BÁO cáo CUỐI kì môn mô HÌNH TOÁN KINH tế báo cáo mô HÌNH MARKOV

TỔNG QUAN NGÀNH DƯỢC: năm 20 của thế kỷ trước, đến nay, trải qua nhiều thập kỷ phát triển, môi trường sản xuất và kinh doanh dược phẩm đã có nhiều chuyển biến rỗ rệt, các hoạt động mua b

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG

KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

BÁO CÁO CUỐI KÌ

MÔN: MÔ HÌNH TOÁN KINH TẾ

Giảng viên hướng dẫn: Bùi Đức

Nhã Sinh viên thực hiện:

1. Lê Thị Thùy Trang – B1800116

2. Trần Lê Thảo Vi – B1800480

3. Trần Thị Anh Thư – B1800453

Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 03 tháng 07 năm 2020

❖ MỤC LỤC:

PHẦN I: GIẢI BÀI TẬP 4

Ex1 4

Ex2 5

PHẦN II: BÁO CÁO MÔ HÌNH MARKOV 6

I TỔNG QUAN NGÀNH DƯỢC 6

• Thống kê ngành y tế (dược) 7

II GIỚI THIỆU, BÁO CÁO VỀ 3 MÃ CHỨNG KHOÁN 7

1 GIỚI THIỆU 7

• Công ty Cổ phần TRAPHACO (TRA) 7

• Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang (DHG) 8

• Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây (DHT) 9

2 TRÌNH BÀY BÁO CÁO 9

2.1 Tỷ suất lợi nhuận sinh lời 10

2.2 Ma trận Markov 10

2

PHÂN CÔNG CÔNG VIỆC:

Họ và tên

LÊ THỊ THÙY TRANG

TRẦN LÊ THẢO VI

TRẦN THỊ

3

PHẦN I: GIẢI BÀI TẬP

Option 1:

Ex1: A firm a budget of 1,140 and buy inputs K and L at 3 and 8 respectively a unit It’s output is determined by the production Q = 6K + 20L - 0.025K ^ - 0.05L^2 for positive values of Q What is the

maximum output it can produce? (no need to show the plot)

Optimal input mix require

=

Therefore

20 − 0.1 = 6 − 0.05

Cross multiplying gives

L=40+ 4

3

Substituting this result into the budget constraint

8L + 3K = 1140

Gives

8(40+4 3 ) + 3K = 1140

320+ 32

3 K + 3K = 1140

41 K = 820

3

At K = 60 and L = 120 then Q = 1950

The maximum output it can produce is 1950

Ex2: Explain why firm which is a monopoly seller in a market with the demand schedule p = 66.8 - 0.4q and which faces the total cost schedule TC = 220 + 120q

- 12 + 0.5 can never make a positive profit.

Profit funtion

ᴨ = TR - TC => P*Q – TC = (66.8 - 0.4q)*q – 220 - 120q + 12 2 - 0.5 3

ᴨ = -0.5 3 + 11.6 2 - 53.2q - 220

 -1.5 2 + 23.2q - 53.2 = 0 => q = 38

3 và q = 14 5

*case 1 when q = 38

3 => ᴨ’’= -14.8 <0

=> so when q = 145 the profit funtion reaches it’s maximize and min = -288.992 Conclusion: Because the

company's profit function value is only within -288.992 < ᴨ < -48.86, the value of the profit function is always

negative.

5

PHẦN II: BÁO CÁO MÔ HÌNH MARKOV

I TỔNG QUAN NGÀNH DƯỢC:

năm 20 của thế kỷ trước, đến nay, trải qua nhiều thập kỷ phát triển, môi trường sản xuất và kinh doanh dược phẩm đã có nhiều chuyển biến rỗ rệt, các hoạt động mua bán sáp nhập trên quy mô toàn cầu đã khiến cho một số tập đoàn dược phẩm khổng lồ thống trị thị trường dược thế giới đồng thời kiểm soát nền công nghiệp dược toàn cầu

tổng cộng khoảng 934 tỷ USD (2017) và 1,000 tỷ USD (2019) và 1170 tỷ USD (2021) với mức tăng trưởng trung bình 5.8%/năm Dự báo cho thấy rằng, thị trường dược

phẩm toàn cầu sẽ vượt qua 1,5 nghìn tỉ đô la vào năm 2023, từ mức 1,2 nghìn tỉ đô la vào năm 2018, với tốc độ tăng trưởng hàng năm là 3-6%

Châu âu(1-4%) và Nhật bản Các nước mới nổi cũng sẽ đóng vai trò quan trọng (5-8%) Ngành dược đóng vai trò rất quan trọng trong sự phát triển của kinh tế-xã hội toàn

cầu.Vì vậy tính hiệu tốt về ngành dược cho thấy được niềm năng phát triển của các nước góp phần đẩy mạnh xu hướng phát triển của ngành và hội nhập kinh tế toàn cầu

phẩm lớn thứ hai tại Đông Nam Á, là một trong 17 nước xếp vào nhóm có mức tăng trưởng ngành Dược cao nhất Một thống kê cho thấy có khoảng gần 180 doanh nghiệp Việt Nam hiện nay tham gia sản xuất thuốc, 80 doanh nghiệp sản xuất thuốc tân dược, thuốc đông dược khoảng gần 300 cơ sở,trong đó 224 cơ sở sản xuất nhà máy trong nước đạt tiêu chuẩn GMP (thực hành tốt sản xuất thuốc)

triển của dược phẩm Việt Nam, điều này tạo tiền đề rất lớn cho sự phát triển ngành dược phẩm Theo kết quả khảo sát của Vietnam Report, 100% các chuyên gia cũng nhận định ngành Dược Việt Nam trong giai đoạn 2019-2020 sẽ tiếp tục tăng trưởng ở mức hai con

số, trong đó gần 80% chuyên gia cho rằng tăng trưởng sẽ tiếp tục ổn định ở mức từ 10-15%

hơn trong vòng 5 năm tới và đạt gần 8 tỷ USD vào năm 2021.Cùng với sự tăng trưởng của ngành dược, trong những năm qua, mức chi bình quân đầu người cho dược phẩm tại Việt Nam cũng tăng theo

Thống kê ngành y tế (dược):

ĐỊNH GIÁ

P/E: 12,61

P/B: 1.80

P/S: 0.68

II GIỚI THIỆU, BÁO CÁO VỀ 3 MÃ CHỨNG KHOÁN:

1 GIỚI THIỆU:

Công ty Cổ phần TRAPHACO (TRA):

Công ty Cổ phần Traphaco tiền thân là tổ sản xuất thuốc Ty Y tế Đường sắt được thành lập ngày 28/11/1972, và chính thức hoạt động dưới hình thức công ty cổ phần với 45% vốn Nhà nước vào ngày 01/01/2000 Hiện nay vốn điều lệ của Công ty là hơn 400 tỷ đồng với số lượng cố phiếu niêm yết là 41,453,673 cổ phiếu.Vị thế của công ty trong ngành về trình độ công nghệ: Trong những năm qua, Traphaco đã đầu tư nguồn nhân lực

và chi phí đáng kể cho công tác R&D, đưa thương hiệu Traphaco lên vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực nghiên cứu phát triển thuốc từ dược liệu Về uy tín và thương hiệu sản phẩm: Traphaco hiện đang được biết đến như một trong những thương hiệu đông dược uy tín nhất ở Việt Nam

Theo xếp hạng của Hiệp hội Dược Việt Nam, Công ty được vinh dự nằm trong số 10 doanh nghiệp dược hàng đầu trong cả nước Về thị trường tiêu thụ và mạng lưới phân phối: hiện sản phẩm của công ty đã có mặt ở 64 tỉnh thành trên cả nước, doanh thu đứng thứ 5 trong số các doanh nghiệp sản xuất thuốc trong nước, đặc biệt thuốc Traphaco đã có mặt tại phần lớn các cơ sở điều trị bao gồm cả các bệnh viện lớn Ngoài ra,hiện nay Traphaco trở thành doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực đông dược là một chiến lược hoàn toàn đúng đắn, tạo lợi thế cạnh tranh giúp Công ty đứng vững và phát triển trong quá trình hội nhập quốc tế

Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang (DHG):

Tiền thân của DHG là Xí nghiệp quốc doanh Dược phẩm 2/9, thành lập ngày 02/9/1974 tại Kênh 5 Đất sét, Xã Khánh Lâm (nay là Xã Khánh Hòa), Huyện U Minh, Tỉnh Cà Mau Công ty bắt đầu niêm yết với mã chứng khoán DHG ngày 21/12/2006 trên sàn giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh, giá chào sàn là 320.000 đ/cp

Tổ chức tư vấn: công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt Kiểm toán độc lập: công ty TNHH Kiểm toán và Tư vấn (A&C)

Trên 300 sản phẩm lưu hành trên toàn quốc và được chia làm 12 nhóm: kháng sinh, nấm diệt ký sinh trùng; Hệ thần kinh; Giảm đau – hạ sốt; Mắt; Tai mũi họng – hen suyễn, sổ mũi; Tim mạch; Tiểu đường; Tiêu hóa – gan Công ty giữ vị trí Top 5 doanh nghiệp dược

có thị phần lớn nhất Ngành Dược Việt Nam (theo thống kê của IMS năm 2014) Hệ thống phân phối trải rộng khắp cả nước từ Lạng Sơn đến Mũi Cà Mau, hiện có 12 Công ty con,

24 chi nhánh, 68 quầy thuốc – nhà thuốc tại bệnh viện Doanh thu bán hàng của DHG liên tục tăng và luôn dẫn đầu ngành công nghiệp dược Việt Nam Các dây chuyền sản

8

xuất tại nhà máy Nguyễn Văn Cừ tiếp tục được chứng nhận phù hợp với các yêu cầu của WHO – GMP/GLP/GSP Hệ thống quản lý chất lượng tiếp tục được chứng nhận phù hợp với các yêu cầu của ISO 9001: 2008

Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây (DHT):

Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây tiền thân là Xí nghiệp Dược phẩm Hà Tây được thành lập năm 1965 Công ty đã có hơn 50 năm xây dựng và phát triển trong lĩnh vực: Sản xuất, Kinh doanh, Xuất nhập khẩu thuốc chữa bệnh, hóa chất nguyên liệu làm thuốc, dược liệu và trang thiết bị dụng cụ y tế

Sau 55 năm thành lập và phát triển, nhờ đầu tư đúng hướng, HATAPHAR đã thu được kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh tăng trưởng liên tục trong nhiều năm Qua đó, công ty cũng vinh dự nhận được những giải thưởng uy tín như: “Vì sức khỏe người Việt”, “Ngôi sao thuốc Việt”, “Top 10 thương hiệu tốt nhất Việt Nam”, Với bản lĩnh mạnh dạn đổi mới cơ chế, đầu tư áp dụng công nghệ mới, phát huy tính sáng tạo và năng động của tập thể, Dược Hà Tây đã vươn cao, trở thành một trong những Doanh nghiệp sản xuất dược phẩm hàng đầu của Việt Nam, góp phần vào sự phát triển của đất nước Dược Hà Tây là một trong những nhà máy đầu tiên của miền Bắc có dây chuyền sản xuất thuốc tiêm bột, công ty cũng đang sở hữu dây chuyền đóng thuốc nhỏ mắt tự động hiện đại nhất miền Bắc

2. TRÌNH BÀY BÁO CÁO:

▪ Giai đoạn tính Markov: 30/04/2009-30/04/2020

▪ Dữ liệu thu thập từ website CAFEF

▪ Mốc thời gian thu thập dữ liệu: ngày 12/06/2020

▪ Phương pháp: sử dụng mô hình Markov

▪ Kết quả: đầu tư vào cổ phiếu DHT

2.1 Tỷ suất sinh lời của ba mã chứng khoán DHG, TRA, DHT

Mã chứng khoán Mean Max Min

Nhận xét: Có thể thấy Tỷ suất sinh lời cao nhất của DHT là cao nhất, đứng thứ hai là của TRA và đứng cuối cùng là DHG.Tỷ suất sinh lời thấp nhất đứng cuối về TRA với -6.96, đứng thứ hai là DHG với -6.99 và đứng thứ nhất là DHT TRA đứng đầu với trong tỷ suất sinh lời trung bình, đứng thứ hai là DHG và thấp nhất thuộc về DHT Qua đó, chúng ta có thể biết được tuy cổ phiếu DHT có tỷ suất sinh lời thấp nhất đứng thứ nhất nhưng đồng thời nó cũng có tỷ suất sinh lời cao nhất cũng thuộc về nó, thể hiện nó là một cổ phiếu tuy có rủi ro nhưng cũng có khả năng sinh lời tốt và phát triển mạnh mẽ

2.2 Ma trận markov

Ma trận Markov theo tuần:

Mã cổ phiếu

DHT

TRA

DHG

Bảng 2.2.1: Ma trận Markov theo tuần

Ma trận Markov theo tháng:

Mã cổ phiếu

DHT

TRA

DHG

Bảng 2.2.2: Ma trận Markov theo tháng

Xác suất tăng, giảm, không đổi của cổ phiếu TRA, DHT, DHG

Mã chứng khoán

TRA Tăng

Giảm Không đổi

Bảng 2.2.3: Xác xuất tăng giảm không đổi

49.27%, tiếp đến là DHT với 48.04%, TRA thì sấp sỉ nhưng lại có xác suất tăng ít

nhất với xác suất 46.59% Bên cạnh việc có xác suất tăng cao nhất thì DHG cũng là

cổ phiếu có xác suất giảm ít nhất, có vẻ tình hình công ty của DHG đang tăng trưởng

khá mạnh mẽ Kế đến là TRA với xác suất giảm đứng thứ hai.Và cao nhất chính là

DHT với 46.27% Cuối cùng là xác suất không đổi cao nhất lại nằm ở TRA, là công

ty có xác suất tăng thấp nhất nhưng lại có xác suất không đổi cao nhất-có vẻ như công ty không có xu hướng tăng trưởng mạnh mà giữ vị trí ổn định với xác suất là 9.56%, kế tiếp là DHG với 6.9% và cuối cùng là DHT với 5.69%

• Theo tháng: Cổ phiếu DHT có xác suất tăng cao nhất trong ba cổ phiếu, cụ thể là

tăng 44.84% Cổ phiếu DHG và TRA sấp sỉ nhau, nhưng DHG lại cao hơn so, chiễm chệ chiếm 38.79%, còn TRA thì chiếm 38.72% Tuy nhiên, xác suất cổ phiếu giảm giá thấp nhất lại thuộc về TRA với 36.14%, đứng thứ hai là 38.56%,

và cuối cùng cũng chính là DHT,vừa là cổ phiếu có xác suất tăng cao nhất vừa là

cổ phiếu có xác suất giảm cao nhất với xác suất giảm 43.09% Xác suất không đổi cao nhất chính là DHT với 12.07%, tiếp đến là 22.65% thuộc về DHG và cuối cùng chính là TRA với 25.14%

sinh lời thấp nhất đứng cuối và tỷ suất sinh lời trung bình là cao nhất, tính theo tuần xác suất tăng là thấp nhất, xác suất giảm đứng thứ 2 và xác suất không đổi là cao nhất, khi tính theo tháng thì xác suất tăng và xác suất giảm của TRA đều thấp nhất, xác suất không đổi vẫn cao nhất Qua đó ta thấy được cổ phiếu TRA có khả năng tăng trưởng kém hơn so với 2 cổ phiếu còn lại nên là cổ phiếu không đáng đầu tư nhất trong 3 cổ phiếu Cả hai cổ phiếu DHG và DHT tuy đều có xác suất giảm khá cao nhưng xác suất tăng lại cao hơn nhều so với cổ phiếu TRA Trong

đó, cổ phiếu DHT có tỷ suất sinh lời cao nhất và thấp nhất là cao nhất (cao hơn nhiều so với hai cổ phiếu còn lại), cho thấy tuy nó là cổ phiếu có tính rủi ro nhưng cũng có khả năng sinh lời tốt, đồng thời tuy khi tính theo tuần thì xác suất tăng và không đổi thấp hơn DHG, xác suất giảm lại cao hơn DHG, khi tính theo tháng thì xác suất giảm của DHT vẫn cao hơn DHG và xác suất không đổi thấp hơn của DHG, nhưng xác suất tăng của cổ phiếu DHT cao hơn nhiều so với DHG Từ đó cho thấy, cổ phiếu DHT là cổ phiếu có tiềm năng phát triển khá cao và ổn định trong dài hạn và là cổ phiếu đáng đầu tư nhất

❖ KẾT LUẬN:

lớn, tăng trưởng mạnh và ổn định Dù gặp nhiều khó khăn về sản xuất và công nghệ nhưng với cơ cấu dân số trẻ nhưng đang có tốc độ già hóa nhanh, thu nhập, tình trạng ô nhiễm môi trường và mức độ quan tâm của trên 97 triệu dân đến các vấn đề sức khỏe ngày càng cao Theo đánh giá của nhiều chuyên gia, đây sẽ là động lực cho ngành Dược tiếp tục tăng trưởng Trong vòng 5 năm tiếp theo, ngành dược Việt Nam được dự đoán sẽ tiếp tục nằm trong nhóm 20 quốc gia có mức tăng trưởng mạnh và ổn định nhất thế giới

- Bằng việc tải dữ liệu Amibroker từ website CAFEF và sử dụng mô hình Markov, chúng tôi đưa ra kết luận nên mua cổ phiếu DHT vì cổ phiếu DHT có tỷ suất sinh lời cao nhất và xác suất tăng khá cao và ổn định so với hai cổ phiếu còn lại

- Từ doanh nghiệp sản xuất theo kiểu mua đứt, bán đoạn sản phẩm theo đơn đặt hàng cho các đối tác, Dược Hà Tây đang phát triển những sản phẩm mang thương hiệu riêng của mình, từ nghiên cứu thuốc mới; sản xuất thuốc; kinh doanh, phân

12

phối và cung ứng thuốc cho thị trường; quản lý dược và kiểm nghiệm thuốc để đảm bảo chất lượng của thuốc trước khi đến tay người tiêu dùng Đến nay, Dược

Hà Tây là một trong những nhà máy đầu tiên của miền Bắc có dây chuyền sản xuất thuốc tiêm bột, Công ty cũng đang sở hữu dây chuyền đóng thuốc nhỏ mắt tự động hiện đại nhất miền Bắc Bên cạnh đó, Công ty tiếp tục giữ vững Top 10 Công ty Dược Việt Nam uy tín, được nhận Cờ thi đua của Chủ tịch UBND thành phố Hà Nội cho thành tích toàn diện… Dược Hà Tây đang tính chuyện đường dài, chủ động hơn khi tập trung vào việc hoàn thiện hệ thống vận hành theo mô hình chuẩn mà các doanh nghiệp dược phẩm ở các nước tiên tiến hướng tới Dược Hà Tây đang ngày càng phát triển vững mạnh và ngày càng khẳng định được vị trí của mình trên thị trường Dược Việt Nam