Lecture Money and capital markets: Chapter 6 – Peter S. Rose, Milton H.Marquis - TRƯỜNG CÁN BỘ QUẢN LÝ GIÁO DỤC THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

rate on     =     the borrower to obtain credit       100. loanable       Amount of credit made[r]

Measuring and Calculating 

Interest Rates and  Financial Asset Prices

McGraw­Hill/Irwin

  Learning Objectives 

rates on bonds and other financial instruments and their 

market value or price

calculate the interest rates they charge borrowers for loans

credit unions, and other depository institutions are figured

types of financial assets have been developed, leading to 

considerable confusion, especially for small borrowers and 

savers

used to measure interest rates and the prices of financial assets 

in the money and capital markets

McGraw­Hill/Irwin

Units of Measurement For Interest Rates and Asset Prices

• The interest rate is the price that is charged to a borrower for 

the loan of money

• Interest         Fee required by the lender for

rate on     =    the borrower to obtain credit     100 loanable      Amount of credit made

funds       available to the borrower

However, both 360­day and 365­day years are commonly 

used. The compounding terms may also differ

Units of Measurement For Interest Rates and Asset Prices

• A basis point equals 1/100 of a percentage point

10.5% = 10% + 50 basis points, or 1050 basis points

McGraw­Hill/Irwin

Units of Measurement For Interest Rates and Asset Prices

in many markets in terms of dollars and decimal fractions of a 

dollar (or some other currency unit)

$40.25 per share (versus $40  1 / 4  in the recent past)

Units of Measurement For Interest Rates and Asset Prices

point, with each point representing $1 on a $100 basis or $10 

for a $1000 bond

A bond priced at 97 is selling for $97 on a $100 basis, or $970 for  each $1000 in face value.

McGraw­Hill/Irwin

Units of Measurement For Interest Rates and Asset Prices

quote two prices for an asset.

• The higher ask price is the dealer’s selling price, while the 

lower  bid price is the dealer’s buying price

spread – provides the dealer’s return for creating a market for 

the security

On a Financial Asset

• The interest rate on a loan or other financial asset is not 

necessarily a true reflection of the yield or rate of return 

actually earned by the lender during the life of the asset

­ Some borrowers may default on all or a portion of their promised 

payments.

­ The market value of the financial asset may rise or fall.