Tài liệu BAO HIEM RUI RO LAI SUAT docx

tuoi thảo chính sách Bảo hiểm rủi ro lãi suâ... 4 Noi dung trinh bay = Muc tiéu = Xac dinh van de = Phan tich rui ro lai suat " Hoan đổi lãi suất - công cụ bảo hiểm rủi ro = Ung dung g

tuoi thảo chính sách

Bảo hiểm rủi ro lãi suâ(

4 Noi dung trinh bay

= Muc tiéu

= Xac dinh van de

= Phan tich rui ro lai suat

" Hoan đổi lãi suất - công cụ bảo hiểm

rủi ro

= Ung dung giao dịch hoán đổi lãi suất

Nguyễn Minh Kiều

4 Mục tiêu hội thảo

= Thu thập ý kiến đóng góp nhằm hoàn

thiện lý thuyết

= Thu thập ý kiến triển khai ứng dụng

giao dịch hoán đổi vào thực tiễn

= Chuẩn bị mở rộng đối tượng tham gia

hội thảo sau này

Nguyễn Minh Kiều

4 Xac dinh van dé

= Van dé rui ro lai suất đặt ra trong bối cảnh:

= Tu do hoa lai suat

= Hoi nhap kinh té

= Vay no nucc ngoai

= Tu do hoa tai khoan von

“= Quyết định 1133/2003/QĐÐĐ-NHNN ngày

30/09/2003 ban hành quy chế thực hiện giao

dịch hoán đổi lãi suất

Nguyễn Minh Kiều

4 Phân tích rủi ro lãi suất

= Rui ro lãi suất - Rủi ro khi lãi suất biến động, xảy ra khi:

“ Lãi suất cho vay cố định trong khi lãi suất

huy động thả nổi, hoặc

= Lãi suất cho vay thả nổi trong khi lãi suất huy động cổ định

= Phân tích tinh huống Ngan hang A va Ngân hàng B

Nguyễn Minh Kiéu 5

4 Tình huống ngân hàng A và

Danh mục

đầu tư

6,25%

Ngân hàng

A

100 triệu USD Danh mục cho|_ T100 triệu USD Thời hạn trung bình 5 năm vay Thời hạn trung bình 5 năm

LIBOR + 0,75%

Ngân hàng B

1%

LIBOR + 0,5%

Đơn vị cho

vay lãi suất

thả nổi

100 triệu USD Thời hạn trung bình 5 năm

Phát hành trái 100 triệu USD

phiếu Thời hạn trung bình 5 năm

Nguyễn Minh Kiều

4 Rủi ro lãi suất đối với A

= Lãi suất thu: 8,25%

= Lãi suất chi: LIBOR + 0,5%

= Lợi nhuận = 8,25 - (LIBOR + 0,5)

= LO néu 8,25 — LIBOR — 0,5 <0 hay LIBOR >7,75%

=" Ngan hang A lo so LIBOR tang

= Mục tiêu của A la tim doi tac chịu tra

LIBOR cho A

Nguyễn Minh Kiéu

4 Rủi ro lãi suất đối với B

= Lãi suất thu: LIBOR + 0,75%

= Lai suat chi: 7%

= Loi nhuan = (LIBOR + 0,75) - 7

= L6 néu (LIBOR +0,75) - 7 <0 hay LIBOR < 6,25%

=" Ngan hàng B lo sợ LIBOR giảm

= Mục tiêu của B là tìm đối tác chịu nhận

LIBOR của B

Hoán đổi giữa A và BigBank

Danh mục

đầu tư

X1

Don vi A P| BigBank Số tính lãi = 100 triệu USD

Thời hạn trung bình 5 năm

LIBOR LIBOR + 0,5%

Don vicho | 100 triệu USD vay lãi suất Thời hạn trung bình 5 năm

2 ne

tha ndi

Nguyễn Minh Kiéu

Tinh hinh Ngan hang A sau khi

Nhận từ danh mục đầu tư: 8,25%

Tra cho BigBank: X

Nhận từ BigBank: LIBOR

Trả nợ vay: LIBOR +0,5%

Khóa chặt lãi suất thu: 8,25% + LIBOR - X - LIBOR - 0,5 = 7,25 - X

4 Hoán đổi giữa B và BigBank

Danh mục cho vay

LIBOR + 0,75%

BigBank >| DonviB

> LIBOR

7% |

100 triệu USD Phát hành

Thời hạn trung bình 5năm | trái phiếu

Thời hạn trung bình 5 năm

Tinh hinh Ngan hang B sau khi

Nhận từ danh mục cho vay: LIBOR + 0,75%

Nhận từ BIgBank: Y

Hoán đổi lãi suất giữa 3 ngân

Danh mục đầu tư Thời hạn shine bình 5 năm : & Danh mục cho vay Thời hạn trứng bình 5 năm 8

8.25% LIBOR + 0,75%

Don vi |———————} BigBank | ————p] Đơn vị

| LIBOR LIBOR

LIBOR + 0,5% 7%

vay lãi suất Thời han trunø hình 5 năm Thời hạn trung bình 5 năm

2 Ne

thả nối

Tinh hinh cua BigBank sau khi

Nhan: X%

Tra: Y%)

Nhan: LIBOR

Tra: LIBOR Kết quả: X + LIBOR - Y -LIBOR =X- Y

4 Lam the nao xac dinh X va Y

Vùng không thể chấp nhận đối với B Vùng không thể chấp nhận đối với A

6,25 Vùng có thể chấp nhận đối với cảhai 7

125-X=0,25

| Y - 6,25 = 0,25

X - Y =0,25

Giải hệ phương trinh tim được X = 6,75% và Y = 6,5%

Thao luan ứng dụng giao dịch

= Tạo nhận thức sản phẩm

= Thúc đây nhu cầu

= Xác định khách hàng mục tiêu

= Thiết kế sản phẩm

“ Tạo cơ sở hạ tầng phục vụ giao dịch

= Tiêu thụ sản phẩm