguồn vốntăng thêm tạo điều kiện cho công ty hoạt động tốt hơn và chủ động hơn trong chứngkhoán và cung cấp sản phẩm, rủi ro tài chính thấp, mức độ độc lập về tài chính củadoanh nghiệp cao

Năm 2019 Tổng tài sản và nguồn vốn của công ty là 262,661,333,310 đồng tăng

so với năm 2018 là 9.937.776.103 đồng tương ứng với 85,18% Tài sản ngắn hạn là171,943,855,118 đồng tăng so với năm 2018 là 10.108.440.795 đồng tương ứng với102,88% Tài sản dài hạn là 90,717,478,192 đồng giảm so với năm 2018 là170.664.692 đồng tương ứng với 9,27%

Ta nhận thấy rằng năm 2019 tài sản của công ty có sự biến động tương đối, là docông ty đầu tư thêm trang thiết bị vào phục vụ chứng khoán Tài sản ngắn hạn chiếm

ty hoạt động tốt hơn và chủ động hơn trong chứng khoán và cung cấp sản phẩm, rủi rotài chính thấp, mức độ độc lập về tài chính của doanh nghiệp cao

1.5 Vị trí thực tập

Được phân công thực tập ở phòng kinh doanh của Công ty Cổ phần chứngkhoán VNDIRECT

Nhiệm vụ chính:

- Nghiên cứu hồ sơ, thực tập quy trình hoạt động chung của công ty gồm: Yêucầu về hồ sơ, thu thập thông tin và phân tích các dữ liệu, thẩm định và xét duyệt sốliệu doanh thu, tình hình hoạt động kinh doanh của công ty.

- Thực tập nghiệp vụ thẩm định dự án đầu tư: Phân tích nhu cầu đầu tư, thịtrường tiêu thụ; nguồn cung cấp vật tư, kỹ thuật; điều kiện kinh tế - tài chính; môitrường xã hội có liên quan tới dự án đầu tư

- Thực tập các nghiệp vụ khác như: Tính toán, hỗ trợ, giúp việc các cán bộ, nhânviên trong đơn vị

- Thực tập các nhiệm vụ: Quản lý hồ sơ, kiểm tra, kê khai, báo cáo tình hình hoạtđộng hằng ngày dưới sự hướng dẫn của cán bộ, công nhân viên

PHẦN 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CÔNG

TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VNDIRECT.

2.1.Phân tích cơ cấu tài sản – nguồn vốn của doanh nghiệp

Năm 2019 chủ sở hữu góp thêm vốn chính vì vậy làm cơ cấu nguồn vốn có sựthay đổi đáng kể so với năm 2018 và 2017 Cuối năm 2019 vốn chủ sở hữu là hơn41.939 triệu đồng tăng 12.582 triệu đồng so với cuối năm 2018, tương ứng với tỷ lệtăng 42,86% Vốn chủ sở hữu cuối năm 2017 và cuối năm 2018 biến động không đáng

kể, cuối năm 2018 chỉ tăng hơn 56 triệu đồng so với năm 2017, tương ứng tỷ lệ tăng0,19% Vốn chủ sở hữu tăng lên là dấu hiệu khá tốt, nó giúp công ty tự chủ về mặt tàichính hơn, đưa ra nhiều quyết định có lợi cho hoạt dộng chứng khoán kinh doanh Cũng chính vì chủ sở hữu góp thêm vốn nên công ty đã trả được một số nợ vaytại các tổ chức tài chính và các đối tác điều đó làm nợ phải trả cuối năm 2019 giảmhơn 6.018 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 11,1% Nợ phải trả cuối năm 2018 là54.223 triệu đồng tăng so với năm 2017 là 7.525 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng16,11%

Bảng 2.1: Các chỉ tiêu về tài sản và nguồn vốn của công ty

Số tiền

Tỷtrọng

Số tiền

Tỷtrọng

2019 so với 2018 2018 so với 2017

Số tiền Tỷ lệ

(%) Số tiền

Tỷlệ(%)

ngắn hạn

44.841.984.2

53.082.843.849

63,51

47.174.190.836

52,33

5.908.653.015

11.13

-8.240.859.567

18,37II.Tài sản

dài hạn

31.157.132.2

30.497.497.488

36,49

42.969.988.252

47,67

12.472.490.7

659.634.799

2,11B.Nguồn

trả

46.698.215.5

52

61,45

54.223.355.712

64,88

48.204.373.835

53,47

6.018.981.87 -11,1 7.525.140.1

-60

16,11

35,12

41.939.805.253

46,53

12.582.819.6

27 42,86 56.084.607 0,19

(Nguồn: Tính toán từ BCTC công ty Cổ phần chứng khoán VNDIRECT năm 2017-2019)

Qua bảng 2.1 các chỉ tiêu về tài sản và nguồn vốn, ta thấy tổng tài sản cuốinăm 2018 là 83.580 triệu đồng tăng 7.581 triệu đồng so với cuối năm 2017,tương ứng tăng 9,97% Tổng tài sản cuối năm 2019 là hơn 90.144 triệu đồngtăng 6.563 triệu đồng so với năm 2018, tương ứng tăng 7,85% Từ năm 2017đến 2019 tổng tài sản có sự biến động khá lớn do công ty đầu tư để chuyểnhướng hoạt động từ chứng khoán hàng chuyên dụng trong nước sang chứngkhoán để xuất khẩu nước ngoài

2.2.Phân tích doanh thu, chi phí, lợi nhuận của doanh nghiệp

Tình hình hoạt động kinh doanh của công ty được thể hiện qua hình 2.6 và bảng2.2 sau đây:

Nhìn vào bảng 2.2 và hình 2.6 ta thấy trong năm một số năm vừa qua hoạt độngSXKD của công ty đã đem lại hiệu quả kinh tế khá tốt Doanh thu thuần về bán hàng

và cung cấp dịch vụ và lợi nhuận sau thuế đều tăng qua các năm

Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2017 đạt 108.235 triệuđồng đến năm 2018 tăng lên hơn 110.256 triệu đồng, sang năm 2019 chỉ tiêu này làhơn 112.256 triệu đồng

Hình 2.6: Sự biến động doanh thu và lợi nhuận công ty Cổ phần chứng khoán

VNDIRECT 2017 - 2019

Đơn vị tính: VNĐ

- 20,000,000,000.00

Như vậy, so với năm 2017 thì năm 2018 doanh thu thuần về bán hàng và cungcấp dịch vụ của công ty đã tăng lên 2.020 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 1,87%.Năm 2019 tỷ lệ tăng so với năm 2018 là 1,81% Điều này cho thấy lượng hàng hóa bán

ra của công ty đã tăng lên và thị trường hàng hóa của công ty cũng được mở rộng hơn

so với năm 2017 Giá vốn hàng bán năm 2018 là 88.448 triệu đồng, tăng 1.791 triệuđồng so với năm 2017, tương ứng với tốc độ tăng là 2,07% Năm 2019 chỉ tiêu này là90.131 triệu đồng tăng 1.682 triệu đồng so với năm 2018 Doanh thu hoạt động tàichính năm 2018 là 288.034 triệu đồng, tăng so với 2017 là 12.164 triệu đồng, tươngứng với tỷ lệ tăng 4,41% Năm 2019 cũng tăng so với năm 2018 nhưng tốc độ tăng lạithấp hơn chỉ tăng lên 2.390 triệu đồng ứng với 0,83% Lợi nhuận thuần từ hoạt độngchứng khoán kinh doanh năm 2018 tăng nhẹ so với năm 2017, còn năm 2019 tăng khálớn so với năm 2018 Cụ thể: Năm 2019 lợi nhuận thuần đạt hơn 4.071 triệu đồng,năm 2018 đạt hơn 3.697 triệu đồng, tăng hơn 373 triệu đồng tương ứng mức tăng10,1% Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh tăng chủ yếu là do lợi nhuận gộp vềbán hàng và cung cấp dịch vụ tăng hơn 316 triệu đồng tương ứng mức tăng 1,45%cùng với đó là chi phí tài chính giảm hơn 386 triệu đồng tương ứng mức giảm 15,87%.Năm 2019 công ty đã có sự gia tăng về vốn chủ sở hữu từ đó công ty đã trả một phần

nợ phải trả cho các tổ chức tài chính Chính điều đó làm chi phí tài chính của công tygiảm so với năm 2018 và cơ cấu nợ của công ty cũng giảm so với các năm trước

Lợi nhuận khác năm 2018 tăng so với năm 2017 là 53.487 triệu đồng là do thunhập khác tăng, tuy nhiên lợi nhuận khác năm 2019 lại giảm 97 triệu đồng so với năm

2018 tương ứng mức giảm 49,47% là do thu nhập khác đã giảm 122 triệu đồng, nhưngtổng lợi nhuận kế toán trước thuế vẫn tăng so với năm 2018 là 276 triệu đồng tươngứng mức tăng 7,09%, năm 2018 tăng nhẹ so với 2017 tương ứng mức tăng là 2,2%.Lợi nhuận kế toán trước thuế tăng là do sự tăng của lợi nhuận thuần từ hoạt động kinhdoanh Lợi nhuận sau thuế năm 2019 đạt hơn 3.336 triệu đồng, tăng so với năm 2018

là 220 triệu đồng đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 7,09% Tỷ lệ lợi nhuận sau thuế sovới doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty được coi là khá tốt so với một

số công ty cùng ngành nghề, điều này một phần nào cũng chứng minh được vị thế củacông ty trên thị trường nước ta Bên cạnh đó công ty đạt được một số thành tựu nhưcông ty không phát sinh các khoản giảm trừ doanh thu, tức là không có hàng bán bị trả

lại, giảm giá hàng bán, chứng tỏ chất lượng sản phẩm đã được công nhận, công tácquản trị giá vốn tốt.

Bảng 2.2: Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty Cổ phần chứng khoán VNDIRECT 2017 – 2019

Đơn vị tính: VND

Chênh lệch Giá trị

2018 - 2019

Tỷ lệ (%) Giá trị

2017 - 2018

Tỷ lệ (%)

Doanh thu bán hàng

và cung cấp dịch vụ

108.235.698.557

110.256.585.125

112.256.356.856

110.256.585.125

112.256.356.856

275.869.568 288.034.473 290.425.133 2.390.660 0,83 12.164.905 4,41

hoạt động kinh doanh 3.667.223.604 3.697.674.683 4.071.293.520 373.618.837 10,10 30.451.079 0,83Thu nhập khác 199.523.654 272.568.549 150.265.985 -122.302.564 -44,87 73.044.895 36,61

Chi phí khác 55.698.524 75.256.358 50.569.856 -24.686.502 -32,80 19.557.834 35,11

Lợi nhuận khác 143.825.130 197.312.191 99.696.129 -97.616.062 -49,47 53.487.061 37,19Tổng lợi nhuận kế

toán trước thuế 3.811.048.734 3.894.986.874 4.170.989.649 276.002.775 7,09 83.938.140 2,20Chi phí thuế TNDN

2.3.Phân tích các hệ số tài chính của doanh nghiệp

Bảng 2.3:Một số chỉ tiêu tài chính của công ty Cổ phần chứng khoán VNDIRECT

ST

1 Hệ số khả năng thanh toán 31/12/2019 31/12/2018 31/12/201

7

Hệ số khả năng thanh toán hiện thời 2,09 2,24 2,09

Hệ số khả năng thanh toán nhanh 1,27 1,36 1,19

Hệ số khả năng thanh toán tức thời 0,12 0,17 0,13

Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017

Hệ số khả năng thanh toán lãi vay 3,03 2,6 2,88

2 Hệ số cơ cấu nguồn vốn 31/12/2019 31/12/2018 31/12/201

Tỷ lệ đầu tư vào tài sản ngắn hạn 0,52 0,64 0,59

Tỷ lệ đầu tư vào tài sản dài hạn 0,46 0,35 0,38

4 Hệ số hiệu suất hoạt động Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017

Số ngày 1 vòng quay hàng tồn kho 78,77 81,31

Vòng quay các khoản phải thu 4,63 4,83

Kỳ thu tiền trung bình 85,48 82,06

Kỳ luân chuyển vốn lưu động 160,76 159,86

Hiệu suất sử dụng vốn cố định 3,67 3,69

5 Hệ số hiệu quả hoạt động Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017

Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu 0,0297 0,0283 0,0282

Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản 0,0729 0,0732

Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên

Qua hình 2.7 ta thấy quy mô VKD của công ty Cổ phần chứng khoán VNDIRECTtăng dần qua các năm Tổng VKD tính đến hết ngày 31/12/2019 là 90.144 triệu đồng,cùng thời điểm đó vào năm 2018 thì quy mô VKD của công ty là 83.580 triệu đồng, vàcuối năm 2017 là 75.999 triệu đồng Để có thể đánh giá tính hợp lý trong công tác quản trị

và sử dụng VKD của công ty, ta cần phân tích cơ cấu VKD và tỷ trọng đầu tư vào từng bộphận cụ thể, từ đó có thể đưa ra các giải pháp tăng cường hiệu quả sử dụng VKD thôngqua việc điều chỉnh cơ cấu đầu tư

Hình 2.7: Tình hình biến động quy mô vốn kinh doanh